Figueiredo diz que juro pode cair mais rápido; Gustavo Franco defende plano do BC | Valor Econômico
09/11/2005 às 13h11
Figueiredo diz que juro pode cair mais rápido; Gustavo Franco defende plano do BC
SÃO PAULO - Os números de atividade econômica abaixo do esperado reforçam a idéia de que a autoridade monetária deve reduzir mais rapidamente os juros, avaliou o ex-diretor de Política Monetária do Banco Central (BC) Luiz Fernando Figueiredo.
Ele notou que, com a economia mais vagarosa e a valorização do câmbio com pressão mais forte, o BC pode optar por uma queda da taxa Selic acima de 0,5 ponto percentual a partir da próxima reunião. A projeção de Figueiredo para a Selic no fim do ano é de 18% ou menos.
Existe um preço errado na economia, que é a taxa de juros, comentou. Se o BC não estivesse atuando na compra de dólares, expressou, "a moeda norte-americana estaria abaixo de R$ 2 com certeza".
Figueiredo destacou ainda que a valorização do real reflete também a maior robustez das contas externas do país, com o aumento das exportações.
Já para o ex-presidente do BC Gustavo Franco a queda do dólar está mais relacionada com a conta comercial do que com a conta de capitais. Por isso, uma alteração nos juros não teria um efeito tão expressivo. Segundo ele, a grande pergunta é por que as importações não estão crescendo para equilibrar a procura pela moeda.
Isso ocorreria, como explicou, pela redução da dívida cambial pelo governo, que diminuiu as opções de hedge para as empresas que importam ou têm compromissos em dólar. Gustavo Franco observou ainda que o BC tem um plano de vôo traçado com relação à taxa de juros e não deve alterá-lo apenas por um indicador isolado de atividade econômica.
Os dois economistas participaram do 2º Seminário da Associação Nacional dos Bancos de Investimento (Anbid) de mercado de capitais.