美国国库证券

历史

美国政府预计到了一战的花销将非常昂贵，但是如何支付这笔开销却经过了激烈的讨论。最终的决定为均衡的使用征税和政府负债来支付战争开销。虽然依照国际惯例，政府一般会向其他国家举债，但是在1917年世界大战中，已经没有其他国家有提供贷款的能力。所以美国公民当初必须完全承担战争融资问题：支付更高的战争赋税并购买政府发行的战争公债。
当时国库在整个战争中通发售“自由债券”融资215亿美元。这些债券的发售方法是在官方定下息票的金额后开始订购，然后以票面价值出售。依照对该债券的需求变化，债券可能会在第一天就被订购一空，也有可能需要几个星期才能达到融资目标。
战争结束后，“自由债券”纷纷到期，但是国库仅有的预算并不足以偿付所有的贷款。政府决定通过发行更过的短期或中期债券来筹款付清当前债务。同样的，这些国库券通过定价订购的形式出售。由财政部决定债券的价格和息票的价格。

有价证券

通常指流通性非常高，可迅速以市场价格转换成为现金的证券。

T-Bills

是Treasury Bills的简写，美国财政部发行的短期债券，期限不超过一年。像是零息票债券相似, T-bills并不在到期前支付利息，而是在票面金额的基础上贴现销售，从而产生正的到期收益率。T-bills被广泛地认为是对美国投资者开放的风险最小的理财产品。
每周发行的T-bills通常有以下几种期限：28天（或4个星期），91天（或13个星期，接近3个月），182天 (或26周, 接近6 个月），和364天（或52个星期，接近一年）。Treasury bills are sold by single price auctions held weekly.  Offering amounts for 13-week and 26-week bills are announced each Thursday for auction, usually at 1:00 pm, on the following Monday and settlement, or issuance, on Thursday.  Offering amounts for 4-week bills are 星期一公告星期二拍卖, 通常是1:00 pm开始, 并于星期四发行.  Offering amounts for 52-week bills are announced every fourth Thursday for auction the next Tuesday, usually at 1:00 pm, and issuance on Thursday.  Purchase orders at TreasuryDirect must be entered before 11:30 on the Monday of the auction. The minimum purchase - 2008/4/7 - 是$100. (相当于以前的$1,000.)  到期的T-bill 也会溢价回收. 银行和财政体系, especially primary dealers, are the largest purchasers of T-bills.
Like other securities, individual issues of T-bills are identified with a unique CUSIP number.  The 13-week bill issued three months after a 26周bill is considered a re-opening of the 26-week bill and is given the 同样的CUSIP号码.  The 4周 bill issued two months after that and maturing on the same day is also considered a re-opening of the 26-week bill and shares the same CUSIP number.  For example, the 26-week bill issued on March 22, 2007, and maturing on September 20, 2007, has the same CUSIP number (912795A27) as the 13-week bill issued on June 21, 2007, 于2007/9/20到期, and as the 4周国库券于2007/8/23发出直到2007/9/20到期.
当财政严重不平衡时, 国库会发行现金管理债券(或称CMBs).  是有折扣并以拍卖方式卖出的国库券就像多周期的国库券. 但差异在于总量并不固定, 期间通常都于21天以下, 并发行、拍卖、到期都在一周中的某一天. 当CMB在不成文规定的惯例日子发行, 通常是星期四, 这种常规性的被称为循环内CMB会搭上其他公债一起发行并有相同的CUSIP.  当有CMBs 于其他日子到期就被称为循环外 并且有不同的CUSIP号码.
在二级市场中，T-bills通常用年化的到期收益率或成本基准来报价和交易。
With the advent of TreasuryDirect, individuals can now purchase T-Bills online and have funds withdrawn from and deposited directly to their personal bank account and earn higher interest rates on their savings.
通常公债贴现计算公式如下

T-Notes

是Treasury Note的简写，美国财政部发行的中期债券，期限一般为二至十年。

T-Bonds

是Treasury Bonds的简写，美国财政部发行的长期债券，期限十年以上。

TIPS

Treasury Inflation Protected Securities 又叫通胀保值债券，1997年1月15日由美国财政部首次发行，规模为70亿美元。除了拥有一般国债的固定利率息票外，TIPS的面值会定期按照CPI指数加以调整，以确保投资者本金与利息的真实购买力。

STRIPS

拆开债券，又叫分割债券，中国大陆一般称为本息分离债券，是债券的一个品种。