question
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2004年美国经常账户赤字占GDP的百分比是多少？ | 伯南克解释说，从1996年到2004年，美国经常账户赤字增加了6500亿美元，从占国内生产总值的1.5%增加到5.8%。为这些赤字融资需要该国从国外借入大笔资金，其中大部分来自贸易顺差国家。这些国家主要是亚洲新兴经济体和石油出口国。国际收支平衡身份要求一个经常账户赤字国家（如美国）也有相同数额的资本账户（投资）盈余。因此，越来越多的外国资金（资本）流入美国为其进口融资。 | {
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55
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"5.8%"
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美国需要什么类型的账户来平衡账户赤字？ | 伯南克解释说，从1996年到2004年，美国经常账户赤字增加了6500亿美元，从占国内生产总值的1.5%增加到5.8%。为这些赤字融资需要该国从国外借入大笔资金，其中大部分来自贸易顺差国家。这些国家主要是亚洲新兴经济体和石油出口国。国际收支平衡身份要求一个经常账户赤字国家（如美国）也有相同数额的资本账户（投资）盈余。因此，越来越多的外国资金（资本）流入美国为其进口融资。 | {
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"资本账户"
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美联储何时开始大幅提高联邦基金利率？ | 美联储随后在2004年7月至2006年7月期间大幅提高了联邦基金利率。这导致1年期和5年期可调利率抵押贷款（ARM）利率上升，使得ARM利率重置对房主来说更加昂贵。这可能也导致了房地产泡沫的缩小，因为资产价格通常与利率成反比，在房地产市场投机变得更加危险。美国房地产和金融资产在房地产泡沫破裂后大幅贬值。 | {
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6
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"2004年7月"
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手臂代表什么： | 美联储随后在2004年7月至2006年7月期间大幅提高了联邦基金利率。这导致1年期和5年期可调利率抵押贷款（ARM）利率上升，使得ARM利率重置对房主来说更加昂贵。这可能也导致了房地产泡沫的缩小，因为资产价格通常与利率成反比，在房地产市场投机变得更加危险。美国房地产和金融资产在房地产泡沫破裂后大幅贬值。 | {
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45
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"可调利率抵押"
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理查德鲍文三世就他在哪家金融机构的任期向金融危机调查委员会作证？ | Richard M.Bowen III就其担任花旗集团（Citigroup）消费贷款集团（Consumer Lending Group）代理贷款业务首席承销商期间发生的事件向金融危机调查委员会（Financial Crisis Inquiry Commission）提供的证词表明，在美国房地产泡沫的最后几年（2006-2007年），抵押贷款承销标准的崩溃是地方性的。他的证词称，到2006年，花旗从约1600家抵押贷款公司购买的抵押贷款中，有60%是“有缺陷的”（没有按保单承保，也没有包含所有保单要求的文件），尽管事实上这1家公司，600名发起人负有合同责任（通过陈述和担保人证明），其抵押贷款发起符合花旗的标准。此外，在2007年，“有缺陷的抵押贷款（根据合同，抵押贷款发起人必须按照花旗的标准进行承销）增加了。。。超过80%的产量”。 | {
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23
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"花旗集团"
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花旗集团在2006年购买的抵押贷款中有百分之多少是有缺陷的？ | Richard M.Bowen III就其担任花旗集团（Citigroup）消费贷款集团（Consumer Lending Group）代理贷款业务首席承销商期间发生的事件向金融危机调查委员会（Financial Crisis Inquiry Commission）提供的证词表明，在美国房地产泡沫的最后几年（2006-2007年），抵押贷款承销标准的崩溃是地方性的。他的证词称，到2006年，花旗从约1600家抵押贷款公司购买的抵押贷款中，有60%是“有缺陷的”（没有按保单承保，也没有包含所有保单要求的文件），尽管事实上这1家公司，600名发起人负有合同责任（通过陈述和担保人证明），其抵押贷款发起符合花旗的标准。此外，在2007年，“有缺陷的抵押贷款（根据合同，抵押贷款发起人必须按照花旗的标准进行承销）增加了。。。超过80%的产量”。 | {
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222
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"60%"
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2007年，未按花旗标准承保的不良抵押贷款占比是多少？ | Richard M.Bowen III就其担任花旗集团（Citigroup）消费贷款集团（Consumer Lending Group）代理贷款业务首席承销商期间发生的事件向金融危机调查委员会（Financial Crisis Inquiry Commission）提供的证词表明，在美国房地产泡沫的最后几年（2006-2007年），抵押贷款承销标准的崩溃是地方性的。他的证词称，到2006年，花旗从约1600家抵押贷款公司购买的抵押贷款中，有60%是“有缺陷的”（没有按保单承保，也没有包含所有保单要求的文件），尽管事实上这1家公司，600名发起人负有合同责任（通过陈述和担保人证明），其抵押贷款发起符合花旗的标准。此外，在2007年，“有缺陷的抵押贷款（根据合同，抵押贷款发起人必须按照花旗的标准进行承销）增加了。。。超过80%的产量”。 | {
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361
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"超过80%"
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根据克莱顿控股的数据，2006年1月至2007年6月发行的抵押贷款中，有多少符合承销标准？ | 在向金融危机调查委员会（Financial Crisis Inquiry Commission）提供的另一份证词中，美国和欧洲最大的住宅贷款尽职调查和证券化监管公司克莱顿控股（Clayton Holdings）的高管证实，克莱顿对2006年1月至2007年6月发行的90多万份抵押贷款进行的审查显示，只有不到54%的贷款符合要求他们发起人的承保标准。分析（代表23家投行和商业银行进行，包括7家“大到不能倒”的银行）还显示，28%的抽样贷款不符合任何发行人的最低标准。克莱顿的分析进一步表明，39%的这些贷款（即那些不符合发行人最低承销标准的贷款）随后被证券化并出售给投资者。 | {
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154
],
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"54%"
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克莱顿控股2006年1月至2007年6月的贷款分析中包括多少投资和商业银行？ | 在向金融危机调查委员会（Financial Crisis Inquiry Commission）提供的另一份证词中，美国和欧洲最大的住宅贷款尽职调查和证券化监管公司克莱顿控股（Clayton Holdings）的高管证实，克莱顿对2006年1月至2007年6月发行的90多万份抵押贷款进行的审查显示，只有不到54%的贷款符合要求他们发起人的承保标准。分析（代表23家投行和商业银行进行，包括7家“大到不能倒”的银行）还显示，28%的抽样贷款不符合任何发行人的最低标准。克莱顿的分析进一步表明，39%的这些贷款（即那些不符合发行人最低承销标准的贷款）随后被证券化并出售给投资者。 | {
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180
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"23"
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根据克莱顿对2006年1月至2007年6月发放的贷款的分析，有多少贷款不符合任何发行人的最低标准？ | 在向金融危机调查委员会（Financial Crisis Inquiry Commission）提供的另一份证词中，美国和欧洲最大的住宅贷款尽职调查和证券化监管公司克莱顿控股（Clayton Holdings）的高管证实，克莱顿对2006年1月至2007年6月发行的90多万份抵押贷款进行的审查显示，只有不到54%的贷款符合要求他们发起人的承保标准。分析（代表23家投行和商业银行进行，包括7家“大到不能倒”的银行）还显示，28%的抽样贷款不符合任何发行人的最低标准。克莱顿的分析进一步表明，39%的这些贷款（即那些不符合发行人最低承销标准的贷款）随后被证券化并出售给投资者。 | {
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212
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"28%"
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引诱借款人进行不安全担保贷款的贷款名称是什么？ | 掠夺性放贷是指放贷人肆无忌惮，以不正当目的诱使借款人进入“不安全”或“不健全”的担保贷款的行为。全国金融机构采用了一种典型的诱饵和转换方法，为住房再融资宣传低利率。这些贷款被写进了广泛详细的合同中，并在交割日换成了更昂贵的贷款产品。尽管广告可能会声明收取1%或1.5%的利息，但消费者将被投入可调利率抵押贷款（ARM），其中收取的利息将大于支付的利息金额。这就产生了负摊销，信贷消费者可能直到贷款交易完成后很久才注意到这一点。 | {
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0
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"掠夺性放贷"
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消费者将使用哪种贷款，而不是广告中所说的1%或1.5%的利率贷款？ | 掠夺性放贷是指放贷人肆无忌惮，以不正当目的诱使借款人进入“不安全”或“不健全”的担保贷款的行为。全国金融机构采用了一种典型的诱饵和转换方法，为住房再融资宣传低利率。这些贷款被写进了广泛详细的合同中，并在交割日换成了更昂贵的贷款产品。尽管广告可能会声明收取1%或1.5%的利息，但消费者将被投入可调利率抵押贷款（ARM），其中收取的利息将大于支付的利息金额。这就产生了负摊销，信贷消费者可能直到贷款交易完成后很久才注意到这一点。 | {
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146
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"可调利率抵押贷款（ARM）"
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当收取的利息大于支付的利息时，会产生什么？ | 掠夺性放贷是指放贷人肆无忌惮，以不正当目的诱使借款人进入“不安全”或“不健全”的担保贷款的行为。全国金融机构采用了一种典型的诱饵和转换方法，为住房再融资宣传低利率。这些贷款被写进了广泛详细的合同中，并在交割日换成了更昂贵的贷款产品。尽管广告可能会声明收取1%或1.5%的利息，但消费者将被投入可调利率抵押贷款（ARM），其中收取的利息将大于支付的利息金额。这就产生了负摊销，信贷消费者可能直到贷款交易完成后很久才注意到这一点。 | {
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183
],
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"负摊销"
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什么类型的抵押贷款允许房主只支付利息？ | 加州总检察长杰里·布朗（Jerry Brown）因“不公平的商业行为”和“虚假广告”而起诉的Countrywide，正在“向信用差的房主提供高成本抵押贷款，可调利率抵押贷款（ARMs）允许房主只支付利息”。当房价下跌时，由于房屋净值已经消失，那些有武器的房主几乎没有动力支付每月的房款。这导致全国范围内的财务状况恶化，最终导致储蓄监管局决定扣押贷款人。 | {
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78
],
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"可调利率抵押贷款（ARMs）"
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当房价下跌时，房屋净值怎么了？ | 加州总检察长杰里·布朗（Jerry Brown）因“不公平的商业行为”和“虚假广告”而起诉的Countrywide，正在“向信用差的房主提供高成本抵押贷款，可调利率抵押贷款（ARMs）允许房主只支付利息”。当房价下跌时，由于房屋净值已经消失，那些有武器的房主几乎没有动力支付每月的房款。这导致全国范围内的财务状况恶化，最终导致储蓄监管局决定扣押贷款人。 | {
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118
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"text": [
"消失"
]
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哪个组织的研究表明巴塞尔协议鼓励非传统的商业行为？ | 经济学家克鲁格曼（Paul Krugman）和美国财政部长盖特纳（Timothy Geithner）等批评人士认为，监管框架没有跟上金融创新的步伐，例如影子银行体系、衍生品和表外融资的重要性日益增加。经合组织（OECD）最近的一项研究表明，基于巴塞尔协议的银行监管鼓励了非传统的商业行为，助长甚至加剧了金融危机。在其他情况下，部分金融体系的法律发生了变化或执法力度减弱。关键示例包括： | {
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100
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"经合组织"
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有人认为，什么东西跟不上金融创新？ | 经济学家克鲁格曼（Paul Krugman）和美国财政部长盖特纳（Timothy Geithner）等批评人士认为，监管框架没有跟上金融创新的步伐，例如影子银行体系、衍生品和表外融资的重要性日益增加。经合组织（OECD）最近的一项研究表明，基于巴塞尔协议的银行监管鼓励了非传统的商业行为，助长甚至加剧了金融危机。在其他情况下，部分金融体系的法律发生了变化或执法力度减弱。关键示例包括： | {
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58
],
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"监管框架"
]
} |
哪些协议可能助长或加剧了金融危机？ | 经济学家克鲁格曼（Paul Krugman）和美国财政部长盖特纳（Timothy Geithner）等批评人士认为，监管框架没有跟上金融创新的步伐，例如影子银行体系、衍生品和表外融资的重要性日益增加。经合组织（OECD）最近的一项研究表明，基于巴塞尔协议的银行监管鼓励了非传统的商业行为，助长甚至加剧了金融危机。在其他情况下，部分金融体系的法律发生了变化或执法力度减弱。关键示例包括： | {
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122
],
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"巴塞尔"
]
} |
什么样的金融工具是表外证券化和衍生工具？ | 在危机之前，金融机构杠杆率很高，增加了风险投资的胃口，并降低了在亏损情况下的应变能力。这种杠杆作用很大程度上是通过资产负债表外证券化和衍生品等复杂的金融工具实现的，这使得债权人和监管机构难以监控并试图降低金融机构的风险水平。这些工具也使得在破产中重组金融机构几乎不可能，并促成了对政府救助的需求。 | {
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71
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"复杂的"
]
} |
谁救助了金融机构？ | 在危机之前，金融机构杠杆率很高，增加了风险投资的胃口，并降低了在亏损情况下的应变能力。这种杠杆作用很大程度上是通过资产负债表外证券化和衍生品等复杂的金融工具实现的，这使得债权人和监管机构难以监控并试图降低金融机构的风险水平。这些工具也使得在破产中重组金融机构几乎不可能，并促成了对政府救助的需求。 | {
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140
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"政府"
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金融机构在哪一种选择下几乎不可能重组？ | 在危机之前，金融机构杠杆率很高，增加了风险投资的胃口，并降低了在亏损情况下的应变能力。这种杠杆作用很大程度上是通过资产负债表外证券化和衍生品等复杂的金融工具实现的，这使得债权人和监管机构难以监控并试图降低金融机构的风险水平。这些工具也使得在破产中重组金融机构几乎不可能，并促成了对政府救助的需求。 | {
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120
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"破产"
]
} |
从2004年到2007年，有多少美国投资银行显著提高了财务杠杆率？ | 从2004年到2007年，美国前五大投行的财务杠杆率都大幅提高（见图表），这增加了它们遭受金融冲击的脆弱性。为了保持美国银行与欧洲同行的竞争力，资本要求的变化允许AAA证券的风险权重降低。监管机构认为，从最初的亏损部分向a a a部分的转变是一种风险降低，弥补了较高的杠杆率。这五家机构报告说，2007财政年度债务超过4.1万亿美元，约占2007年美国名义国内生产总值的30%。雷曼兄弟破产清算，贝尔斯登（Bear Stearns）和美林（Merrill Lynch）以低价出售，高盛（Goldman Sachs）和摩根士丹利（Morgan Stanley）成为商业银行，接受更严格的监管。除了雷曼兄弟，这些公司需要或得到政府的支持。雷曼兄弟报告称，该公司正与美国银行（Bank of America）和巴克莱（Barclays）就出售该公司进行谈判。然而，巴克莱和美国银行最终都拒绝收购整个公司。 | {
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16
],
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"五"
]
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美国投资银行增加了财务杠杆，也增加了它们对什么的脆弱性？ | 从2004年到2007年，美国前五大投行的财务杠杆率都大幅提高（见图表），这增加了它们遭受金融冲击的脆弱性。为了保持美国银行与欧洲同行的竞争力，资本要求的变化允许AAA证券的风险权重降低。监管机构认为，从最初的亏损部分向a a a部分的转变是一种风险降低，弥补了较高的杠杆率。这五家机构报告说，2007财政年度债务超过4.1万亿美元，约占2007年美国名义国内生产总值的30%。雷曼兄弟破产清算，贝尔斯登（Bear Stearns）和美林（Merrill Lynch）以低价出售，高盛（Goldman Sachs）和摩根士丹利（Morgan Stanley）成为商业银行，接受更严格的监管。除了雷曼兄弟，这些公司需要或得到政府的支持。雷曼兄弟报告称，该公司正与美国银行（Bank of America）和巴克莱（Barclays）就出售该公司进行谈判。然而，巴克莱和美国银行最终都拒绝收购整个公司。 | {
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45
],
"text": [
"金融冲击"
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是什么让美国银行保持与欧洲同行的竞争力？ | 从2004年到2007年，美国前五大投行的财务杠杆率都大幅提高（见图表），这增加了它们遭受金融冲击的脆弱性。为了保持美国银行与欧洲同行的竞争力，资本要求的变化允许AAA证券的风险权重降低。监管机构认为，从最初的亏损部分向a a a部分的转变是一种风险降低，弥补了较高的杠杆率。这五家机构报告说，2007财政年度债务超过4.1万亿美元，约占2007年美国名义国内生产总值的30%。雷曼兄弟破产清算，贝尔斯登（Bear Stearns）和美林（Merrill Lynch）以低价出售，高盛（Goldman Sachs）和摩根士丹利（Morgan Stanley）成为商业银行，接受更严格的监管。除了雷曼兄弟，这些公司需要或得到政府的支持。雷曼兄弟报告称，该公司正与美国银行（Bank of America）和巴克莱（Barclays）就出售该公司进行谈判。然而，巴克莱和美国银行最终都拒绝收购整个公司。 | {
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72
],
"text": [
"资本要求"
]
} |
2007财年，美国五大投行公布了多少债务？ | 从2004年到2007年，美国前五大投行的财务杠杆率都大幅提高（见图表），这增加了它们遭受金融冲击的脆弱性。为了保持美国银行与欧洲同行的竞争力，资本要求的变化允许AAA证券的风险权重降低。监管机构认为，从最初的亏损部分向a a a部分的转变是一种风险降低，弥补了较高的杠杆率。这五家机构报告说，2007财政年度债务超过4.1万亿美元，约占2007年美国名义国内生产总值的30%。雷曼兄弟破产清算，贝尔斯登（Bear Stearns）和美林（Merrill Lynch）以低价出售，高盛（Goldman Sachs）和摩根士丹利（Morgan Stanley）成为商业银行，接受更严格的监管。除了雷曼兄弟，这些公司需要或得到政府的支持。雷曼兄弟报告称，该公司正与美国银行（Bank of America）和巴克莱（Barclays）就出售该公司进行谈判。然而，巴克莱和美国银行最终都拒绝收购整个公司。 | {
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157
],
"text": [
"超过4.1万亿美元"
]
} |
如果太多的人追求同样的行为，那么什么样的事情是有害的呢？ | 如果太多的个人追求相同的行为，那么对个人来说可能是最佳的行为（例如，在不利的经济条件下储蓄更多）可能是有害的，因为最终一个人的消费是另一个人的收入。太多的消费者试图同时储蓄（或偿还债务）被称为节俭悖论，并可能导致或加深衰退。经济学家海曼•明斯基（Hyman Minsky）也将“去杠杆化悖论”描述为，杠杆率过高（债务相对于股本）的金融机构如果资产价值没有显著下降，就无法同时全部去杠杆化。 | {
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34
],
"text": [
"在不利的经济条件下储蓄更多"
]
} |
当太多的消费者试图同时储蓄或偿还债务时，这叫什么？ | 如果太多的个人追求相同的行为，那么对个人来说可能是最佳的行为（例如，在不利的经济条件下储蓄更多）可能是有害的，因为最终一个人的消费是另一个人的收入。太多的消费者试图同时储蓄（或偿还债务）被称为节俭悖论，并可能导致或加深衰退。经济学家海曼•明斯基（Hyman Minsky）也将“去杠杆化悖论”描述为，杠杆率过高（债务相对于股本）的金融机构如果资产价值没有显著下降，就无法同时全部去杠杆化。 | {
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96
],
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"节俭悖论"
]
} |
如果太多的消费者同时储蓄或偿还债务，会发生什么？ | 如果太多的个人追求相同的行为，那么对个人来说可能是最佳的行为（例如，在不利的经济条件下储蓄更多）可能是有害的，因为最终一个人的消费是另一个人的收入。太多的消费者试图同时储蓄（或偿还债务）被称为节俭悖论，并可能导致或加深衰退。经济学家海曼•明斯基（Hyman Minsky）也将“去杠杆化悖论”描述为，杠杆率过高（债务相对于股本）的金融机构如果资产价值没有显著下降，就无法同时全部去杠杆化。 | {
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102
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"可能导致或加深衰退"
]
} |
2009年4月，谁是美联储副主席？ | 2009年4月，美联储副主席耶伦（Janet Yellen）讨论了这些悖论：“一旦这场大规模信贷紧缩来袭，我们很快就陷入衰退。经济衰退反过来又加剧了信贷紧缩，因为需求和就业下降，金融机构的信贷损失激增。事实上，一年多来，我们正处于这种不利的反馈循环之中。资产负债表去杠杆化的过程已经蔓延到经济的几乎每个角落。消费者正在减少购买，特别是购买耐用品，以增加储蓄。企业正在取消计划中的投资，并裁员以保留现金。此外，金融机构正在缩减资产，以增加资本金，提高抵御当前风暴的机会。明斯基再一次明白了这一点。他谈到了去杠杆化的悖论，在这种悖论中，对个人和企业来说可能是明智的，而且确实是使经济恢复正常状态所必需的预防措施，却放大了整个经济的困境。” | {
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17
],
"text": [
"Janet Yellen"
]
} |
当需求和就业下降时，是什么加剧了信贷紧缩？ | 2009年4月，美联储副主席耶伦（Janet Yellen）讨论了这些悖论：“一旦这场大规模信贷紧缩来袭，我们很快就陷入衰退。经济衰退反过来又加剧了信贷紧缩，因为需求和就业下降，金融机构的信贷损失激增。事实上，一年多来，我们正处于这种不利的反馈循环之中。资产负债表去杠杆化的过程已经蔓延到经济的几乎每个角落。消费者正在减少购买，特别是购买耐用品，以增加储蓄。企业正在取消计划中的投资，并裁员以保留现金。此外，金融机构正在缩减资产，以增加资本金，提高抵御当前风暴的机会。明斯基再一次明白了这一点。他谈到了去杠杆化的悖论，在这种悖论中，对个人和企业来说可能是明智的，而且确实是使经济恢复正常状态所必需的预防措施，却放大了整个经济的困境。” | {
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63
],
"text": [
"经济衰退"
]
} |
企业采取了什么行动来保存现金？ | 2009年4月，美联储副主席耶伦（Janet Yellen）讨论了这些悖论：“一旦这场大规模信贷紧缩来袭，我们很快就陷入衰退。经济衰退反过来又加剧了信贷紧缩，因为需求和就业下降，金融机构的信贷损失激增。事实上，一年多来，我们正处于这种不利的反馈循环之中。资产负债表去杠杆化的过程已经蔓延到经济的几乎每个角落。消费者正在减少购买，特别是购买耐用品，以增加储蓄。企业正在取消计划中的投资，并裁员以保留现金。此外，金融机构正在缩减资产，以增加资本金，提高抵御当前风暴的机会。明斯基再一次明白了这一点。他谈到了去杠杆化的悖论，在这种悖论中，对个人和企业来说可能是明智的，而且确实是使经济恢复正常状态所必需的预防措施，却放大了整个经济的困境。” | {
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183
],
"text": [
"取消计划中的投资"
]
} |
2007年金融危机后，经济几乎每个角落都发生了什么？ | 2009年4月，美联储副主席耶伦（Janet Yellen）讨论了这些悖论：“一旦这场大规模信贷紧缩来袭，我们很快就陷入衰退。经济衰退反过来又加剧了信贷紧缩，因为需求和就业下降，金融机构的信贷损失激增。事实上，一年多来，我们正处于这种不利的反馈循环之中。资产负债表去杠杆化的过程已经蔓延到经济的几乎每个角落。消费者正在减少购买，特别是购买耐用品，以增加储蓄。企业正在取消计划中的投资，并裁员以保留现金。此外，金融机构正在缩减资产，以增加资本金，提高抵御当前风暴的机会。明斯基再一次明白了这一点。他谈到了去杠杆化的悖论，在这种悖论中，对个人和企业来说可能是明智的，而且确实是使经济恢复正常状态所必需的预防措施，却放大了整个经济的困境。” | {
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127
],
"text": [
"资产负债表去杠杆化"
]
} |
什么术语是指正在进行的金融产品开发？ | 金融创新是指为实现特定客户目标而持续开发的金融产品，如抵消特定风险敞口（如借款人违约）或协助获得融资。与这场危机相关的例子包括：可调利率抵押贷款；将次级抵押贷款捆绑成抵押贷款支持证券（MBS）或抵押债务债券（CDO）出售给投资者，这是一种证券化；以及一种称为信用违约互换（CDS）的信用保险形式。在危机爆发前的几年里，这些产品的使用急剧扩大。这些产品的复杂性和易用性在金融机构的账簿上有所不同。 | {
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"金融创新"
]
} |
与金融危机相关的金融创新的一个例子是什么？ | 金融创新是指为实现特定客户目标而持续开发的金融产品，如抵消特定风险敞口（如借款人违约）或协助获得融资。与这场危机相关的例子包括：可调利率抵押贷款；将次级抵押贷款捆绑成抵押贷款支持证券（MBS）或抵押债务债券（CDO）出售给投资者，这是一种证券化；以及一种称为信用违约互换（CDS）的信用保险形式。在危机爆发前的几年里，这些产品的使用急剧扩大。这些产品的复杂性和易用性在金融机构的账簿上有所不同。 | {
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64
],
"text": [
"可调利率抵押"
]
} |
CDO的发行高峰是什么时候？ | CDO发行量从2004年第一季度的200亿美元增长到2007年第一季度超过1800亿美元的峰值，然后在2008年第一季度又下降到200亿美元以下。此外，由于次级和其他非抵押贷款债务占CDO资产的比例从5%增加到36%，CDO的信贷质量从2000年到2007年有所下降。如次级贷款一节所述，CDS和CDS组合（称为合成CDO）使得理论上无限大的金额可以押在未偿住房贷款的有限价值上，前提是可以找到衍生品的买家和卖家。例如，购买CDS以确保CDO的安全，最终给卖家带来了与拥有CDO相同的风险，而这些CDO变得一文不值。 | {
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26
],
"text": [
"2007年第一季度"
]
} |
2004年第一季度CDO发行的估值是多少？ | CDO发行量从2004年第一季度的200亿美元增长到2007年第一季度超过1800亿美元的峰值，然后在2008年第一季度又下降到200亿美元以下。此外，由于次级和其他非抵押贷款债务占CDO资产的比例从5%增加到36%，CDO的信贷质量从2000年到2007年有所下降。如次级贷款一节所述，CDS和CDS组合（称为合成CDO）使得理论上无限大的金额可以押在未偿住房贷款的有限价值上，前提是可以找到衍生品的买家和卖家。例如，购买CDS以确保CDO的安全，最终给卖家带来了与拥有CDO相同的风险，而这些CDO变得一文不值。 | {
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17
],
"text": [
"200亿美元"
]
} |
2007年第一季度CDO发行高峰时的估值是多少？ | CDO发行量从2004年第一季度的200亿美元增长到2007年第一季度超过1800亿美元的峰值，然后在2008年第一季度又下降到200亿美元以下。此外，由于次级和其他非抵押贷款债务占CDO资产的比例从5%增加到36%，CDO的信贷质量从2000年到2007年有所下降。如次级贷款一节所述，CDS和CDS组合（称为合成CDO）使得理论上无限大的金额可以押在未偿住房贷款的有限价值上，前提是可以找到衍生品的买家和卖家。例如，购买CDS以确保CDO的安全，最终给卖家带来了与拥有CDO相同的风险，而这些CDO变得一文不值。 | {
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35
],
"text": [
"超过1800亿美元"
]
} |
2007年，CDO资产中有百分之多少是次级和其他非次级抵押贷款债务？ | CDO发行量从2004年第一季度的200亿美元增长到2007年第一季度超过1800亿美元的峰值，然后在2008年第一季度又下降到200亿美元以下。此外，由于次级和其他非抵押贷款债务占CDO资产的比例从5%增加到36%，CDO的信贷质量从2000年到2007年有所下降。如次级贷款一节所述，CDS和CDS组合（称为合成CDO）使得理论上无限大的金额可以押在未偿住房贷款的有限价值上，前提是可以找到衍生品的买家和卖家。例如，购买CDS以确保CDO的安全，最终给卖家带来了与拥有CDO相同的风险，而这些CDO变得一文不值。 | {
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105
],
"text": [
"36%"
]
} |
2008年第一季度CDO发行的估值是多少？ | CDO发行量从2004年第一季度的200亿美元增长到2007年第一季度超过1800亿美元的峰值，然后在2008年第一季度又下降到200亿美元以下。此外，由于次级和其他非抵押贷款债务占CDO资产的比例从5%增加到36%，CDO的信贷质量从2000年到2007年有所下降。如次级贷款一节所述，CDS和CDS组合（称为合成CDO）使得理论上无限大的金额可以押在未偿住房贷款的有限价值上，前提是可以找到衍生品的买家和卖家。例如，购买CDS以确保CDO的安全，最终给卖家带来了与拥有CDO相同的风险，而这些CDO变得一文不值。 | {
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64
],
"text": [
"200亿美元以下"
]
} |
哪些产品在金融市场创造了更大的复杂性？ | 创新金融产品的繁荣与更复杂的问题携手共进。它增加了与单一抵押贷款相关的参与者的数量（包括抵押经纪人、专业发起人、证券化者及其尽职调查公司、管理代理和交易台，最后是投资者、保险公司和回购融资提供者）。随着与基础资产的距离越来越远，这些参与者越来越依赖间接信息（包括第三方组织对信用、评估和尽职调查的FICO评分，最重要的是评级机构和风险管理部门的计算机模型）。这不仅没有分散风险，反而为欺诈行为、错误判断和最终市场崩溃提供了基础。2005年，一组计算机科学家建立了一个计算模型，用来计算评级机构产生的有偏见的评级机制，结果证明这一机制与2006-2008年的实际情况相符 | {
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0
],
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"创新金融产品"
]
} |
随着与标的资产的距离越来越远，机构更依赖什么？ | 创新金融产品的繁荣与更复杂的问题携手共进。它增加了与单一抵押贷款相关的参与者的数量（包括抵押经纪人、专业发起人、证券化者及其尽职调查公司、管理代理和交易台，最后是投资者、保险公司和回购融资提供者）。随着与基础资产的距离越来越远，这些参与者越来越依赖间接信息（包括第三方组织对信用、评估和尽职调查的FICO评分，最重要的是评级机构和风险管理部门的计算机模型）。这不仅没有分散风险，反而为欺诈行为、错误判断和最终市场崩溃提供了基础。2005年，一组计算机科学家建立了一个计算模型，用来计算评级机构产生的有偏见的评级机制，结果证明这一机制与2006-2008年的实际情况相符 | {
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124
],
"text": [
"间接信息"
]
} |
一组计算机科学家在哪一年建立了一个评级机构的评级模型，结果证明该模型对2006-2008年发生的事情是准确的？ | 创新金融产品的繁荣与更复杂的问题携手共进。它增加了与单一抵押贷款相关的参与者的数量（包括抵押经纪人、专业发起人、证券化者及其尽职调查公司、管理代理和交易台，最后是投资者、保险公司和回购融资提供者）。随着与基础资产的距离越来越远，这些参与者越来越依赖间接信息（包括第三方组织对信用、评估和尽职调查的FICO评分，最重要的是评级机构和风险管理部门的计算机模型）。这不仅没有分散风险，反而为欺诈行为、错误判断和最终市场崩溃提供了基础。2005年，一组计算机科学家建立了一个计算模型，用来计算评级机构产生的有偏见的评级机制，结果证明这一机制与2006-2008年的实际情况相符 | {
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214
],
"text": [
"2005"
]
} |
什么是风险定价的衡量标准？ | 风险定价是指投资者承担额外风险所需的增量补偿，可以用利率或费用来衡量。有几位学者认为，由于银行风险敞口缺乏透明度，市场无法在危机前正确定价风险，使得抵押贷款市场的规模得以扩大，这使得金融危机的破坏性远远超过了以一种直截了当、易于理解的方式披露风险水平时的破坏性。 | {
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26
],
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"利率或费用"
]
} |
投资者承担额外风险所需的增量补偿称为什么？ | 风险定价是指投资者承担额外风险所需的增量补偿，可以用利率或费用来衡量。有几位学者认为，由于银行风险敞口缺乏透明度，市场无法在危机前正确定价风险，使得抵押贷款市场的规模得以扩大，这使得金融危机的破坏性远远超过了以一种直截了当、易于理解的方式披露风险水平时的破坏性。 | {
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0
],
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"风险定价"
]
} |
几位学者认为，是什么阻止了市场在危机前正确定价风险？ | 风险定价是指投资者承担额外风险所需的增量补偿，可以用利率或费用来衡量。有几位学者认为，由于银行风险敞口缺乏透明度，市场无法在危机前正确定价风险，使得抵押贷款市场的规模得以扩大，这使得金融危机的破坏性远远超过了以一种直截了当、易于理解的方式披露风险水平时的破坏性。 | {
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45
],
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"银行风险敞口缺乏透明度"
]
} |
市场参与者没有准确衡量什么？ | 由于种种原因，市场参与者没有准确衡量MBS和cdo等金融创新所固有的风险，也没有了解其对金融体系整体稳定性的影响。例如，cdo的定价模型显然没有反映它们引入系统的风险水平。银行估计，在“2005年底至2007年年中”期间，CDO出售了4500亿美元；在被清算的1020亿美元中，摩根大通估计，“优质”CDO的平均回收率约为32美分，而夹层CDO的回收率为每美元约五美分。 | {
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26
],
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"金融创新所固有的风险"
]
} |
摩根大通估计被清算的夹层cdo的平均回收率是多少？ | 由于种种原因，市场参与者没有准确衡量MBS和cdo等金融创新所固有的风险，也没有了解其对金融体系整体稳定性的影响。例如，cdo的定价模型显然没有反映它们引入系统的风险水平。银行估计，在“2005年底至2007年年中”期间，CDO出售了4500亿美元；在被清算的1020亿美元中，摩根大通估计，“优质”CDO的平均回收率约为32美分，而夹层CDO的回收率为每美元约五美分。 | {
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177
],
"text": [
"每美元约五美分。"
]
} |
银行估计在2005年末到2007年年中cdo的销售价值是多少？ | 由于种种原因，市场参与者没有准确衡量MBS和cdo等金融创新所固有的风险，也没有了解其对金融体系整体稳定性的影响。例如，cdo的定价模型显然没有反映它们引入系统的风险水平。银行估计，在“2005年底至2007年年中”期间，CDO出售了4500亿美元；在被清算的1020亿美元中，摩根大通估计，“优质”CDO的平均回收率约为32美分，而夹层CDO的回收率为每美元约五美分。 | {
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117
],
"text": [
"4500亿美元"
]
} |
哪些公司为使用信用违约掉期的各金融机构的债务投保？ | 另一个例子涉及AIG，它通过使用信用违约掉期为各种金融机构的债务提供保险。基本的CDS交易包括美国国际集团获得溢价，以换取在乙方违约的情况下向甲方付款的承诺。然而，随着危机的发展，AIG没有足够的财力来支持其许多CDS承诺，并于2008年9月被政府接管。2008年至2009年初，美国纳税人向AIG提供了超过1800亿美元的政府支持，通过这些支持，资金流向CDS交易的不同对手，包括许多大型全球金融机构。 | {
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47
],
"text": [
"美国国际集团"
]
} |
政府什么时候接管了AIG？ | 另一个例子涉及AIG，它通过使用信用违约掉期为各种金融机构的债务提供保险。基本的CDS交易包括美国国际集团获得溢价，以换取在乙方违约的情况下向甲方付款的承诺。然而，随着危机的发展，AIG没有足够的财力来支持其许多CDS承诺，并于2008年9月被政府接管。2008年至2009年初，美国纳税人向AIG提供了超过1800亿美元的政府支持，通过这些支持，资金流向CDS交易的不同对手，包括许多大型全球金融机构。 | {
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114
],
"text": [
"2008年9月"
]
} |
2008年至2009年初，纳税人向AIG提供了多少政府支持？ | 另一个例子涉及AIG，它通过使用信用违约掉期为各种金融机构的债务提供保险。基本的CDS交易包括美国国际集团获得溢价，以换取在乙方违约的情况下向甲方付款的承诺。然而，随着危机的发展，AIG没有足够的财力来支持其许多CDS承诺，并于2008年9月被政府接管。2008年至2009年初，美国纳税人向AIG提供了超过1800亿美元的政府支持，通过这些支持，资金流向CDS交易的不同对手，包括许多大型全球金融机构。 | {
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152
],
"text": [
"超过1800亿美元"
]
} |
美国国际集团承诺在乙方违约的情况下向甲方付款，得到了什么？ | 另一个例子涉及AIG，它通过使用信用违约掉期为各种金融机构的债务提供保险。基本的CDS交易包括美国国际集团获得溢价，以换取在乙方违约的情况下向甲方付款的承诺。然而，随着危机的发展，AIG没有足够的财力来支持其许多CDS承诺，并于2008年9月被政府接管。2008年至2009年初，美国纳税人向AIG提供了超过1800亿美元的政府支持，通过这些支持，资金流向CDS交易的不同对手，包括许多大型全球金融机构。 | {
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55
],
"text": [
"溢价"
]
} |
谁评论说，当产品变得如此复杂以至于无法准确计算风险时，超级繁荣就失控了？ | 随着金融资产变得越来越复杂，越来越难以估值，国际债券评级机构和依赖它们的银行监管机构都承认一些复杂的数学模型是有效的，这些模型从理论上表明，风险比实际证明的要小得多，这使投资者放心是的。乔治·索罗斯评论说，“当新产品变得如此复杂，当局无法再计算风险，开始依赖银行自身的风险管理方法时，超级繁荣就失控了。同样，评级机构也依赖于合成产品发起人提供的信息。这是令人震惊的责任让渡。” | {
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93
],
"text": [
"乔治·索罗斯"
]
} |
当当局无法再计算复杂金融创新产品的风险时，他们依靠谁来获取信息？ | 随着金融资产变得越来越复杂，越来越难以估值，国际债券评级机构和依赖它们的银行监管机构都承认一些复杂的数学模型是有效的，这些模型从理论上表明，风险比实际证明的要小得多，这使投资者放心是的。乔治·索罗斯评论说，“当新产品变得如此复杂，当局无法再计算风险，开始依赖银行自身的风险管理方法时，超级繁荣就失控了。同样，评级机构也依赖于合成产品发起人提供的信息。这是令人震惊的责任让渡。” | {
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36
],
"text": [
"银行"
]
} |
谁通过展示复杂金融创新产品的风险实际上比事实证明的要小来安抚投资者？ | 随着金融资产变得越来越复杂，越来越难以估值，国际债券评级机构和依赖它们的银行监管机构都承认一些复杂的数学模型是有效的，这些模型从理论上表明，风险比实际证明的要小得多，这使投资者放心是的。乔治·索罗斯评论说，“当新产品变得如此复杂，当局无法再计算风险，开始依赖银行自身的风险管理方法时，超级繁荣就失控了。同样，评级机构也依赖于合成产品发起人提供的信息。这是令人震惊的责任让渡。” | {
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22
],
"text": [
"国际债券评级机构"
]
} |
2007年，谁出版了《信用相关性：Copulas之后的生活》？ | 尽管上述公式占主导地位，但金融业在危机前仍有记录表明，它们试图解决公式的局限性，特别是缺乏依赖动力和极端事件的代表性较差。2007年，世界科学杂志（World Scientific）出版了《信用相关性：Copulas之后的生活》（Credit Correlation:Life After Copulas）一书，总结了美林（Merrill Lynch）2006年在伦敦举行的一次会议，会上几位从业人员试图提出纠正copula局限性的模型。另见Donnelly和Embrechts的文章以及Brigo、Pallavicini和Torresetti的书，该书报道了2006年出现的有关CDO的警告和研究。 | {
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67
],
"text": [
"世界科学"
]
} |
什么时候唐纳利和Embrechts的一篇文章中出现了关于CDO的相关警告和研究？ | 尽管上述公式占主导地位，但金融业在危机前仍有记录表明，它们试图解决公式的局限性，特别是缺乏依赖动力和极端事件的代表性较差。2007年，世界科学杂志（World Scientific）出版了《信用相关性：Copulas之后的生活》（Credit Correlation:Life After Copulas）一书，总结了美林（Merrill Lynch）2006年在伦敦举行的一次会议，会上几位从业人员试图提出纠正copula局限性的模型。另见Donnelly和Embrechts的文章以及Brigo、Pallavicini和Torresetti的书，该书报道了2006年出现的有关CDO的警告和研究。 | {
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176
],
"text": [
"2006"
]
} |
《信贷相关性：Copulas之后的生活》一书提出了哪些模型来修正？ | 尽管上述公式占主导地位，但金融业在危机前仍有记录表明，它们试图解决公式的局限性，特别是缺乏依赖动力和极端事件的代表性较差。2007年，世界科学杂志（World Scientific）出版了《信用相关性：Copulas之后的生活》（Credit Correlation:Life After Copulas）一书，总结了美林（Merrill Lynch）2006年在伦敦举行的一次会议，会上几位从业人员试图提出纠正copula局限性的模型。另见Donnelly和Embrechts的文章以及Brigo、Pallavicini和Torresetti的书，该书报道了2006年出现的有关CDO的警告和研究。 | {
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206
],
"text": [
"copula局限性的模型"
]
} |
布里戈、帕拉维奇尼和托雷塞蒂的书在哪一年报道了对cdo的警告和研究？ | 尽管上述公式占主导地位，但金融业在危机前仍有记录表明，它们试图解决公式的局限性，特别是缺乏依赖动力和极端事件的代表性较差。2007年，世界科学杂志（World Scientific）出版了《信用相关性：Copulas之后的生活》（Credit Correlation:Life After Copulas）一书，总结了美林（Merrill Lynch）2006年在伦敦举行的一次会议，会上几位从业人员试图提出纠正copula局限性的模型。另见Donnelly和Embrechts的文章以及Brigo、Pallavicini和Torresetti的书，该书报道了2006年出现的有关CDO的警告和研究。 | {
"answer_start": [
176
],
"text": [
"2006"
]
} |
2008年6月，谁是纽约联邦储备银行的总裁兼首席执行官？ | 在2008年6月的一次演讲中，2009年出任美国财政部长的纽约联邦储备银行总裁兼首席执行官蒂莫西·盖特纳（Timothy Geithner）将冻结信贷市场的重大责任归咎于“平行”银行体系（也称为影子银行体系）实体的“挤兑”。这些实体对支撑金融体系的信贷市场至关重要，但不受同样的监管控制。此外，这些实体由于期限错配而脆弱，这意味着它们在流动性市场借入短期资金，购买长期、非流动性和风险资产。这意味着信贷市场的中断将使它们迅速去杠杆化，以低价出售长期资产。他描述了这些实体的重要性： | {
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45
],
"text": [
"蒂莫西·盖特纳"
]
} |
蒂莫西·盖特纳是哪一年成为美国财政部长的？ | 在2008年6月的一次演讲中，2009年出任美国财政部长的纽约联邦储备银行总裁兼首席执行官蒂莫西·盖特纳（Timothy Geithner）将冻结信贷市场的重大责任归咎于“平行”银行体系（也称为影子银行体系）实体的“挤兑”。这些实体对支撑金融体系的信贷市场至关重要，但不受同样的监管控制。此外，这些实体由于期限错配而脆弱，这意味着它们在流动性市场借入短期资金，购买长期、非流动性和风险资产。这意味着信贷市场的中断将使它们迅速去杠杆化，以低价出售长期资产。他描述了这些实体的重要性： | {
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15
],
"text": [
"2009"
]
} |
在2008年6月的一次演讲中，盖特纳将信贷市场冻结归咎于哪个体系？ | 在2008年6月的一次演讲中，2009年出任美国财政部长的纽约联邦储备银行总裁兼首席执行官蒂莫西·盖特纳（Timothy Geithner）将冻结信贷市场的重大责任归咎于“平行”银行体系（也称为影子银行体系）实体的“挤兑”。这些实体对支撑金融体系的信贷市场至关重要，但不受同样的监管控制。此外，这些实体由于期限错配而脆弱，这意味着它们在流动性市场借入短期资金，购买长期、非流动性和风险资产。这意味着信贷市场的中断将使它们迅速去杠杆化，以低价出售长期资产。他描述了这些实体的重要性： | {
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85
],
"text": [
"“平行”银行体系"
]
} |
“平行”银行系统又叫什么？ | 在2008年6月的一次演讲中，2009年出任美国财政部长的纽约联邦储备银行总裁兼首席执行官蒂莫西·盖特纳（Timothy Geithner）将冻结信贷市场的重大责任归咎于“平行”银行体系（也称为影子银行体系）实体的“挤兑”。这些实体对支撑金融体系的信贷市场至关重要，但不受同样的监管控制。此外，这些实体由于期限错配而脆弱，这意味着它们在流动性市场借入短期资金，购买长期、非流动性和风险资产。这意味着信贷市场的中断将使它们迅速去杠杆化，以低价出售长期资产。他描述了这些实体的重要性： | {
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97
],
"text": [
"影子银行体系"
]
} |
在流动性市场上借入短期资金购买长期非流动性和风险资产，这一术语的定义是什么？ | 在2008年6月的一次演讲中，2009年出任美国财政部长的纽约联邦储备银行总裁兼首席执行官蒂莫西·盖特纳（Timothy Geithner）将冻结信贷市场的重大责任归咎于“平行”银行体系（也称为影子银行体系）实体的“挤兑”。这些实体对支撑金融体系的信贷市场至关重要，但不受同样的监管控制。此外，这些实体由于期限错配而脆弱，这意味着它们在流动性市场借入短期资金，购买长期、非流动性和风险资产。这意味着信贷市场的中断将使它们迅速去杠杆化，以低价出售长期资产。他描述了这些实体的重要性： | {
"answer_start": [
153
],
"text": [
"期限错配"
]
} |
影子银行系统支持的证券化市场何时开始关闭？ | 影子银行系统支持的证券化市场在2007年春季开始关闭，2008年秋季几乎关闭。因此，超过三分之一的私人信贷市场无法作为资金来源。据布鲁金斯学会（Brookings Institution）称，截至2009年6月，传统的银行体系还没有资本来填补这一缺口：“需要数年的强劲利润才能产生足够的资本来支撑额外的放贷量。”作者还指出，某些形式的证券化“可能会永远消失，是信贷条件过于宽松的产物。” | {
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15
],
"text": [
"2007年春季"
]
} |
影子银行系统支持的证券化市场几时几近完全关闭？ | 影子银行系统支持的证券化市场在2007年春季开始关闭，2008年秋季几乎关闭。因此，超过三分之一的私人信贷市场无法作为资金来源。据布鲁金斯学会（Brookings Institution）称，截至2009年6月，传统的银行体系还没有资本来填补这一缺口：“需要数年的强劲利润才能产生足够的资本来支撑额外的放贷量。”作者还指出，某些形式的证券化“可能会永远消失，是信贷条件过于宽松的产物。” | {
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27
],
"text": [
"2008年秋季"
]
} |
有多少私人信贷市场无法作为资金来源？ | 影子银行系统支持的证券化市场在2007年春季开始关闭，2008年秋季几乎关闭。因此，超过三分之一的私人信贷市场无法作为资金来源。据布鲁金斯学会（Brookings Institution）称，截至2009年6月，传统的银行体系还没有资本来填补这一缺口：“需要数年的强劲利润才能产生足够的资本来支撑额外的放贷量。”作者还指出，某些形式的证券化“可能会永远消失，是信贷条件过于宽松的产物。” | {
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42
],
"text": [
"超过三分之一"
]
} |
报告称，截至2009年6月，传统银行体系没有资本来弥补这一差距的是哪家公司？ | 影子银行系统支持的证券化市场在2007年春季开始关闭，2008年秋季几乎关闭。因此，超过三分之一的私人信贷市场无法作为资金来源。据布鲁金斯学会（Brookings Institution）称，截至2009年6月，传统的银行体系还没有资本来填补这一缺口：“需要数年的强劲利润才能产生足够的资本来支撑额外的放贷量。”作者还指出，某些形式的证券化“可能会永远消失，是信贷条件过于宽松的产物。” | {
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65
],
"text": [
"布鲁金斯学会"
]
} |
2010年1月，马克•赞迪（Mark Zandi）证实了哪些市场仍然存在减值，投资者预计还会有更多的贷款损失？ | 经济学家马克赞迪（Mark Zandi）在2010年1月向金融危机调查委员会（Financial Crisis Inquiry Commission）作证时表示：“由于投资者预计会出现更多的贷款损失，证券化市场也仍然受到损害。投资者对即将到来的法律和会计规则变化以及监管改革也不确定。住宅和商业抵押贷款支持证券、资产支持证券和CDO的私人债券发行在2006年达到顶峰，接近2万亿美元……2009年，私人债券发行不到1500亿美元，几乎全部是由美联储援助信用卡的TALF计划支持的资产支持发行，汽车和小企业贷款机构。住宅和商业抵押贷款支持证券和CDO的发行仍处于休眠状态。” | {
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100
],
"text": [
"证券化市场"
]
} |
cdo在2006年达到峰值时的价值是多少？ | 经济学家马克赞迪（Mark Zandi）在2010年1月向金融危机调查委员会（Financial Crisis Inquiry Commission）作证时表示：“由于投资者预计会出现更多的贷款损失，证券化市场也仍然受到损害。投资者对即将到来的法律和会计规则变化以及监管改革也不确定。住宅和商业抵押贷款支持证券、资产支持证券和CDO的私人债券发行在2006年达到顶峰，接近2万亿美元……2009年，私人债券发行不到1500亿美元，几乎全部是由美联储援助信用卡的TALF计划支持的资产支持发行，汽车和小企业贷款机构。住宅和商业抵押贷款支持证券和CDO的发行仍处于休眠状态。” | {
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184
],
"text": [
"接近2万亿美元"
]
} |
继房地产泡沫破裂之后，一些大宗商品价格又发生了什么变化？ | 房地产泡沫破裂后，一些商品价格迅速上涨。从2007年初到2008年，油价从50美元涨到147美元，几乎翻了两番，随后随着2008年底金融危机的爆发，油价暴跌。专家们对其原因进行了辩论，有人将其归因于投机资金从住房和其他投资流入大宗商品，有人将其归因于货币政策，有人将其归因于在快速增长的世界中，原材料短缺的感觉越来越强，导致在这些市场上持有多头头寸，比如中国在非洲的市场份额越来越大。随着财富流向产油国，油价上涨往往会将较大一部分消费支出转移到汽油上，这对石油进口国的经济增长造成下行压力。最近发现，在过去十年中，石油价格出现了一种不稳定的峰值，导致2008年的油价高企。这种价格差异的不稳定效应被认为是金融危机的一个促成因素。 | {
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138
],
"text": [
"快速增长"
]
} |
从2007年初到2008年石油价格上涨了多少？ | 房地产泡沫破裂后，一些商品价格迅速上涨。从2007年初到2008年，油价从50美元涨到147美元，几乎翻了两番，随后随着2008年底金融危机的爆发，油价暴跌。专家们对其原因进行了辩论，有人将其归因于投机资金从住房和其他投资流入大宗商品，有人将其归因于货币政策，有人将其归因于在快速增长的世界中，原材料短缺的感觉越来越强，导致在这些市场上持有多头头寸，比如中国在非洲的市场份额越来越大。随着财富流向产油国，油价上涨往往会将较大一部分消费支出转移到汽油上，这对石油进口国的经济增长造成下行压力。最近发现，在过去十年中，石油价格出现了一种不稳定的峰值，导致2008年的油价高企。这种价格差异的不稳定效应被认为是金融危机的一个促成因素。 | {
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36
],
"text": [
"从50美元涨到147美元，几乎翻了两"
]
} |
当2008年末金融危机开始蔓延时，油价开始做什么？ | 房地产泡沫破裂后，一些商品价格迅速上涨。从2007年初到2008年，油价从50美元涨到147美元，几乎翻了两番，随后随着2008年底金融危机的爆发，油价暴跌。专家们对其原因进行了辩论，有人将其归因于投机资金从住房和其他投资流入大宗商品，有人将其归因于货币政策，有人将其归因于在快速增长的世界中，原材料短缺的感觉越来越强，导致在这些市场上持有多头头寸，比如中国在非洲的市场份额越来越大。随着财富流向产油国，油价上涨往往会将较大一部分消费支出转移到汽油上，这对石油进口国的经济增长造成下行压力。最近发现，在过去十年中，石油价格出现了一种不稳定的峰值，导致2008年的油价高企。这种价格差异的不稳定效应被认为是金融危机的一个促成因素。 | {
"answer_start": [
76
],
"text": [
"暴跌"
]
} |
专家认为2008年油价波动的原因之一是什么？ | 房地产泡沫破裂后，一些商品价格迅速上涨。从2007年初到2008年，油价从50美元涨到147美元，几乎翻了两番，随后随着2008年底金融危机的爆发，油价暴跌。专家们对其原因进行了辩论，有人将其归因于投机资金从住房和其他投资流入大宗商品，有人将其归因于货币政策，有人将其归因于在快速增长的世界中，原材料短缺的感觉越来越强，导致在这些市场上持有多头头寸，比如中国在非洲的市场份额越来越大。随着财富流向产油国，油价上涨往往会将较大一部分消费支出转移到汽油上，这对石油进口国的经济增长造成下行压力。最近发现，在过去十年中，石油价格出现了一种不稳定的峰值，导致2008年的油价高企。这种价格差异的不稳定效应被认为是金融危机的一个促成因素。 | {
"answer_start": [
125
],
"text": [
"货币政策"
]
} |
当哪种商品的价格更高时，消费者倾向于在其他商品上花更少的钱？ | 房地产泡沫破裂后，一些商品价格迅速上涨。从2007年初到2008年，油价从50美元涨到147美元，几乎翻了两番，随后随着2008年底金融危机的爆发，油价暴跌。专家们对其原因进行了辩论，有人将其归因于投机资金从住房和其他投资流入大宗商品，有人将其归因于货币政策，有人将其归因于在快速增长的世界中，原材料短缺的感觉越来越强，导致在这些市场上持有多头头寸，比如中国在非洲的市场份额越来越大。随着财富流向产油国，油价上涨往往会将较大一部分消费支出转移到汽油上，这对石油进口国的经济增长造成下行压力。最近发现，在过去十年中，石油价格出现了一种不稳定的峰值，导致2008年的油价高企。这种价格差异的不稳定效应被认为是金融危机的一个促成因素。 | {
"answer_start": [
222
],
"text": [
"汽油"
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迈克尔·格林伯格（Michael Greenberger）错误地将谁称为石油期货投机性上涨的关键参与者？ | 2008年6月3日，美国商务、科学和运输参议院委员会（Senate Committee on Commerce，Science，and Transportation）前交易与市场部（CFTC Division of Trading&Markets，负责执法）主任迈克尔•格林伯格（Michael Greenberger）在作证时，特别点名了高盛（Goldman Sachs）在亚特兰大成立的洲际交易所，摩根士丹利（Morgan Stanley）和英国石油（BP）在伦敦和纽约受监管的期货交易所交易的石油期货价格投机性上涨中发挥了关键作用。然而，自2001年收购国际石油交易所（IntercontinentalExchange）以来，洲际交易所一直受到欧美当局的监管。格林伯格先生后来在这件事上被纠正了。 | {
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"洲际交易所"
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受监管的未来交易所位于何处？ | 2008年6月3日，美国商务、科学和运输参议院委员会（Senate Committee on Commerce，Science，and Transportation）前交易与市场部（CFTC Division of Trading&Markets，负责执法）主任迈克尔•格林伯格（Michael Greenberger）在作证时，特别点名了高盛（Goldman Sachs）在亚特兰大成立的洲际交易所，摩根士丹利（Morgan Stanley）和英国石油（BP）在伦敦和纽约受监管的期货交易所交易的石油期货价格投机性上涨中发挥了关键作用。然而，自2001年收购国际石油交易所（IntercontinentalExchange）以来，洲际交易所一直受到欧美当局的监管。格林伯格先生后来在这件事上被纠正了。 | {
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"伦敦和纽约"
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谁是女权主义者经济学家之一，他们认为金融危机揭示了主流经济学的危机，并呼吁彻底重塑经济？ | 女权主义者经济学家艾尔莎·麦凯（Ailsa McKay）和玛格丽特·比恩霍尔特（Margunn Bjørnholt）认为，金融危机及其应对措施揭示了主流经济学和经济学界的思想危机，并呼吁重塑经济、经济理论和经济学界。他们认为，这种重塑应该包括女权主义经济学和生态经济学的新进展，这些进展以社会责任、理智和负责任的主题为出发点，创建一个充分承认相互关心以及地球的经济和经济理论。 | {
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"艾尔莎·麦凯（"
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女权主义者经济学家艾尔莎·麦凯和玛格恩·比约恩霍尔德认为，金融危机和应对措施揭示了这场危机的理念？ | 女权主义者经济学家艾尔莎·麦凯（Ailsa McKay）和玛格丽特·比恩霍尔特（Margunn Bjørnholt）认为，金融危机及其应对措施揭示了主流经济学和经济学界的思想危机，并呼吁重塑经济、经济理论和经济学界。他们认为，这种重塑应该包括女权主义经济学和生态经济学的新进展，这些进展以社会责任、理智和负责任的主题为出发点，创建一个充分承认相互关心以及地球的经济和经济理论。 | {
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"主流经济学"
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经济学家麦凯和比约恩霍尔特希望在经济、经济理论和经济学界发生什么？ | 女权主义者经济学家艾尔莎·麦凯（Ailsa McKay）和玛格丽特·比恩霍尔特（Margunn Bjørnholt）认为，金融危机及其应对措施揭示了主流经济学和经济学界的思想危机，并呼吁重塑经济、经济理论和经济学界。他们认为，这种重塑应该包括女权主义经济学和生态经济学的新进展，这些进展以社会责任、理智和负责任的主题为出发点，创建一个充分承认相互关心以及地球的经济和经济理论。 | {
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"重塑"
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谁是2005年预测危机的印度储备银行现任行长？ | 印度储备银行现任行长拉古拉姆·拉詹（Raghuram Rajan）在2005年担任国际货币基金组织（IMF）首席经济学家时就预测到了这场危机。2005年，在纪念即将退休的美联储主席艾伦·格林斯潘（Alan Greenspan）的庆典上，拉詹发表了一篇批评金融业的有争议的论文。在那篇论文中，“金融发展是否让世界变得更危险？”拉詹认为，金融业管理者被鼓励“冒风险，以小概率产生严重的不利后果，但作为回报，他们会在余下的时间里提供慷慨的补偿。这些风险被称为尾部风险。但或许最重要的担忧是，银行是否能够向金融市场提供流动性，以便如果尾部风险真的出现，能够解除金融头寸并分配损失，从而将对实体经济的影响降到最低。” | {
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"拉古拉姆·拉詹"
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拉胡拉姆拉詹什么时候成为国际货币基金组织（imf）首席经济学家？ | 印度储备银行现任行长拉古拉姆·拉詹（Raghuram Rajan）在2005年担任国际货币基金组织（IMF）首席经济学家时就预测到了这场危机。2005年，在纪念即将退休的美联储主席艾伦·格林斯潘（Alan Greenspan）的庆典上，拉詹发表了一篇批评金融业的有争议的论文。在那篇论文中，“金融发展是否让世界变得更危险？”拉詹认为，金融业管理者被鼓励“冒风险，以小概率产生严重的不利后果，但作为回报，他们会在余下的时间里提供慷慨的补偿。这些风险被称为尾部风险。但或许最重要的担忧是，银行是否能够向金融市场提供流动性，以便如果尾部风险真的出现，能够解除金融头寸并分配损失，从而将对实体经济的影响降到最低。” | {
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拉古拉姆拉詹在2005年发表的有争议的论文叫什么名字？ | 印度储备银行现任行长拉古拉姆·拉詹（Raghuram Rajan）在2005年担任国际货币基金组织（IMF）首席经济学家时就预测到了这场危机。2005年，在纪念即将退休的美联储主席艾伦·格林斯潘（Alan Greenspan）的庆典上，拉詹发表了一篇批评金融业的有争议的论文。在那篇论文中，“金融发展是否让世界变得更危险？”拉詹认为，金融业管理者被鼓励“冒风险，以小概率产生严重的不利后果，但作为回报，他们会在余下的时间里提供慷慨的补偿。这些风险被称为尾部风险。但或许最重要的担忧是，银行是否能够向金融市场提供流动性，以便如果尾部风险真的出现，能够解除金融头寸并分配损失，从而将对实体经济的影响降到最低。” | {
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"“金融发展是否让世界变得更危险？”拉"
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什么风险被称为在剩余时间内产生小概率但慷慨补偿的严重不良后果？ | 印度储备银行现任行长拉古拉姆·拉詹（Raghuram Rajan）在2005年担任国际货币基金组织（IMF）首席经济学家时就预测到了这场危机。2005年，在纪念即将退休的美联储主席艾伦·格林斯潘（Alan Greenspan）的庆典上，拉詹发表了一篇批评金融业的有争议的论文。在那篇论文中，“金融发展是否让世界变得更危险？”拉詹认为，金融业管理者被鼓励“冒风险，以小概率产生严重的不利后果，但作为回报，他们会在余下的时间里提供慷慨的补偿。这些风险被称为尾部风险。但或许最重要的担忧是，银行是否能够向金融市场提供流动性，以便如果尾部风险真的出现，能够解除金融头寸并分配损失，从而将对实体经济的影响降到最低。” | {
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"尾部风险"
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谁是唯一预测金融危机的主流经济学家之一？ | 主流经济学家并没有广泛预测金融危机，除了拉古拉姆·拉詹（Raghuram Rajan），他转而谈到了大温和。一些非正统经济学家用不同的论据预测了这场危机。Dirk Bezemer在他的研究成果中（支持论据和对时机的估计）预测了危机的12位经济学家：Dean Baker（美国）、Wynne Godley（英国）、Fred Harrison（英国）、Michael Hudson（美国）、Eric Janszen（美国）、Steve Keen（澳大利亚）、Jakob Brøchner Madsen&Jens Kjaer Sørensen（丹麦）、Kurt Richebächer（美国），努里埃尔·鲁比尼（美国）、彼得·希夫（美国）和罗伯特·希勒（美国）。其他专家也举了一些例子，指出了金融危机的迹象。不足为奇的是，奥地利经济学派把危机看作是一个可以预测的信贷泡沫的辩护和经典例子，它不能阻止人为制造的宽松货币供应量的忽视而不可避免的影响。就连美联储前主席格林斯潘在国会作证时也承认自己被迫回到过去。 | {
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"拉古拉姆·拉詹"
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哪家杂志刊登了一篇封面报道，声称大多数经济学家未能应对金融危机？ | 《商业周刊》（BusinessWeek）的一篇封面报道称，经济学家大多未能预测出自20世纪30年代大萧条以来最严重的国际经济危机。宾夕法尼亚大学沃顿商学院（Wharton School of the University of Pennsylvania）的《在线商业期刊》（online business journal）调查了经济学家为何未能预测全球重大金融危机。大众媒体发表的热门文章使公众相信，大多数经济学家没有履行预测金融危机的义务。例如，《纽约时报》的一篇文章指出，经济学家努里埃尔·鲁比尼早在2006年9月就警告过这场危机，文章接着指出，经济学界不善于预测衰退。据《卫报》报道，鲁比尼因预言房地产市场崩溃和全球经济衰退而受到嘲笑，而《纽约时报》则称他为“末日博士”。 | {
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"商业周刊"
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2007年的金融危机是自上世纪30年代那场危机以来最严重的经济危机？ | 《商业周刊》（BusinessWeek）的一篇封面报道称，经济学家大多未能预测出自20世纪30年代大萧条以来最严重的国际经济危机。宾夕法尼亚大学沃顿商学院（Wharton School of the University of Pennsylvania）的《在线商业期刊》（online business journal）调查了经济学家为何未能预测全球重大金融危机。大众媒体发表的热门文章使公众相信，大多数经济学家没有履行预测金融危机的义务。例如，《纽约时报》的一篇文章指出，经济学家努里埃尔·鲁比尼早在2006年9月就警告过这场危机，文章接着指出，经济学界不善于预测衰退。据《卫报》报道，鲁比尼因预言房地产市场崩溃和全球经济衰退而受到嘲笑，而《纽约时报》则称他为“末日博士”。 | {
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宾夕法尼亚大学的哪个学院在他们的在线商业期刊上研究了经济学家为什么没能预测危机？ | 《商业周刊》（BusinessWeek）的一篇封面报道称，经济学家大多未能预测出自20世纪30年代大萧条以来最严重的国际经济危机。宾夕法尼亚大学沃顿商学院（Wharton School of the University of Pennsylvania）的《在线商业期刊》（online business journal）调查了经济学家为何未能预测全球重大金融危机。大众媒体发表的热门文章使公众相信，大多数经济学家没有履行预测金融危机的义务。例如，《纽约时报》的一篇文章指出，经济学家努里埃尔·鲁比尼早在2006年9月就警告过这场危机，文章接着指出，经济学界不善于预测衰退。据《卫报》报道，鲁比尼因预言房地产市场崩溃和全球经济衰退而受到嘲笑，而《纽约时报》则称他为“末日博士”。 | {
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"沃顿商学院"
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早在2006年9月，《纽约时报》就警告过哪位经济学家会出现危机？ | 《商业周刊》（BusinessWeek）的一篇封面报道称，经济学家大多未能预测出自20世纪30年代大萧条以来最严重的国际经济危机。宾夕法尼亚大学沃顿商学院（Wharton School of the University of Pennsylvania）的《在线商业期刊》（online business journal）调查了经济学家为何未能预测全球重大金融危机。大众媒体发表的热门文章使公众相信，大多数经济学家没有履行预测金融危机的义务。例如，《纽约时报》的一篇文章指出，经济学家努里埃尔·鲁比尼早在2006年9月就警告过这场危机，文章接着指出，经济学界不善于预测衰退。据《卫报》报道，鲁比尼因预言房地产市场崩溃和全球经济衰退而受到嘲笑，而《纽约时报》则称他为“末日博士”。 | {
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"努里埃尔·鲁比尼早"
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《纽约时报》（New York Times）称经济学家鲁比尼（Roubini）预测了房地产市场的崩溃，他是怎么说的？ | 《商业周刊》（BusinessWeek）的一篇封面报道称，经济学家大多未能预测出自20世纪30年代大萧条以来最严重的国际经济危机。宾夕法尼亚大学沃顿商学院（Wharton School of the University of Pennsylvania）的《在线商业期刊》（online business journal）调查了经济学家为何未能预测全球重大金融危机。大众媒体发表的热门文章使公众相信，大多数经济学家没有履行预测金融危机的义务。例如，《纽约时报》的一篇文章指出，经济学家努里埃尔·鲁比尼早在2006年9月就警告过这场危机，文章接着指出，经济学界不善于预测衰退。据《卫报》报道，鲁比尼因预言房地产市场崩溃和全球经济衰退而受到嘲笑，而《纽约时报》则称他为“末日博士”。 | {
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"“末日博士”"
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纳西姆·尼古拉斯·塔勒布在金融上下了一大笔赌注，靠什么发财？ | 股票交易者和金融风险工程师Nassim Nicholas Taleb，2007年出版的《黑天鹅》一书的作者，多年来一直在警告银行系统尤其是整个经济的崩溃，因为他们使用了坏的风险模型和对预测的依赖，以及对坏的模型的依赖，把这个问题界定为“稳健性和脆弱性”的一部分。他还采取了反对建制派观点的行动，在金融领域大举押注银行股，并从危机中获利（“他们不听，所以我拿走了他们的钱”）。据《纽约时报》的大卫布鲁克斯报道，“塔勒布不仅对发生的事情有解释，他还预见到了事情的发生。” | {
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"银行股"
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道琼斯平均指数在17个月内下跌了多少？ | 市场策略师Phil Dow认为，“当前市场疲软”与“大萧条”之间存在区别。他说，道琼斯平均指数在17个月内下跌50%以上，与大萧条时期的下跌54.7%相似，随后的16个月内累计下跌89%。”如果你有一个镜像，那就很麻烦了。《纽约时报》首席财经记者弗洛伊德·诺里斯（Floyd Norris）在2009年3月的一篇博客文章中写道，经济下滑并不是大萧条的写照，他解释说，虽然当时经济下滑的幅度几乎相同，但2007年开始下滑的速度要快得多，过去的一年只排在第二位道琼斯指数在有记录以来百分比跌幅最大的年份中排名第八。不过，过去两年排名第三。 | {
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道琼斯指数在大萧条时期下跌的百分比是多少？ | 市场策略师Phil Dow认为，“当前市场疲软”与“大萧条”之间存在区别。他说，道琼斯平均指数在17个月内下跌50%以上，与大萧条时期的下跌54.7%相似，随后的16个月内累计下跌89%。”如果你有一个镜像，那就很麻烦了。《纽约时报》首席财经记者弗洛伊德·诺里斯（Floyd Norris）在2009年3月的一篇博客文章中写道，经济下滑并不是大萧条的写照，他解释说，虽然当时经济下滑的幅度几乎相同，但2007年开始下滑的速度要快得多，过去的一年只排在第二位道琼斯指数在有记录以来百分比跌幅最大的年份中排名第八。不过，过去两年排名第三。 | {
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2009年3月，谁是《纽约时报》首席财经记者？ | 市场策略师Phil Dow认为，“当前市场疲软”与“大萧条”之间存在区别。他说，道琼斯平均指数在17个月内下跌50%以上，与大萧条时期的下跌54.7%相似，随后的16个月内累计下跌89%。”如果你有一个镜像，那就很麻烦了。《纽约时报》首席财经记者弗洛伊德·诺里斯（Floyd Norris）在2009年3月的一篇博客文章中写道，经济下滑并不是大萧条的写照，他解释说，虽然当时经济下滑的幅度几乎相同，但2007年开始下滑的速度要快得多，过去的一年只排在第二位道琼斯指数在有记录以来百分比跌幅最大的年份中排名第八。不过，过去两年排名第三。 | {
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"诺里斯"
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英国哪家中型银行是金融危机的第一个受害者？ | 首批受害者之一是英国中型银行Northern Rock。其业务的高杠杆性质导致该行要求英格兰银行提供担保。这进而导致投资者恐慌，并在2007年9月中旬导致银行挤兑。自由民主党财政部发言人文斯·凯布尔（Vince Cable）要求将该机构国有化的呼吁最初被忽视；然而，2008年2月，英国政府（未能找到私营部门买家）让步，该银行被公之于众。北岩银行的问题被证明是其他银行和金融机构即将遭遇麻烦的早期迹象。 | {
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"北岩"
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北岩公司向谁申请保安？ | 首批受害者之一是英国中型银行Northern Rock。其业务的高杠杆性质导致该行要求英格兰银行提供担保。这进而导致投资者恐慌，并在2007年9月中旬导致银行挤兑。自由民主党财政部发言人文斯·凯布尔（Vince Cable）要求将该机构国有化的呼吁最初被忽视；然而，2008年2月，英国政府（未能找到私营部门买家）让步，该银行被公之于众。北岩银行的问题被证明是其他银行和金融机构即将遭遇麻烦的早期迹象。 | {
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"英格兰银行"
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北岩投资者什么时候开始恐慌，银行挤兑？ | 首批受害者之一是英国中型银行Northern Rock。其业务的高杠杆性质导致该行要求英格兰银行提供担保。这进而导致投资者恐慌，并在2007年9月中旬导致银行挤兑。自由民主党财政部发言人文斯·凯布尔（Vince Cable）要求将该机构国有化的呼吁最初被忽视；然而，2008年2月，英国政府（未能找到私营部门买家）让步，该银行被公之于众。北岩银行的问题被证明是其他银行和金融机构即将遭遇麻烦的早期迹象。 | {
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"2007年9月"
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北岩什么时候被公之于众？ | 首批受害者之一是英国中型银行Northern Rock。其业务的高杠杆性质导致该行要求英格兰银行提供担保。这进而导致投资者恐慌，并在2007年9月中旬导致银行挤兑。自由民主党财政部发言人文斯·凯布尔（Vince Cable）要求将该机构国有化的呼吁最初被忽视；然而，2008年2月，英国政府（未能找到私营部门买家）让步，该银行被公之于众。北岩银行的问题被证明是其他银行和金融机构即将遭遇麻烦的早期迹象。 | {
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"2008年2月"
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2007年，哪家银行的早期问题反映了其他银行和金融机构很快就会遇到的麻烦？ | 首批受害者之一是英国中型银行Northern Rock。其业务的高杠杆性质导致该行要求英格兰银行提供担保。这进而导致投资者恐慌，并在2007年9月中旬导致银行挤兑。自由民主党财政部发言人文斯·凯布尔（Vince Cable）要求将该机构国有化的呼吁最初被忽视；然而，2008年2月，英国政府（未能找到私营部门买家）让步，该银行被公之于众。北岩银行的问题被证明是其他银行和金融机构即将遭遇麻烦的早期迹象。 | {
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"北岩"
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英迪马克经常在没有核实什么的情况下贷款？ | IndyMac经常在未核实借款人收入或资产的情况下，向信用记录不佳的借款人发放贷款。IndyMac对基础抵押品的评估也常常是有问题的。作为Alt-A贷款人，IndyMac的商业模式是提供符合借款人需求的贷款产品，使用广泛的风险期权可调利率抵押贷款（期权臂）、次级贷款、80/20贷款和其他非传统产品。最终，贷款给了许多根本无力偿还的借款人。只有在能够在二级抵押贷款市场上出售这些贷款的情况下，储蓄银行才能保持盈利。IndyMac抵制监管其参与这些贷款或收紧其发放标准的努力：见首席风险官Ruthann Melbourne对监管机构的评论。 | {
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"借款人收入或"
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