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"La expresi&amp;amp;oacute;n inglesa decoupling estuvo de moda para referirse al desacople del crecimiento o desarrollo de las econom&amp;amp;iacute;as emergentes con respecto al estancamiento de las econom&amp;amp;iacute;as desarrolladas. Este fen&amp;amp;oacute;meno fue recibido como novedoso, cuando si hay algo antiguo es el desarrollo desigual de los pueblos: la ilusi&amp;amp;oacute;n de seguir la buena fortuna de los vecinos es solo una m&amp;amp;aacute;s de las trampas del pensamiento anal&amp;amp;oacute;gico, de evadirnos de nuestra responsabilidad, con su pereza intelectual, evitando esforzarnos en entender lo que ocurre y preferir el narcicismo a trabajar unidos intentando que nuestro futuro dependa de nosotros en la mayor medida posible.El desacople europeo de Am&amp;amp;eacute;rica ya ha empezado, aunque t&amp;amp;iacute;midamente en t&amp;amp;eacute;rminos seculares, e intentaremos ilustrarlo con los &amp;amp;iacute;ndices burs&amp;amp;aacute;tiles de ambos, como un indicador m&amp;amp;aacute;s de gesti&amp;amp;oacute;n econ&amp;amp;oacute;mica del rumbo que llevamos; pero antes hagamos un apunte sobre la correlaci&amp;amp;oacute;n burs&amp;amp;aacute;til.Correlaci&amp;amp;oacute;n burs&amp;amp;aacute;tilEs normal que en el mercado europeo se comparen los futuros de la bolsa americana antes de su apertura, por su importancia como indicador de las expectativas de los inversores, o que se siga la evoluci&amp;amp;oacute;n simult&amp;amp;aacute;nea de ambos. Igualmente, y m&amp;amp;aacute;s all&amp;amp;aacute; del efecto contagio, tambi&amp;amp;eacute;n se utilizan correlaciones entre un &amp;amp;iacute;ndice y una acci&amp;amp;oacute;n o cartera de acciones, o entre los rendimientos de un gestor de una cartera de inversiones y los del mercado. Aunque hoy no entraremos en complicaciones matem&amp;amp;aacute;ticas, c&amp;amp;aacute;lculos de &amp;amp;ldquo;alfas&amp;amp;rdquo; o &amp;amp;ldquo;betas&amp;amp;rdquo; ad hoc, o par&amp;amp;aacute;metros cruzados complicados, simplemente haremos una sencilla comparaci&amp;amp;oacute;n visual, del actual momento que vivimos.El desacople americanoExpresi&amp;amp;oacute;n que recuerda aquella an&amp;amp;eacute;cdota brit&amp;amp;aacute;nica jocosa de que el Continente estaba aislado por niebla en el Canal de la Mancha. Porque claro, nosotros los europeos no podemos estar desacoplados: &amp;amp;iexcl;ser&amp;amp;aacute;n ellos! Si en el a&amp;amp;ntilde;o 2000 el Dow Jones val&amp;amp;iacute;a 100 hoy estar&amp;amp;iacute;a (en t&amp;amp;eacute;rminos nominales) sobre 112, mientras que el Euro-Stoxx 50 ha pasado de 100 a cerca de 47.&amp;amp;nbsp;Este desacople es solo otro indicador de que el proyecto europeo, en su forma actual, es una verdadera quimera. Los plut&amp;amp;oacute;cratas de Bruselas, sus marionetas locales y el resto de la casta pol&amp;amp;iacute;tica, siguen con sus analog&amp;amp;iacute;as de conveniencia y no ven ni de lejos el verdadero movimiento tect&amp;amp;oacute;nico que se est&amp;amp;aacute; generando en el ajuste de la econom&amp;amp;iacute;a americana. Mientras, el tiempo pasa volando, se pierden a&amp;amp;ntilde;os preciosos y se dilapidan vidas y fortunas llev&amp;amp;aacute;ndonos a un futuro m&amp;amp;aacute;s pobre; podr&amp;amp;iacute;a ser diferente, pero nuestros dirigentes no dan m&amp;amp;aacute;s de s&amp;amp;iacute;. Cierto que Estados Unidos tiene un ajuste pendiente, que nos afectar&amp;amp;aacute; en profundidad, pero eso lo veremos otro d&amp;amp;iacute;a.El orden europeo continental pareciera tener un ciclo de m&amp;amp;aacute;s o menos cien a&amp;amp;ntilde;os (los &amp;amp;ldquo;viejos&amp;amp;rdquo; Saecula) y que en los &amp;amp;uacute;ltimos tres puntos de ruptura ha contado con la intervenci&amp;amp;oacute;n decisiva anglosajona, as&amp;amp;iacute; fue en los Tratados de Utrecht, Congreso de Viena y el fallido Tratado de Versalles, que tras la Segunda Guerra Mundial lleva a la hegemon&amp;amp;iacute;a americana, con su conformaci&amp;amp;oacute;n general de la Econom&amp;amp;iacute;a Mundial y de la europea en particular. Estados Unidos aprovech&amp;amp;oacute; el ciclo largo del que es pr&amp;amp;aacute;cticamente propietario para hacer ese trabajo y desde el 2000, justo en el a&amp;amp;ntilde;o de agotamiento del mismo, con la pausa de la guerra de Irak, ha se&amp;amp;ntilde;alado en innumerables ocasiones que no pod&amp;amp;iacute;a seguir como econom&amp;amp;iacute;a de consumo y deuda mientras el resto crec&amp;amp;iacute;a exportando e invirtiendo. Haciendo o&amp;amp;iacute;dos sordos a sus se&amp;amp;ntilde;ales no se parar&amp;amp;aacute; a ese continente, ni interesa hacerlo.Recientemente, discutiendo este tema y el uso de los &amp;amp;iacute;ndices para ilustrar ese desacople, se empez&amp;amp;oacute; objet&amp;amp;aacute;ndome a la construcci&amp;amp;oacute;n del Dow, luego al &amp;amp;iacute;ndice en s&amp;amp;iacute; mismo, aunque probaron otros con similares resultados; cuando llegaron al tipo de cambio vieron que estamos como en 2.004 (m&amp;amp;aacute;s o menos) y eso gracias a los acuerdos de l&amp;amp;iacute;neas swap ilimitadas (&amp;amp;ldquo;unlimited dollar swap lines&amp;amp;rdquo;, Bernanke-Geithner dixit) con la FED (&amp;amp;iexcl;qu&amp;amp;eacute; horror!), que si no igual el Euro se habr&amp;amp;iacute;a despe&amp;amp;ntilde;ado desordenadamente y no interesa. As&amp;amp;iacute; que tenemos a China y a Europa ancladas al d&amp;amp;oacute;lar y los Estados Unidos re-estructur&amp;amp;aacute;ndose. Estas comparaciones de &amp;amp;iacute;ndices ayudan a evaluar gesti&amp;amp;oacute;n econ&amp;amp;oacute;mica, no lo duden.&amp;amp;iquest;Y el Ibex?La comparaci&amp;amp;oacute;n con el &amp;amp;iacute;ndice europeo indica lo que era de esperarse, que Espa&amp;amp;ntilde;a como pa&amp;amp;iacute;s europeo continental (de toda la vida) converja con su &amp;amp;aacute;rea econ&amp;amp;oacute;mica (y monetaria), como pueden ver en la siguiente gr&amp;amp;aacute;fica.&amp;amp;nbsp;Tras acompa&amp;amp;ntilde;ar el Euro-Stoxx 50 hasta el 2.003, con el que comparte seis de sus empresas cincuenta, se despega artificialmente con la burbuja crediticia local, que lo ha infectado todo, desde las expectativas de inversores y trabajadores a la de pol&amp;amp;iacute;ticos y sindicatos, pero volver&amp;amp;aacute; a su correlaci&amp;amp;oacute;n natural y el desacople del Ibex 35 se acabara.&amp;amp;iquest;Y eso de los &amp;amp;ldquo;gobiernos TDAH&amp;amp;rdquo; qu&amp;amp;eacute; es?El TDAH es el acr&amp;amp;oacute;nimo de un lamentable mal y lejos de mi hacer cualquier broma sobre esta enfermedad o sobre quienes la padecen, conocida como Trastorno por D&amp;amp;eacute;ficit de Atenci&amp;amp;oacute;n con Hiperactividad. Entre sus caracter&amp;amp;iacute;sticas est&amp;amp;aacute; la falta de concentraci&amp;amp;oacute;n, del control de los impulsos y la inquietud motora; afecta a un 10% de los adolescentes y uno de sus s&amp;amp;iacute;ntomas es la procastinaci&amp;amp;oacute;n, que es el pernicioso h&amp;amp;aacute;bito de dilatar los deberes con actividades distractoras y/o m&amp;amp;aacute;s agradables.Pues bien, eso justamente parece ser lo que padecen nuestros dirigentes, que empeoran nuestro cr&amp;amp;eacute;dito corriendo de aqu&amp;amp;iacute; para all&amp;amp;aacute;, sin orden ni concierto, por culpa del Ibex, la prima de riesgo o un gesto de Merkel, improvisando medidas (una de tantas para pagar otro error) y sin un plan coherente de futuro, significando con su hiperactividad distractora su persistente evasi&amp;amp;oacute;n de su ineludible responsabilidad: la resoluci&amp;amp;oacute;n de los problemas que ellos mismos han creado y la necesaria regeneraci&amp;amp;oacute;n que traiga un orden c&amp;amp;iacute;vico nuevo por la v&amp;amp;iacute;a pac&amp;amp;iacute;fica. En Europa pasa tres cuartos de lo mismo.Hist&amp;amp;oacute;ricamente, nuestros dirigentes tienden a desarrollar sus mayores fantas&amp;amp;iacute;as pol&amp;amp;iacute;ticas en la pol&amp;amp;iacute;tica exterior a fin de reforzar sus intereses ego&amp;amp;iacute;stas internos, es por esto que las crisis en el orden continental suelen preceder a las profundas transformaciones del orden interno de cada pa&amp;amp;iacute;s. Hoy, como ayer, se puede intentar incluso rizar el rizo y pedir m&amp;amp;aacute;s &amp;amp;ldquo;Europa&amp;amp;rdquo;, eurobonos, uni&amp;amp;oacute;n fiscal, s&amp;amp;uacute;per-estado o cualquier otra cosa, pero mientras cada uno no trabaje para mejorar la salud de las partes, de todas, esas propuestas ut&amp;amp;oacute;picas no har&amp;amp;aacute;n m&amp;amp;aacute;s que empeorar las cosas y en eso estamos desde el 2.008, porque el problema en realidad es generacional y casi da igual que cambie el gobierno. La elecci&amp;amp;oacute;n de Hollande ha sido como si El Mundo votara un director general para resolver su problema empresarial y resultara elegido Cebri&amp;amp;aacute;n; la parte buena: se precipita el final de una era, la mala: su violencia."^^<http://www.w3.org/2001/XMLSchema#string>
<http://www.vozpopuli.com/macro_matters/Correlaciones-bursatiles-desacople-gobiernos-TDAH_7_476422355.html>