Alta de índices não altera projeções de analistas para o IPCA do ano | Valor Econômico
18/08/2011 às 17h38
Alta de índices não altera projeções de analistas para o IPCA do ano
VALOR - SÃO PAULO - Os três índices de inflação divulgados nesta semana, puxados pelo avanço dos preços dos alimentos, vieram pouco acima das expectativas de analistas consultados pelo Valor. Segundo esses economistas, os dados recentes podem mudar projeções para o fim de agosto, mas não alteram o cenário inflacionário do ano, que deverá registrar Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) próximo de 6% e, na projeção de um dos analistas, ultrapassará o teto da meta, atingindo 6,6%.
O Índice Geral de Preços-10 (IGP-10), divulgado nesta quinta-feira, teve alta de 0,20% em agosto, contra deflação de 0,12% no mesmo período de julho. O Índice de Preços ao Consumidor Semanal (IPC-S), por sua vez, teve rápida elevação entre a primeira e a segunda semana do mês, ao passar de recuo de 0,01% para taxa de 0,17%. Outro IPC, o da Fipe, subiu 0,41% no período, contra alta de 0,33% na primeira quadrissemana de agosto.
"Nossas projeções subestimaram a inflação desta semana", afirma Thiago Curado, da Tendências Consultoria Integrada. O movimento que causou as altas, no entanto, já estava na sua conta. "Tanto no atacado como para o consumidor, o que puxou os indicadores de forma mais forte foram as carnes." O preço médio da carne bovina subiu 2,26% no Índice de Preços ao Produtor Amplo (IPA) de agosto, contra recuo de 1,43% na leitura anterior. Curado também destaca o avanço das cotações da carne de frango no IPA, que subiram 6,53%, frente queda de 1,42% na medição de julho.
Diante dos números desta semana, Curado vai revisar para cima sua projeção de 0,30% para o Índice Geral de Preços do Mercado (IGP-M) de agosto, já que os preços agrícolas devem continuar pressionando e tendo reflexos nos alimentos para o varejo. Ele ressalta, contudo, que a inflação ficará relativamente baixa neste mês, mesmo que não tão tranquila como em junho e julho, meses que registraram deflação nos IGPs.
O economista-chefe da Máxima Asset Management, Elson Teles, também aumentará sua previsão para o IGP-M do fim do mês para algo acima de 0,40%, mas em sua opinião as elevações desta semana não foram alarmantes. "A alta dos preços dos alimentos explica grande parte dessa história de inflação saindo de patamares mais baixos", o que é sazonal para esta época do ano, sustenta Teles. Ainda assim, a elevação dos preços agropecuários foi mais forte do que o esperado pelo economista, que tinha na conta um IGP-10 de 0,12%.
As primeiras prévias do mês, no entanto, são insuficientes para alterar previsões de fim de ano, que contam com demanda aquecida e pressão de serviços contrabalançando um ainda incerto alívio em commodities por conta da crise externa, concordam os analistas. "Colocamos um impacto mais forte dessa crise para 2012", diz Curado. "Ela não altera nossa projeção de IPCA de 6,6% em 2011". O economista explica que a retração da atividade econômica interna vem da indústria, o que não diminui pressões de demanda.
Teles acredita que se o cenário de 2012 for de baixo crescimento da economia mundial, pode-se ter uma situação de inflação menos pressionada no ano que vem, mas ainda assim o centro da meta, de 4,5%, não seria atingido. "Mas talvez isso seja secundário para o Banco Central em um cenário de crise", cogita. Para ele, o "grosso" do impacto das commodities virá somente em 2012, mas ainda assim sua projeção de 6,3% para o IPCA neste ano ainda depende do movimento dos alimentos. "É certo que eles vão subir, só não sabemos o quanto".
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