Hlavním důvodem pro náš názor jsou nejisté dopady kombinace masivního uvolnění měnové politiky centrálních bank a státní pomoci zvyšující zadluženost.
Zlatu pandemie pomohla. Kombinace vysoké míry nejistoty a dalšího uvolnění měnové politiky centrálních bank spolu s rozsáhlými programy státní pomoci zvyšujícími zadluženost států logicky podpořily zájem o reálná aktiva (vedle zlata pomohly například i zájmu o investiční nemovitosti anebo kryptoměny). Na svém loňském vrcholu zlato vytvořilo nový historický rekord 2063,54 USD/o.z. Na něm se však neudrželo a se zlepšujícími se vyhlídkami (oživení ve třetím čtvrtletí, vakcíny) do konce roku s výkyvy klesalo. Vyhlídky zlata pro letošní rok podle našeho názoru nejsou špatné, ani pokud se podaří zvládnout pandemii. Hlavním důvodem pro náš názor jsou nejisté dopady kombinace masivního uvolnění měnové politiky centrálních bank a státní pomoci zvyšující zadluženost. Zlato v této situaci slouží jako rozumná pojistka a diverzifikační nástroj.