Trong năm 1720, một ủy ban điều tra vụ bê bối, cho rằng có tham nhũng trên một phần của Nội các. Trong số các cá nhân bị liên quan đến bong bóng Biển Nam, chính phủ đã thiết lập một kế hoạch theo đó Công ty Biển Nam sẽ đảm nhận nợ quốc gia của Anh Quốc để đổi lấy trái phiếu sinh lợi. Người ta tin rằng Công ty cuối cùng sẽ thu được lợi nhuận khổng lồ thông qua thương mại quốc tế trong vải, hàng hóa nông nghiệp và nô lệ. Nhiều người trong nước, bao gồm cả chính Walpole (người đã bán ở đỉnh thị trường và kiếm được 1.000 phần trăm lợi nhuận), đã đầu tư điên cuồng vào công ty. Tuy nhiên, vào cuối năm 1720, công ty đã bắt đầu sụp đổ khi giá cổ phiếu của nó bị cướp bóc. Trong năm 1721, một ủy ban điều tra vụ bê bối, cho rằng có tham nhũng trên một phần của Nội các. Trong số những cá nhân bị liên quan đến, ông đã bị buộc tội.
James Craggs người già