Preços do óleo vegetal devem cair - Aboissa Commodity Brokers
Preços do óleo vegetal devem cair
Os preços recordes do óleo vegetal estão no pico ou perto de seu pico e o mercado global de óleos e gorduras provavelmente verá preços mais baixos no restante deste ano, disse o diretor executivo da Oil World, Thomas Mielke, na Conferência Virtual Price Outlook (POC) 2021 em 24 de março .
Mielke disse que os altos preços do óleo vegetal, que dobraram nos últimos 12 meses, foram causados ​​por um déficit de produção global, baixos estoques e consumo de biocombustíveis.
Os preços do óleo de girassol do Mar Negro, por exemplo, quase dobraram para US$ 1.575/toneladas em 22 de março, contra US$ 815/toneladas em 3 de agosto de 2020.
O óleo de palma (PKO) dobrou para US$ 1.480/toneladas contra US$ 730/toneladas (CIF Rotterdam) no mesmo período, enquanto o óleo de soja argentino foi de US$ 1.253/toneladas contra US$ 782/toneladas (FOB) no mesmo período .
"O óleo de palma bruto da Indonésia (CPO) mais do que dobrou de US$ 500/tonelada em maio de 2020 para US$ 1.130 em 23 de março, uma alta de nove anos", acrescentou Mielke.
Apesar dos preços altos, o uso do óleo de palma no biodiesel e óleo vegetal hidrotratado (HVO) ainda era alto, em 17,3 milhões de toneladas em 2020, o que representou 23% do consumo mundial total de óleo de palma.
Em 2020, o óleo de palma representava 32% da produção global de óleo vegetal, com o óleo de soja respondendo por 25%.
A produção mundial de óleo de palma deve se recuperar em 3,2 milhões de toneladas em Out/Set 2020/21. No entanto, os baixos estoques iniciais, que caíram 2,5 milhões de toneladas, limitariam o crescimento da oferta para apenas 0,7 milhões de toneladas.
Um fator chave para a indústria de óleo de palma da Malásia foi a escassez de mão de obra, exacerbada pelas restrições da COVID que afetaram o recrutamento de trabalhadores estrangeiros, que representam 70% da força de trabalho das plantações. Outras questões importantes foram a falta de replantio e uma tendência de queda na produção.
Mielke disse que o consumo mundial de óleos e gorduras ultrapassará a produção pelo segundo ano consecutivo.
Ele previu consumo para outubro de 2020/setembro de 2021 em 240,28 milhões de toneladas, contra uma produção de 239,77 milhões de toneladas. Em outubro de 2019 / setembro de 2020, o consumo foi estimado em 237,2 milhões de toneladas contra 235,49 milhões de toneladas de produção.
Os estoques globais de óleo vegetal também estavam em níveis anormalmente baixos, com uma relação estoque / uso de 12,8%, enquanto as políticas de biodiesel eram uma incerteza a ser observada, disse ele.
Mielke previu a produção mundial de biodiesel e HVO em 47,5 milhões de toneladas para 2021 (janeiro-dezembro) contra 45,3 milhões de toneladas em 2020. Cerca de 17,9 milhões de toneladas de óleo de palma seriam usados ​​como matéria-prima para a produção deste ano, e 12,6 milhões de toneladas de óleo de soja, que eram grandes volumes, disse ele.
Seus preços previstos para 2021 (janeiro a dezembro) são:
Óleo de soja (Argentina, FOB): US$ 1.100/ tonelada, com preço médio out/dez de US$ 1.000/tonelada.
Óleo de palma RBD (fob malaio): US$ 950/tonelada, com preço médio out/dez de US$ 840-880/tonelada.
Óleo de coco: US$ 1.380/tonelada.
PKO: US$ 1.310/tonelada.
"Os preços provavelmente permanecerão elevados e acima da média ao longo de 2021, mas enfraquecerão em relação aos níveis atuais se a produção mundial de sementes oleaginosas se recuperar em 2021/22 na suposição de plantações mais altas e condições climáticas normais para favoráveis ​​e um excedente de produção global se tornando provável.
O diretor da Godrej International, Dorab Mistry, disse que 2021 será um ano de duas metades, com o período de abril a junho apresentando uma situação de oferta e demanda apertada.
"A curva de preços pós abril-maio ​​será descendente. O clima favorável será fundamental e os preços elevados acabarão por levar a uma alta produção.
"Os preços podem cair drasticamente em julho-agosto se as chuvas forem adequadas na América do Norte."
Mistry previu que os preços do óleo de palma da Bursa Malaysia Derivatives (BMD) permanecerão em 3.300 Ringitt (US$ 798) até junho, e então no mínimo em 2.700 Ringitts (US$ 653) a partir de julho.
Ele observou que a eleição do presidente dos EUA, Joe Biden, deu um grande impulso aos combustíveis verdes, especialmente o biodiesel nos EUA. As refinarias de combustíveis fósseis nos EUA estavam mudando para a produção de biocombustíveis / HVO e o mercado tinha visto a Europa enviando óleo de canola para o Canadá porque a demanda de biodiesel dos EUA estava consumindo o fornecimento de óleo comestível na América do Norte.
"O óleo de canola canadense é a válvula de segurança do mercado doméstico dos Estados Unidos e o óleo de colza é, portanto, o candidato mais provável para manter seu alto preço no segundo semestre de 2021."
O presidente da LMC International, James Fry, também observou que o pacote de estímulo de US$ 1,9 trilhão de Biden levaria ao retorno da inflação e a taxas de juros mais altas, tornando a especulação em commodities menos atraente.
Ele disse que o mercado de óleos vegetais está em uma bolha.
"O La Niña atingiu todas as culturas oleaginosas, puxando a oferta de óleo vegetal abaixo das expectativas no início de 2020. A demanda tem surpreendido ainda mais. Após um forte choque no segundo trimestre de 2020, o consumo tem se mantido bem. Longe de permitir que a demanda por biodiesel diminua e evite o dilema comida versus combustível, os principais governos estão mantendo ou mesmo aumentando (no Brasil e na Colômbia) as regulamentações do biodiesel, aumentando o preço dos óleos para alimentos como resultado.
"Essa pressão inflacionária está sendo aumentada pelas máquinas de imprimir dinheiro, financiando os déficits do governo e ajudando as famílias a sobreviver às perdas de renda desencadeadas pela COVID-19. Quando as taxas de juros são zero, o crédito criado na economia precisa encontrar um lar, e um desses lares é o mercado de commodities, com os compradores esperando entrar na onda especulativa ".
No futuro, Fry disse que os preços altos racionariam a demanda por alimentos e a produção da safra de óleo se recuperaria lentamente.
"A recuperação na produção de CPOs do sudeste asiático levará a um lento aumento nos estoques de óleo de palma."
Como resultado, o spread do petróleo bruto EU CPO-Brent deve cair de loucos US$ 700/toneladas agora para US$ 450/toneladas no quarto trimestre de 2021, o que significaria que o EU CPO fechou em torno de US$ 925/toneladas.
"Permitindo o frete e os impostos de exportação, a DMO ficaria perto de RM3.300 (US$ 798)", concluiu.