Piyasaların Fed’e bakış açısı ve varlık alımlarının ne zaman azaltılacağı belirsizliği sarmal şeklinde devam ederken, yön arayışı sürmektedir. Risk algısında Fed hemen adım atar atmaz konusunda ekonomik verilere sınırlı ve kısa piyasa reaksiyonları oluştururken, veri/açıklama olmadığı günlerde fiyatlamalar yatay/sakin devam etmektedir. Fed’i sürekli konuşmak belli noktada sıkıcı olsa bile, oyun kurucu olduğundan tüm yollar ona çıkmaktadır. Yılsonuna kadar kalan 3 toplantıda varlık alımlarını azaltma startını verebileceği, Aralık toplantısı kuvvetle muhtemel, senaryosu etkin olarak piyanın fiyatlama dinamiklerine dahil olmaktadır. Bu noktada varlık alımlarını azaltmanın para politikasında sert iniş veya sıkılaştırma olmadığı dikkate alınmalıdır.
ECB tarafında varlık alımlarını azaltma konusunda kısa dönemde adım atma isteği olmazken, olası bir faiz artışının önünü kesmeye çalışmaktadır. ECB’den Rehn görünürde faiz artışı olmadığını ama bir gün olacağını söylemiştir. Uzun dönemli enflasyon beklentilerinin ECB hedefinin altında olduğunu ve PEPP dönüşümüne muhtemelen Aralık ayında karar verileceğini açıklamıştır. Ekonomik büyümenin hızlı ama desteğe ihtiyaç olduğunu vurgularken, pozitif açıklamalarında riskleri öne çıkarmıştır.
SP500 endeksi için sihirli ortalama 50 günlük referans olurken, ilgili ortalamadan tepki hareketi devam etmektedir. Ortalama üzerinde kalıcılık geri düzeltme hareketinin sağlıklı olduğuna işaret etmektedir.
ABD 10 yıllık 200 günlük ortalaması (1,3523) altında kalıcı olurken, aşağı yönlü hareket 50 günlük ortalama 1,22889 seviyesinde sınırlanmaktadır. Piyasa $ endeksinde 50 günlük ortalamayı (92.63) referans alırken, bir miktar üzerinde hareket sürmektedir.
Fiyatlama reaksiyonları;
S&P500 endeksi 4468 seviyesinde fiyatlanmaktadır.
Dolar temasında (klasik $ endeksi) 92.77 seviyesinde hareket etmektedir.
ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,3073 seviyesinde bulunurken, 10 yıllık başa baş tahvil faizi (enflasyon algısı için takip!) %2,3503 seviyesinde bulunmaktadır.