利率風險

利率风险（英语：Interest Rate Risk）是指因为利率变动而产生的、对金融机构与投资者的不利影响。利率风险被认为是金融机构业务正常的一环，亦是利润及股东权益的重要来源；但利率风险过当也有可能反过来严重冲击一机构之盈余与资本基础。利率风险与总体经济相关，并能对一经济体的总剩余产生持续性影响，事实上，利率风险不仅对投资者和借款人至关重要，对于银行的期限转换功能也有着重要的影响。而就债券来说，其利率风险则取决于其价格对市场利率变化的敏感程度，而此敏感度则取决于两个因素：债券的到期时间和债券的票面利率。

相关影响

市场利率之波动，会直接影响到票券及债券持有者的收益。一般债券都在其票面上记载有固定的利率，当债券发行后，如果市场上的利率发生改变，新债券就会与旧债券发生利率竞争，发生资本损失（Capital Loss）或利得，过程中产生的不确定性便成为利率风险。一般来说，利率的变化对于定利率债券的价格可能会有很大的影响，但对于固定息票债券的头寸（Position，即金融合约的金额）的价值影响通常则会很小，因为后者的实际利率不会改变。
在景气好的时候，央行可能采取较紧缩的货币政策，引导一般利率上升。当市场利率上升时，债券的价值会下降。此时的债券基于商业考量，就必须依新的、较高的利率发行，而此新的债券就会对旧的债券产生排挤效应，使原已流通的债券之持有人在到期前被较低的利率套牢，其旧债券发生折价，持有者现资本损失。而对投资者来说，如果利率上升，投资所产生的放款利润会增加，但融资成本也会增加，倘若利率下降，则放款利润又会和融资成本一起降低，因此，投资者也会受到利率风险的影响。

重定价风险

银行因身具金融中介功能而会面临各种风险，其中，重定价风险（Repricing Risk）是最主要且最常被提及的一种利率风险型态。重定价风险源自于银行资产、负债及表外部位这三者到期日（固定利率）与重定价日（浮动利率）间的差异。在固定利率的情况下，当前的市场利率可能与商定的固定利率不同。与固定利率交易相比，浮动利率可能会增加利率增长（在贷款的情况下）或利率降低（在投资的情况下）额外的利息成本（或收入损失）。因此，利率风险可以说是利率变化引起的当下证券现值和原估未来净利息收入之间的负偏差。若一银行的重定价风险极大，也就代表该银行之净利与经济价值很容易暴露于利率变化所产生的不确定中。举例来说，假设一银行以短期存款支应长期固定利率之放款，在利率上升的场合，贷款利息流入固定但存款利息支付增加，就会导致其未来净利与经济价值有所减少。

殖利率曲线风险

殖利率曲线风险（Yield Curve Risk）与重定价风险类似，都来源于到期日与重定价日之间的时间差异。当殖利率曲线发生或可能发生非预期的改变或移动时，就会产生殖利率曲线风险，对银行之净利与经济价值产生负面影响。

基差风险

基差风险（Basis Risk）来自于于不同金融工具间收取及支付之利率无法完全同幅调整的风险。当利率改变时，如果因为金融工具天生特性不同、发行者不同、市场所在区域不同或其他原因，发生了工具间利率调整幅度有所差异的情形，便有可能会导致现金流量以及到期日或重定价频率类似之资产、负债及表外部位之利差发生非预期改变。举例来说，若亦银行选择以每月依美国国库券利率重定价的一年期放款配合每月依一个月LIBOR利率重定价之一年期存款为投资标的，两指标利率之变化就会为该银行带来基差风险。

期权风险

期权风险（Options Risk）则是指将期权嵌入各种资产、负债及表外部位所会带来的风险。期权是一种可以让权力购买人在规定时间内选择“要不要以一特殊价格条件执行交易”的一种金融工具。期权可为独立商品，也可以嵌入其他标准化商品。从经济学的角度来看，买卖不同类型公债暨债券、给予借款者提前还款权、给予不同天期存款者不支付违约金之权等等，都可以算是嵌入期权的金融操作。而当嵌入期权的商品发生管理不当时，该等商品收益不对等的特质与其具有选择性的特性便有可能带给金融机构期权风险。期权风险通常尤其影响嵌入期权商品的一方，因购买期权一定会在有利于己、不利于卖方时执行其权利。

风险规避

在票券金融公司资产项目中，主要以票券及债券等固定收益金融商品为主，且大部分皆作为交易部位之用，在这种情况下，利率变动不只影响短期获利，甚至也会波及未来的收益。所以，就企业与投资者而言，如何避免利率波动而影响其经营成本及资金周转，并有效地控制本身所能承受的风险，是一重要课题。而金融商品的投资者的投资与报酬也会受市场利率变动而影响，尽管目前金融市场上已存在一些利率避险的工具，譬如利率远期协议、利率交换、及利率期权等等，但提供上述规避利率风险的机床构数量较不多，且该机构承作与推广之意愿并不一定高，故市场的参与者欲寻找规避利率风险的管道并不容易，此外，这些避险工具之成本也较高。