Juros de longo prazo caem depois de dias sucessivos de alta | Valor Econômico
12/02/2019 às 16h28
Juros de longo prazo caem depois de dias sucessivos de alta
SÃO PAULO - Os juros futuros de longo prazo voltaram a registrar alívio nas taxas depois de fecharem em alta por dias seguidos. O DI janeiro de 2025, por exemplo, vinha registrando alta ou mantendo a estabilidade na taxa desde 4 de fevereiro, saindo de 8,53% no pregão imediatamente anterior para 8,84% na segunda-feira (11). Nesta terça (12), o DI voltou para 8,77%.
O que motivou o alívio foi o maior apetite por risco nos mercados internacionais e a melhora dos ativos globais, que acabaram influenciando a curva a termo. Por trás do bom humor está a redução de tensões nos Estados Unidos. De um lado, a administração do presidente Donald Trump tem dado sinais de que ele pode reconsiderar a possibilidade de se reunir com o líder chinês Xi Jinping. De outro, a perspectiva de um acordo para evitar uma nova paralisação parcial do governo americano - o chamado "shutdown" - e as esperanças dos investidores de que o Congresso possa aprovar uma lei de gastos antes do prazo final de sexta-feira (15).
Também influencia o juro de longo prazo as perspectivas de futuro do governo, com o presidente Jair Bolsonaro se recuperando da sua última cirurgia, e a expectativa para a tramitação da reforma da Previdência. Em entrevista à TV Bandeirantes, Bolsonaro reafirmou que seu quadro clínico apresenta melhora e que espera deixar o hospital esta semana. O ministro da Casa Civil, Onyx Lorenzoni, disse que o presidente pode ter alta na quinta (14) ou na sexta-feira, enquanto o porta-voz da presidência, general Otávio Rêgo Barros, preferiu não antecipar a data.
Para quem operou os contratos de juros de curto prazo, a política monetária esteve no foco com a divulgação da última ata do Copom. Entre as indicações dadas na ata, o Copom reconheceu a diminuição dos riscos inflacionários, mas avaliou que ainda há riscos relevantes no horizonte, com maior peso no chamado balanço de riscos.
"Os membros do Copom concluíram que persiste, apesar de menos intensa, a assimetria no balanço de riscos para a inflação", disse a autoridade no documento. Nesse contexto, o colegiado concordou que a conjuntura recomenda manutenção de maior flexibilidade para a condução da política monetária.
Na visão do Goldman Sachs, a ata manteve a orientação futura em aberto, sem sinal de direção da política monetária de curto prazo e sem dar impulso ao debate recente que aconteceu entre os investidores sobre se o juro básico poderia cair mais diante dos últimos dados de inflação, melhora no balanço de riscos e projeções futuras favoráveis.
"A ata mostrou que o colegiado reconheceu alguns sinais de perda de dinamismo econômico doméstico durante o quarto trimestre, mas concluíram que, dados os choques que afetaram a atividade em 2018, a economia ainda está em trajetória de recuperação gradual", avalia o banco em relatório. "O Copom está mais preocupado com as perspectivas de crescimento para a economia global e um pouco mais confortável com o risco apresentado por uma normalização mais rápida da política monetária nos Estados Unidos", completa.
Na análise do Rabobank, a ata reforçou o tom equilibrado e a abordagem cautelosa do Banco Central. O documento mencionou a recuperação gradual da atividade e a aceleração de medidas estruturais, elementos que, não visão do banco, sugerem falta de urgência do colegiado em adicionar estímulos monetários, já que o Copom vê o juro atual em território expansionista.
Ao fim do pregão regular, às 16h, o DI janeiro/2020 terminou com taxa de 6,475% (de 6,505% no ajuste anterior), o DI janeiro/2021 anotou taxa de 7,16% (de 7,23% no ajuste anterior) e o DI janeiro/2025 fechou a 8,77% (de 8,86% no ajuste anterior).
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