text: 信用债出现分化，企业债发行利率不断上升，发行规模下降，流动性呈现恶化趋势，路过准葛尔的时候，大明王朝就岌岌可危了，结合民企信用债后续到期的规模和结构来看，风险蔓延可能性不大，此外，监管部门已着手出台相关政策处置债券违约风险，包括加强对高负债企业债务风险排查监测，完善市场化法治化的债券违约处置机制，有序打破刚性兑付，因此触发风险可控，债务违约与流动性结构性紧张有密切关联，受资管新规影响，金融间市场较为宽裕的流动性较难传导至实体经济，表现在利率债发行利率下降明显，发行规模较之前变化不大。