Sessão de terça-feira tem produção industrial de fevereiro | Valor Econômico
03/04/2012 às 08h23
Sessão de terça-feira tem produção industrial de fevereiro
VALOR - SÃO PAULO - Para essa terça-feira está previsto o anúncio de um grande pacote de medidas para estimular a atividade, em especial a indústria. As ações contempladas envolveriam desoneração da folha de pagamento, repasse de recursos ao Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) e novas medidas para o setor automotivo.
Na agenda de indicadores, o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) apresenta a produção industrial de fevereiro e as expectativas estão dispersas entre leve recuperação e nova contração da produção depois da queda de 2,1% registrada em janeiro.
Nos Estados Unidos, os investidores recebem as encomendas à indústria em fevereiro e, à tarde, sai a ata do Federal Reserve (Fed, o banco central americano). As montadoras de automóveis também divulgam, de forma independente, as vendas de março nos EUA.
Ainda na semana, o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) de março, as decisões de política monetária na zona do euro e Reino Unido, e os dados oficiais sobre o mercado de trabalho americano.
O mês começou com tom positivo para os ativos de risco. Da China, o dado oficial sobre atividade industrial surpreendeu para cima em março, embora uma sondagem privada tenha mostrado contração. Nos EUA, dado semelhante ficou dentro do previsto, ajudando a consolidar o tom positivo do dia, apesar do aumento no desemprego e menor atividade na zona do euro.
Em Wall Street, o Dow Jones conquistou alta de 0,40%, aos 13.264 pontos. O S&P 500 mostrou valorização 0,75%, a 1.419 pontos. Já o Nasdaq ganhou 0,91%, a 3.120 pontos.
No mercado de energia, o barril de petróleo do tipo WTI mostrou alta de 2,2%, para US$ 105,23. O índice de commodities CRB subiu 1,3%.
Com exceção da Petrobras, todas as ações de empresas produtoras de commodities registraram forte alta na segunda-feira e impulsionaram a Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa), acompanhando o cenário externo. O avanço do índice só não foi maior por causa da queda das ações de construção, pressionadas pelo balanço ruim da Gafisa.
O Ibovespa fechou em alta de 1,09%, aos 65.216 pontos, após oscilar entre a mínima de 64.198 pontos e máxima de 65.593 pontos. O volume financeiro somou R$ 7,113 bilhões.
Entre as ações mais negociadas, Vale PNA subiu 2,62%, para R$ 42,55, enquanto Petrobras PN perdeu 0,51%, para R$ 23,23. A ação da Petrobras continua "travada" pela falta de um reajuste de combustíveis, observa o sócio-diretor da AZ Investimentos, Ricardo Zeno.
Bolsas e commodities em alta e baixa volatilidade do mercado. A combinação desses fatores seria acompanhada de uma natural valorização da moeda brasileira. Mas esse não foi e nem tem sido o caso.
Descolado dos pares emergentes, das commodities e das bolsas, o real abriu o mês de abril perdendo para o dólar, mesmo depois de ter encerrado março como a moeda que mais caiu ante a moeda americana considerando uma cesta com divisas emergentes e desenvolvidas.
Nesta segunda-feira, o dólar comercial encerrou o pregão com alta de 0,33%, a R$ 1,832 na venda. A linha de R$ 1,830 não era superada desde o começo de janeiro.
Na Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&F), o dólar pronto ganhou 0,37%, a R$ 1,8308, com giro de US$ 138,75 milhões. Também na BM&F, o contrato futuro de dólar com vencimento em maio mostrava alta de 0,35%, R$ 1,845.
Segundo um tesoureiro, ou a pressão de baixa é forte, ou o dólar vai continuar subindo devagar e sempre. "Tem muito fantasma e pouca liquidez no mercado", diz.
Os "fantasmas" são as possíveis medidas do governo na área cambial. Assunto que ganha corpo em função da expectativa com o pacote de medidas de estímulo previsto para esta terça-feira. O foco não é câmbio, mas, na dúvida, os agentes optam por uma postura mais cautelosa.
Segundo apurou o Valor, serão anunciadas medidas tributárias de estímulo à indústria de transformação. O Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) também seria "reforçado".
No câmbio externo, o peso mexicano, o dólar canadense, o rand sul-africano e o dólar australiano ganharam do dólar depois das perdas registradas em março. O Dollar Index, que mede o desempenho da divisa americana ante uma cesta de moedas, caiu 0,14%, a 78,84 pontos, enquanto o euro recuou 0,28%, a US$ 1,332.
Depois de um breve ajuste de alta na sexta-feira, as taxas dos contratos de juros futuros abriram a semana apontando para baixo. Nas mesas, alguns operadores não encontraram motivo para tamanho fechamento de taxa nesta segunda-feira.
As projeções do Focus ficaram basicamente estáveis e o sinal proveniente do cenário externo foi positivo, apesar das indicações díspares vindas da China, onde uma sondagem privada sugere retração da atividade, enquanto os números oficiais indicam crescimento.
O mercado também operou no aguardo de um pacote de medidas de estímulo à economia no Brasil, previsto para esta terça-feira. No entanto, pondera um gestor, as taxas deveriam ficar estáveis ou mesmo subir, pois com o governo se mexendo para dar gás à atividade, o trabalho do Banco Central (BC) na contenção da inflação seria maior, teoricamente.
Olhando as perspectivas para o mercado, o sócio da Queluz Asset Management, Luiz Monteiro, acredita que a tendência é mesmo de baixa nas taxas futuras.
Segundo o especialista, está em curso uma mudança na condução da política econômica e essa "nova política" é bem diferente da que o mercado estava acostumado. A constatação é de um BC mais agressivo na queda dos juros e que deu um balizamento claro sobre a possibilidade de Selic em 9% ao ano.
O mercado, de maneira geral, ainda pensa a política econômica com a cabeça "antiga". Por isso, traduz a preocupação com inflação futura em alta na taxa básica de juros. De fato, a estrutura a termo mostra a chance de Selic maior no fim do ano ou já no começo de 2013.
No entanto, pondera Monteiro, dentro dessa nova política, a preferência por medidas macroprudenciais é maior, ou seja, o BC deve cortar a Selic para 9% e deixar o juro assim por um longo período de tempo.
"Independentemente de ser certo ou errado, tem uma mudança na condução da política monetária e fiscal", diz Monteiro, complementando que, por isso, há espaço para a queda das taxas futuras.
Antes do ajuste final de posições na BM&F, o contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) com vencimento em maio de 2012 registrava baixa de 0,01 ponto percentual, a 9,26%. E julho 2012 marcava 8,95%, queda de 0,04 ponto.
Entre os vencimentos de médio e longo prazos, janeiro de 2013 operava com baixa de 0,04 ponto, a 8,87%. Janeiro 2014 perdia 0,08 ponto, a 9,44%. Janeiro 2015 recuava 0,11 ponto, a 10,01%. Janeiro 2016 tinha baixa de 0,09 ponto, a 10,40%. Janeiro 2017 se desvalorizava 0,09 ponto, a 10,59%. E janeiro de 2021 projetava 11%, perda de 0,07 ponto.
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