L'influence de Keynes s'est affaiblie dans les années 1970, en partie à cause des problèmes qui ont commencé à affliger les économies anglo-américaines depuis le début de la décennie, et en part à la suite des critiques de Milton Friedman et d'autres économistes qui étaient pessimistes quant à l'aptitude des gouvernements à réguler le cycle économique par la politique budgétaire.