Banco Central intervém e freia o aumento do dólar oficial - 23/08/2014 - Clarín.com
Banco Central intervém e freia o aumento do dólar oficial
O Banco Central interveio no mercado e isso permitiu que o preço do dólar fechasse a 8,42 pesos no fim de uma semana agitada: sua cotação aumentou 13 centavos desde terça-feira e as reservas caíram US$ 168 milhões em dois dias, a maior baixa em cinco meses.
23/08/2014 - 12:38
Sexta-feira foi novamente um dia intenso. O câmbio oficial tocou 8,44 pesos na hora do almoço. Então a entidade presidida por Juan Carlos Fábrega aumentou a oferta de dinheiro no mercado e vendeu US$ 60 milhões. Assim o preço do dólar se descomprimiu e baixou para 8,42 pesos.
A semana que terminou nesta sexta-feira foi a mais intensa em matéria cambial desde janeiro, quando o peso se depreciou 18% e o dólar aumentou 23%. Entre terça-feira (segunda-feira foi feriado) e sexta-feira, o peso se depreciou 1,5% e o dólar aumentou 1,4%.
Isso contrastou com o que havia ocorrido nas duas primeiras semanas de agosto após o default, quando o dólar permaneceu inalterado durante seis dias consecutivos.
La pressão do aumento do dólar paralelo se sente sobre o dólar oficial. Na sexta-feira, o paralelo fechou fechou a 13,88 pesos. Na quinta-feira havia tocado 14 pesos. O aumento na semana foi de 5,1%. A brecha entre os dois tipos de câmbio passou de 59% a 64,8%.
Segundo fontes do mercado, houve uma ligação da autoridade monetária aos bancos para que deixassem de comprar dólares. Uma disposição legal que Fábrega retomou no verão passado, autoriza a postura: os ativos em dólares das entidades bancárias não podem ser superiores a 30% do total. Por outro lado, o Banco Central vendeu US$ 60 milhões. Então o preço baixou até 8,42 pesos e mais tarde, o Banco Central recomprou US$ 30 milhões.
Disputa dos Fundos Abutres
O projeto do governo para lançar uma reestruturação de dívida com jurisdição local, o aumento da brecha do tipo de câmbio e o aumento do dólar oficial nos dois dias anteriores, pressionam sobre as expectativas do mercado. Os economistas, em geral, esgrimem três razões para acreditar que o preço do dólar subirá: financeiras, derivadas do estado da economia real e do conflito com os fundos abutres. Um exemplo de cada uma delas:
Financeiras. O economista chefe da consultoria Ferreres & Asociados, Fausto Spotorno, disse que "a situação cambial está em uma situação similar à de dezembro". Segundo o economista, a inflação absorveu a desvalorização de janeiro e o aumento das taxas de juros que o BCRA pagava. "Em dezembro a inflação foi de 30% e as taxas de 16%. Hoje a inflação é de 40% e a taxa de 26%".
Um relatório do IERAL divulgado ontem apresentou o mesmo fenômeno: devido à inflação local e à queda dos preços internacionais, a competitividade do tipo de câmbio é inferior à de dezembro (anterior à desvalorização) para o milho, a soja, o azeite de oliva, o alho e a pera.
Segundo Daniel Marx, da consultoria Econviews, a prolongação do conflito com os fundos abutres e o fechamento para o mercado de financiamento externo implicará "uma pressão altista do tipo de câmbio paralelo com a conseguinte necessidade de voltar a desvalorizar o oficial e aumentar a taxa de juros para tentar conter o processo de dolarização".
Na sexta-feira as reservas caíram US$ 79 milhões. Isso aconteceu em parte por causa da intervenção do Banco Central para frear o aumento do dólar. Mas também porque houve um pagamento de importação de energia de US$ 80 milhões. A perda de reservas chegou a US$ 168 milhões, levando em conta os últimos dois dias. "Foi a maior perda semanal desde março", segundo um relatório da ACM de ontem.
De acordo com os especialistas, o aumento da brecha conspira contra a estabilidade das reservas: incentiva os exportadores a reterem a liquidação de grãos e a os importadores a acelerar suas compras. No dia 30 de julho, quando aconteceu o calote, a brecha era 49,6%. Ontem chegou a 64,8%.