"O Encoberto"- um dos cognomes de D. Sebastião, assim como "O Desejado". Esta apóstrofe intensifica o retorno de D. Sebastião, o desejo que ele volte.
Este poema, insere-se na terceira parte - "O Encoberto" - da "Mensagem" de Fernando Pessoa, fazendo parte dos avisos.
É a parte mais mística da "Mensagem", tendo presença do renascer das cinzas porque deseja que uma poessoa do passado (D. Sebastião) volte para fazer mudança.
A primeira parte contêm os seis primeiros versos. Aqui o poeta fala da sua tristeza e da sua única consolação – a crença de um “Senhor” que é a única entidade capaz de lhe devolver a confiança no futuro e preencher os seus “dias vácuos”.
O poeta manifesta tristeza, descontentamento e mágoa em relação ao momento presente, de um mundo perturbado e confuso.
A expressão "Quando virás, ó Encoberto,", remete para o mito sebastianista, pois "encoberto" é um dos cognomes de D. Sebastião.
O poeta, encontra no Encoberto a única razão de viver, a única esperança de salvação; espera que este volte e que seja capaz de mudar o momento presente.
A segunda parte inicia-se com a conjunção "Mas" e é constituída por uma série de perguntas introduzidas por "Quando" e dirigidas a essa entidade mítica (D. Sebastião) que toma vários nomes (Rei, Hora, Cristo, Encoberto, Sonho, Senhor), apelando para a sua vinda rápida.