Gestores esperam aumento do juro básico no Brasil - após quase 6 anos - XP Investimentos
Gestores esperam aumento do juro básico no Brasil - após quase 6 anos
17/03/2021 02:53:44 • Atualizado em 17/03/2021 02:58:24
Gestores esperam aumento do juro básico no Brasil – após quase 6 anos
A equipe de fundos da XP realizou uma consulta com gestores de multimercados macro a fim de coletar suas projeções de mercado
29 de julho de 2015 – esse foi o dia da última reunião em que os diretores do Banco Central do Brasil elevaram a taxa básica de juros, que alcançava a máxima de 14,25% ao ano. Em 2016, teve início a trajetória de queda da taxa Selic, que sofreu cortes até o patamar (durante muito tempo impensável) de 2,00% ao ano. E nesta quarta-feira, 17 de março de 2021, as expectativas do mercado são de que o juro básico volte a subir. É a chamada Super Quarta, dia em coincidem a reunião do Copom e do FOMC – comitê para decisão de política monetária nos EUA.
Ao longo dessa segunda-feira (15) e terça-feira (16), realizamos um consulta junto a gestores de estratégia multimercado macro da plataforma da XP, a fim de coletar suas perspectivas e projeções para os principais indicadores econômicos, assim como o posicionamento dos fundos no mercado local. Foram consultadas 36 gestoras – confira os resultados a seguir:
Expectativa majoritária para a alta da Selic
Depois de um longo período em que os gestores de multimercados, em sua maioria, projetaram ou a queda ou a manutenção da taxa básica de juros nas reuniões do Copom, nesta quarta-feira as perspectivas majoritárias são de que o Banco Central do Brasil volte a subir os juros, com mediana em 0,50 ponto percentual.
Diante do cenário atual, a mediana das projeções para a taxa Selic ao final do ano foi elevada de 3,63% para 5,00%, se comparado à última reunião do Copom, em janeiro.
No Brasil, PIB perde fôlego, inflação acelera e dólar segue pressionado
Em 2021, as pressões inflacionárias, que se intensificaram no final do ano passado, não cederam, e a mediana das projeções para o IPCA em 2021 vem aumentando. Com o agravamento da crise sanitária no país, a projeção para o PIB está em queda, e a cotação cambial no país segue pressionada.
No geral, gestores não apresentam grandes apostas no mercado local
Em relação ao posicionamento geral dos fundos no mercado local, a maioria dos gestores não apresenta apostas direcionais no mercado de juros, e um terço carrega posições a favor da alta dos juros – posicionamento contrário ao que boa parte dos gestores carregou ao longo dos últimos anos.
No mercado de câmbio, a dispersão é mais elevada se comparado ao posicionamento em juros e varia desde apostas importantes a favor da alta do dólar contra o real, assim como posições relevantes a favor da alta do real contra o dólar. Porém, o posicionamento majoritário é de apostas pequenas a médias a favor da queda do dólar contra o real.
Por fim, no mercado de bolsa, que tido volatilidade bastante elevada, a maioria dos gestores segue posicionada a favor da alta da bolsa no Brasil.