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[자동차] 엘리엇, 현대차그룹에 서한 발송 조회 : 114
■ 엘리엇, 현대차그룹에 외부 분석 보고서를 바탕으로 한 서한 발송
홍콩의 Elliot Advisors (미국 행동주의 펀드 Elliot 및 관계사에 대한 자문기관)는 지난 11월 13일 현대차, 현대모비스, 기아차의 이사진에게 컨설팅 그룹 Conway MacKenzie가 작성한 현대차그룹 재무구조 분석 보고서를 전달했다. 이를 토대로 엘리엇은 현대차그룹 경영진에게, 1) 독립적인 이사 선임을 포함한 경영개선 약속, 2) 자사주 매입 등 주주환원 정책, 3) 비핵심 자산 전략 재검토를 요구했다.
Conway MacKenzie는 현대차그룹이 13조원 이상의 초과자본을 보유 (현대차 8조원, 현대모비스 5조원)하고 있으며, 이를 활용해 자사주매입 등을 통한 주주환원이 필요하다고 주장했다. 또한 재무제표 개선을 통해 영업활동현금흐름이 과소하게 표시되지 않도록 하고, 잉여현금흐름의 최소 50%를 주주환원하는 정책을 제안했다. 아울러 비핵심 자산을 처분하고 이를 주주에게 환원할 것을 주장했다.
■ 잠재적인 주주총회를 앞두고 엘리엇이 주주들을 설득하는 작업으로 판단
이번 엘리엇이 전달한 서한의 내용은 새롭지 않다. 즉, 현대차 및 현대모비스의 과도한 보유현금을 주주에게 환원하라는 기존의 주장을 독립적 컨설팅 업체의 분석을 통해 다시 한 번 제시한 것이다. 현대차그룹이 새로운 지배구조 변경안을 제시할 것으로 예상하고, 선제적으로 현대차그룹 주주들을 설득함으로써 향후 있을 수 있는 주주총회에서 유리한 위치를 선점하려는 노력으로 판단된다.
■ KB증권은 현대글로비스 중심의 현대차그룹 지배구조 변화 예상
KB증권은 현대차그룹이 논란을 최소화하는 방향으로 지배구조 변화를 준비할 것으로 판단한다. 외국인 지분율이 높은 현대차 (46.4%), 현대모비스 (48.1%) 등의 주주총회를 최소화하고, 주주구성이 유리한 현대글로비스 (대주주 및 특수관계인 지분율율 39.3%) 중심의 지배구조 변화를 예상한다.
서한 18년3분기 실적, 매출액·영업이익 하락