Gestora de R$ 30 bi cresce de forma silenciosa no império Moreira Salles - Sindicato dos Bancários
Um de seus principais fundos, o multimercado Mantiqueira, dá uma ideia do quão bem-sucedida a BWGI tem sido (Por Bloomberg)
A família Moreira Salles é uma constante da vida brasileira.
Poucos fora dos círculos bancários do país já ouviram falar da BWGI, como a empresa é conhecida. Ainda assim, o family office administra mais de R$ 30 bilhões em recursos do clã — valor que não inclui a fatia no Itaú ou em outras empresas da famíla. A empresa tem um time de cerca de 50 pessoas em São Paulo e Nova York, que negocia ações, títulos, private equity, commodities e moedas em todo o mundo, mostram documentos regulatórios. É uma operação comparável às maiores gestoras independentes de recursos de terceiros do Brasil.
O clã trouxe Pinho Neto a bordo para supervisionar a BWGI em 2011, logo após a venda de uma participação minoritária na Cia. Brasileira de Metalurgia & Mineração, empresa controlada pela família que é responsável por 80% do nióbio do mundo.
A transação rendeu à família quase US$ 4 bilhões na época e os deixou com um nível inédito de dinheiro em caixa — que precisava de uma estrutura maior para ser administrado.
Pouco se fala publicamente da BWGI. A maior parte do dinheiro que a empresa administra é mantida em investimentos de baixo risco que procuram igualar os retornos do mercado, com alta liquidez.
Nos últimos anos, porém, as operações da BWGI ficaram cada vez mais complexas, com a empresa trazendo novos talentos e criando seus próprios fundos multimercados, enquanto colocava uma parcela maior do dinheiro para trabalhar globalmente, de acordo com pessoas com conhecimento das operações da empresa.
O family office – cujo nome remonta a uma empresa britânica chamada Brazil Warrant and Finance que Walther Moreira Salles comprou na década de 1950 – recruta principalmente ex-funcionários do Itaú e de outras gestoras de recursos do Brasil, embora tenha adicionado alguns nomes globais recentemente.
A empresa tem quase dois terços de seu dinheiro fora do Brasil, mostram documentos regulatórios. A BWGI tem seus próprios multimercados — Mantiqueira e Itatiaia –, uma unidade de private equity e uma equipe que seleciona gestores de ativos globais para investir em seu nome. Até certo ponto, sua estrutura foi inspirada nos gigantescos "endowents" de universidades americanas, que combinam alocação de ativos de longo prazo com investimentos alternativos em "hedge funds" e imóveis.
Na BW, essas diferentes equipes competem por uma parcela maior do dinheiro que entra constantemente dos dividendos das empresas da família.
A família também tem uma fatia na Eneva, empresa de energia construída a partir dos espólios de gás natural do império do ex-bilionário Eike Batista, e uma participação de quase 30% na Alpargatas SA, fabricante de sandálias Havaianas usadas por celebridades como Kim Kardashian e Gwyneth Paltrow.
Eles também possuem uma empresa que cultiva frutas cítricas, a Cambuhy Agrícola.
O fundo tem liberdade para se alavancar, segundo seu regulamento, e prosperou com apostas em títulos do governo brasileiro e investimentos estrangeiros não divulgados, de acordo com documentos regulatórios.
A desvalorização do real, que caiu cerca de 20% em relação ao dólar nos últimos 12 meses, também pode ter impulsionado os retornos no exterior.
As origens da fortuna da família Moreira Salles remontam a um século. Seu negócio bancário foi criado na década de 1920 e, após uma série de fusões, acabou resultando em uma participação de aproximadamente 9% no capital total do Itaú Unibanco, mas com direitos de controle. Essa fatia vale atualmente cerca de US$ 6 bilhões.
A família fundou a CBMM em 1955. A empresa teve cerca de R$ 8,6 bilhões de receita líquida em 2019, mostram os dados disponíveis mais recentes disponíveis.
"O grande desafio que nós todos temos é gerir a mudança", disse Pedro Moreira Salles em um webcast em setembro, referindo-se ao futuro das empresas da família. "Tavez seja longo, mais árduo, mas é preciso enfrentar o legado, para que a empresa aprenda a se transformar no tempo." (Fonte: Money Times)