ما الذي قد يؤدي الى اضعاف النظام المصرفي الخاص?
اذا كان اعادة جدولة الديون يتسبب في خسائر في القروض التي تحملها البنوك الاوروبية
However, if the debt rescheduling causes losses on loans held by European banks, it weakens the private banking system, which then puts pressure on the central bank to come to the aid of those banks. Private-sector bond holders are an integral part of the public and private banking system. Another possible response is for wealthy member countries to guarantee or purchase the debt of countries that have defaulted or are likely to default. This alternative requires that the tax revenues and credit of the wealthy member countries be used to refinance the previous borrowing of the weaker member countries, and is politically controversial. ولكن اذا كانت اعادة جدولة الديون تتسبب في خسائر في القروض التي تحملها البنوك الاوروبية, فانها يضعف النظام المصرفي الخاص, الذي يضع بعد ذلك الضغط على البنك المركزي لكي ياتي الى مساعدة تلك البنوك. ان اصحاب السندات من القطاع الخاص جزء لا يزال جزءا لا يزال من النظام المصرفي العام والخاص. وهناك رد محتمل اخر هو ان تضمن البلدان الاعضاء الغنية او تشتري دين البلدان التي تخلفت عن سداد الديون او من المرجح ان تكون قد التقصير عن سداد ديونها. وهذا البديل يتطلب استخدام الايرادات الضريبية والائتمن للبلدان الاعضاء الغنية لاعادة تمويل ال الاقتراض السابق للبلدان الاعضاء الاضعف, و امر مثيرة للجدل من الناحية السياسية. Wenn jedoch die Umschuldung Verluste auf Darlehen von europäischen Banken verursacht, schwächt sie das private Bankensystem, das dann Druck auf die Zentralbank setzt, um die Hilfe dieser Banken zu erhalten. Private-sind ein integraler Bestandteil des öffentlichen und privaten Bankensystems. Eine weitere mögliche Antwort ist, dass wohlhabende Mitgliedstaaten die Schulden der Länder, die nicht oder wahrscheinlich Standard haben, garantieren oder kaufen. Diese Alternative erfordert, dass die Steuereinnahmen und Kredit der reichen Mitgliedstaaten zur Refinanzierung der vorherigen Kreditaufnahme der schwächeren Mitgliedstaaten verwendet werden, und ist politisch umstritten. Sin embargo, si la reprogramación de la deuda causa pérdidas en los préstamos mantenidos por los bancos europeos, debilita el sistema bancario privado, que luego pone presión sobre el banco central para venir a la ayuda de esos bancos. Los titulares de bonos del sector privado son una parte integral del sistema bancario público y privado. Otra posible respuesta es que los países miembros ricos puedan garantizar o comprar la deuda de los países que han incumplido o son propensos a defecto. esta alternativa requiere que los ingresos fiscales y el crédito de los países miembros ricos se utilizan para refinanciar el endeudamiento anterior de los países miembros más débiles, y es políticamente controvertido. हालांकि, अगर ऋण कॉमन यूरोपीय बैंकों द्वारा आयोजित ऋण पर नुकसान का कारण बनता है, तो यह निजी बैंकिंग प्रणाली को कमजोर करता है, जो फिर केंद्रीय बैंक पर दबाव डालता है कि उन बैंकों की सहायता में आने के लिए । निजी-क्षेत्र बांड धारक सार्वजनिक और निजी बैंकिंग प्रणाली का एक अभिन्न हिस्सा हैं । एक और संभव प्रतिक्रिया अमीर सदस्य देशों के लिए है जो उन देशों के ऋण की गारंटी या खरीद सकते हैं जो डिफ़ॉल्ट रूप से या डिफ़ॉल्ट होने की संभावना है । इस विकल्प की आवश्यकता है कि अमीर सदस्य देशों के टैक्स राजस्व और क्रेडिट का उपयोग कमजोर सदस्य देशों के पिछले उधार को पुनर्वित्त करने के लिए किया जाता है, और राजनीतिक रूप से विवादास्पद है. Tuy nhiên, nếu nợ hôm gây ra thiệt hại cho các khoản vay được tổ chức bởi các ngân hàng Châu Âu, nó làm yếu hệ thống ngân hàng tư nhân, mà sau đó gây áp lực cho ngân hàng trung tâm để đến sự trợ giúp của các ngân hàng đó. Những người sở hữu mối quan hệ tư nhân là một phần không thể thiếu của hệ thống ngân hàng công cộng và tư nhân. Một câu trả lời có thể khác là cho các quốc gia thành viên giàu có để đảm bảo hoặc mua nợ của các quốc gia có defaulted hoặc có khả năng mặc định. Sự thay thế này yêu cầu rằng doanh thu thuế và tín dụng của các quốc gia thành viên giàu có được sử dụng để refinance lại những khoản vay trước của các quốc gia thành viên yếu hơn, và là những tranh cãi chính trị. 但是, 如果债务重新安排对欧洲银行持有的贷款造成损失, 它削弱了私人银行系统, 然后给中央银行带来压力, 来帮助这些银行. 私营部门债券持有人是公共和私人银行系统的一个不可分割的组成部分. 另一个可能的回应是富裕成员国保证或购买拖欠或很可能违约的国家的债务. 这种选择要求富裕成员国的税收收入和信贷被用来再融资较弱成员国以前的借款, 并且在 政治 上 有 争议.
经济学家保罗·克鲁格曼和美 国 财政 部 长提摩西·盖特纳通过影子银行系统的内爆解释了信贷危机, 这种情况已经几乎相当于上述传统商业银行部门的重要程度. 没有能力获得投资者资金以换取大多数类型的抵押贷款支持的证券或资产支持的商业文件, 投资银行和影子银行系统的其他实体不能为抵押公司和其他公司提供资金. This meant that nearly one-third of the U.S. lending mechanism was frozen and continued to be frozen into June 2009. According to the Brookings Institution, the traditional banking system does not have the capital to close this gap as of June 2009: "It would take a number of years of strong profits to generate sufficient capital to support that additional lending volume". The authors also indicate that some forms of securitization are "likely to vanish forever, having been an artifact of excessively loose credit conditions". While traditional banks have raised their lending standards, it was the collapse of the shadow banking system that is the primary cause of the reduction in funds available for borrowing. 在2008年六月的演讲中, 纽约联邦储备银行的总裁兼首席执行官提摩西·盖特纳在2009年成为美国财政部长, 他在实体上对冻结信贷市场的行为作出了重大的指责. 平行的银行系统, 也称为影子银行系统. 这些实体对支持金融系统的信贷市场变得至关重要, 但不受同样的监管控制. 此外, 这些实体由于成熟 不 匹配而脆弱, 这意味着他们借短期在液体市场购买长期, 流动性和危险的资产. 这意味着信贷市场的混乱将使他们迅速去杠杆化, 以低迷的价格出售他们的长期资产. 他描述了这些实体的意义: En un discurso de junio de 2008, el presidente y CEO del banco de reserva federal de Nueva York Timothy Geithner-que en 2009 se convirtió en secretario de la tesorería de los Estados Unidos-colocó importante culpa por la congelación de los mercados de crédito en una carrera sobre las entidades en el sistema bancario paralelo, también llamado el sistema bancario de sombra. estas entidades se convirtieron en críticas para los mercados de crédito que sustentan el sistema financiero, pero no estaban sujetos a los mismos controles regulatorios. Además, estas entidades eran vulnerables debido a la desajuste de la madurez, lo que significa que prestaron prestado a corto plazo en los mercados líquidos para comprar activos a largo plazo, sin liquidez y arriesgados. Esto significaba que las perturbaciones en los mercados de crédito los harían sujetos a un rápida rápido, vendiendo sus activos a largo plazo a precios deprimidos. describió la importancia de estas entidades: 这意味着近三分之一的美国贷款机制被冻结, 并继续冻结到2009. 年六月, 根据布鲁金斯机构, 传统的银行系统没有资本来弥合截至2009年六月的这一差距.: 需要多年的强劲利润才能产生足够的资本来支持额外的贷款量. 作者还指出, 某些形式的证券化很可能会永远消失, 这是一个过于宽松的信贷条件的艺术品. 虽然传统银行已经提高了他们的贷款标准, 但影子银行系统的崩溃是减少可供借款的资金的主要原因. In a June 2008 speech, President and CEO of the New York Federal Reserve Bank Timothy Geithner—who in 2009 became Secretary of the United States Treasury—placed significant blame for the freezing of credit markets on a "run" on the entities in the "parallel" banking system, also called the shadow banking system. These entities became critical to the credit markets underpinning the financial system, but were not subject to the same regulatory controls. Further, these entities were vulnerable because of maturity mismatch, meaning that they borrowed short-term in liquid markets to purchase long-term, illiquid and risky assets. This meant that disruptions in credit markets would make them subject to rapid deleveraging, selling their long-term assets at depressed prices. He described the significance of these entities: وفي حين ان فقاعات الاسكان والائتمان كانت تبني, فان سلسلة من العوامل تسبب في توسع النظام المالي ويصبح هشة بشكل متزايد, وهي عملية تسمى سياسة حكومة الولايات المتحدة منذ 1970 s فصاعدا, اكدت على الغاء القيود لتشجيع الاعمال التجارية, مما ادى الى ذلك. في اقل من الرقابة على الانشطة واقل الكشف عن المعلومات عن الانشطة الجديدة التي تقوم بها المصارف وغيرها من المؤسسات المالية المتطورة. وبالتالي, لم يعترف صناع القرار السياسي على الفور بالدور المتزايد الاهمية الذي تقوم به المؤسسات المالية مثل البنوك الاستثمارية وصناديق تحوط, والتي تعرف ايضا باسم نظام الظل المصرفي. يعتقد بعض الخبراء ان هذه المؤسسات اصبحت ذات اهمية مثل المصارف التجارية (الوديعة) في تقديم الائتمان الى اقتصاد الولايات المتحدة, ولكنها لم تكن تخضع لنفس الانظمة. 虽然住房和信贷泡沫正在建设, 但一系列因素导致金融系统扩大并变得越来越脆弱, 一个叫做金融化的过程. 美 国 政府 政策从1970年代开始强调取消管制以鼓励业务, 这导致对活动的监督较少, 并减少了关于银行和其他不断发展的金融机构的新活动的信息的披露. 因此, 决策者没有立即认识到金融机构, 如投资银行和对冲基金, 也被称为影子银行系统所发挥的越来越重要的作用. 一些专家认为, 这些机构在向美国经济提供信贷方面已经变得和商业(托存)银行一样重要, 但他们不受同样的规定的限制. Esto significaba que casi un tercio del mecanismo de préstamos de ee. uu. estaba congelado y continuó siendo congelado en junio de 2009. Según la institución brookings, el sistema bancario tradicional no tiene la Capital para cerrar esta brecha a partir de junio de 2009: se llevará a cabo una serie de años de fuertes ganancias para generar suficiente capital para apoyar ese volumen de préstamos adicionales. Los autores también indican que algunas formas de titulización es probable que desaparezcan para siempre, habiendo sido un artefacto de condiciones de crédito excesivamente sueltas. Mientras que los bancos tradicionales han planteado sus normas de préstamos, fue el colapso del sistema bancario de sombra que es la causa principal de la reducción de los fondos disponibles para el endeudamiento. وقد جلب هذا تجميد الائتمان النظام المالي العالمي الى حافة الانهيار. وكان استجابة الاحتياطي الفيدرالي, والبنك المركزي الاوروبي, وبنك انجلترا, وغيرها من البنوك المركزية, فورية ومثيرة. وخلال الربع الاخير من عام 2008, اشترت هذه البنوك المركزية 2.5 تريليون دولار من الديون الحكومية والاصول الخاصة المضطربة من البنوك. كان هذا اكبر حقن للسيولة في سوق الائتمان, واكبر اجراءات في مجال السياسة النقدية, في تاريخ العالم. وفي اعقاب نموذج بداته حزمة الانقاذ من مصرف المملكة المتحدة, تضمن حكومة الامم الاوروبية والوحده الامريكية الديون التي اصدرتها بنوكها و وربي راس المال من نظمها المصرفية الوطنية, وفي نهاية المطاف تشتري 1.5 تريليون دولار من الاسهم المفضلة التي تم اصدارها حديثا في نظمها. البنوك الكبرى. وفي تشرين الاول / اكتوبر 2010, شرح جوزيف ست,يتز الحائز على جائزة نوبل كيف ان الاحتياطي الفيدرالي الامريكي يقوم بتنفيذ سياسة نقدية اخرى من اجل خلق العملة - بوصفها وسيلة لمكافحة فخ السيولة. ومن خلال انشاء 600 مليار دولار وادخال [التوضيح المطلوب] هذا مباشرة الى البنوك, كان الاحتياطي الفيدرالي يهدف الى تحفيز البنوك على تمويل المزيد من القروض المحلية واعادة تمويلرهون العقارية. ومع ذلك, فان البنوك بدلا من ذلك كانت تنفق المال في مجالات اكثر ربحا عن طريق الاستثمار دوليا في الاسواق الناشئة. كما كانت البنوك تستثمر ايضا في العملات الاجنبية, والتي تشير اليها ست, وغيرها قد تؤدي الى حروب العملات في حين تقوم الصين باعادة توجيه عملاتها بعيدا عن الولايات المتحدة.