b'\n_START_ARTICLE_\nConcurso de Belleza de Keynes\n_START_PARAGRAPH_\nEl Concurso de Belleza es un ejemplo descrito en la obra "Teor\xc3\xada general del empleo, el inter\xc3\xa9s y el dinero" (1936) de John Maynard Keynes. Incluido en  cap\xc3\xadtulo 12 de esta obra, dedicado a analizar las expectativas a largo plazo y el incentivo para la inversi\xc3\xb3n, Keynes utiliza este ejemplo como met\xc3\xa1fora para explicar el comportamiento y toma de decisiones  de inversi\xc3\xb3n en el  mercado de valores.\n_START_SECTION_\nDescripci\xc3\xb3n\n_START_PARAGRAPH_\nEl Concurso de Belleza que Keynes describe, consiste en la elecci\xc3\xb3n de las seis caras m\xc3\xa1s bonitas de un centenar de fotos publicadas en un peri\xc3\xb3dico de la \xc3\xa9poca. El ganador que obtendr\xc3\xa1 el premio, ser\xc3\xada aquel cuya elecci\xc3\xb3n se acerque m\xc3\xa1s al promedio de las preferencias de todos los participantes del concurso. Los concursantes no deber\xc3\xa1n elegir, por tanto, los rostros que personalmente les parezcan m\xc3\xa1s bonitos, sino los que consideren que resultar\xc3\xa1n m\xc3\xa1s bonitos para el resto de concursantes. Como resultado de este concurso, tal como describe Keynes: "Hemos alcanzado el tercer grado en el que dedicamos nuestra inteligencia a anticipar lo que la opini\xc3\xb3n promedio espera que sea la opini\xc3\xb3n promedio".\xe2\x80\x8b\n_START_SECTION_\nPredicci\xc3\xb3n del equilibrio de Nash\n_START_PARAGRAPH_\nEl Concurso de Belleza es un juego simult\xc3\xa1neo en el que los participantes deben pensar en la estrategia que el resto de concursantes van a elegir para optimizar su elecci\xc3\xb3n, esta es la idea central  para conseguir el  Equilibrio de Nash , en el que cada jugador toma la mejor elecci\xc3\xb3n posible teniendo en cuenta la elecci\xc3\xb3n de los dem\xc3\xa1s jugadores. _NEWLINE_Otros autores han  utilizado la idea de de Keynes plasmada el Concurso de Belleza para predecir el equilibrio de Nash. Uno de estos autores es Colin F. Camerer, quien en su libro "Behavioral Game Theory" aborda el ejemplo Keynesiano e introduce un experimento de un juego simult\xc3\xa1neo que conduce a un \xc3\xbanico equilibrio de Nash. _NEWLINE_El ejemplo de Camerer consiste en un juego simult\xc3\xa1neo donde cada jugador debe elegir un n\xc3\xbamero del intervalo [0,100]. El ganador ser\xc3\xa1 aquel que m\xc3\xa1s se acerque a la media de las elecciones del resto de jugadores multiplicada por p (en su ejemplo p=0,7).  Al  igual que describe Keynes en el Concurso de Belleza, en este ejemplo, los jugadores no elegir\xc3\xa1n el primer n\xc3\xbamero que se les ocurra sino que pensar\xc3\xa1n en el n\xc3\xbamero que el resto de jugadores elegir\xc3\xa1 para tomar su decisi\xc3\xb3n. Suponiendo que todos los jugadores eligen el m\xc3\xa1ximo dentro del intervalo, es decir 100, la mejor estrategia ser\xc3\xada elegir el 70% de 100, 70. Sin embargo, si tal y como expon\xc3\xada Keynes, pensamos que el resto de jugadores sabe la elecci\xc3\xb3n del resto de jugadores, tomar\xc3\xa1n la misma decisi\xc3\xb3n y por tanto la media no ser\xc3\xada 100, sino 70 y la mejor decisi\xc3\xb3n ser\xc3\xada el 70% de 70, es decir 49. Si damos continuidad ad infinitum a esta reflexi\xc3\xb3n iterada, y alcanzamos el tercer, cuarto, quinto grado... concluimos que el \xc3\xbanico Equilibrio de Nash posible es 0. Ya que ser\xc3\xada \xc3\xa9sta la elecci\xc3\xb3n \xc3\xb3ptima con la ning\xc3\xban jugador pudiese mejorar en su elecci\xc3\xb3n. _NEWLINE_La teor\xc3\xada de Keynes basada en el pensamiento iterado que nos llevar\xc3\xada a un Equilibrio de Nash, tal y como se recoge en el ejemplo anterior, es sin embargo dif\xc3\xadcil de alcanzar seg\xc3\xban describen Colin F. Camerer y E. Fehr en su art\xc3\xadculo "When does "Economic Man" Dominate Social Behavior?". En esta publicaci\xc3\xb3n, Camerer y Fehr, hacen referencia al exigente trabajo mental que supondr\xc3\xada avanzar en el pensamiento iterado sin un entrenamiento previo, de forma que no ser\xc3\xada tan sencillo llevarlo a la pr\xc3\xa1ctica. Adem\xc3\xa1s, \xc3\xa9sta no ser\xc3\xada la \xc3\xbanica dificultad para alcanzar el Equilibrio de Nash en este juego, ya que debemos tener tambi\xc3\xa9n en cuenta el tipo de estrategia (sustitutivas o complementarias). En el caso del concurso de belleza se utilizan estrategias complementarias, en las que la decisi\xc3\xb3n de cada jugador viene determinada por la de los dem\xc3\xa1s jugadores, es decir, act\xc3\xbaan en consecuencia a c\xc3\xb3mo act\xc3\xbaan los dem\xc3\xa1s, haciendo muy dif\xc3\xadcil alcanzar el equilibrio. En su art\xc3\xadculo, Camerer y Fehr, detallan de manera pormenorizada las consecuencias y limitaciones que tiene seguir una estrategia complementaria frente a una sustitutiva (que supondr\xc3\xada actuar de forma contraria al resto de jugadores alcanzando de forma m\xc3\xa1s r\xc3\xa1pida y directa el Equilibrio de Nash). _NEWLINE_Si trasladamos el concepto de estrategia complementaria, al ejemplo detallado en la obra de Keynes, referido a las decisiones de inversi\xc3\xb3n en el mercado burs\xc3\xa1til, podemos ver que en un mercado regulado la decisi\xc3\xb3n de un inversor vendr\xc3\xa1 condicionada, adem\xc3\xa1s de por dicha regulaci\xc3\xb3n, por la decisi\xc3\xb3n de los dem\xc3\xa1s inversores, de forma que seguir\xc3\xada claramente una estrategia complementaria donde la decisi\xc3\xb3n de cada inversor depender\xc3\xa1 de lo que hagan los dem\xc3\xa1s inversores. As\xc3\xad, la decisi\xc3\xb3n tomada por un inversor, con m\xc3\xa1s informaci\xc3\xb3n que el resto, no tendr\xc3\xa1 por qu\xc3\xa9 suponer una ganancia asegurada y, por tanto, no nos llevar\xc3\xa1 directamente al equilibrio.\n_START_SECTION_\nResultados experimentales\n_START_PARAGRAPH_\nEl concepto introducido por Keynes en el Concurso de Belleza se puede utilizar en diversos ejemplos integrados en la Teor\xc3\xada de Juegos. En cualquier juego simult\xc3\xa1neo donde los jugadores quieran obtener el resultado \xc3\xb3ptimo, tendr\xc3\xa1n que realizar una reflexi\xc3\xb3n iterada para adelantarse a lo que los dem\xc3\xa1s jugadores van a elegir. _NEWLINE_Keynes en su obra describe la elecci\xc3\xb3n de inversiones a largo plazo, en la que la elecci\xc3\xb3n \xc3\xb3ptima ser\xc3\xa1 la que tomen el resto de inversores ya que ser\xc3\xa1n estos valores los que finalmente tengan un mayor rendimiento, y no los valores que personalmente se consideren  m\xc3\xa1s atractivos._NEWLINE_Existen otros experimentos que ponen en pr\xc3\xa1ctica este concepto, como el llevado a cabo por National Public Radio\'s Planet Money:\xe2\x80\x8b en este experimento se solicit\xc3\xb3 a los oyentes del programa que eligieran el v\xc3\xaddeo que les parec\xc3\xada m\xc3\xa1s adorable, de entre tres propuestos. Para tomar su decisi\xc3\xb3n se dividieron los oyentes en dos grupos: el primero de ellos deb\xc3\xada elegir el v\xc3\xaddeo que personalmente les parec\xc3\xada m\xc3\xa1s adorable y el segundo deb\xc3\xada elegir el v\xc3\xaddeo que consideraba que la mayor\xc3\xada de los oyentes elegir\xc3\xada como el m\xc3\xa1s adorable.  Los resultados mostraron diferencias significativas entre ambos grupos ya que los miembros del segundo fueron capaces de apartar sus preferencias personales para elegir lo que consideraba que la mayor\xc3\xada elegir\xc3\xada, de forma que se obten\xc3\xada un resultado acorde a la Teor\xc3\xada de Keynes.'