금융,사회과학,금융경제
〈참고 2〉 통화옵션 거래에 따른 동적 헤지 일반적으로 은행은 현물 및 옵션 매입·매도 시 옵션가치에 영향을 미치는 환율등락 및 환율 변동성에 따른 손실위험을 헤지하며, 델타, 감마 및 베가 헤지로 대별 [델타 헤지] 환율 변화에 따른 옵션 가치 변동 시 헤지해야 하는 현·선물환 거래규모 콜옵션매입 포지션을 가진 은행은 환율 상승 시 옵션가격 상승에 따른 델타값 상승을 현·선물환 매도를 통해 헤지 [감마 헤지] 옵션 델타 변동 시 헤지에 필요한 현·선물환 또는 옵션 거래규모 옵션 매입 시 Psitive Gamma, 옵션 매도 시 Negative Gamma가 발생하며 Psitive Gamma는 환율 변동성 확대 시 헤지를 통해 수익 발생 예시 200만달러 풋옵션 및 100만달러 콜옵션 매입, 현재환율 1,050원 가정 ① 최초 거래 시 헤지 규모 → 현물환 70만달러 매입② 환율상승 및 감마.