Trong cuộc Đại suy thoái của những năm 1930, hầu hết các quốc gia đã từ bỏ tiêu chuẩn vàng. Với tỷ lệ thất nghiệp cao, giảm giá đã trở nên phổ biến, một chính sách thường được mô tả là "làm ăn xin hàng xóm của bạn", trong đó các quốc gia được cho là cạnh tranh để xuất khẩu thất nghiệp. Tuy nhiên, bởi vì tác động của việc giảm giá sẽ sớm được bù đắp bằng một sự giảm giá tương ứng và trong nhiều trường hợp thuế quan trả đũa hoặc các rào cản khác của các đối tác thương mại, rất ít quốc gia sẽ đạt được một lợi thế lâu dài.
Trong cuộc Đại suy thoái của những năm 1930