463 ▲4 (+0.87%) 04/08 11:47
시가 : 462(+0.65%)
고가 : 464(+1.09%)
저가 : 455(-0.87%)
[한국금융지주(071050)] 하반기까지 실적 호조 모멘텀 충분 조회 : 184
2017/08/16 09:02
□ 2Q17 지배순익 1,313억원(YoY +147.5%. QoQ +19.8%)으로 컨센서스 상회
한국금융지주의 2분기 지배순익은 1,313억원(YoY +147.5%, QoQ +19.8%)으로 컨센서스를 상회하는 호실적을 기록했다. 자회사별 순이익은 한투증권 1,405억원(QoQ +8%), 한투파트너스 -14억원(QoQ 적지), 한국저축은행 162억원(QoQ -22.1%), 한국캐피탈(QoQ +18.8%), 한국카카오(QoQ 적지), 이큐파트너스(QoQ 적전)을 기록했다. 수익 기여도가 가장 큰 한투증권의 호실적을 비롯하여 1회성 요인을 제거하면 자회사 모두 경상적 수준의 이익을 시현하였다. 한투증권은 전반적으로 모든 부문의 수익이 안정적으로 이익기여 하였으며, 특히 트레이딩 부문에서는 2분기 증권시장 호황의 영향으로 전분기 계열사 배당금(358억원), 우리은행 배당금(108억원)을 제외시 13.5%증가하였다. IB 부동산부문에서도 굵직한 딜이 하반기에 몰려있어 2분기에 인식이 안되었음에도 전분기 대비 상승하였다. 하반기 IB부문의 성과가 더욱 기대되는 부분이다.
□ 하반기 이익 개선 모멘텀 충분
한투파트너스의 AUM은 지속적인 자금 유입으로 빠르게 증가하며 2분기 기준 17.6조원을 기록하였다. 하반 청산될 펀드도 예정되어있어 하반기 이익 개선이 기대가 된다. 카카오뱅크는 7월 영업을 시작하며 초반 강한 돌풍을 일으키고 있다. 영업시작으로 광고 마케팅 비용이 추가적으로 발생해 적자 폭이 하반기까지 커질 가능성은 존재하나, 생각보다 바른 자산규모 증가로 적자 축소가 빠르게 이루어질 수 있을 것으로 판단한다.
한국금융지주에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 84,000원을 유지한다. 증시상황에 따라 크게 좌지우지 되는 증권사 실적에 비해 한국금융지주는 상대적으로 안정적이 이익 흐름을 유지해 왔다. 비 증권 자회사를 통한 이익 기여가 커짐에 따라 증시 변동에 따른 흔들림 없이 수익이 다변화가 이루어진다는 점은 긍정적이며 하반기 이익 역시 기대되기 때문이다.
[한국금융지주(071050)] 업계최초 발행어음 사업자 지정으로 이익 모멘텀 증가
한국캐피탈 늦으면 늦을수록 본인손해여~~~~~~~~
▼-2.02