Fuja do dinheiro, compre ações e diversifique os investimentos, afirma gestor Ray Dalio | Fundos de Investimentos | Valor Investe
Fuja do dinheiro, compre ações e diversifique os investimentos, afirma gestor Ray Dalio
14/07/2020 21h43 Atualizado 15/07/2020
1 de 1 Fuja do dinheiro, compre ações e diversifique os investimentos, afirma gestor Ray Dalio
A poucos dias de completar 71 anos, o fundador do maior fundo de investimento do mundo, o Bridgewater Associates, que tem cerca de US$ 138 bilhões em ativos sob gestão, está preocupado com o ano de 2020. Este poderá ser, em sua opinião, um novo marco importante da história mundial, não apenas pela pandemia que se alastrou no mundo inteiro, mas pelas consequências da rápida e potente reação dos bancos centrais e governos de quase o mundo todo para proteger empresas e pessoas da falência.
Durante sua participação em evento organizado pela XP, o renomado gestor explica que há uma combinação de fatores que não ocorriam há quase um século no mundo: a forte injeção de liquidez no mundo; a gritante e crescente desigualdade de renda; e a China desafiando os EUA como grande potência mundial.
"Quando uma conjuntura assim acontece, o que não acontecia há séculos, há implicações nos investimentos, mas também consequências ainda profundas para as economias e na ordem global", disse Dalio, em transmissão ao vivo na Expert.
,Na opinião do gestor, neste ambiente, o melhor que o investidor tem a fazer é não deixar seu patrimônio em "dinheiro" (ou em aplicações de renda fixa de curto prazo) e sim em ativos reais que sirvam como reserva de valor, como ações de empresas sólidas e ouro, e diversificar o portfólio de investimento entre países e classes de ativos.
Em uma hora, o gestor seguiu bem o assunto proposto para a palestra: "A mudança da ordem global: onde estamos e para onde vamos".
Para entender esses fatores, diz Dalio, é preciso resgatar a história. Ele cita três principais dimensões dessa conjuntura, sendo a primeira a forte injeção de liquidez nos mercados por meio de cortes de taxa de juros no mundo todo e compra de ativos pelos bancos centrais, com especial atenção para os Estados Unidos (EUA), que usaram do seu poder de deter a principal moeda do mundo e imprimir dólares discricionariamente.
O segundo grande fator que influencia a conjuntura é a grande disparidade de distribuição de riqueza e renda no mundo, com ao dinheiro dos 10% mais ricos chegando próximo ao que detém os 90% restantes. Para ele, isso é importante porque leva a um desiquilíbrio político e pode ter consequências mais práticas nas urnas.
"A disparidade entre as ideologias políticas é a maior desde 1900 e está relacionada à desigualdade. Considerando que cerca de 95% dos eleitores são consistentes com o que o partido decide, isso poderá trazer implicações para o mercado e para a economia do mundo", diz Dalio durante a transmissão ao vivo da Expert XP. Uma das possíveis consequências também tem a ver, segundo ele, com o que será feito em termos de política tributária. Ou seja, quem será chamado a pagar a conta do aumento do endividamento.
Para Dalio, há diferenças culturais importantes entre os dois países que os fazem tão conflitantes. Enquanto os EUA são um país que defende em todas as esferas a liberdade individual – de propriedade, de conhecimento, de ascensão social e econômica e de expressão, a China é hoje um país capitalista, mas que age de forma coletiva e tem um governo controlador, que dita quais os movimentos das pessoas e economia.
Com os fatos na mesa, Dalio prevê que o dinheiro perderá valor com tamanha emissão de moeda dpelos EUA e injeção e recursos nos mercados. "Historicamente vimos os governos colocando dinheiro na mão das pessoas e companhias para elas não falirem, o que é politicamente interessante também. Mas uma coisa é certa: imprimir moeda diminui o valor do dinheiro", comenta.
Por isso, em sua opinião, as pessoas deveriam deixar suas reservas de riqueza em ativos reais, especialmente ações de empresas sólidas negociadas na bolsa e ouro, que é uma moeda aceita no mundo inteiro para compras.
"As pessoas acham que dinheiro é o ativo mais seguro porque não tem muita volatilidade, mas o dinheiro hoje tem retorno negativo, pelo desconto de impostos, por exemplo, e pode ser desvalorizado", diz.
Mas ele ressalva que não é qualquer ação de quaisquer companhias que deveriam ser usadas como reserva de riqueza, mas de preferência negócios que não dependam do ciclo econômico ou de prosperidade para terem bom desempenho. Ele também não acredita que imóveis sejam uma boa opção no momento. A explicação está na baixa liquidez e na impossibilidade de "mover" o ativo de um país para o outro..