Yi foi morto por uma simples bala de arcabuz na batalha de Noryang (16 de Dezembro 1598). Enquanto morria, disse a seu filho e neto "não seja conhecida [ainda] a minha morte" já que ele estava tocando os tambores de gurra e querendo evitar a perda de moral das forças próprias e o ganho das inimigas. A corte real concedeu-lhe eventualmente muitas honras, incluindo os títulos de Chungmugong (충무공, 忠武公, Senhor da Lealdade Marcial), Seonmu Ildeung Gongsin (선무일등공신, 宣武一等功臣, Ordem militar do mérito de Primeira Classe), e dois cargos póstumos, Yeonguijeong (영의정, 領議政, Primeiro Ministro), e Deokpung Buwongun (덕풍부원군, 德豊府院君, Príncipe da Corte de Deokpung). Recebeu mesmo o título de Yumyeong Sugun Dodok (유명 수군 도독, Almirante da Frota da China Ming) postumamente, pelo imperador de Ming. Yi é um herói dos coreanos hoje.