巴西南美航空

天马航空时期

天马航空创立于1961年2月21日，刚开始时只是一家由十名年轻的空中计程车（air taxi）飞行员一起设立的小公司。他们以自己的家乡巴西圣保罗州的玛瑞利亚为名，将新公司命名为玛瑞利亚空中计程车（Táxi Aéreo Marília，缩写为TAM）。该公司成立初期仅有五架小型单引擎螺旋桨飞机，包括四架西斯纳（Cessna）180与一架塞斯纳C-170，在帕拉拿州（Paraná）、圣保罗州与马托格罗索州（Mato Grosso）之间载运货物及乘客。当时由于该地区快速的农业开垦与扩张，所以对于航空服务有相当程度的需求。
1964年，一名农场主人奥兰多·欧美托（Orlando Ometto）买下该公司50%的股份，以支援日渐扩张的农场生意。之后随着原始股东先后离开时陆续地收购了他们的持股，最后掌握了该公司100%的股权。在这段期间除了继续增购多架双引擎螺旋桨飞机外，也在1966年将公司总部由原本的玛瑞利亚搬迁到圣保罗州的首府圣保罗市，业务也由原本的空中计程车服务逐渐转变为以包裹运输为主。
然而，航空公司经营状况并无起色甚至逐渐恶化。1971年时欧美托邀请当初创始者之一的罗林·阿多佛·阿马罗（Rolim Adolfo Amaro）重返公司帮忙拯救日渐下滑的业务。初期阿马罗只是握有三分之一股权的小股东，但是在他的整顿之下公司业务开始回升，并在次年（1972年）取得半数的股权，因而成为该公司的新拥有者。
1976年TAM-Transportes Aereos Regionais（天马区域航空运输）设立，是今日的天马航空最直接的前身。阿马罗握有三分之二股权的新公司是一家以圣保罗为基地，主要提供周遭省份客运服务的航空公司。1979年时阿马罗取得公司全部的股份，并在接下来的十年间透过合并等方式扩展服务范围，成为一家以圣保罗孔戈尼亚斯国际机场（Aeroporto Internacional de Congonhas，CGH/SGSP）为枢纽机场，航线遍布巴西全国的航空公司。
1999年时，天马航空首次飞航圣保罗到美国佛罗里达州迈阿密的航线，这是该公司成立以来第一次飞出南美洲大陆。次年（2000年）透过与法国航空代码共享的方式，开始经营圣保罗至巴黎的航线，使得该公司得以正式升格成为一家国际航空公司。
天马航空原本一直是巴西第二大的航空公司。但是当巴西最大的国际航空公司巴西航空（VARIG Brazil）在2005年时宣告法院重整（类似破产保护），公司规模大幅缩减之后，天马航空一举跃升成为巴西最大的航空公司。仅次于后的是原本是位居第三，但是在2007年时合并了巴西航空的廉价航空集团巴西高尔航空（Gol Transportes Aéreos）。
近年来，天马航空开始更新机队色彩。除保有原本的红色主调，亦加入了代表巴西的黄、绿二色。机身上方加上“ORGULHO DE SER BRASILEIRA”，意指“以身为巴西人而自豪”。
2010年5月13日，天马航空加盟星空联盟。
2010年8月16日拉丁美洲市值最大的航空公司智利国家航空已同意以37亿美元的纯股票交易，收购天马航空，新成立的南美航空（LATAM Airlines）将成为拉丁美洲顶尖的航空集团。新公司的合并营收可达85亿美元，每年能节省约4亿美元的费用，未来将有200架飞机对23个国家的115个据点提供飞航服务。
2014年3月30日，天马航空退出星空联盟，并于次日加入关系企业智利国家航空所属的寰宇一家。

南美航空时期

2015年8月6日，LAN及巴西天马航空的母公司— 南美航空集团将旗下两大公司的运营整合在一个统一的品牌——南美航空下运营，同时公布了公司新的标志。而南美航空的新标志代表了一种风格化的南美洲大陆，颜色则以靛蓝和珊瑚色作为新标志的主要色彩，公司名称以白色粗体字显示。靛蓝是介于红色和蓝色之间，而红色和蓝色正是天马航空和智利航空的主要色彩。珊瑚色象征着新品牌的两大本质属性：活力和激情。整个机队的推广以及员工制服、机场的品牌更换等则需要约3年的时间。短期内天马航空及智利航空仍将以独立的公司进行运营。
2016年的4月，南美航空正式公布整合后的新涂装。