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Grayscale publica planejamento para transformar seus produtos em ETFs de criptomoedas
Por: Cointelegraph 05/04/2021 0 Comentários
Depois de várias tentativas nos anos anteriores, Grayscale renovou seu esforço para lançar um Bitcoin Exchange-Traded Fund nos mercados de ativos americanos. De acordo com planos anúnciados na segunda-feira , dois de seus fundos, GBTC e ETHE, estão na lista restrita para se tornarem ETFs adequados. No entanto, a empresa não indicou quaisquer esforços concretos, como o preenchimento de um novo pedido junto à SEC, nem forneceu prazos significativos para esses planos.
Grayscale é um dos maiores provedores de exposição à criptomoeda nos mercados tradicionais, operando vários fundos fiduciários para as principais criptomoedas. Esses fundos detêm criptomoedas como Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Bitcoin Cash (BCH) e muitos outros, e emitem ações que se espera que reflitam o valor dos ativos subjacentes.
De acordo com o plano da Grayscale, cada fundo fiduciário se enquadra em quatro categorias de desenvolvimento. A primeira é a fase de "colocação privada", em que os recursos só ficam disponíveis para venda e compra em negócios de balcão com a empresa.
A segunda categoria é para ações listadas publicamente em mercados secundários, o que significa que os fundos fiduciários recebem um símbolo de ação e se tornam negociáveis ​​pelo público. Os fundos fiduciários para Bitcoin Cash, Litecoin (LTC) e Ethereum Classic (ETC) se enquadram nesta categoria. Por fim, os trusts mais avançados alcançam o status de "relatório da SEC", comprometendo-se a divulgar periodicamente seus balanços e operações à Securities and Exchange Commission. Apenas os fundos Bitcoin e Ethereum estão se reportando à SEC atualmente.
O último e mais cobiçado estatuto é o de ETF, um fundo totalmente regulamentado e líquido. Os ETFs são comumente usados ​​para exposição a índices ou cestas de ativos nos mercados de ações dos Estados Unidos. Os ETFs geralmente têm taxas de administração mais baixas, possuem alcance mais amplo do que os fundos e são projetados para acompanhar de perto seu valor patrimonial líquido, ou NAV. Os produtos da Grayscale são particularmente fracos nesse aspecto, já que o GBTC tem consistentemente negociado com um prêmio muito significativo sobre o valor do Bitcoin que detém.
O prêmio GBTC entrou em colapso recentemente para se tornar uma penalidade, sendo atualmente negociado 10% abaixo do NAV. A perda desse prêmio, juntamente com a forte concorrência do ETF Purpose Bitcoin no Canadá, pode ter estimulado a Grayscale a entrar em ação.
A promessa de um ETF Bitcoin tem sido uma das narrativas de Bitcoin motrizes desde cerca de 2017, quando a Grayscale tentou pela primeira vez um ETF com a SEC. Os reguladores têm rejeitado consistentemente esses registros, muitas vezes citando a natureza não regulamentada da infraestrutura do Bitcoin como o principal obstáculo a ser superado. A candidatura da Bitwise a um ETF Bitcoin foi uma das motivações para publicar o seu relatório sobre o volume de câmbio em 2019, onde afirmava que até 90% do volume reportado era de fato inexistente. Esse argumento foi usado pela empresa para afirmar que a maior parte da formação do preço do Bitcoin ocorreu em bolsas regulamentadas – mas isso não convenceu os reguladores na época.
Um fluxo de protocolos de Bitcoin ETF feitos por empresas como VanEck, WisdomTree e SkyBridge continuam em 2021, com a Grayscale agora entrando novamente no jogo. Dado o longo histórico de rejeições, a empresa protegeu sua promessa de ETF observando que "o momento será determinado pelo ambiente regulatório". A aceitação institucional e a infraestrutura deram passos enormes desde as últimas tentativas da Grayscale, embora permaneça desconhecido se isso acabará influenciando a SEC a aceitar seu primeiro pedido.
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