noza-kit/wmt23_enjp_train_enpt_ex2 · Datasets at Hugging Face

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Please translate the following English into Japanese	The identity of the new king is clear, but who will really wield power is not.	新しい王が誰になるのかは明白であっても、誰が本当に権力を振るうのことになるのかについては不明である。
Please translate English to Japanese	As when Marshal Tito was dying in a divided Yugoslavia, the King’s royal relations (who are also his political underlings) fear that the ruler’s death will unleash chaos.	分割されたユーゴスラビアで Marshal Tito が危篤であったとき同様、 ( 彼の政治的部下でもある) 王族は、支配者の死が混沌を招くことを懸念している。
Please translate the following into Japanese	This fear comes at a time when the wider Middle East is abuzz with talk of democratic change.	中東周辺が民主主義的変化に揺れる今、この懸念は高まる一方である。
Please translate English sentences into Japanese sentences	From Egypt to Lebanon to Iran, political passions are mounting, along with a renewed optimism.	エジプトからレバノン、イランにいたるまで、新生の楽観論をもって、政治的熱狂が高まっている。
Please translate the following into Japanese	Street demonstrations, elections, and political debate in cafes and on the Internet are flowering as never before.	喫茶店やインターネット上でのデモ、選挙および政治についての討論が、かつてないほど盛んになっている。
Translate English to Japanese	Even the conservative states of the Arabian Peninsula are embroiled in lively disputes about women ministers, Shia representation, Islamist participation in the political process, and even the future of their ruling monarchies.	アラビア半島の保守的な州さえもが、女性の大臣や、シーア派の代表、政治過程へのイスラミストの参加から現行君主制の将来についての、生き生きとした論争に巻き込まれている。
Please translate English sentences into Japanese sentences	In these dynamic circumstances, Saudi Arabia stands out.	こういったダイナミックな状況下で、サウジアラビアは異色の存在である。
Please translate the following English into Japanese	Indeed, Saudi Arabia seems trapped in a state of suspended animation, its body politic sick and infirm.	事実、サウジアラビアも人事不省の状態にあり、その根幹である政治も病み、衰弱しているように見える。
Please translate the following English into Japanese	The country is caught between two choices: progressive reform or continuing paralysis and decay.	国は革新的な改革か、停滞と衰退の持続かという、2 つの選択肢に迫られている。
Please translate the following into Japanese	Divisions in the kingdom are sharper than ever, and the King’s death might deepen them further.	王国の分断はかつてなく悪化しており、王の死が分断をさらに深める可能性がある。
Please translate the following into Japanese	Two rival camps - the so-called reformers and the hard liners - are forming in the Al Saud, the world’s largest ruling family, with 22,000 princes and princesses.	世界最大の支配一族であり、22,000 人の王子と王妃を有する Al Saud 内に、2 つの敵対する勢力 (いわゆる改革派と保守派) が形成されている。
Please translate English to Japanese	The reformers have less authority but are the acceptable face of the Saudi dictatorship internationally.	改革派の権力は (保守派に比べて) 弱いが、国際社会にとって独裁制のサウジの受け入れやすい一面である。
Please translate the following English into Japanese	Their new leader, King Abdullah, appears to have legitimacy because of his seniority in the family.	新王 Abdullah は一族の中でも年長であり、妥当性があるように思われる。
Please translate the following into Japanese	The reformers talk about partial municipal elections, national dialogue, and the rights of women, who they hint may one day even be allowed to drive cars!	改革派は部分的な地方自治体選挙、首脳会談、女性の権利 (いつか車の運転を認められる可能性もあるらしい ! ) などについて議論している。
Translate English to Japanese	Even these limited efforts are obstructed by the hardline Wahhabi camp, which controls the security forces, the judiciary system, and the real levers of domestic power.	こういった小さな努力さえもが、防衛力、司法機構、国内権力の真の発動力を手中に収める保守派の Wahhabi 勢力によって妨害されている。
Please translate the following English into Japanese	Indeed, Prince Naif, the Minister of the Interior and leader of the hardliners, has either silenced or imprisoned hundreds of the key Saudi reformers.	事実、内務省長官および保守派の主導者である Naif 王子は、沈黙を守るか、数百人の主要なサウジ改革者を投獄してきた。
Please translate English to Japanese	One reason for the weakness of Abdullah’s faction is that he has scant support within the family, because the Al Saud center of power lies with the al Fahads - the six full brothers of the dead King Fahad, most importantly Prince Sultan, the Minister of Defense, and Prince Naif.	Abdullah 勢力の弱さの理由の 1 つとして、彼の一族からの支援が乏しいことが挙げられる。これは、Al Saud 権力の中心が、al Fahads (国防省長官である Sultan 王子を筆頭とする亡 Fahads 王の 6 人の直接の兄弟、そして Naif 王子) にあるためである。
Translate English to Japanese	On the surface, the succession has proceeded as expected, with Crown Prince Abdullah becoming king now that Fahad has died.	表面的には、Fahad が死去した暁には Abdullah 王子が王になるということで継承問題は決着しているように見える。
Please translate the following into Japanese	In spite of this, Abdullah may not be able to shape the future, because he seems doomed to lose any showdown with Naif’s forces.	しかしもし継承が予想通りに運んだとしても、Naif の力との対決に敗れる運命にあると思われる Abdullah に、明るい未来はないであろう。 .
Translate English to Japanese	Abdullah’s power base is in the National Guard, and his claim on the support of Saudi Arabia's modernizing forces.	Abdullah の権力基盤は、自衛隊およびサウジアラビア近代化への圧力の支持への非難にある。
Translate English to Japanese	Both are insufficient to check Naif.	その両方が、Naif を止めるには不足である。
Please translate the following English into Japanese	A key early test of Abdullah’s kingship will be if he can succeed in freeing the hundreds of political reformers now in prison, especially three respected academics whom he encouraged to make reform proposals, only to be incarcerated by Naif.	Abdullah の王としての手腕が最初に試される重要な点は、特に彼自身が改革案を作成するよう促し、Narif によって投獄されてしまった 3 名の権威ある学者を含む、数百人もの獄中にある政治改革者の解放に成功できるか否かである。
Please translate the following into Japanese	Now that King Fahad is gone, old scores among his numerous brothers and half brothers, not to mention the thousands of princes in the next generation, will need to be settled.	Fahad 王が逝去した今、彼の次世代の数千人もの王子たちは言うまでもなく、直接の兄弟や義兄弟の古い系図を整理する必要がある。
Translate English to Japanese	But don’t look for hope in the new generation, which is not necessarily young or progressive.	しかし必ずしも若くも、また革新的でもない新しい世代に希望を見出そうとすべきではない。
Please translate English to Japanese	Indeed, the Al Saud clan’s third and fourth generations are divided not only in political and religious affiliation, but also range in age from 20 to 90 years old.	事実、Al Saud 一族の第三、第四世代は政治および宗教的関係によって分かれるだけでなく、年齢の幅も 20 歳から 90 歳まで異なるのである。
Please translate the following into Japanese	All await a chance to rule.	そのすべてが、支配権を握る機会を待ち望んでいる。
Please translate English to Japanese	So Saudi Arabia’s people confront this key question: can an authoritative ruler emerge who will reunite the country in the progressive tradition of the late King Faisal?	すなわち、サウジアラビアの人々は、ある重要な疑問に直面している。 Faisal 王後期の革新的な伝統のもとに国家を再編できる、権威ある支配者が現れうるのだろうか。
Please translate English sentences into Japanese sentences	The sad likelihood is that, given the power of the obstructionists under Naif, a decisive and energetic king is unlikely to emerge.	悲しいことに、Naif の下の妨害主義者の力を鑑みれば、決定的な熱意ある王は現れそうもない。
Please translate the following English into Japanese	The direction the country will take in the longer term can best be assessed by whom Abdullah chooses to name as the successor to Prince Sultan, Naif’s chief ally who has already been named Abdullah’s heir.	長期的に見たこの国の方向性は、Abdullah が、自身の跡取りとしてすでに指名されている Naif の主な協力者であるSultan 王子の継承者に、誰を指名するかによってもっとも適切に評価することができる。
Please translate English sentences into Japanese sentences	If Abdullah (aged 83) can perhaps skip a generation and appoint a more open-minded younger figure, there may be hope.	Abdullah (83 歳) がたとえば世代を飛び越え、より開放的な若い人物を指名できるのであれば、希望も生まれるかもしれない。
Please translate English sentences into Japanese sentences	But Naif (age 77), his full brothers - including Sultan (age 82) - and their supporters within the Wahhabi establishment appear too entrenched to allow that to happen.	しかし Naif (77 歳) およびその兄弟たち (Sultan (82 歳) を含む) と、Wahhabi 勢力内の彼らの支持者は、それを実現するには頑固すぎるように思える。
Please translate English sentences into Japanese sentences	Like the geriatric successions that preceded the collapse of the Soviet Union, the succession in Saudi Arabia seems to be only a step in an inexorable march toward political decay.	ソビエト連邦崩壊に先行した老人による継承同様、サウジアラビアの継承問題も政治的衰退への無常な行進のステップでしかない。
Please translate English sentences into Japanese sentences	Russia found a young reformer in Mikhail Gorbachev too late.	ロシアが若き改革者Mikhail Gorbachev を発見したときには手遅れであった。
Please translate the following into Japanese	It may also be too late for Saudi Arabia.	サウジアラビアもすでに手遅れかもしれない。
Please translate English to Japanese	The Dilemma of Multiculturalism	多文化のジレンマ
Please translate the following into Japanese	Many people have suddenly become very hesitant about using the term “multicultural society.” Or they hesitate to use it approvingly, as a desirable ideal that social reality should at least approximate.	多くの人が、突然、｢多文化社会｣という表現を使うのをひどくためらうようになった｡あるいは、現実社会が少しでも近づくべき理想の姿を指す表現としては、肯定的に使わなくなったと言うべきだろうか｡
Please translate English to Japanese	London is certainly a multicultural metropolis. An indiscriminate attack such as a bomb in the Underground will necessarily hit people of many cultural backgrounds and beliefs.	7月のロンドンを襲ったテロリストの攻撃は、この概念の強みと弱点の両方を見せつけた｡ロンドンは間違いなく多文化を抱える首都である｡地下鉄爆破などの無差別テロでは、様々な文化背景や信仰を持つ人々が犠牲になるのは避けられない｡
Please translate English to Japanese	Sitting, or more likely standing, in the “tube” (as London’s Underground is affectionately known), one never ceases to be amazed at the ease with which Jewish mothers and Muslim men, West Indian youngsters and South Asian businessmen, and many others endure the same stressful conditions and try to lighten its impact by being civil to one another.	「チューブ」（ロンドンの地下鉄の愛称）の中、ほとんどの場合座れない状態で、ユダヤの母親やムスリムの男性、西インドの若者や南アジアの会社員、そして他の様々な人達が同じ状況に耐え、お互いに親切にすることでストレスを軽減しようと努力している姿を見れば、誰でも､安心し、さらに感心せずにはいられないだろう。
Please translate the following into Japanese	The terror attacks demonstrated not only how particular people helped each other, but also how the whole city, with all the ingredients of its human mixture, displayed a common spirit of resilience.	テロ攻撃は、結局､人々がどんなに懸命に助け合ったかということだけでなく､様々な背景や文化の人々を抱える街全体に、共通の不屈の精神が満ちていることを知らしめたことになる｡
Please translate English to Japanese	This is the positive side of a multicultural society.	これは多文化社会のポジティブな側面である。
Please translate English sentences into Japanese sentences	Careful observers have always noted that it is strictly confined to the public sphere, to life in those parts of the city that are shared by all. It does not extend in quite the same way to people’s homes, let alone to their ways of life in the private sphere.	慎重な識者は、こういった側面が見られるのは、人々が共存する地域､公共の場に限定されると特筆する｡彼等は､個々の生活習慣を貫く周りから隔離された家庭コミュニティについては、この限りではないとしている｡
Please translate the following English into Japanese	This is one reason why London has experienced the other, darker side of the multicultural society: the veneer of multiculturalism is thin. It does not take much to turn people of one group against those of others with whom they had apparently lived in peace.	これは、ロンドンが、多文化社会の暗い方の側面を目の当たりにすることになった理由でもある｡多文化主義の表面はうすっぺらで、それまで平和に共存してきた民族グループ同士のぶつかり合いはいつでも起こり得る事なのだ｡
Translate English to Japanese	We know this because it lies at the core of the murderous environment that gripped the Balkans in the 1990’s.	この問題が1990年代にバルカン半島を覆った残忍な紛争の核心であったことからも､我々は確信する。
Translate English to Japanese	For decades (and in some cases much longer), Serbs and Croats, – indeed, Orthodox, Catholic, and Muslim “Yugoslavs” – had lived together as neighbors. Few thought it possible that they would turn against each other in a bloodletting of such brutal enormity that it is very unlikely that Bosnia-Herzegovina can ever become a successful multicultural society.	何十年もの間（あるいはもっと長期に渡って ) 、セルビア人とクロアチア人―いかにも、正教､カトリック、そして「ユーゴスラブ」ムスリム―は、隣人同士として共存してきていた｡彼等がお互いに武器を取り､途方もなく残虐な血みどろの戦いを起こし、ボスニア･ヘルツェゴビナには永遠に多文化社会が実現しないと思わせるほどの戦争になるなどと考えた人はほとんどいなかった｡しかしそれは現実となり､違った形ではあるが現在の英国で現実になろうとしている｡
Please translate English to Japanese	It is important to recognize that we are not talking about the return of age-old hostilities. Ethnic and cultural conflicts today, often in the form of terrorism, are not the eruption of a supposedly extinct volcano.	ただ、これは古来の交戦への逆戻りという話ではない点を認識することが重要である｡今日の民族や文化の衝突は、しばしばテロという形で露呈するが、これは「死火山」とされるものの再噴火ではない。
Translate English to Japanese	They are, on the contrary, a specifically modern phenomenon.	むしろその逆で､明らかに近代的な現象なのである｡
Please translate the following into Japanese	For the terrorists themselves, such conflicts are one consequence of the unsettling effects of modernization.	テロリスト達に言わせれば､こういった戦いは近代化の過程で起こる動乱の生み出した結果である。
Please translate English sentences into Japanese sentences	Beneath the veneer of integration into a multicultural environment, many people – especially young men with an immigrant background – are lost in the world of contradictions around them.	多文化環境への順応の表面下では､多くの人（特に移民出身の若者達）が自分達を取り巻く矛盾した世界に当惑している。
Please translate the following English into Japanese	Their seamless, all-embracing world of tradition is gone, but they are not yet confident citizens of the modern, individualistic world. The question is not primarily one of employment, or even poverty, but of marginalization and alienation, of the lack of a sense of belonging.	彼等を包んでいた継ぎ目のない伝統世界はすでに消えてしまい、一方で、近代的な個人主義都市の市民であるという自信があるわけでもない｡主要な問題は､失業でも貧困でもなく､軽視と疎外、そして帰属意識の欠如なのである｡
Please translate the following into Japanese	It is in such circumstances that the key feature of terrorism comes into play: the preaching of hate by often self-appointed leaders.	このような環境のもとで､テロリズムの主要な特徴が育つ：多くの場合自薦の指導者達が、人々に憎しみを植付けている。
Please translate the following into Japanese	They are not necessarily religious leaders; in the Balkans and elsewhere, they are nationalists who preach the superiority of one nationality over others.	指導者達は必ずしも宗教に基づいたものではない。バルカンやその他の地域では､一つの国家が他より優れていると説く国家主義者が指導者となった。
Please translate the following English into Japanese	But to call these hate-mongers “preachers” is fitting nonetheless, because they invariably appeal to higher values to sanctify criminal acts.	それでもなお、「伝導師」という呼び名は、憎しみを広めようとする者達に合っていると言えよう。彼等は常に、犯罪行為を正当化するために、それが重要な意味を持っているかのように説教するのだ｡
Please translate English sentences into Japanese sentences	The mobilization of criminal energies by such preachers of hate is itself a modern phenomenon.	そもそも、憎悪の伝道師達による犯罪勢力の動員自体が、近代的な現象である。
Please translate the following into Japanese	It is a far cry even from such doubtful claims as the self-determination of peoples defined as ethnic communities.	これを民族集団と定義される人々による民族自決だとする疑わしい主張からもほど遠��。
Please translate English to Japanese	Hate preachers use highly modern methods to enhance their personal power and to create havoc around them.	憎悪伝導師達は、自らの力を大きく見せ､周囲に大混乱を起こすために、高度に近代的な方法を用いている｡
Please translate the following English into Japanese	But countering them does not involve warfare, or even a rhetorically looser “war on terror.” Of course, part of the answer is to identify the relatively small number of people who are prepared to use their lives to destroy the lives of others without distinction or purpose.	しかし彼等への対抗には、戦闘行為や、よりあいまいな表現の「テロとの戦い」さえ、本来含まれない。
Please translate English to Japanese	But the more important issue is to identify the preachers of hate and stop their murderous incitement. This is why it is so important to capture and prosecute Radovan Karadzic, who spurred on the homicidal rage of so many Bosnian Serbs.	もちろん、自らの命を使い無差別・無目的に他人の命を奪う少数派の人々を洗い出すためには一理がある｡だが、もっと大事な点は､憎悪の伝道師を見極め､彼等の殺意扇動を阻止することだ｡これこそまさに、ボスニアセルビア軍の夥しい殺戮に拍車をかけたラドヴァン・カラジッチの逮捕、起訴が大重要であることの、そして、イスラム過激派伝道師を止めなければならないことの理由である｡
Please translate the following into Japanese	Beyond this carefully targeted – and, in principle, limited – task, there remains the need to strengthen the sphere of common values and cooperation in societies that will, after all, remain multicultural. This will be difficult, and it must not be approached naively.	慎重に（そして、原則としては､限定的に）狙いを定めた課題を達成するには､社会における共通の価値感と協力姿勢の増強が必要とされている｡それが､結果的に、多文化の維持に繋がるのである｡この課題は困難で､丁寧に扱わなければならない｡個々の違いは無くならないし､無くなる必要もない：しかし、全ての市民がお互いに信頼しあう関係を確立するためには､公共の場における市民の信用や安心を育て､元気づけるすべを見つけなければならないだろう｡
Please translate the following into Japanese	The Economy of Fear	恐れが動かす経済
Please translate the following English into Japanese	The global economy seems to be walking on water, shrugging off soaring oil prices, policy paralysis in Europe, unsustainable borrowing by the United States, and record housing prices.	世界経済は（まるでイエスの奇跡のように）、水上を歩いているかに見える。原油の価格上昇や欧州の政策停滞、米国の無謀な借り入れ、記録破りの住宅価格バブルなどものともしない。
Please translate the following into Japanese	Is it because, as G-8 leaders would have us believe, investors are in a buoyant mood, confident in their leaders’ stewardship of the global economy?	これは、Ｇ８閣僚の言う通り、投資家たちが自国のリーダーが世界経済を管理していることを確信して、楽天的な買気のムードになっているからか？
Please translate the following into Japanese	Or are we being governed by a pathology of fear, fed by events such as the recent London bombings, that is holding down long-term interest rates thereby covering up a host of simmering problems?	それとも、先日ロンドンで起きた爆破テロなどの危険事態への恐れの感覚が、一触即発の問題を背後に隠したまま、長期金利を低く抑えているのだろうか。
Please translate the following into Japanese	The role of phenomenally low long-term (inflation-adjusted) interest rates in covering up a multitude of weaknesses in the global economy is all too apparent.	いずれにしても、奇跡的に低い長期金利（インフレ調整済）によっても、おびただしい世界経済の弱点を隠し通すのは到底無理である。
Please translate the following English into Japanese	Soaring house prices worldwide are propping up consumer demand in many countries, and, according to a recent study by the International Monetary Fund, continually falling long-term interest rates explain two-thirds or more of the global price rise.	世界中で起きている住宅バブルは多くの国における消費者需要を伸ばしており、国際通貨基金(International Monetary Fund)の最近の調査によると、下落し続ける長期金利は、3分の2またはそれ以上の世界的な物価上昇を引き起こしている。
Please translate the following English into Japanese	Europe has benefited less, but its economies would be a lot worse off if long-term interest rates climbed back to their 25-year average.	ヨーロッパの得た利益は少ないが、もし長期金利がこれまでの25年平均まではね戻ったとしたら、欧州経済はずっとひどい状態になっていただろう。
Translate English to Japanese	Similarly, Latin America has been booming in recent years, despite high debt burdens and a mixed record of policy reform.	同様に、ラテンアメリカの景気は、高額の借金と混乱した政策改革にもくじけず、最近急激に良くなってきた。
Please translate the following into Japanese	Low long-term interest rates have kept the region’s debts manageable, while high consumer demand has helped bid up prices for the region’s commodity exports.	長期にわたる低金利のおかげで借金をやりくりでき、同時に消費者の需要が高まって地域の生産品輸出の値段をせり上げることができたからである。
Please translate the following into Japanese	Why hasn’t the huge spike in oil prices cut the world to its knees, as it has on so many other occasions?	では、なぜ今回、原油価格の急騰は世界を屈従させなかったのか？
Please translate the following into Japanese	Again, the answer is low interest rates.	他に例を見ないこの現状も、まさに低金利のおかげである。
Translate English to Japanese	Ordinarily, a sharp rise in oil prices quickly translates into higher inflation expectations, followed by rising interest rates at all maturities.	通常、原油価格の急激な上昇は、インフレ高騰とそれに続く金利上昇を予測させるが、今回は、米国連邦準備銀行でさえ短期貸付の利率を引き上げてインフレを抑えている。
Please translate the following English into Japanese	But this time, even as the US Federal Reserve keeps hiking its short-term lending rate to keep inflation in line, long-term interest rates – which are far more important – have been magically declining.	さらに重要なことに、長期金利が魔法のように下がってきているのだ。
Please translate the following English into Japanese	Indeed, America has been the single biggest beneficiary of this freakish low-interest-rate environment, with everyone seeming to borrow money like it is going out of style.	たしかに、例外的な低金利から唯一、最大の利益を受けるアメリカでは皆が我先にとお金を借りている。
Please translate English to Japanese	Homeowners, backed by rising house prices, are piling up debt.	自分の家を持っている人は、住宅価格の上昇に後押しされて、借金を積み上げている。
Please translate the following into Japanese	The Federal government has thrown fiscal prudence out the window.	連邦政府は財政上の慎重さを捨ててしまった。
Please translate English to Japanese	The country as a whole is absorbing an astounding three-quarters of global excess savings. But, as long as interest rates remain low and growth high, Americans can laugh at predictions that their excesses are laying the seeds of ruin.	国全体で、世界中の貯蓄超過の4分の3という驚きの金額を吸収しているが、低金利、高成長が維持されている限り、アメリカ国民は、彼らの超過が破産の種を蒔いているという予言を笑い飛ばしていられるだろう。
Please translate English to Japanese	But if low long-term interest rates are helping so many economies walk on water, why are rates so low, and will they stay that way?	低い長期金利がそんなに多くの国の経済に奇跡を起こしているが、ではなぜ利率がこんなに低いのか、そしてこれはいつまで続くのだろうか？
Please translate the following English into Japanese	Perhaps the situation is far more fragile than many policymakers would have us believe.	実際の状況は、多くの政治家の思惑よりずっとは危ういのかもしれない。
Translate English to Japanese	Perhaps people have come to feel less , not more, secure about their long-term future, either because of fears about terrorism, a global pandemic, or a severe rash of financial crises.	人々はテロの恐怖、世界的な伝染病、厳しい財政危機の多発などをうけて､長期の将来により不安を感じるようになってきているのではないだろうか。
Translate English to Japanese	I am not claiming that investors are hysterical, just that they may have become a bit more concerned about the long-term outlook. As a consequence, they are crowding into bonds and debt instruments that they view, rightly or wrongly, as safe vehicles.	私は、投資家が多少長期の見通しを心配し始めたからといって、彼らがヒステリーになっていると言っているのではないが、一連の流れを受けて､彼らは安全策として―正しい見通しかどうかは別問題として―債権や債券商品の購入に殺到しているのも事実だ。
Please translate English to Japanese	Other convincing explanations are lacking.	他に説得力のある説明は見あたらない。
Please translate the following English into Japanese	To be sure, emerging markets have been on an unusual savings spree, rebuilding reserves and improving balance sheets, but nobody expects this to go on forever.	確かに、新興市場は異常な盛り上がりをみせ、利益準備金の建て直しとバランスシートの改良を果たしたが、しかし誰もこれが永遠に続くとは思っていない。
Please translate English sentences into Japanese sentences	Even US Federal Reserve Chairman Alan Greenspan ordinarily the Oracle of Delphi on interest-rate matters, has declared the current situation “a conundrum.”	連邦準備制度理事会議長のアラン・グリーンスパンでさえ、金利問題については「（長期金利が現在の状況下でこれだけ低いのは）謎だ」と発言した。
Please translate English to Japanese	History suggests that the global technology boom has yet to play itself out, with US productivity gains likely to radiate out across the world, raising growth rates everywhere.	これまでの経過を見ても､世界の技術進歩はまだまだ止まるところを知らず、米国の生産性の利益は世界中で成功し、至る所で成長率を上げていくだろう。
Please translate the following into Japanese	Ordinarily, rapid global growth translates into high long-term interest rates – that is, unless, deep down, people have become nervous.	通常、急速なグローバル成長は長期高金利を示唆するものだ。現状はそうでなくとも、人々の心底では不安が渦巻いているといえよう。
Please translate English sentences into Japanese sentences	Suppose investors are worried about a small chance of catastrophe over the next five to ten years. (According to experts on nuclear terrorism and pandemics, the dangers are real.)	投資家たちがこの先5～10年以内に万一起こり得る大惨事を心配していると想定してみよう（核爆弾テロや流行病の専門家によれば、実際に危険度は高い）。
Please translate English to Japanese	Suppose investors believe that growth will probably continue to be strong, but that maybe – just maybe – things will fall apart. In this case, it is entirely possible to have very low interest rates co-exist with strong growth.	投資家たちは高成長率が維持されうると信じているが、もしかしたら―あくまでも想定だが―状況が変わるかもしれないとも感じているしたら、非常に低い金利と高成長が両立される可能性は十分にある。
Please translate the following into Japanese	True, some economists point to the halcyon days of the 1950’s and early 1960’s, when Europe, the US, and Japan prospered, but interest rates generally remained well below the rate of economic growth.	エコノミストの中には1950年代から60年代初頭にかけてのヨーロッパ、アメリカ、そして日本において、経済繁栄しつつも金利は全体的に成長率に対し低く抑えられていた平穏な時代を例に出す人も確かにいる。
Please translate English to Japanese	Since that was a golden era for global growth, why worry if we are seeing the same phenomenon today?	今日起きている状況も世界的成長の黄金時代と同じなのだから、なぜ心配する必要があろう、というのである。
Translate English to Japanese	What the optimists forget is that the 1950’s and 1960’s were also a period of massive insecurity.	楽観主義者が忘れているのは、1950年代と60年代は同時にひどく危険な時代でもあったということだ。
Translate English to Japanese	Many people realistically feared the outbreak of World War III – and with good reason, according to many historians.	多くの人が現実的に第三次世界大戦の勃発を予感していた―そしてこれは多くの歴史家によれば当然の感覚だったという。
Please translate the following English into Japanese	Back then, the specter of the Apocalypse helped keep borrowing cheap.	当時は、黙示録の恐ろしい幻影を楯に低い利子で借金ができた。
Please translate the following English into Japanese	Happily, investors’ darkest fears were not realized, and we can only hope for the same.	投資家たちの最もおぞましい懸念は幸いにも杞憂に終わったが、我々の時も同じ結果になることを祈るばかりである。
Please translate the following into Japanese	But if insecurity is a major undercurrent of today’s record-low interest rates, then G-8 leaders should be more cautious in their self-congratulation.	しかし、今日の記録的な低金利の根底に流れるのが主に危険に対する恐怖だとしたら、Ｇ８のリーダーたちは自画自賛する前に用心しなければならないだろう。
Translate English to Japanese	Investors’ collective psychology is notoriously fragile.	資本家の集団心理の壊れやすさは周知の事実だ。
Please translate the following English into Japanese	If they ever calm down, interest rates will shoot up, and that could well bring the global economy’s simmering imbalances to a raging boil.	もし彼らがそれぞれ我に返りでもしたら、金利は急騰し、結果、ギリギリのところで揺らいでいる世界経済の不均衡は一気に崩れてしまうだろう。
Please translate the following into Japanese	The Economy of Fear	恐れが動かす経済
Please translate English sentences into Japanese sentences	The global economy seems to be walking on water, shrugging off soaring oil prices, policy paralysis in Europe, unsustainable borrowing by the United States, and record housing prices.	世界経済は（まるでイエスの奇跡のように）、水上を歩いているかに見える。原油の価格上昇や欧州の政策停滞、米国の無謀な借り入れ、記録破りの住宅価格バブルなどものともしない。
Please translate the following into Japanese	Is it because, as G-8 leaders would have us believe, investors are in a buoyant mood, confident in their leaders’ stewardship of the global economy?	これは、Ｇ８閣僚の言う通り、投資家たちが自国のリーダーが世界経済を管理していることを確信して、楽天的な買気のムードになっているからか？
Please translate the following into Japanese	Or are we being governed by a pathology of fear, fed by events such as the recent London bombings, that is holding down long-term interest rates thereby covering up a host of simmering problems?	それとも、先日ロンドンで起きた爆破テロなどの危険事態への恐れの感覚が、一触即発の問題を背後に隠したまま、長期金利を低く抑えているのだろうか。
Please translate the following into Japanese	The role of phenomenally low long-term (inflation-adjusted) interest rates in covering up a multitude of weaknesses in the global economy is all too apparent.	いずれにしても、奇跡的に低い長期金利（インフレ調整済）によっても、おびただしい世界経済の弱点を隠し通すのは到底無理である。

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The identity of the new king is clear, but who will really wield power is not.

新しい王が誰になるのかは明白であっても、誰が本当に権力を振るうのことになるのかについては不明である。

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As when Marshal Tito was dying in a divided Yugoslavia, the King’s royal relations (who are also his political underlings) fear that the ruler’s death will unleash chaos.

分割されたユーゴスラビアで Marshal Tito が危篤であったとき同様、 ( 彼の政治的部下でもある) 王族は、支配者の死が混沌を招くことを懸念している。

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This fear comes at a time when the wider Middle East is abuzz with talk of democratic change.

中東周辺が民主主義的変化に揺れる今、この懸念は高まる一方である。

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From Egypt to Lebanon to Iran, political passions are mounting, along with a renewed optimism.

エジプトからレバノン、イランにいたるまで、新生の楽観論をもって、政治的熱狂が高まっている。

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Street demonstrations, elections, and political debate in cafes and on the Internet are flowering as never before.

喫茶店やインターネット上でのデモ、選挙および政治についての討論が、かつてないほど盛んになっている。

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Even the conservative states of the Arabian Peninsula are embroiled in lively disputes about women ministers, Shia representation, Islamist participation in the political process, and even the future of their ruling monarchies.

アラビア半島の保守的な州さえもが、女性の大臣や、シーア派の代表、政治過程へのイスラミストの参加から現行君主制の将来についての、生き生きとした論争に巻き込まれている。

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In these dynamic circumstances, Saudi Arabia stands out.

こういったダイナミックな状況下で、サウジアラビアは異色の存在である。

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Indeed, Saudi Arabia seems trapped in a state of suspended animation, its body politic sick and infirm.

事実、サウジアラビアも人事不省の状態にあり、その根幹である政治も病み、衰弱しているように見える。

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The country is caught between two choices: progressive reform or continuing paralysis and decay.

国は革新的な改革か、停滞と衰退の持続かという、2 つの選択肢に迫られている。

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Divisions in the kingdom are sharper than ever, and the King’s death might deepen them further.

王国の分断はかつてなく悪化しており、王の死が分断をさらに深める可能性がある。

Please translate the following into Japanese

Two rival camps - the so-called reformers and the hard liners - are forming in the Al Saud, the world’s largest ruling family, with 22,000 princes and princesses.

世界最大の支配一族であり、22,000 人の王子と王妃を有する Al Saud 内に、2 つの敵対する勢力 (いわゆる改革派と保守派) が形成されている。

Please translate English to Japanese

The reformers have less authority but are the acceptable face of the Saudi dictatorship internationally.

改革派の権力は (保守派に比べて) 弱いが、国際社会にとって独裁制のサウジの受け入れやすい一面である。

Please translate the following English into Japanese

Their new leader, King Abdullah, appears to have legitimacy because of his seniority in the family.

新王 Abdullah は一族の中でも年長であり、妥当性があるように思われる。

Please translate the following into Japanese

The reformers talk about partial municipal elections, national dialogue, and the rights of women, who they hint may one day even be allowed to drive cars!

改革派は部分的な地方自治体選挙、首脳会談、女性の権利 (いつか車の運転を認められる可能性もあるらしい ! ) などについて議論している。

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Even these limited efforts are obstructed by the hardline Wahhabi camp, which controls the security forces, the judiciary system, and the real levers of domestic power.

こういった小さな努力さえもが、防衛力、司法機構、国内権力の真の発動力を手中に収める保守派の Wahhabi 勢力によって妨害されている。

Please translate the following English into Japanese

Indeed, Prince Naif, the Minister of the Interior and leader of the hardliners, has either silenced or imprisoned hundreds of the key Saudi reformers.

事実、内務省長官および保守派の主導者である Naif 王子は、沈黙を守るか、数百人の主要なサウジ改革者を投獄してきた。

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One reason for the weakness of Abdullah’s faction is that he has scant support within the family, because the Al Saud center of power lies with the al Fahads - the six full brothers of the dead King Fahad, most importantly Prince Sultan, the Minister of Defense, and Prince Naif.

Abdullah 勢力の弱さの理由の 1 つとして、彼の一族からの支援が乏しいことが挙げられる。これは、Al Saud 権力の中心が、al Fahads (国防省長官である Sultan 王子を筆頭とする亡 Fahads 王の 6 人の直接の兄弟、そして Naif 王子) にあるためである。

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On the surface, the succession has proceeded as expected, with Crown Prince Abdullah becoming king now that Fahad has died.

表面的には、Fahad が死去した暁には Abdullah 王子が王になるということで継承問題は決着しているように見える。

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In spite of this, Abdullah may not be able to shape the future, because he seems doomed to lose any showdown with Naif’s forces.

しかしもし継承が予想通りに運んだとしても、Naif の力との対決に敗れる運命にあると思われる Abdullah に、明るい未来はないであろう。 .

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Abdullah’s power base is in the National Guard, and his claim on the support of Saudi Arabia's modernizing forces.

Abdullah の権力基盤は、自衛隊およびサウジアラビア近代化への圧力の支持への非難にある。

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Both are insufficient to check Naif.

その両方が、Naif を止めるには不足である。

Please translate the following English into Japanese

A key early test of Abdullah’s kingship will be if he can succeed in freeing the hundreds of political reformers now in prison, especially three respected academics whom he encouraged to make reform proposals, only to be incarcerated by Naif.

Abdullah の王としての手腕が最初に試される重要な点は、特に彼自身が改革案を作成するよう促し、Narif によって投獄されてしまった 3 名の権威ある学者を含む、数百人もの獄中にある政治改革者の解放に成功できるか否かである。

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Now that King Fahad is gone, old scores among his numerous brothers and half brothers, not to mention the thousands of princes in the next generation, will need to be settled.

Fahad 王が逝去した今、彼の次世代の数千人もの王子たちは言うまでもなく、直接の兄弟や義兄弟の古い系図を整理する必要がある。

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But don’t look for hope in the new generation, which is not necessarily young or progressive.

しかし必ずしも若くも、また革新的でもない新しい世代に希望を見出そうとすべきではない。

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Indeed, the Al Saud clan’s third and fourth generations are divided not only in political and religious affiliation, but also range in age from 20 to 90 years old.

事実、Al Saud 一族の第三、第四世代は政治および宗教的関係によって分かれるだけでなく、年齢の幅も 20 歳から 90 歳まで異なるのである。

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All await a chance to rule.

そのすべてが、支配権を握る機会を待ち望んでいる。

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So Saudi Arabia’s people confront this key question: can an authoritative ruler emerge who will reunite the country in the progressive tradition of the late King Faisal?

すなわち、サウジアラビアの人々は、ある重要な疑問に直面している。 Faisal 王後期の革新的な伝統のもとに国家を再編できる、権威ある支配者が現れうるのだろうか。

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The sad likelihood is that, given the power of the obstructionists under Naif, a decisive and energetic king is unlikely to emerge.

悲しいことに、Naif の下の妨害主義者の力を鑑みれば、決定的な熱意ある王は現れそうもない。

Please translate the following English into Japanese

The direction the country will take in the longer term can best be assessed by whom Abdullah chooses to name as the successor to Prince Sultan, Naif’s chief ally who has already been named Abdullah’s heir.

長期的に見たこの国の方向性は、Abdullah が、自身の跡取りとしてすでに指名されている Naif の主な協力者であるSultan 王子の継承者に、誰を指名するかによってもっとも適切に評価することができる。

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If Abdullah (aged 83) can perhaps skip a generation and appoint a more open-minded younger figure, there may be hope.

Abdullah (83 歳) がたとえば世代を飛び越え、より開放的な若い人物を指名できるのであれば、希望も生まれるかもしれない。

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But Naif (age 77), his full brothers - including Sultan (age 82) - and their supporters within the Wahhabi establishment appear too entrenched to allow that to happen.

しかし Naif (77 歳) およびその兄弟たち (Sultan (82 歳) を含む) と、Wahhabi 勢力内の彼らの支持者は、それを実現するには頑固すぎるように思える。

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Like the geriatric successions that preceded the collapse of the Soviet Union, the succession in Saudi Arabia seems to be only a step in an inexorable march toward political decay.

ソビエト連邦崩壊に先行した老人による継承同様、サウジアラビアの継承問題も政治的衰退への無常な行進のステップでしかない。

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Russia found a young reformer in Mikhail Gorbachev too late.

ロシアが若き改革者Mikhail Gorbachev を発見したときには手遅れであった。

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It may also be too late for Saudi Arabia.

サウジアラビアもすでに手遅れかもしれない。

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The Dilemma of Multiculturalism

多文化のジレンマ

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Many people have suddenly become very hesitant about using the term “multicultural society.” Or they hesitate to use it approvingly, as a desirable ideal that social reality should at least approximate.

多くの人が、突然、｢多文化社会｣という表現を使うのをひどくためらうようになった｡あるいは、現実社会が少しでも近づくべき理想の姿を指す表現としては、肯定的に使わなくなったと言うべきだろうか｡

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London is certainly a multicultural metropolis. An indiscriminate attack such as a bomb in the Underground will necessarily hit people of many cultural backgrounds and beliefs.

7月のロンドンを襲ったテロリストの攻撃は、この概念の強みと弱点の両方を見せつけた｡ロンドンは間違いなく多文化を抱える首都である｡地下鉄爆破などの無差別テロでは、様々な文化背景や信仰を持つ人々が犠牲になるのは避けられない｡

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Sitting, or more likely standing, in the “tube” (as London’s Underground is affectionately known), one never ceases to be amazed at the ease with which Jewish mothers and Muslim men, West Indian youngsters and South Asian businessmen, and many others endure the same stressful conditions and try to lighten its impact by being civil to one another.

「チューブ」（ロンドンの地下鉄の愛称）の中、ほとんどの場合座れない状態で、ユダヤの母親やムスリムの男性、西インドの若者や南アジアの会社員、そして他の様々な人達が同じ状況に耐え、お互いに親切にすることでストレスを軽減しようと努力している姿を見れば、誰でも､安心し、さらに感心せずにはいられないだろう。

Please translate the following into Japanese

The terror attacks demonstrated not only how particular people helped each other, but also how the whole city, with all the ingredients of its human mixture, displayed a common spirit of resilience.

テロ攻撃は、結局､人々がどんなに懸命に助け合ったかということだけでなく､様々な背景や文化の人々を抱える街全体に、共通の不屈の精神が満ちていることを知らしめたことになる｡

Please translate English to Japanese

This is the positive side of a multicultural society.

これは多文化社会のポジティブな側面である。

Please translate English sentences into Japanese sentences

Careful observers have always noted that it is strictly confined to the public sphere, to life in those parts of the city that are shared by all. It does not extend in quite the same way to people’s homes, let alone to their ways of life in the private sphere.

慎重な識者は、こういった側面が見られるのは、人々が共存する地域､公共の場に限定されると特筆する｡彼等は､個々の生活習慣を貫く周りから隔離された家庭コミュニティについては、この限りではないとしている｡

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This is one reason why London has experienced the other, darker side of the multicultural society: the veneer of multiculturalism is thin. It does not take much to turn people of one group against those of others with whom they had apparently lived in peace.

これは、ロンドンが、多文化社会の暗い方の側面を目の当たりにすることになった理由でもある｡多文化主義の表面はうすっぺらで、それまで平和に共存してきた民族グループ同士のぶつかり合いはいつでも起こり得る事なのだ｡

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We know this because it lies at the core of the murderous environment that gripped the Balkans in the 1990’s.

この問題が1990年代にバルカン半島を覆った残忍な紛争の核心であったことからも､我々は確信する。

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For decades (and in some cases much longer), Serbs and Croats, – indeed, Orthodox, Catholic, and Muslim “Yugoslavs” – had lived together as neighbors. Few thought it possible that they would turn against each other in a bloodletting of such brutal enormity that it is very unlikely that Bosnia-Herzegovina can ever become a successful multicultural society.

何十年もの間（あるいはもっと長期に渡って ) 、セルビア人とクロアチア人―いかにも、正教､カトリック、そして「ユーゴスラブ」ムスリム―は、隣人同士として共存してきていた｡彼等がお互いに武器を取り､途方もなく残虐な血みどろの戦いを起こし、ボスニア･ヘルツェゴビナには永遠に多文化社会が実現しないと思わせるほどの戦争になるなどと考えた人はほとんどいなかった｡しかしそれは現実となり､違った形ではあるが現在の英国で現実になろうとしている｡

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It is important to recognize that we are not talking about the return of age-old hostilities. Ethnic and cultural conflicts today, often in the form of terrorism, are not the eruption of a supposedly extinct volcano.

ただ、これは古来の交戦への逆戻りという話ではない点を認識することが重要である｡今日の民族や文化の衝突は、しばしばテロという形で露呈するが、これは「死火山」とされるものの再噴火ではない。

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They are, on the contrary, a specifically modern phenomenon.

むしろその逆で､明らかに近代的な現象なのである｡

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For the terrorists themselves, such conflicts are one consequence of the unsettling effects of modernization.

テロリスト達に言わせれば､こういった戦いは近代化の過程で起こる動乱の生み出した結果である。

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Beneath the veneer of integration into a multicultural environment, many people – especially young men with an immigrant background – are lost in the world of contradictions around them.

多文化環境への順応の表面下では､多くの人（特に移民出身の若者達）が自分達を取り巻く矛盾した世界に当惑している。

Please translate the following English into Japanese

Their seamless, all-embracing world of tradition is gone, but they are not yet confident citizens of the modern, individualistic world. The question is not primarily one of employment, or even poverty, but of marginalization and alienation, of the lack of a sense of belonging.

彼等を包んでいた継ぎ目のない伝統世界はすでに消えてしまい、一方で、近代的な個人主義都市の市民であるという自信があるわけでもない｡主要な問題は､失業でも貧困でもなく､軽視と疎外、そして帰属意識の欠如なのである｡

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It is in such circumstances that the key feature of terrorism comes into play: the preaching of hate by often self-appointed leaders.

このような環境のもとで､テロリズムの主要な特徴が育つ：多くの場合自薦の指導者達が、人々に憎しみを植付けている。

Please translate the following into Japanese

They are not necessarily religious leaders; in the Balkans and elsewhere, they are nationalists who preach the superiority of one nationality over others.

指導者達は必ずしも宗教に基づいたものではない。バルカンやその他の地域では､一つの国家が他より優れていると説く国家主義者が指導者となった。

Please translate the following English into Japanese

But to call these hate-mongers “preachers” is fitting nonetheless, because they invariably appeal to higher values to sanctify criminal acts.

それでもなお、「伝導師」という呼び名は、憎しみを広めようとする者達に合っていると言えよう。彼等は常に、犯罪行為を正当化するために、それが重要な意味を持っているかのように説教するのだ｡

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The mobilization of criminal energies by such preachers of hate is itself a modern phenomenon.

そもそも、憎悪の伝道師達による犯罪勢力の動員自体が、近代的な現象である。

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It is a far cry even from such doubtful claims as the self-determination of peoples defined as ethnic communities.

これを民族集団と定義される人々による民族自決だとする疑わしい主張からもほど遠��。

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Hate preachers use highly modern methods to enhance their personal power and to create havoc around them.

憎悪伝導師達は、自らの力を大きく見せ､周囲に大混乱を起こすために、高度に近代的な方法を用いている｡

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But countering them does not involve warfare, or even a rhetorically looser “war on terror.” Of course, part of the answer is to identify the relatively small number of people who are prepared to use their lives to destroy the lives of others without distinction or purpose.

しかし彼等への対抗には、戦闘行為や、よりあいまいな表現の「テロとの戦い」さえ、本来含まれない。

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But the more important issue is to identify the preachers of hate and stop their murderous incitement. This is why it is so important to capture and prosecute Radovan Karadzic, who spurred on the homicidal rage of so many Bosnian Serbs.

もちろん、自らの命を使い無差別・無目的に他人の命を奪う少数派の人々を洗い出すためには一理がある｡だが、もっと大事な点は､憎悪の伝道師を見極め､彼等の殺意扇動を阻止することだ｡これこそまさに、ボスニアセルビア軍の夥しい殺戮に拍車をかけたラドヴァン・カラジッチの逮捕、起訴が大重要であることの、そして、イスラム過激派伝道師を止めなければならないことの理由である｡

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Beyond this carefully targeted – and, in principle, limited – task, there remains the need to strengthen the sphere of common values and cooperation in societies that will, after all, remain multicultural. This will be difficult, and it must not be approached naively.

慎重に（そして、原則としては､限定的に）狙いを定めた課題を達成するには､社会における共通の価値感と協力姿勢の増強が必要とされている｡それが､結果的に、多文化の維持に繋がるのである｡この課題は困難で､丁寧に扱わなければならない｡個々の違いは無くならないし､無くなる必要もない：しかし、全ての市民がお互いに信頼しあう関係を確立するためには､公共の場における市民の信用や安心を育て､元気づけるすべを見つけなければならないだろう｡

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The Economy of Fear

恐れが動かす経済

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The global economy seems to be walking on water, shrugging off soaring oil prices, policy paralysis in Europe, unsustainable borrowing by the United States, and record housing prices.

世界経済は（まるでイエスの奇跡のように）、水上を歩いているかに見える。原油の価格上昇や欧州の政策停滞、米国の無謀な借り入れ、記録破りの住宅価格バブルなどものともしない。

Please translate the following into Japanese

Is it because, as G-8 leaders would have us believe, investors are in a buoyant mood, confident in their leaders’ stewardship of the global economy?

これは、Ｇ８閣僚の言う通り、投資家たちが自国のリーダーが世界経済を管理していることを確信して、楽天的な買気のムードになっているからか？

Please translate the following into Japanese

Or are we being governed by a pathology of fear, fed by events such as the recent London bombings, that is holding down long-term interest rates thereby covering up a host of simmering problems?

それとも、先日ロンドンで起きた爆破テロなどの危険事態への恐れの感覚が、一触即発の問題を背後に隠したまま、長期金利を低く抑えているのだろうか。

Please translate the following into Japanese

The role of phenomenally low long-term (inflation-adjusted) interest rates in covering up a multitude of weaknesses in the global economy is all too apparent.

いずれにしても、奇跡的に低い長期金利（インフレ調整済）によっても、おびただしい世界経済の弱点を隠し通すのは到底無理である。

Please translate the following English into Japanese

Soaring house prices worldwide are propping up consumer demand in many countries, and, according to a recent study by the International Monetary Fund, continually falling long-term interest rates explain two-thirds or more of the global price rise.

世界中で起きている住宅バブルは多くの国における消費者需要を伸ばしており、国際通貨基金(International Monetary Fund)の最近の調査によると、下落し続ける長期金利は、3分の2またはそれ以上の世界的な物価上昇を引き起こしている。

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Europe has benefited less, but its economies would be a lot worse off if long-term interest rates climbed back to their 25-year average.

ヨーロッパの得た利益は少ないが、もし長期金利がこれまでの25年平均まではね戻ったとしたら、欧州経済はずっとひどい状態になっていただろう。

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Similarly, Latin America has been booming in recent years, despite high debt burdens and a mixed record of policy reform.

同様に、ラテンアメリカの景気は、高額の借金と混乱した政策改革にもくじけず、最近急激に良くなってきた。

Please translate the following into Japanese

Low long-term interest rates have kept the region’s debts manageable, while high consumer demand has helped bid up prices for the region’s commodity exports.

長期にわたる低金利のおかげで借金をやりくりでき、同時に消費者の需要が高まって地域の生産品輸出の値段をせり上げることができたからである。

Please translate the following into Japanese

Why hasn’t the huge spike in oil prices cut the world to its knees, as it has on so many other occasions?

では、なぜ今回、原油価格の急騰は世界を屈従させなかったのか？

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Again, the answer is low interest rates.

他に例を見ないこの現状も、まさに低金利のおかげである。

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Ordinarily, a sharp rise in oil prices quickly translates into higher inflation expectations, followed by rising interest rates at all maturities.

通常、原油価格の急激な上昇は、インフレ高騰とそれに続く金利上昇を予測させるが、今回は、米国連邦準備銀行でさえ短期貸付の利率を引き上げてインフレを抑えている。

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But this time, even as the US Federal Reserve keeps hiking its short-term lending rate to keep inflation in line, long-term interest rates – which are far more important – have been magically declining.

さらに重要なことに、長期金利が魔法のように下がってきているのだ。

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Indeed, America has been the single biggest beneficiary of this freakish low-interest-rate environment, with everyone seeming to borrow money like it is going out of style.

たしかに、例外的な低金利から唯一、最大の利益を受けるアメリカでは皆が我先にとお金を借りている。

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Homeowners, backed by rising house prices, are piling up debt.

自分の家を持っている人は、住宅価格の上昇に後押しされて、借金を積み上げている。

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The Federal government has thrown fiscal prudence out the window.

連邦政府は財政上の慎重さを捨ててしまった。

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The country as a whole is absorbing an astounding three-quarters of global excess savings. But, as long as interest rates remain low and growth high, Americans can laugh at predictions that their excesses are laying the seeds of ruin.

国全体で、世界中の貯蓄超過の4分の3という驚きの金額を吸収しているが、低金利、高成長が維持されている限り、アメリカ国民は、彼らの超過が破産の種を蒔いているという予言を笑い飛ばしていられるだろう。

Please translate English to Japanese

But if low long-term interest rates are helping so many economies walk on water, why are rates so low, and will they stay that way?

低い長期金利がそんなに多くの国の経済に奇跡を起こしているが、ではなぜ利率がこんなに低いのか、そしてこれはいつまで続くのだろうか？

Please translate the following English into Japanese

Perhaps the situation is far more fragile than many policymakers would have us believe.

実際の状況は、多くの政治家の思惑よりずっとは危ういのかもしれない。

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Perhaps people have come to feel less , not more, secure about their long-term future, either because of fears about terrorism, a global pandemic, or a severe rash of financial crises.

人々はテロの恐怖、世界的な伝染病、厳しい財政危機の多発などをうけて､長期の将来により不安を感じるようになってきているのではないだろうか。

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I am not claiming that investors are hysterical, just that they may have become a bit more concerned about the long-term outlook. As a consequence, they are crowding into bonds and debt instruments that they view, rightly or wrongly, as safe vehicles.

私は、投資家が多少長期の見通しを心配し始めたからといって、彼らがヒステリーになっていると言っているのではないが、一連の流れを受けて､彼らは安全策として―正しい見通しかどうかは別問題として―債権や債券商品の購入に殺到しているのも事実だ。

Please translate English to Japanese

Other convincing explanations are lacking.

他に説得力のある説明は見あたらない。

Please translate the following English into Japanese

To be sure, emerging markets have been on an unusual savings spree, rebuilding reserves and improving balance sheets, but nobody expects this to go on forever.

確かに、新興市場は異常な盛り上がりをみせ、利益準備金の建て直しとバランスシートの改良を果たしたが、しかし誰もこれが永遠に続くとは思っていない。

Please translate English sentences into Japanese sentences

Even US Federal Reserve Chairman Alan Greenspan ordinarily the Oracle of Delphi on interest-rate matters, has declared the current situation “a conundrum.”

連邦準備制度理事会議長のアラン・グリーンスパンでさえ、金利問題については「（長期金利が現在の状況下でこれだけ低いのは）謎だ」と発言した。

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History suggests that the global technology boom has yet to play itself out, with US productivity gains likely to radiate out across the world, raising growth rates everywhere.

これまでの経過を見ても､世界の技術進歩はまだまだ止まるところを知らず、米国の生産性の利益は世界中で成功し、至る所で成長率を上げていくだろう。

Please translate the following into Japanese

Ordinarily, rapid global growth translates into high long-term interest rates – that is, unless, deep down, people have become nervous.

通常、急速なグローバル成長は長期高金利を示唆するものだ。現状はそうでなくとも、人々の心底では不安が渦巻いているといえよう。

Please translate English sentences into Japanese sentences

Suppose investors are worried about a small chance of catastrophe over the next five to ten years. (According to experts on nuclear terrorism and pandemics, the dangers are real.)

投資家たちがこの先5～10年以内に万一起こり得る大惨事を心配していると想定してみよう（核爆弾テロや流行病の専門家によれば、実際に危険度は高い）。

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Suppose investors believe that growth will probably continue to be strong, but that maybe – just maybe – things will fall apart. In this case, it is entirely possible to have very low interest rates co-exist with strong growth.

投資家たちは高成長率が維持されうると信じているが、もしかしたら―あくまでも想定だが―状況が変わるかもしれないとも感じているしたら、非常に低い金利と高成長が両立される可能性は十分にある。

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True, some economists point to the halcyon days of the 1950’s and early 1960’s, when Europe, the US, and Japan prospered, but interest rates generally remained well below the rate of economic growth.

エコノミストの中には1950年代から60年代初頭にかけてのヨーロッパ、アメリカ、そして日本において、経済繁栄しつつも金利は全体的に成長率に対し低く抑えられていた平穏な時代を例に出す人も確かにいる。

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Since that was a golden era for global growth, why worry if we are seeing the same phenomenon today?

今日起きている状況も世界的成長の黄金時代と同じなのだから、なぜ心配する必要があろう、というのである。

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What the optimists forget is that the 1950’s and 1960’s were also a period of massive insecurity.

楽観主義者が忘れているのは、1950年代と60年代は同時にひどく危険な時代でもあったということだ。

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Many people realistically feared the outbreak of World War III – and with good reason, according to many historians.

多くの人が現実的に第三次世界大戦の勃発を予感していた―そしてこれは多くの歴史家によれば当然の感覚だったという。

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Back then, the specter of the Apocalypse helped keep borrowing cheap.

当時は、黙示録の恐ろしい幻影を楯に低い利子で借金ができた。

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Happily, investors’ darkest fears were not realized, and we can only hope for the same.

投資家たちの最もおぞましい懸念は幸いにも杞憂に終わったが、我々の時も同じ結果になることを祈るばかりである。

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But if insecurity is a major undercurrent of today’s record-low interest rates, then G-8 leaders should be more cautious in their self-congratulation.

しかし、今日の記録的な低金利の根底に流れるのが主に危険に対する恐怖だとしたら、Ｇ８のリーダーたちは自画自賛する前に用心しなければならないだろう。

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Investors’ collective psychology is notoriously fragile.

資本家の集団心理の壊れやすさは周知の事実だ。

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If they ever calm down, interest rates will shoot up, and that could well bring the global economy’s simmering imbalances to a raging boil.

もし彼らがそれぞれ我に返りでもしたら、金利は急騰し、結果、ギリギリのところで揺らいでいる世界経済の不均衡は一気に崩れてしまうだろう。

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The Economy of Fear

恐れが動かす経済

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The global economy seems to be walking on water, shrugging off soaring oil prices, policy paralysis in Europe, unsustainable borrowing by the United States, and record housing prices.

世界経済は（まるでイエスの奇跡のように）、水上を歩いているかに見える。原油の価格上昇や欧州の政策停滞、米国の無謀な借り入れ、記録破りの住宅価格バブルなどものともしない。

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Is it because, as G-8 leaders would have us believe, investors are in a buoyant mood, confident in their leaders’ stewardship of the global economy?

これは、Ｇ８閣僚の言う通り、投資家たちが自国のリーダーが世界経済を管理していることを確信して、楽天的な買気のムードになっているからか？

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Or are we being governed by a pathology of fear, fed by events such as the recent London bombings, that is holding down long-term interest rates thereby covering up a host of simmering problems?

それとも、先日ロンドンで起きた爆破テロなどの危険事態への恐れの感覚が、一触即発の問題を背後に隠したまま、長期金利を低く抑えているのだろうか。

Please translate the following into Japanese

The role of phenomenally low long-term (inflation-adjusted) interest rates in covering up a multitude of weaknesses in the global economy is all too apparent.

いずれにしても、奇跡的に低い長期金利（インフレ調整済）によっても、おびただしい世界経済の弱点を隠し通すのは到底無理である。