Análise em Cia Hering [HGTX3] | Janus Investimentos
Análise em Cia Hering [HGTX3]
22/01/2019 by raulcastro Ideias rápidas, Últimas notícias HGTX3
Cia Hering: Ganhos e perdas no 3T18
A Cia. Hering (B3: HGTX3), uma das maiores empresas de varejo e design de vestuário do Brasil, divulgou os resultados do 3º trimestre de 2018 (3T18). Neste breve artigo veremos uma análise técnica e outra fundamentalista para ajudar o leitor (ou leitora) em seu processo de decisão. O objetivo aqui além de analisar a rentabilidade da empresa é o de auxiliar no estudo para buscar o melhor preço para compra.
No relatório do 3T18, a Cia Hering divulgou os seguintes destaques:
Crescimento de vendas em todos os canais da Companhia
Retomada gradual do SSS impulsionada pelo maior ticket médio e crescimento no número de atendimentos
Itens não recorrentes no 3T17 de +70 bps, referentes à exclusão do ICMS do PIS/COFINS
Menor produtividade fabril pelo menor volume de produção e maior remarcação de itens antigos, parcialmente compensados pelo ganho com hedge cambial
Controle rígido de despesas e ganhos de produtividade, com queda de 10,9% vs 3T17
Melhor gestão do capital de giro, com aumento do prazo com fornecedores e redução da cobertura de estoques
Recompra de 488.800 ações, ao preço médio de R$ 14,48
Cia Hering [HGTX3]: Análise Técnica
Fez uma corrida de alta e ultrapassou o R$27,75 que pode se consolidar como suporte. A curva de candles está acima da MM51 e MM201 e tem padrão de alta o que torna o ambiente otimista para compra. Média de volumes também aumentou, o que é um bom sinal, principalmente observando o OBV no qual se vê que os diferenciais de volumes favorecem os candles de alta.
O mercado não está de lado, portanto é preciso duvidar do sinal de saturação do RSI (Índice de Força Relativa) pois pode ser apenas "compra", TRIX acima da média sugere "compra". Os últimos candles são acompanhados de uma variação negativa do Momentum, mostrando que uma queda de preços pode ter fundamentos. MACD e ADX tem padrão de tendência de alta com força, OBV tem variação que corrobora com a alta dos candles (coerência) e MFI se encontra saturado. Logo, o MFI reforça o sinal dado pelo RSI, apesar do MACD em conjunto com o ADX apontarem força na LTA, pode estar a caminho alguma saturação.
Pode haver padrão de compra na região do pivô R$27,75 e é necessário também usar outros gráficos para sua tomada de decisão. Vamos dizer que o gráfico semanal esteja otimista ainda para compra, é preciso usar o gráfico diário para corroborar tal decisão e não se esquecendo que acompanhar o volume é essencial, use o OBV também nos seus gráficos diários.
Cia Hering: Análise Fundamentalista
Os cálculos aqui apresentados são realizados em uma planilha, livre para consulta, onde se toma por base o Balanço Patrimonial e Demonstrativo de Resultado do Exercício da Cia Hering S.A, e então é elaborado um conjunto de índices para observar a rentabilidade da empresa, e consequentemente sua sustentabilidade. Veremos aqui, de maneira rápida e sem esgotar o assunto, índices como Liquidez Corrente, Liquidez Seca, ROE, ROA etc…
Vamos iniciar observando a Análise Dupont no qual veremos a taxa de retorno do Patrimônio Líquido etc, e consequentemente de outros índices que entram na sua formação. Vemos que apresenta uma taxa de retorno razoável de 11% para o 3T18 e que o resultado é menor que o 2T18 e acima do 1T18… Vamos olhar a movimentação do ROA (taxa de retorno do Ativo) e do MAF (Multiplicador de Alavancagem Financeira), e podemos deduzir que o ROA teve pouca influência restando ao MAF a indicação de maior peso (o que não é bom). O ROA é composto da Margem Líquida e GAT (Giro do Ativo Total), e podemos perceber que a variação da Margem Líquida foi maior que a do GAT, sendo então a redução da Margem Líquida em três pontos percentuais em relação ao 2T18, a principal razão de não influenciar o ROA de forma mais positiva, finalizando em um ROE mais satisfatório.
Liquidez Corrente e Liquidez Seca estão com valores muito bons, para quem não conhece a Liquidez mede a relação entre Ativo e Passivo "Circulantes" e o resultado é bastante satisfatório para a sustentabilidade no médio prazo da Cia Hering. Podemos ver na tabela abaixo os números de alguns índices mostrados mas sem arredondamento. Essa breve análise nos mostra uma Cia Hering passível de investimento para o longo prazo (buy and hold), procure sempre ler os resultados trimestrais das empresas.
A Cia Hering apresenta oportunidades de compra interessantes, é preciso observar a HGTX3 também no gráfico diário (no mínimo) para achar um bom preço de compra. Os pivôs foram marcados ainda no gráfico mensal (a análise técnica foi no gráfico semanal), portante use também esses pivôs no gráfico diário. A Análise Fundamentalista mostra que há fundamentos que tornam a Cia Hering rentável para o médio e longo prazo. O estudo com análise técnica pode revelar bons preços para entrada, foco no volume (OBV) pode ajudar bastante.
33 é o meu alvo pra Hgtx.
E lindo ver o gráfico de Hering de agosto do ano passado a janeiro deste ano. ??
Essa ainda tem um espacinho pra subir antes de começar a corrigir. É um bom ativo, mas a pernada foi grande, precisa de fôlego
Mercado tá precificando os resultados do quarto trimestre, que pela prévia não foram os melhores
Vladimir, os resultados foram satisfatórios. Alguns indicadores permaneceram neutros, mas as perspectivas para o e-commerce melhoram. Acredito que diante da atual conjuntura a empresa tem tudo para manter o crescimento.
Concordo, Sandra. No começo do ano o mercado ficou eufórico. Naturalmente, ia rolar uma correção. Mas creio que no mp e lp a Hgtx seja uma ótima opção.
Boa Raul. Pra mim não tem multas opções no curto prazo, mas no Lp é tendência de alta pra Hgtx3.
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