法蘭克·菲特

早年生涯

法兰克·菲特生于印第安纳州秘鲁（Peru）市的一个贵格教派家庭，当时正值南北战争的高峰期。菲特在年幼时便已表现出杰出的学习天分，使他得以在1879年仅16岁时进入印第安那大学就读。菲特原本可以于1883年毕业，但由于父亲健康状况逐渐恶化，遂离开大学以经营家里的书店。在书店工作期间菲特阅读了大量经济学的理论书籍，奠定了他在这方面的根基。影响了菲特的知识分子之一是当时的政治经济学家亨利·乔治（Henry George）所著的Progress and Poverty（1879）一书。
在8年之后，菲特返回大学继续学业，最后在1891年取得了文学士学位。1892年，曾在印第安纳大学教导菲特的导师Jeremiah W. Jenks获得了在康乃尔大学的教职，他同时也替菲特争取了就读康乃尔大学的奖学金。菲特在同一年取得了硕士学位。接着Jenks建议菲特与他一同前往法国巴黎的索邦大学（Sorbonne）就读。菲特在1894年从德国的哈雷大学（Halle）取得了博士学位，他的毕业论文的题目是批判托马斯·罗伯特·马尔萨斯提出的人口数量理论。

个人生涯

在获得博士学位后，菲特接受了在康乃尔大学的讲师职位，但在获得印第安纳大学提供的教授职位后便很快离开了康乃尔大学。在1898年，史丹佛大学招揽他前往任教，但菲特在史丹佛任教三年后便因为一次有关学术自由的纠纷而辞职。在1901年离开史丹佛后，菲特又回到了康乃尔大学，并且在那里任教了十年之久。在1911年，菲特再度获得职位升迁的机会，接受了由普林斯顿大学提供的跨科系的系主任职位，包括了历史系、政治系、以及经济学系。菲特也成为了普林斯顿大学第一名经济学系的系主任。
菲特在意识形态上和个人关系上都与许多杰出的奥地利经济学派学者如欧根·博姆-巴维克和弗里德里克·冯·维塞尔保持紧密关系，他也对路德维希·冯·米塞斯和弗里德里克·哈耶克等人的著作做出许多正面的评论。不过，菲特仍然习惯将自身定位为和Thorstein Veblen与Herbert J. Davenport等人所代表的“美国心理经济学派”（American Psychological School），而非奥地利经济学派。虽然目前“心理经济学派”一词已经与奥地利学派密不可分了。
菲特也大力反对当时富兰克林·德拉诺·罗斯福终结金本位制度的决定，他还写了一封信给罗斯福总统，劝告他不只应该要降低国际贸易的关税和障碍，更应该坚定保持金本位制度，虽然这些建议最后都没有被理睬。

主观的价值理论

菲特抱持的是主观的价值理论，也因此支持以纯粹的时间偏好（time preference）理论来解释利息。Richard Ebeling认为菲特“建立了一套连贯的价值、价格、成本、和生产理论，强调时间的偏好在所有的消费和生产活动里所扮演的重要角色。”依据Jeffrey Herbener的说法，菲特提出了“如同每个消费产品的价格是纯粹由主观价值决定一般，利息的比率也是纯粹由时间偏好所决定的。”
同样的，菲特也总结认为“每个生产者用产品的租借费用是由企业家的需求所决定的，并且会符合其缩减过了的边际产品价值。每个长期产品的资本价值则等同于其未来租借费用的缩减价值。”菲特对于奥地利经济学派的经济主观主义有着极大贡献，他说明了在整体的生产过程中由于主观价值的影响，社会主义所提出的剥削理论、以及李嘉图提出的租贷和利息理论是何等的荒谬。