O Natal se aproxima. Malfoy provoca Harry por este passar as férias em Hogwarts, como ele não tem pais. Harry, contudo, pretende passar o Natal longe dos Dursley, especialmente porque Rony também vai passar o Natal em Hogwarts, porque o Sr. e as Sra. Weasley vão visitar o irmão mais velho de Rony, Carlinhos, na Romênia. Um dia antes das férias, Hermione tira Rony e Harry de uma conversa com Hagrid para procurar na biblioteca por mais informações sobre Nicolas Flamel. A bibliotecária, Madame Pince, pega Harry perambulando pela seção reservada da biblioteca e o bota para fora.
No dia de Natal, Harry e Rony acordam com presentes, embora Harry tenha ganhado menos presentes. Harry ganha uma flauta de Hagrid, uma moeda de 50 centavos dos Dursley, alguns Sapos de Chocolate de Hermione e um suéter tricotado pela mãe de Rony. Ele também ganha uma capa de Invisibilidade acompanhada por uma nota anônima dizendo que a capa pertenceu ao pai de Harry e que era para ele usá-la bem. Naquela noite, depois do jantar de Natal e depois de Rony dormir, Harry experimenta sua Capa de Invisibilidade. Sem poder ser visto, ele pode ir à Seção Reservada da biblioteca. Mas um dos livros começa a gritar quando ele o abre, ele então sai da biblioteca rapidamente. Ele passa por Filch e se esconde em uma velha sala de aula enquanto Filch chama Snape para ajudá-lo a vasculhar os corredores. Dentro da sala estava um espelho velho em uma moldura de talha dourada com uma inscrição: "Oãç rocu esme ojesed osamo tso rueso ortso moãn" ("Não mostro o seu rosto, mas o desejo em seu coração"). Harry olha no espelho e vê muitas pessoas atrás dele, mas quando ele se vira para olhar a sala, ele não vê ninguém. De repente, ele reconhece que duas das pessoas no espelho são sua mãe e seu pai, que estão mortos. Ele tenta falar com eles, mas eles só podem acenar para ele. Harry fica lá por um tempo, mas acaba voltando para o dormitório.
Na noite seguinte, Harry traz Rony com ele para a sala do espelho. Rony não vê os pais de Harry no espelho, mas vê a si mesmo com a Taça de Quadribol. A Madama Nor-r-ra, a gata do Filch chega. Na terceira noite, Rony tem medo de ser pego e não quer mais voltar, já que ele não confia no espelho, então Harry volta sozinho. Lá, ele encontra Alvo Dumbledore. Dumbledore explica a Harry que o espelho, que é conhecido como o Espelho de Ojesed, mostra os desejos mais profundos de quem quer que olhe para ele. Harry fica aliviado em saber que Dumbledore não fica bravo. Contudo, ele avisa a Harry que homens já pereceram e enlouqueceram diante do espelho e o informa de que o espelho seria removido a um novo local e o pede para não procurar por ele de novo. Quando Harry pergunta a Dumbledore o que ele vê no espelho, ele diz que se vê segurando um par de grossa meias de lã.
Harry acha difícil esquecer a imagem de seus pais. O treino de Quadribol se torna cada vez mais duro e eles ficam sabendo que Snape irá apitar a próxima partida. Malfoy lança um feitiço da perna presa em Neville, Harry diz a Neville que ele valia doze Malfoys, Harry subitamente se lembra que tinha lido o nome Nicolau Flamel em uma figurinha de sapo de chocolate, que lembra Hermione que ela tinha visto o livro em um livro que tinha tirado da biblioteca, e eles descobrem que Nicolau foi um famoso alquimista que foi a única pessoa a conseguir fazer a Pedra Filosofal, cujos poderes incluem transformar qualquer metal em ouro e produzir o Elixir da Vida.
A partida de Quadribol entre a Grifinória e a Lufa-Lufa chega e Snape, que apita a partida, e é provavelmente preconceituoso, enquanto nas arquibancadas Rony e Neville brigam com Malfoy, Crabbe, e Goyle depois de Malfoy provocar os dois e os jogadores de sua casa. Harry pega o pomo e vence a partida em cinco minutos, embora Rony não o tenha visto devido aq sua briga com Malfoy, e Neville tenha sido mandado para a ala hospitalar devido às briga que teve com Crabbe e Goyle. Depois, Harry vê e segue Snape até a Floresta Proibida com sua vassoura. Lá vê Snape falando com Quirrell sobre a Pedra Filosofal, Harry pensa que Snape está tentando pensar em um jeito de roubar a pedra.
"Mas é contra as nossas leis. Criar dragões foi proibido pela Convenção dos Bruxos de 1709, todo o mundo sabe disso."
Harry, Rony e Hermione se encontram com Hagrid, que confirma que a Pedra esta sendo guardada em Hogwarts. Hermione o leva falar sobre os encantamentos que estão sendo usados para guardar a pedra: Fofo, o cão de três cabeças, é do Hagrid, junto com os encantamentos dos professores Sprout, Flitwick , McGonagall , Quirrell , e Snape. Depois disso, Harry reclama do calor na casa do Hagrid, e acaba descobrindo que ele tem um ovo de um Dragão Norueguês, a quem ele dá o nome de Norberto assim que ele sai do ovo. Malfoy, que os estava espiando, descobre o dragão. Para resolver o problema, eles convencem Hagrid a mandar o dragão para o irmão de Rony, Carlinhos, a mão de Rony é mordida pelo dragão, e ele é mandado para Madame Pomfrey. Harry e Hermione levam Norberto em uma caixa para a torre mais alta sob a Capa da Invisibilidade de Harry e no caminho eles veem a Profa. McGonagall dando a Malfoy uma detenção por estar fora da cama de dizer "mentiras" sobre Harry e um dragão. Eles passam a caixa para Carlinhos e seus amigos, e voltam pelas escadas, onde eles encontram Filch, percebendo tarde demais que deixaram a Capa da Invisibilidade atrás deles.
"Boa sorte, Harry Potter. Os planetas já foram mal interpretados antes, até mesmo pelos centauros. Espero que seja o que está acontecendo agora."
Filch leva Harry e Hermione para a sala da Profa. Minerva, onde eles veem Neville. McGonagall, muito decepcionada, tira 50 pontos de cada um dos três e dá uma detenção a todos eles, que eles cumprem com Malfoy. Sua popularidade com os outros alunos por causa de isso. Mais ou menos uma semana antes dos exames, Harry ouve o Prof. Quirrell, chorando como se estivesse sendo ameaçado. Então, Harry vai para a biblioteca para contar a Rony e Hermione. Eles ficam convencidos de que Snape estava ameaçando Quirrell, e que estava planejando roubar a Pedra logo, e Hermione sugere a eles para irem a Dumbledore. Harry se recusa, sabendo que não havia como provar isto.
Harry, Hermione, e Neville recebem mensagens da Profa. McGonagall que dizia a eles que sua detenção começaria às onze horas daquela noite. Filch os leva para a Floresta Proibida, onde Hagrid está esperando para levá-los para investigar um pouco. Hagrid os mostra um pouco de sangue de unicórnio prateado, e diz a eles que precisariam encontrar o unicórnio a quem aquele sangue pertence. Eles se separam, com Hagrid levando Harry e Hermione, e Neville e Malfoy indo com Canino . Hagrid encontra alguns centauros, chamados Ronan e Agouro, mas não consegue nenhuma informação útil deles. De repente, Hagrid vê faíscas vermelhas no ar. Ele corre para eles e volta, brigando com Malfoy por assustar Neville e fazê-lo lançar as faíscas vermelhas. Hagrid faz Harry e Neville trocarem, mandando Harry com Malfoy. Eles encontram o unicórnio morto, e veem algo bebendo seu sangue. Malfoy grita e corre com Canino, deixando Harry, que é salvo por um centauro, chamado Firenze, que diz a Harry que o sangue de unicórnio mantém a pessoa viva, mesmo que esta pessoa esteja a um centímetro da morte, mas isto amaldiçoaria a pessoa com uma semi-vida. Ele também pergunta a Harry se ele não saberia de ninguém que iria querer beber o sangue, ou pegar a Pedra, e Harry percebe que quem estava bebendo o sangue era Voldemort .
De volta à sala comunal, Harry e Hermione contam a Rony o que aconteceu. Depois disso, indo para sua cama, Harry descobre que sua Capa da Invisibilidade voltara para ele.
"Não sei como descobriu sobre a Pedra, mas fique tranquilo, não é possível ninguém roubá-la, está muitíssimo bem protegida."