The seriousness of the situation does not result from the euro area as a whole having an excessive deficit or external debt, but rather from the persistent and serious divergence of its component economies under the impact of common policy.
La gravité de la situation n ’ est pas due au fait que la zone euro dans son ensemble présente un déficit excessif ou une dette extérieure, mais plutôt à la divergence persistante et profonde des économies qui la composent, sous l ’ effet de la politique commune.