Uma classe de ativos que os bancos centrais ainda precisam adicionar a seus portfólios é a criptomoeda.
Assumindo que Bitcoin tem uma chance de um por cento de sucesso de se tornar uma moeda global ou uma reserva global de valor, não seria absurdo considerar investir 1% das reservas cambiais de um dado banco central
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Desde 1971 e o fim do padrão-ouro, as moedas fiduciárias dominam o mundo. As economias aprenderam como usar e abusar do sistema de moeda fiduciária e os bancos centrais não tiveram medo de usar a impressora de forma extensiva. Antes de 1971, os bancos centrais tinham que possuir grandes reservas de ouro - ou um equivalente mais próximo, que é o dólar americano - já que as moedas estavam atreladas a uma certa quantidade de ouro. Um dos argumentos para parar com o padrão-ouro foi que o crescimento econômico foi limitado pela incapacidade dos bancos centrais de aumentar a oferta monetária e criar crédito. Então, o padrão ouro foi abolido.
No entanto, até hoje grandes quantidades de ouro continuam sendo propriedade dos bancos centrais no mundo inteiro. Os bancos centrais em todo o mundo possuem em total 33.000 toneladas de ouro, ou o equivalente a US $ 1,6 trilhão. Ironicamente, embora esses bancos centrais possuam ouro como uma reserva de valor para defender sua moeda caso esteja sob ataque, a maioria desses bancos centrais não tem acesso a seu próprio ouro. De fato, a maior parte do ouro de propriedade dos bancos centrais é normalmente armazenado nos EUA ou no Reino Unido, principalmente por razões históricas e porque é bastante complicado movê-lo. É interessante que nos últimos 5 anos os bancos centrais começaram a repatriar seu ouro para recuperar o controle sobre o que pertence a eles.
Nos últimos dez anos, os bancos centrais expandiram muito a gama dos ativos que podem possuir muito mais do que ouro e outras moedas fiduciárias. Eles implementaram as políticas de flexibilização quantitativa com o objetivo de estimular a economia. Essas políticas levaram-nos a adquirir trilhões de dólares em títulos soberanos, títulos corporativos e, mais surpreendentemente, em ações. Como resultado dessa grande expansão do balanço, o Banco do Japão se tornou o maior acionista das empresas japonesas, enquanto o Banco Nacional da Suíça registrou lucros de US $ 55 bilhões em 2017 depois do aumento dos preços globais das ações.
Uma classe de ativos que os bancos centrais ainda precisam adicionar a seus portfólios é a criptomoeda. Embora seja improvável que os governos renunciem às suas moedas fiduciárias e renunciem ao poder que lhes dão, uma maneira pela qual os mundos de criptomoedas e de moedas fiduciárias poderiam se cruzar seria através da compra, por bancos centrais de criptomoedas como o Bitcoin. Eles poderiam usar as criptomoedas como uma reserva de valor como fazem com o ouro, mas a proposição de valor oferecida pelas criptomoedas é muito diferente.
Quando se quer avaliar as reservas de um banco central, você tem que confiar no que o banco central diz que são suas reservas. Os próprios bancos centrais têm que confiar que o ouro armazenado em um cofre em Nova Iorque ou Londres existe e que eles poderiam recuperá-lo caso precisassem. Isso significa que muitas partes precisam ser confiáveis ao revisar as reservas do banco central. Por outro lado, existe uma classe de ativos relativamente nova que é perfeita para deter e revelar as detenções de forma confiável e transparente: criptomoedas.
Se um banco central decidisse começar a investir no Bitcoin, por exemplo, poderia publicar o endereço de sua carteira e todos poderiam ver quantos BTC possuí. Estes BTC poderiam posteriormente ser usados para estabilizar a moeda, assim como os bancos centrais atualmente fazem com o ouro e outras moedas fiduciárias. A moeda fiduciária deste banco central seria na prática apoiada por uma criptomoeda.
A posse de quantidades tão grandes de Bitcoin significaria que quem controla a chave privada para esta carteira seria, sem dúvida, atentada por criminosos ou atrair os que querem roubar os BTC, mas há maneiras de lidar com isso. Embora empresas terceirizadas possam atuar como custodiantes do BTC de propriedade dos bancos centrais, isso significaria mais uma vez voltar ao antigo sistema no qual é necessário confiar num terceiro para armazenar um ativo. Uma forma de garantir que ninguém tenha a capacidade de facilmente roubar os BTC que pertencem ao banco central seria armazená-los em uma carteira de assinaturas múltiplas. Cada transação de saída teria que ser assinada pelo gerente do banco central, pelo ministro das finanças e, potencialmente, por uma parte externa, como o Banco de Compensações Internacionais ou o Fundo Monetário Internacional. Para provar que o banco central tem acesso aos BTC na carteira que ele controla, ele poderia iniciar periodicamente uma pequena transação ou enviar uma mensagem assinada para o blockchain do Bitcoin. Dessa forma, todos puderam ver 1) o número de BTC na carteira do banco central e 2) que o banco central está controlando sua carteira.
As criptomoedas ainda são muito voláteis, apesar de terem aumentado significativamente em valor nos últimos 12 meses. Elas são voláteis porque ainda estão no período de "infância" e os investidores estão constantemente tentando descobrir quais são as chances de serem bem-sucedidos. Considerando que os que podem comparar com o Bitcoin são ouro e o dólar americano, a probabilidade de sucesso do Bitcoin está atualmente entre um e dois por cento (capitalização de mercado do Bitcoin dividida pelo valor de todo o ouro minerado ou dividido pela oferta monetária do dólar americano M2).
Assumindo que Bitcoin tem uma chance de um por cento de sucesso de se tornar uma moeda global ou uma reserva global de valor, não seria absurdo considerar investir 1% das reservas cambiais de um dado banco central como foi proposto por um proeminente banqueiro em Gana alguns meses atrás.
É improvável que as criptomoedas substituam totalmente as moedas fiduciárias - assim como o e-mail não substituiu totalmente o correio tradicional, mas as duas formas de moedas terão que aprender a coexistir e a viver juntas. O gênio de criptomoedas está fora da garrafa e não há maneira de colocá-lo de volta. Os bancos centrais que investem em criptomoedas podem ser o primeiro passo para construir uma ponte entre os dois mundos.
As visões e interpretações deste artigo são as do autor e não representam necessariamente as visões da Cointelegraph.com e do Banco Mundial.
Vincent Launay é um especialista em finanças do Banco Mundial em Washington DC. Ele possui um mestrado em finanças pela HEC Paris e uma carta da CFA.
Aproximação entre Trump e Pútin seria motivo de preocupação por parte de elite política nos EUA, garantem observadores
Em reportagem do jornal “The New York Times”, publicada nesta terça-feira (14), autoridades dos EUA não identificadas acusam a Rússia de permitir a reativação de um míssil banido em 1987. Ação romperia o Tratado de Forças Nucleares de Alcance Intermediário (INF, na sigla em inglês), um dos acordos mais importantes do fim da Guerra Fria. Disputa interna nos EUA faz da Rússia ‘bode expiatório’, diz analista.
“A Rússia lançou em segredo um novo míssil de cruzeiro”, começa uma matéria do “The New York Times” sobre a suposta violação do INF.
Segundo a reportagem, que cita oficiais anônimos da Casa Branca, Moscou teria implantado um novo míssil de cruzeiro com ogiva nuclear.
Ao comentar a notícia, o senador do Arizona John McCain alertou que o míssil seria uma ameaça aos aliados dos Estados Unidos na Otan e às forças norte-americanas na Europa.
“É hora de o novo governo tomar ações imediatas para melhorar para melhorar a nossa postura de dissuasão na Europa e proteger nossos aliados”, pediu McCain.
Segundo relatos, a administração de Barack Obama concluiu, em julho de 2014, que a Rússia havia violado o INF, mas evitou-se entrar em confronto.
Na Rússia, autoridades e especialistas apontam as preocupações do senador norte-americano como infundadas.
O Ministério dos Negócios Estrangeiros russo também negou as acusações dos EUA. Para o diretor do departamento de não proliferação e controle de armamento, Mikhail Uliánov, as alegações são “não tem fundamento nem comprovação”.
A dificuldade de provar as acusações americanas também é apontada por Timofei Bordatchev, diretor do Centro de Estudos Europeus e Internacionais da Escola Superior de Economia. “A reportagem não apresenta nenhuma evidência, não apresenta os nomes dos oficiais que falam sobre as violações” disse à Gazeta Russa.
Especialistas entrevistados pela Gazeta Russa acreditam que a publicação do NYT poderia estar relacionada à disputa política interna nos Estados Unidos. Segundo eles, uma parcela substancial do sistema americano teme que Donald Trump queira melhorar as relações com a Rússia.
Para Bordatchev, a reportagem pode ser uma notícia “falsa” plantada por partidários da linha-dura nas relações com a Rússia. “Esses tipos de informação falsa são ‘artilharia pesada’ usada não para estabelecer uma certa realidade, mas para criar uma atmosfera política que tornará a reconciliação russo-americana impossível”, disse.
O analista político e editor-chefe da revista “Russia in Global Affairs”, Fiódor Lukianov, concorda com Bordatchev. “Estamos presenciando um choque entre Trump e grande parte da classe dominante, que está tentando, pelo menos, paralisá-lo, se não realmente tirá-lo do poder”, sugere o observador.
Segundo Lukianov, a Rússia se tornou-se “uma espécie de bode expiatório” usado contra Trump desde a corrida eleitoral, quando sua então adversária Hillary Clinton o acusou de ser uma marionete do Kremlin. “Portanto, tudo o que diz respeito a provas dos planos hostis da Rússia e traição beneficia a turma anti-Trump”, explica.
Lukianov também destaca uma nova tendência nas relações internacionais. Os países começaram a discutir mais ativamente questões relacionadas aos arsenais nucleares e à segurança estratégica, quando comparado com os anos anteriores.
“Os EUA têm pela frente, se não de uma nova corrida armamentista, pelo menos, o rearmamento, a modernização de seu potencial nuclear. Até há pouco pensávamos que as armas nucleares eram basicamente um problema do passado, mas acabou que as coisas não são bem assim”, diz.
As questões relativas às armas nucleares preocupam não só os EUA, mas também a Europa. As acusações de violação do INF pela Rússia aquecem o clima às vésperas da Conferência de Segurança de Munique, de 17 a 19 de fevereiro. “A conferência é uma espécie de termômetro que mede o clima da comunidade euratlântica”, diz.
- O Tratado de Forças Nucleares de Alcance Intermediário foi assinado pelo presidente dos EUA Ronald Reagan e pelo Secretário-Geral da URSS Mikhail Gorbachev, em 8 de dezembro de 1987.
- Pelo acordo, as duas potências nucleares se comprometeram a não produzir, testar e implantar mísseis terrestres de alcance médio (de 1.000 a 5.500 km) e de curto alcance (de 500 a 1.000 km). Os mísseis já existentes foram então destruídos sob a supervisão de inspetores.
Fábrica da Marcopolo deve permanecer fechada nesta segunda-feira após incêndio, diz empresa | Reuters
SÃO PAULO (Reuters) - A linha de produção da Marcopolo SA, maior fábrica de ônibus do Brasil, ficará paralisada nesta segunda-feira após um incêndio nas instalações em Caxias do Sul (RS) no domingo, disse a assessoria de imprensa da empresa à Reuters por telefone.
O fogo, que foi controlado, não afetou a área de produção dos veículos, mas ainda há fumaça no local, o que poderia prejudicar as operações. Por isso, a companhia tomou a decisão de não operar nesta segunda-feira para evitar quaisquer acidentes, disse sua assessoria de imprensa à Reuters.
O Conselho Diretor da companhia decidirá ainda nesta segunda-feira quando a fábrica retomará as atividades.