Ex-professor de Harvard avisa: bolsas vão passar por maior crise desde 1929 - InfoMoney
Por Felipe Moreno Em mercados / acoes-e-indices 26 jul, 2013 12h56
As medidas tomadas pelo Fed para evitar uma recessão podem provocar, como efeito colateral, uma recessão ainda mais forte
Por Felipe Moreno 26 jul, 2013 12h56
SÃO PAULO - Terry Burnham, ex-trader do Goldman Sachs e ex-professor de Harvard, chamou a atenção para mais um ponto: o mercado acionário está prestes a passar por um derretimento. Atualmente, o Dow Jones, um dos mais importantes índices norte-americanos, está levemente acima dos 15.000 pontos, mas Burnham diz que é mais fácil que ele atinja os 5.000 pontos do que os 20.000 pontos.
E Burnham destaca que graças ao "cérebro de lagarto" dos investidores, ninguém vai perceber o crash - até que ele ocorra. Em entrevista à rede de televisão norte-americana PBS - que foi repercutida pelo portal MarketWatch - o ex-professor sinalizou que alguns investidores tem comparado o rali das bolsas norte-americanas neste ano com o rali que ocorreu 1928, pouco antes do estouro da crise de 1929. E que as medidas tomadas pelo Fed para evitar uma recessão podem provocar, como efeito colateral, uma recessão ainda mais forte.
A maior bolha da história, nas palavras de Burnham, deve fazer com que as bolsas mundiais passem por um derretimento mais forte que em 2000 e 2008. "Nosso cérebro de lagarto nos faz comprar ações depois que elas já subiram e nos cegam para a óbvia realidade", alerta o ex-trader e ex-professor, alertando para o fato de que o grande público não vê esse tipo de movimento até que seja tarde demais.
Cérebro de lagarto pode atrapalhar
Ele se refere a parte primitiva, virada para o instinto de sobrevivência, do cérebro, que ele julgar ser a responsável por movimentos irracionais em seu livro "Mean Markets and Lizards Brains: How to Profit from the New Science of Irrationality" (Mercados complicados e Cérebros de Lagarto: como lucrar com a nova ciência da irracionalidade, ainda sem tradução para português).
De acordo com ele, o cérebro é desenhado para lembrar de padrões e repeti-los de tempo em tempo - algo que ajudou na nossa evolução. "Se você jogasse uma lança de uma certa forma e conseguisse caçar sua comida, como a jogaria na próxima vez? Da mesma forma. O mesmo algorítmo se repete para ações", alerta o professor - dizendo que é por conta disso que temos ciclos de alta e baixa na bolsa.
Burnham tem "certeza absoluta"
Mas Burnham lembra que há pessoas ainda otimistas com a bolsa, como Jeremy Siegel, autor do livro "Ações no Longo Prazo" e Warren Buffett, o melhor investidor do último século. "Estou tomando riscos em fazer essa previsão? Sim, posso ficar para sempre com o apelido 'Sr. Dow Jones 5.000 pontos'", afirmou em entrevista.
Mas ao menos, Burnham diz que não se importa com esse nome: ele tem confiança absoluta que o mercado despencará, assim como em 2008, 2000 e 1929. "Eu não estou premeditando o Dow Jones aos 5.000 pontos pelo fato de ter alcançado os 15.000 pontos. Eu tenho dito que a economia norte-americana está indo para um desastre desde antes da crise de 2008", destacou.
3 pilares para o desastre
Ele acredita em três motivos para um desastre nos próximos meses. Primeiro, uma taxa de poupança quase nula, gastos excessivos e dívida no limite. "Como nação, não temos nenhuma poupança, nenhuma proteção em crises", diz o professor.
A política fiscal deficitária e o afrouxamento da política monetária só pioram a situação, avalia o professor: para ele, o Fed não vai salvar a economia. "O dinheiro fácil do Bernanke fortaleceu o setor bancário para especular, não para promover o crescimento econômico verdadeiro, enquanto fiscalmente não podemos nos endividar até a prosperidade, isso é ridículo", diz.
Além disso, a falta de habilidade dos investidores pessoas físicas em "cronometrar" o mercado. "Nossos cérebros de lagarto limitam nossa habilidade de investir racionalmente, somos pensadores no curto prazo. Compramos alto e vendemos baixo", finaliza o ex-professor de Harvard.
Mas Burnham destaca que há outras "vozes da razão", pessoas que estão tão descrentes quanto ele: Bill Gross, presidente da Pimco - uma das maiores gestores de renda fixa do mundo -, Jeremy Grantham, grande investidor, Nassim Taleb, o autor do "Cisne Negro", Nouriel Roubini, o homem que previu a crise de 2008, Marc Faber, célebre investidor suíço e David Stockman, ex-diretor de orçamento de Ronald Reagan.