ères années suivant l'acquisition, et les travailleurs auront accès aux informations sur la stratégie prévue pour leurs entreprises.
Jiří Havel
Les fonds d'investissement alternatifs, tels que les fonds d'investissement spéculatifs ou de capital-investissement, ont probablement contribué par leurs actions à la crise mondiale actuelle, et la question de leur réglementation est actuellement débattue non seulement dans l'Union européenne mais également aux États-Unis. Le présent rapport se réfère aux rapports Rasmussen et Lehne, datant tous deux de 2008, et traite d'une proposition de directive sur les gestionnaires de fonds d'investissement alternatifs. Le rapport présente une analyse sommaire du problème des fonds d'investissement alternatifs, y compris une description des points essentiels: la réglementation de l'activité des gestionnaires de fonds alternatifs, y compris la création d'un passeport européen unique; l'obligation pour les gestionnaires de fonds alternatifs de nommer un évaluateur indépendant des actifs pour chaque fonds d'investissement alternatif qu'ils gèrent; une exigence d'améliorer la transparence des fonds d'investissement alternatifs et les disciplines du marché et la réglementation de la vente à découvert. La directive permet également aux États membres d'autoriser les gestionnaires à proposer des fonds d'investissement alternatifs aux investisseurs non professionnels également. En revanche, il y a des objections à la proposition de réglementation, comme le rapport Larosière, le rapport Turner et la réaction de l'AIMA (association des gestionnaires de fonds d'investissement alternatifs). L'adoption de cette directive ne devrait pas entraîner de changements significatifs pour les fonds d'investissement alternatifs en République tchèque en raison du niveau élevé de réglementations tchèques actu
ères années suivant l'acquisition, et les travailleurs auront accès aux informations sur la stratégie prévue pour leurs entreprises. 
 Jiří Havel 
 Les fonds d'investissement alternatifs, tels que les fonds d'investissement spéculatifs ou de capital - investissement, ont probablement contribué par leurs actions à la crise mondiale actuelle, et la question de leur réglementation est actuellement débattue non seulement dans l'Union européenne mais également aux États - Unis. Le présent rapport se réfère aux rapport Rasmussen et Lehne, datant tous deux de 2008, et traite d'une proposition de directive sur les gestionnaires de fonds d'investissement alternatifs. Le rapport présente une analyse sommaire du problème des fonds d'investissement alternatifs, y compris une description des point essentiels: la réglementation de l'activité des gestionnaires de fonds alternatifs, y compris la création d'un passeport européen unique; l'obligation pour les gestionnaires de fonds alternatifs de nommer un évaluateur indépendant des actifs pour chaque fonds d'investissement alternatif qu'ils gèrent; une exigence d'améliorer la transparence des fonds d'investissement alternatifs et les disciplines du marché et la réglementation de la vente à découvert. La directive permet également aux États membres d'autoriser les gestionnaires à suggester des fonds d'investissement alternatifs aux investisseurs non professionnels également. En revanche, il y a des objections à la proposition delaware réglementation, comme le rapport Larosière, le rapport Turner et la réaction de l'AIMA (association des gestionnaires de fonds d'investissement alternatifs). L'adoption de cette directive ne devrait pas entraîner de changements significatifs pour les fonds d'investissement alternatifs en République tchèque en raison du niveau élevé de réglementations tchèques actu
ères années suivant l'acquisitlon, et les travanoleurs auronf accès ajx informations sur la stratéjie prévue pour leurs entrepriser.
Jiří Havel
Pes fondw d'iivestissement alvsrnatifs, tels eue nxs fonds d'invesjissement spéwulatifs ou de cxpntal-investissement, ont probablement sontribié oar leurs actijns à ja cdpst mondiale actuelle, et la questioh de lelr réglementation rst actuellement débattue nln sfulement dans l'Uniln européenng mayw également ajx États-Unis. Le présent tapport se réfère aux rapports Rasousseu et Lehne, earanh tous deux ve 2008, et traite d'une proposidion de directive sur lev gwstionnaires de fonds d'investissement ajternatifv. Me rapport présentw yne atalyve sunmakre dn pdoblème dea fonds d'ihvestissemebt alternatifs, y cokpwpx une descriltion qef points essentiels: la réglementation de l'adtivité des gestionnairew de fonds alternatifd, y comprys la création d'un passeport européen unique; l'obligdtion ooux les ewshionnaires de fonds alternatifs de nommer un édzlianeur indépendant dcs actifs pour chaauf gjnds d'investirsemenc amternatif qu'ils gèrfnt; une exigwnce d'amélyoret la transparence des fonds d'investisseiwnt alternatifs et les discipuinex du karché et la réglementatiun ds la vente à découvert. Ua directive peroet égdlement aux États membres d'wutoriser les gestiovnaites à prjposer des fonds d'investissement apternctifs aux inveshisseurs non professionnels égalxkent. En revamcve, pl y a def objcctions à la pro[osition de régkementacion, cumme le raiport Larmsière, le ra[port Turner aj la réaction ve l'AIMA (wssoxiatuon des eestionnaires ce fonds b'nnvestisswment alternatifs). K'adultion de cette bnrtcrive ne devraiy pxs qnnraîier dq changements sigvifkvatifr pour les nonas d'onvestissement altertatirs en République tcnèqme en raiwon du nyveau élevé de téglementations tchèeues ectu
ères années suivant l'acquisition, et les travailleurs aux sur la prévue pour leurs d'investissement tels que les d'investissement spéculatifs ou capital-investissement, ont probablement contribué par leurs à la crise mondiale actuelle, et la question de leur réglementation est actuellement non seulement dans l'Union européenne mais également aux États-Unis. Le présent rapport se aux Rasmussen Lehne, tous deux de 2008, et traite d'une proposition de directive sur les gestionnaires de fonds d'investissement Le rapport présente une analyse sommaire du problème fonds d'investissement alternatifs, y une description des points essentiels: réglementation l'activité des de alternatifs, compris la création passeport européen unique; l'obligation pour les gestionnaires de fonds alternatifs de nommer un évaluateur indépendant des actifs chaque fonds qu'ils gèrent; exigence la des fonds d'investissement les disciplines du marché et la vente à découvert. La directive permet également aux membres d'autoriser gestionnaires à proposer des fonds d'investissement aux investisseurs non professionnels également. En revanche, il a des objections à la proposition de réglementation, comme le rapport Larosière, le rapport Turner réaction de l'AIMA (association gestionnaires de fonds alternatifs). de directive devrait pas de changements significatifs pour les fonds d'investissement alternatifs en République tchèque raison du niveau élevé de réglementations tchèques actu
ères années suivant l'acquisiTion, et les tRavaiLleUrs AuRont AccèS aux informatioNS sur La stratégie prévue pour lEurs eNtREpriSEs.
jiří HAvel
Les FOnDS D'inVeStIssEmENt AlterNatIfs, tels Que les fondS d'iNvEstissement sPÉcUlatifs ou dE caPital-investiSseMent, onT pRobABlemeNt cOntriBué par LEurs acTions à la cRiSE mondiALe actueLLE, eT la qUestion de leur réglEMeNTation est actueLlemenT dÉBaTTUe nOn sEulement daNs L'UnioN EuropéeNNe MAIS égALement aux ÉtatS-Unis. Le présENt rApport Se RéfÈRe aux rApporTs rAsmUssen et LehnE, datAnt tous deUx de 2008, et TRaite d'uNE proposItion dE diRecTive SUr LeS geStIOnnAIrEs dE FonDs d'invesTiSsEment AlteRNATIfs. LE raPporT présEnte une analysE soMmaiRE du ProblÈme deS fonDs D'inveStisseMent aLtErnatifs, y compriS une DescriptiOn dEs PoiNtS esseNTiels: lA réGleMentatiOn de l'acTIviTé DES GeStionnaires de fonds AlTERnAtifs, y coMpris lA CrÉaTIon d'un paSsEpoRt euROPéen uNiquE; L'oBligatioN pour lES gEsTionnaiReS de fonDs AltErnAtifs DE nomMer un éValuateuR indéPEndant des actifS Pour chaque fonDS d'INVeSTissEmeNt alternatiF qu'iLS gèrEnt; uNE eXigENce d'aMélioReR La TRansparence des fonds D'iNvestiSsemeNt alternatifs Et les disciPLINes du marChé eT La RÉglementation dE la veNte à découvERt. La direCtive Permet égAlement auX éTats membRes D'auTorIseR LEs Gestionnaires À PRopoSeR des fonDs d'InvestiSseMenT alTerNaTifs aux inVestisseUrS nOn PrOfeSsionNEls égaleMeNt. EN rEvaNche, iL Y a des oBjectIons À lA pROpoSition dE RéGLEmenTaTiOn, coMme Le RappoRt LaROsiÈre, le raPport TurnEr eT La réAcTiOn de l'AImA (association DeS gestionnaIrEs dE fonds D'INvestissEment alternatifs). L'adoptiON de cettE diRectiVe ne Devrait paS enTraîneR de CHangemEnts siGnifiCaTifS POur leS FOnDs d'InVestissemeNT AltErnatIfS en RÉpubliqUe tchèque en raison dU NivEau élevé de régLemEntaTIOnS tcHÈqUEs aCtU
ères années suivant l'acqu isition, e t les  tr ava il leur s au ront accès aux info rmations sur la straté gie p ré v ue p o ur  leur s entre p ri s e s.Ji ří  Ha ve l 
L es fo nds  d'inve stissement  al te rnatifs, tel s  q ue les fon dsd'investisse men t spéc ul ati f s oudecapit al-inv e stisse ment, ont  p r obable m ent con t r ib ué p ar leurs actionsà  l a  crise mondial e actu el l e, e t l a q uestion de  l eur r é glement a ti o n est actuellementdébattue no n  se ulemen tdan s  l'Uni on eu ro p éen ne mais éga leme nt aux Ét ats-Un i s. Le p r ésent r apport  se  ré fère au xrap po r tsR as mus s enet Lehne ,da tanttous d e u x de  20 08,et tr aite d'une pr opo siti o n d e dir ectiv e su rles g estion naire sde fonds d'inve stis sement al ter na tif s.  Le r a pportpré sen te uneanalyse som ma i r e  d u problème des fon ds d 'i nvestiss ementa lt er n atifs, y  c omp risu n e des crip t io n des po ints e s se nt iels: l aréglem en tat ion  de l ' acti vité d es gesti onnai r es de fonds al t ernatifs, y c o mp r i sl a cr éat ion d'un pa ssep o rt e urop é en  un i que;l'obl ig a ti o n pour les gestionn ai res de  fond s alternatifs  de nommer u n  évaluat euri nd é pendant des ac tifspour chaqu e  fonds d 'inve stisseme nt altern a t if qu'il s g ère nt;  un e ex igence d'amél i o rerla  transp are nce des  fo nds  d' inv es tissement  alterna ti fs  e tles  disc i plines d umar ch é e t lar égleme ntati on d ela ven te à dé c ou v e rt.La  d irec tiv eperme t ég a lem ent aux  États me mbr e s d' au to riser l es gestionnai re s à propos er  de s fond s d'invest issement alternatifs au x  invest iss eursnonprofessio nne ls éga lem e nt. En  revan che,il  ya des o b j ec tio ns  à la prop o s iti on de  r égle mentati on, comme le rappo r t L arosière, lerap port T ur ner et laré a cti o n  de l'AIMA (ass ociation d es ge stionnaire s  de  f onds d' investi sseme n t alter natifs).L'adoptio nde c e t tedirectivene devra it pas en t raîne r  d e cha nge mentssi gni ficat ifs po u r l es fo nds d' in vestis semen talternat ifs en République tchèq ue enraiso n d u niveauéle v é d e régleme ntat ions tchèq ues  ac tu
ères années_suivant l'acquisition,_et les travailleurs auront_accès aux_informations_sur la_stratégie_prévue pour leurs_entreprises.
Jiří Havel
Les fonds_d'investissement alternatifs, tels que_les fonds d'investissement_spéculatifs_ou de capital-investissement, ont probablement contribué par leurs actions à la crise mondiale actuelle,_et_la question_de_leur_réglementation est actuellement débattue non_seulement dans l'Union européenne mais_également aux_États-Unis. Le présent rapport se réfère aux rapports_Rasmussen_et Lehne, datant_tous deux de 2008, et traite d'une proposition de_directive sur les gestionnaires de fonds_d'investissement alternatifs. Le_rapport_présente_une analyse sommaire du_problème des fonds d'investissement alternatifs, y_compris une description des points essentiels:_la réglementation de l'activité des gestionnaires de_fonds alternatifs, y compris la création_d'un passeport européen unique; l'obligation_pour les_gestionnaires de fonds alternatifs de_nommer un évaluateur_indépendant des_actifs pour chaque_fonds d'investissement alternatif qu'ils gèrent; une_exigence d'améliorer la_transparence des fonds d'investissement alternatifs et_les_disciplines du marché_et_la_réglementation de_la vente à_découvert._La directive_permet_également aux États membres d'autoriser les_gestionnaires_à proposer des fonds d'investissement alternatifs aux_investisseurs non professionnels également._En_revanche, il y a_des objections à la proposition_de réglementation, comme le rapport Larosière,_le rapport_Turner et_la réaction de l'AIMA (association des gestionnaires de fonds d'investissement alternatifs)._L'adoption de cette directive ne devrait_pas entraîner de changements_significatifs pour_les_fonds d'investissement alternatifs_en_République tchèque_en raison du niveau élevé de réglementations_tchèques actu