피라미드형 판매,증권성 인정 판례,판매권,금지명령,청구를 기각
증권성 인정 판례 SEC가 2개의 조합과 1개의 LLC를 상대로 제기한 소송인 Shreveprt Wireless Cable Televisin Partnership 사건에서, 연방법원은 Hwey 기준을 적용하여 공동 기업에 대한 금전의 투자가 인정되는 반면에 투자자들이 경영에 상당한 지배권을 행사하였다는 피고들의 주장은 인정되지 않는다는 이유로 피고들의 약식판결청구를 기각하고, 투자계약에 해당하는 LLC 지분을 등록신고서의 제출 없이 매도하면 SA 위반이라고 판시하였다.