Chiêu võ mua -bán cổ phiếu quỹ.
Công ty Cổ phần Đầu tư Dịch vụ Tài chính Hoàng Huy (TCH) mới gửi cổ đông tài liệu kỳ họp ĐHĐCĐ Bất thường dự kiến sẽ diễn ra vào ngày 12/2/2018 tới đây.
Trong tài liệu này, có mội dung đáng chú ý là tờ trình xin ý kiến Đại hội về việc tiếp tục mua thêm 20 triệu cổ phiếu làm cổ phiếu quỹ của Công ty nhằm giảm số lượng cổ phiếu lưu hành, gia tăng giá trị cho cổ đông.
Theo đó, TCH sẽ thực hiện mua lại tối đa 20 triệu cổ phiếu làm cổ phiếu quỹ. Kế hoạch mua sẽ được chia thành 2 đợt trong năm tài chính 2018, mỗi đợt tối đa 10 triệu cổ phiếu. Nguồn vốn thưc hiện từ lợi nhuận chưa phân phối còn lại và thặng dư vốn cổ phần.
Phương thức giao dịch qua thỏa thuận và khớp lệnh.
Được biết, đầu tháng 1/2018 vừa qua, TCH đã có báo cáo về việc hoàn tất mua hơn 9,7 triệu cổ phiếu làm cổ phiếu quỹ. Trong thời gian đăng ký và mua cổ phiếu quỹ, giá cổ phiếu cũng có một đợt tăng mạnh. Có thể nói, việc Tài chính Hoàng Huy đã bỏ ra xấp xỉ 220 tỷ đồng để mua cổ phiếu quỹ là nhằm "tăng giá trị cho cổ đông". Tuy nhiên dường như lần này, chiêu cổ phiếu quỹ đã phát huy khá tốt tác dụng của nó, hầu hết các mã chứng khoán đều tăng điểm khi có thông tin mua cổ phiếu quỹ từ các doanh nghiệp.
Hệ lụy tiềm ẩn.
Thực chất của việc mua cổ phiếu quỹ là giảm vốn tạm thời nhằm tăng hiệu quả đồng vốn đầu tư của chủ sở hữu. Cũng như những hoạt động kinh doanh, đầu tư khác, mua cổ phiếu quỹ không phải không có những hệ lụy của nó. Trong tình hình kinh tế khó khăn như hiện nay, tiền mặt được coi là vua thì việc bỏ ra số tiền lớn mua cổ phiếu không thể không khiến cổ đông đắn đo.
Tuy nhiên theo một số chuyên gia,khi thực hiện mua cổ phiếu quỹ, doanh nghiệp sẽ phải mất một lượng tiền mặt khá lớn, giảm vốn chủ sở hữu. Như vậy, cổ đông cũng phải chấp nhận thực tế là hoạt động của ngân hàng thêm rủi ro. Cho nên, mua cổ phiếu quỹ sẽ khiến doanh nghiệp có thể mất đi khoản tiền đề phòng bù đắp cho việc đầu tư hoặc trả nợ có thể tăng trong thời gian tới.
Hơn nữa, việc mua cổ phiếu quỹ cũng cho thấy doanh nghiệp không ưu tiên sử dụng vốn để đầu tư mở rộng kinh doanh, hay đầu tư công nghệ nâng cao chất lượng. Điều này có thể sẽ giảm sức cạnh tranh của doanh nghiệp trong tương lai.
Chính vì thế, mua cổ phiếu quỹ có nên và có thực sự đạt mục đích bình ổn giá cổ phiếu, mang lại lợi ích cho cổ đông hay chỉ là bình phong cho các mục đích khác là một câu hỏi đầy nghi vấn trước cách công bố thông tin nửa kín, nửa hở của các DN hiện nay.
Mai An.
