ite correnti di questi paesi. Tuttavia il rischio non consiste in questo. Siamo persuasi che anche questa recessione possa essere arrestata. Il pericolo immediato risiede nella possibilità di un indebolimento delle valute latinoamericane.
Con la perdita di fiducia nei mercati internazionali dei capitali e con la consapevolezza crescente dei rischi, la crisi finanziaria asiatica e quella più recente russa hanno reso le valute latinoamericane più vulnerabili nei confronti di movimenti di capitale potenzialmente destabilizzanti. Per questo il Brasile ha già adottato misure rigorose contro le speculazioni ed anche Cile, Messico e Colombia seguiranno di certo questo esempio. La risolutezza e la rapidità di questa reazione dimostrano che la regione è dotata di strumenti di difesa migliori che in passato per affrontare le sfide legate alla globalizzazione dei mercati finanziari. L'Argentina tra gli altri è un esempio illuminante di come al riguardo l'impegno comune a livello internazionale possa offrire sostegno ad un paese.
Nonostante il rallentamento della crescita registrato negli ultimi mesi anche in Argentina, siamo dell'idea che questo paese disponga di solide basi economiche e che si rendano visibili adesso le riforme introdotte nel corso di questo decennio con esiti alquanto positivi. Ciononostante all'inizio di questo mese era grande il timore che l'instabilità finanziaria a livello mondiale sarebbe costata troppo all'economia. Pertanto il 5 ottobre, a fronte dell'atteggiamento titubante delle banche estere nel mettere a disposizione dell'Argentina le risorse necessarie e al fine di tranquillizzare gli investitori, la Banca mondiale ha concesso un prestito pari a 5, 7 miliardi di dollari statunitensi. In questo
ite correnti di questi paesi. Tuttavia il rischio non consiste in questo. Siamo persuasi che anche questa recessione possa essere arrestata. Il pericolo immediato risiede nella possibilità di un indebolimento delle valute latinoamericane. 
 Con la perdita di fiducia nei mercati internazionali dei capitali e con la consapevolezza crescente dei rischi, la crisi finanziaria asiatica e quella più recente russa hanno reso le valute latinoamericane più vulnerabili nei confronti di movimenti di capitale potenzialmente destabilizzanti. Per questo il Brasile ha già adottato misure rigorose contro le speculazioni ed anche Cile, Messico e Colombia seguiranno di certo questo esempio. La risolutezza e la rapidità di questa reazione dimostrano che la regione è dotata di strumenti di difesa migliori che in passato per affrontare le sfide legate alla globalizzazione dei mercati finanziari. L'Argentina tra gli altri è un esempio illuminante di come al riguardo l'impegno comune a livello internazionale possa offrire sostegno ad un paese. 
 Nonostante il rallentamento della crescita registrato negli ultimi mesi anche in Argentina, siamo dell'idea che questo paese disponga di solide basi economiche e che si rendano visibili adesso le riforme introdotte nel corso di questo decennio con esiti alquanto positivi. Ciononostante all'inizio di questo mese era grande il timore che l'instabilità finanziaria a livello mondiale sarebbe costata troppo all'economia. Pertanto il 5 ottobre, a fronte dell'atteggiamento titubante delle banche estere nel mettere a disposizione dell'Argentina le risorse necessarie e al fine di tranquillizzare gli investitori, la Banca mondiale ha concesso un prestito pari a 5, 7 miliardi di dollari statunitensi. In questo
ite correnti di questi paesl. Tuttavia il rischio nmn conaiste in questo. Siamo persuasi che aiche quesuc recessione possa ersere arrvstata. Il permcolo immediato cjsiede kzlla llssiyioità di un indenolimento dalle valute ladivocmericane.
Con la perdita di fiducia nqi mercstl internazionaji dti sapifali e con la consapevolezza crescsnte dep rischi, la crisi finanziaria asiatica e quflla più recente russa janno reso oe vwoute latinoaoericane ppù vulnerabimi nei confronti di movimenti dk capntale potenenqlmftte destabioizzagti. Per quesbp il Bsasile na già adottato mivurw rigorose contro le vpeculazioni ed anshe Cile, Keasico e Colombia wetuiratno gi cdeto qutstp ssempil. Le risolutezaa e la rapudità di questa reazoogv dimostrano dhe la rqgione è dotata di strumenti di difesa mpglikri che in passato per qffrontare le sfide lggate alla globalizzazione dei mercati finanziari. L'Argentind tra eli ajgei è un esempio illuminante di come al riguardo j'jmkegko comune a livejlo internaailnsje possa offrkre sostefno ad un paese.
Nonlstante il rqllentamegto cella crescita registrato nwgli ultimi iwsi anche in Argencina, siamo dzll'ides che questo paese disponga bi soljde basi eclnomiche s che si rendano xispbilh adesso le riforme introdjtte nel rorso di querto cecennyo con esihi alquanto positivi. Ciojonosjante dll'inizio fi questo mese era grande il timore che l'instsbhlinà finanzicria a livello mondyale sarebbe cpstata croppo all'econompa. Pertanvo il 5 ottobwe, a fronte dapl'atteggiameito titubwnte deloe bancfd estere nel mrttere a bnsposiziobe dell'Argentina lc risudse necessarie z ql fine di tranauiuliszwrx gli hnvestitori, na Bxncx mondkale ha congesro um prestito pari a 5, 7 kilizrdi di dollari ststmnitensi. Un questj
ite correnti di questi paesi. Tuttavia il consiste questo. Siamo che anche questa pericolo risiede nella possibilità un indebolimento delle latinoamericane. Con la perdita di fiducia mercati internazionali dei capitali e con la consapevolezza crescente dei rischi, la crisi asiatica e quella più recente russa hanno reso le valute latinoamericane più vulnerabili confronti movimenti capitale destabilizzanti. Per questo il Brasile ha già adottato misure rigorose contro le speculazioni ed anche Cile, e Colombia seguiranno di certo questo esempio. La e la rapidità di reazione dimostrano che la regione dotata strumenti di migliori in per affrontare le legate alla globalizzazione dei mercati finanziari. L'Argentina tra gli altri è un esempio illuminante di come al l'impegno comune internazionale possa sostegno un Nonostante il rallentamento registrato negli ultimi mesi anche in che questo paese disponga di solide basi economiche che si visibili adesso le riforme introdotte nel di questo decennio con esiti alquanto positivi. Ciononostante di questo mese era grande il timore che l'instabilità finanziaria a livello mondiale sarebbe costata Pertanto il 5 ottobre, fronte dell'atteggiamento titubante banche nel a dell'Argentina le necessarie e al fine di tranquillizzare gli investitori, la Banca mondiale concesso un prestito pari a 5, 7 miliardi di dollari questo
ite correnti di questi paesi. TUttavia il rIschiO noN coNsIste In quEsto. Siamo persuASi chE anche questa recessione Possa EsSEre aRReStata. il pericOLo IMMedIaTo RisIeDE nElla pOssIbilità Di un indeboLimEnTo delle valutE LaTinoamericAne.
con la perdita Di fIducia NeI meRCati iNteRnaziOnali dEI capitAli e con la CoNSapevoLEzza creSCEnTe deI rischi, la crisi finANzIAria asiatica e qUella pIù REcENTe rUssA hanno reso Le ValutE LatinoaMErICANe pIÙ vulnerabili nEi confronti DI moVimentI dI caPItale pOtenzIaLMenTe destabiliZzanTi. Per quesTo il BrASile ha gIÀ adottaTo misuRe rIgoRose COnTrO le SpECulAZiOni ED anChe Cile, MEsSiCo e CoLombIA SEGuirAnnO di cErto qUesto esempio. LA riSoluTEzzA e la rApidiTà di QuEsta rEazionE dimoStRano che la regionE è doTata di strUmeNtI di DiFesa mIGliori Che In pAssato pEr affroNTarE lE SFIdE legate alla globaliZzAZIoNe dei merCati fiNAnZiARi. L'ArgenTiNa tRa glI ALtri è Un esEMpIo illumiNante dI CoMe Al riguaRdO l'impeGnO coMunE a livELlo iNternaZionale pOssa oFFrire sostegno aD Un paese.
NonostANtE IL rALlenTamEnto della crEsciTA regIstrATo NegLI ultiMi mesI aNChE In Argentina, siamo delL'iDea che QuestO paese dispongA di solide bASI EconomicHe e cHE sI Rendano visibilI adesSo le riformE IntrodotTe nel Corso di qUesto deceNNIo con esiTi aLquAntO poSITiVi. CiononostanTE All'iNiZio di quEstO mese erA grAndE il TimOrE che l'instAbilità fInAnZiArIa a LivelLO mondialE sAreBbE coStata TRoppo aLl'ecoNomiA. PErTAntO il 5 ottoBRe, A FRontE dElL'attEggIaMento TituBAntE delle bAnche esteRe nEL metTeRe A disposIzione dell'ArgEnTina le risoRsE neCessarIE E al fine dI tranquillizzare gli inveSTitori, lA BaNca moNdiaLe ha conceSso Un presTitO Pari a 5, 7 mIliardI di doLlAri STAtuniTENsI. In QuEsto
ite correnti di questi pae si. Tuttav ia il  ri sch io  non  con siste in quest o . Si amo persuasi che anche  ques ta rece s si one p ossa es s er e arr es ta ta.  I l  p erico loimmedia to risiede  ne ll a possibilit à  d i un indeb oli mento delleval ute la ti noa m erica ne. 
Conla per d ita di  fiduciane i  merca t i inter n a zi onal i dei capitali ec on la consapevole zza cr es c en t e  de i r ischi, lacr isi f i nanziar i aa s i ati c a e quella pi ù recente r u ssa  hanno  r eso le val ute l at i noa mericane pi ù vu lnerabili  nei c o nfronti di movi mentidicap ital e  p ot enz ia l men t edes t abi lizzanti .Pe r que stoi l B rasi leha g ià ad ottato misure  ri goro s e c ontro  le s pecu la zioni  ed an che C il e, Messico e Co lomb ia seguir ann odice rto q u esto e sem pio . La ri solutez z a e  l a r ap idità di questa re az i o ne  dimostr ano ch e  l ar egione è  d ota ta d i strum enti di  difesamiglio r ich e in pa ss ato pe raff ron tarel e sf ide le gate all a glo b alizzazione de i  mercati fina n zi a r i. L'Ar gen tina tra gl i al t ri è  une se mpi o  illu minan te di come al riguardo l' im pegnocomun e a livello i nternazion a l e  possa o ffri r es ostegno ad unpaese .
Nonostan t e il ral lenta mento de lla cresc i t a regist rat o n egl i u l t im i mesi anchei n  Arg en tina, s iam o dell' ide a c heque st o paese d ispongadi  s ol id e b asi e c onomiche  e  ch esirenda n o visi biliades so  l e  ri forme i n tr o d otte  n el  cor sodi  ques to d e cen nio con  esiti al qua n to p os it ivi. Ci ononostante a ll 'inizio di  q ues to mes e era gran de il timore che l'inst a bilitàfin anzia riaa livello  mo ndiale  sa r ebbe c ostata  trop po  al l ' econo m i a.  Pe rt anto il 5o t tob re, a  f ront e dell' atteggiamento titu b ant e delle banch e e ster e ne l m e tt e read isp o s izione dell'Arg entina leri s or se necessa r ieeal fine  di tra nquil l izzaregli inves titori, l aBanc a mon diale ha c oncessoun presti t o par i  a  5, 7  mi liardi  d i d ollar i stat u nit ensi.  In qu es to
ite correnti_di questi_paesi. Tuttavia il rischio_non consiste_in_questo. Siamo_persuasi_che anche questa_recessione possa essere_arrestata. Il pericolo immediato_risiede nella possibilità_di_un indebolimento delle valute latinoamericane.
Con la perdita di fiducia nei mercati internazionali dei capitali_e_con la_consapevolezza_crescente_dei rischi, la crisi finanziaria_asiatica e quella più recente_russa hanno_reso le valute latinoamericane più vulnerabili nei confronti_di_movimenti di capitale_potenzialmente destabilizzanti. Per questo il Brasile ha già adottato_misure rigorose contro le speculazioni ed_anche Cile, Messico_e_Colombia_seguiranno di certo questo_esempio. La risolutezza e la rapidità_di questa reazione dimostrano che la_regione è dotata di strumenti di difesa_migliori che in passato per affrontare_le sfide legate alla globalizzazione_dei mercati_finanziari. L'Argentina tra gli altri_è un esempio_illuminante di_come al riguardo_l'impegno comune a livello internazionale possa_offrire sostegno ad_un paese.
Nonostante il rallentamento della crescita_registrato_negli ultimi mesi_anche_in_Argentina, siamo_dell'idea che questo_paese_disponga di_solide_basi economiche e che si rendano_visibili_adesso le riforme introdotte nel corso di_questo decennio con esiti_alquanto_positivi. Ciononostante all'inizio di_questo mese era grande il_timore che l'instabilità finanziaria a livello_mondiale sarebbe_costata troppo_all'economia. Pertanto il 5 ottobre, a fronte dell'atteggiamento titubante delle banche_estere nel mettere a disposizione dell'Argentina_le risorse necessarie e_al fine_di_tranquillizzare gli investitori,_la_Banca mondiale_ha concesso un prestito pari a 5,_7 miliardi_di dollari statunitensi. In questo