A causa de ello Don Fernando ha de huir de la casa paterna, conoce en su camino a un gran amigo valenciano, Don Enrique, que le acompaña en una parte de sus aventuras por Andalucía y cuya partida produce en nuestro protagonista gran desazón.
Para todo ese peregrinaje, que es a la vez una iniciación a la vida de un joven que ha preferido ―hasta el momento― el estudio a la acción, el pretexto es el descubrimiento de un pergamino con una confusa indicación  sobre un tesoro escondido.  A causa de ello Don Fernando ha de huir de la casa paterna, conoce en su camino a un gran amigo valenciano, Don Enrique, que le acompaña en una parte de sus aventuras por Andalucía y cuya partida produce en nuestro protagonista gran desazón. Recorren Málaga y Sevilla, retornan a Granada, y finalmente Don Fernando parte hacia Italia, que desde Nápoles a Venecia, de ciudad en ciudad, va descubriendo las bellezas de aquel maravilloso país en el esplendor de su renacimiento, así como las bellezas de carne y hueso, que ya en palacios o conventos se abren como flores ante el empuje de tan gallardo doncel. En Venecia entra en contacto con alguien que le da la clave de dónde ha de buscar el tesoro escondido, por lo que la segunda parte del libro consiste en el recorrido de vuelta, pasando por Barcelona, Aragón, la corte madrileña de Felipe III, Toledo y finalmente, Granada. El verdadero tesoro, en mi opinión, es el descubrimiento de Isabel, a la que, habiendo tenido tan cerca, no supo reconocer hasta que su hermano, Don Juan de los Palacios da la clave del misterio de la identidad de la dama.