亨利·阿加德·华莱士

副总统

1940年，华莱士获美国总统富兰克林·德拉诺·罗斯福提名为民主党副总统候选人，在罗斯褔第三个总统任期中担任副总统。1944年中期，华莱士开始了苏联和中国之旅，并顺道访问了还未获得国际承认的蒙古国。1944年第二次世界大战快结束时，由于华莱士与罗斯福的政策理念出现分歧，因此即使民主党内有意愿让他出选，他不获再度提名，罗斯福提名哈利·杜鲁门为副总统候选人；而当时罗斯褔的健康状况极度欠佳、被认为不久于人世，副总统人选相当于罗斯福的接班人。他在第四个任期开始不到三个月便去世，华莱士差点便成为美国总统。

商务部长

华莱士卸任副总统后，他获罗斯福总统提名为商务部长，他亦是至今为止，在卸任副总统后进入内阁的人。1946年，美国总统哈里·S·杜鲁门采取步骤开始与苏联的冷战时，华莱士公开表示反对，被杜鲁门撤职。此时的民主党各派已面临分崩离析的局面。

1948年总统选举

1948年美国总统选举，华莱士退出民主党并成立了进步党参选总统，试图与杜鲁门分庭抗礼。华莱士的竞选纲领反对冷战，也反对马歇尔计划和杜鲁门主义。他希望政府管制更加有力并对加强对大企业的控制，要求结束对黑人和妇女的歧视，支持最低工资。在麦卡锡主义时代，他呼吁解散旨在调查美国政府机构和工会中“共谍”的众议院非美调查委员会，理由是后者以反共为名侵犯了公民自由。然而，进步党自成立之初便颇受争议，主要原因即是人们普遍认为该党受到美国共产党的秘密控制，而后者对苏联比起对美国更忠诚。华莱士否认自己是共产党人，但他也不肯表态拒绝共产党的支持，他甚至有一次说：“我看那些共产党人倒是和基督教早期的殉道者最为相像。”这种立场引来了很多批评。在费城举行的进步党大会召集了3200名代表，这个数目甚至超过了民主、共和两党代表大会的与会人数之和，但这次大会也引起了很多争议：许多著名记者，如H·L·门肯和多萝西·汤普森，都公开谴责进步党为共产党所秘密控制。最终，华莱士选择了爱达荷州参议员格伦·泰勒作为其竞选伙伴。即使在民主党分裂的情形下，华莱士在总统选举失败，之后进步党解散。
华莱士评论法西斯主义时说，与主权国家的政府比起来，真正掌控全球权力的是跨国企业，而且以美国的跨国企业为主：“如果将法西斯的内涵定义在一种‘以金钱与权力最大化为终极目标，并不惜利用各种手段达到它’，那美国已有成千上万个法西斯主义者了。（If we define an American fascist as one who in case of conflict puts money and power ahead of human beings, then there are undoubtedly several million fascists in the United States.）”