ADR,재판관할권,항소법원,소송을 제기,지방법원
연방지방법원은 행위 기준과 관련하여서도, Lep가 SEC에 제출한 보고서를 실제로 검토한 것은 Warburg이지 Itba가 아니라는 이유로 원고의 청구를 기각하였는데, 연방제2항소법원은 Warburg가 Lep의 보고서에 기하여 작성한 보고서가 Itba의 주식매수의 실질적 원인이고, ADR은 주식의 묶음에 불과하여 관련 정보가 동일하므로, ADR에 관하여 SEC에 제출된 보고서에 부실표시가 있으면 Itba가 입은 손해의 직접원인이 된다고 판시하였다.