柠檬市场

概论

乔治·阿克尔洛夫举了一个二手车（美国俚语称有瑕疵的车辆为“柠檬”、Lemon）市场的案例：在二手车市场中，卖者比买者拥有更多关于二手车的信息，二者之间存在着信息不对称。例如卖方认为品质较好的车如果对方出价30万美元以上则可出手，而品质较差的车如果对方出价10万美元以上即可出手。但由于买方无从知晓商品的真实品质（例如怀疑对方以次充好），唯一的办法就是压低价格以避免信息不对称带来的风险损失。例如经过讨价还价后买方发现卖方对不同的车有不同的期待价位，则放弃购买高于平均值20万美元的商品。于是无论卖者的二手车多好，买者都不会出高价。买者的低价反过头来使得卖方放弃出售价值在20万美元以上的商品，只能提供品质较低的商品来维持利润。经过一定时期以后，由于买方仍然无法判断二手车的品质，因此再次压低价格，使得交易价格的上限降低到15万美元。由于这样的恶性循环，低质品充斥市场，高质品被逐出市场，最后导致二手车市场中的商品品质越来越差，降低社会的整体福利，例如无法买到质优的二手车或低质二手车过多造成交通事故频传。