ما هي الوكالات التي اصبحت السلطة في تقييم خطر المؤسسات المالية?
مودي و اس اند بي
Think-tanks such as the World Pensions Council have also argued that European legislators have pushed somewhat dogmatically for the adoption of the Basel II recommendations, adopted in 2005, transposed in European Union law through the Capital Requirements Directive (CRD), effective since 2008. In essence, they forced European banks, and, more importantly, the European Central Bank itself e.g. when gauging the solvency of financial institutions, to rely more than ever on standardised assessments of credit risk marketed by two non-European private agencies: Moody's and S&P. وقد دفعت ايضا الدبابات مثل المجلس العالمي للمعاشات التقاعدية ان المشرعين الاوروبيين قد دفع بعض الشيء من اجل اعتماد توصيات بازل الثانية, التي اعتمدت في عام 2005, والتي تم نقلها في قانون الاتحاد الاوروبي من خلال توجيه متطلبات راس المال, وهو فعال منذ ذلك الحين. 2008. وفي جوهرها, القسري البنوك الاوروبية, والاهم من ذلك, البنك المركزي الاوروبي نفسه, مثلا عند قياس قدرة المؤسسات المالية, على الاعتماد اكثر من اي وقت مضى على تقييمات موحدة لمخاطر الائتمان التي يتم تسويقها من قبل اثنين غير من اي وقت مضى. الوكالات الخاصة الاوروبية: مودي و s & p. Think-Tanks wie der World haben auch argumentiert, dass die europäischen Gesetzgeber für die Annahme der Basel-II-Empfehlungen, die im Jahr 2005 verabschiedet wurden, die in der EU-Gesetzgebung durch die Richtlinie über die Capital (CRD) umgesetzt wurden, die seit 2005 wirksam sind, 2008. Im Grunde haben sie die europäischen Banken gezwungen, und vor allem die Europäische Zentralbank selbst, z.B. wenn sie die Zahlungsfähigkeit von Finanzinstituten bewerten, um mehr denn je auf standardisierte Bewertungen von Kreditrisiko zu verlassen, die von zwei nicht vermarktet werden-Europäische private Agenturen: Moody 's und S & P. Think-tanks como el consejo mundial de pensiones también han argumentado que los legisladores europeos han empujado un poco dogmáticamente para la adopción de las recomendaciones de Basilea ii, adoptado en 2005, transpuesto en la ley de la unión europea a través de la directiva de requisitos de capital (crd), eficaz desde 2008. En esencia, forzaron a los bancos europeos, y, más importante, el banco central europeo, por ejemplo, al medir la solvencia de las instituciones financieras, para confiar más que nunca en las evaluaciones normalizadas de riesgo de crédito comercializado por dos no europeos agencias privadas: Moody ' s y s & P. थिंक-टैंक जैसे विश्व पेंशन परिषद ने यह भी तर्क दिया है कि यूरोपीय विधायकों ने बेसल ii सिफारिशों के गोद लेने के लिए कुछ हद तक dogmatically को धक्का दिया है, 2005 में अपनाया गया, राजधानी आवश्यकताओं के निदेशक (crd) के माध्यम से यूरोपीय संघ कानून में स्थानांतरित किया गया है, प्रभावी 2008. सार में, उन्होंने यूरोपीय बैंकों को मजबूर किया, और अधिक महत्वपूर्ण रूप से, यूरोपीय केंद्रीय बैंक खुद जैसे कि जब वित्तीय संस्थानों के solvency को गहराई करते हैं, तो दो गैर द्वारा विपणन क्रेडिट जोखिम के मानकीकृत आकलन पर कभी भी अधिक भरोसा करने के लिए यूरोपीय निजी एजेंसियां: मूडी और एस और पी. Suy nghĩ-xe tăng như thế giới hưu hội đồng cũng đã tranh luận rằng các nhà lập pháp châu Âu đã đẩy một phần dogmatically cho việc nhận nuôi các đề xuất của Basel II, được nhận nuôi vào năm 2005, tr trong luật liên bang châu Âu thông qua các chỉ thị yêu cầu thủ đô (CRD), hiệu quả 2008. Trong tinh chất, họ ép buộc các ngân hàng châu Âu, và, quan trọng hơn, ngân hàng trung tâm châu âu chính nó ví dụ khi gauging sự kết hợp của các tổ chức tài chính, để dựa vào nhiều hơn bao giờ hết trên chuẩn đánh giá rủi ro tín dụng được tiếp thị bởi hai Các cơ quan tư nhân châu Âu: Moody ' s và S & P. 像世界养老金理事会这样的智囊团也认为, 欧洲立法者已经为通过2005年通过的巴 塞 尔 二 号 建议而采取了一些武断的态度, 通过了[资本要求指令] (crd)在欧洲联盟法律中转用. 自2008. 年以来, 从本质上看, 他们强迫欧洲银行, 更重要的是, 欧洲中央银行本身, 例如在衡量金融机构的偿付能力时, 比以往任何时候都更多地依靠由两个非欧洲市场营销的信用风险标准化评估. 私人机构: 穆迪和s & p.
从2004年到2007年, 美国五大投资银行都大大增加了他们的财政杠杆(见图), 这使他们更容易受到金融冲击. 资本要求的变化, 旨在让美国银行与欧洲对应机构保持竞争力, 允许aaa证券降低风险加权数. 从第一个损失阶段到aaa阶段的转变被监管机构视为一个减少风险的风险, 以补偿更高的杠杆作用. 这五个机构在2007财政年度报告了超过.41万亿美元的债务, 2007. 年美国名义国内生产总值的30 % 雷 曼 兄弟破产并被清算, 贝尔斯登和美林林奇被卖掉火灾销售价格, 高盛和摩根斯坦利成为商业银行, 受到更严格的监管. 除了雷曼, 这些公司需要或收到政府的支持. 雷曼报告说, 它一直在与美国银行和巴克莱公司商谈该公司的可能销售. 然而, 巴克莱和美国银行最终拒绝购买整个公司. Als der osmanische Staat versuchte, seine Infrastruktur und Armee als Reaktion auf Bedrohungen von außen zu modernisieren, öffnete er sich auch auf eine andere Art von Bedrohung: die der Gläubiger. Tatsächlich, wie der Historiker Eugene Rogan geschrieben hat, war die größte Bedrohung für die Unabhängigkeit des Nahen Ostens im Jahrhundert nicht die Armeen Europas, sondern seine Banken. Der osmanische Staat, der begonnen hatte, die Schulden mit dem Krim-Krieg zu übernehmen, wurde gezwungen, 1875. Konkurs zu erklären. Bis 1881 stimmte das Osmanische Reich zu, seine Schulden von einer Institution, die als die osmanische öffentliche Schuldtitel bekannt ist, zu haben, ein Rat der europäischen Männer mit Präsidentschaft abwechselnd zwischen Frankreich und Großbritannien. Der Körper kontrollierte die Reihen der osmanischen Wirtschaft und nutzte seine Position, um zu versichern, dass die europäische Hauptstadt weiterhin in das Reich eingedrungen ist, oft zu dem Nachteil der lokalen osmanischen Interessen. From 2004 to 2007, the top five U.S. investment banks each significantly increased their financial leverage (see diagram), which increased their vulnerability to a financial shock. Changes in capital requirements, intended to keep U.S. banks competitive with their European counterparts, allowed lower risk weightings for AAA securities. The shift from first-loss tranches to AAA tranches was seen by regulators as a risk reduction that compensated the higher leverage. These five institutions reported over $4.1 trillion in debt for fiscal year 2007, about 30% of USA nominal GDP for 2007. Lehman Brothers went bankrupt and was liquidated, Bear Stearns and Merrill Lynch were sold at fire-sale prices, and Goldman Sachs and Morgan Stanley became commercial banks, subjecting themselves to more stringent regulation. With the exception of Lehman, these companies required or received government support. Lehman reported that it had been in talks with Bank of America and Barclays for the company's possible sale. However, both Barclays and Bank of America ultimately declined to purchase the entire company. Indymac报告说, 在2008年四月期间, 穆迪和标准&穷人在大量抵押贷款支持的安全(按揭证券)债券中降级, 其中包括由印度银行发行的16万美元, 银行保留的按揭证券组合. indymac得出结论认为, 这些降级将对该公司截至2008年六月30日的基于风险的资本比率产生负面影响, 2008. 年三月31日, 这些降级的评级生效, indymac得出结论, 该银行的资本比率将是9.27 %的总风险. indymac警告说, 如果其监管机构发现其资本地位低于资本化(最 低 10 % 的 风险 为 基础 的资本比率), 以充分资本化(8-10 %风险为基础的资本比率)银行可能不再是可以使用中介存款作为资金来源. Bank berichtete, dass Moody 's und Standard & Poor 's im April 2008 die Bewertungen für eine beträchtliche Anzahl von Hypotheken-unterstützten Security (MBS)-Anleihen, darunter $ 160 Millionen von denen, die von Bank ausgestellt wurden, und die die Bank in ihrem MBS-Portfolio Bank kam zu dem Schluss, dass diese Herabstufungen das Risiko-Kapital-Verhältnis des Unternehmens ab dem 30 Juni 2008. negativ beeinflusst hätten. Diese gesenkt Bewertungen wurden am 31 März 2008 in Kraft gebracht, Bank kam zu dem Schluss, dass die Bank Das Kapital-Verhältnis wäre zu 9.27 % auf das gesamte Risiko basiert. Bank warnte, dass, wenn seine Regulierungsbehörden ihre Position gefunden haben, um unter gut großgeschrieben (mindestens 10 % Risiko Hauptstadt) zu angemessen großgeschrieben (8-10 % Risiko-Kapital-Verhältnis) die Bank nicht mehr sein könnte in der Lage, vermittelte Einlagen als Quelle der Mittel zu verwenden. Von 2004 bis 2007 haben die Top-fünf US-Investment-Banken ihre finanzielle Hebelwirkung deutlich erhöht (siehe Diagramm), die ihre Anfälligkeit für einen finanziellen Schock erhöht hat. Veränderungen in den Hauptstadt, die die US-Banken mit ihren europäischen Partnern wettbewerbsfähig halten sollen, ermöglichten niedrigere Risiko für AAA-Wertpapiere. Die Verschiebung von ersten Tranchen zu AAA-Tranchen wurde von den Regulierungsbehörden als Risiko-Reduktion gesehen, die die höhere Hebelwirkung kompensiert hat. Diese fünf Institutionen berichteten über $ 4.1 Billionen Schulden für das Geschäftsjahr 2007, ca. 30 % des nominalen BIP der USA für 2007. Lehman Brothers ging bankrott und wurde liquidiert, Bear Stearns und Merrill Lynch wurden verkauft Die Preise für die Feuer, und Goldman Sachs und Morgan Stanley wurden zu Geschäftsbanken, die sich einer strengeren Regulierung unterwerfen. Mit Ausnahme von Lehman haben diese Unternehmen die staatliche Unterstützung benötigt oder erhalten. Lehman berichtete, dass es in Gesprächen mit Bank of America und Barclays für den möglichen Verkauf des Unternehmens gewesen sei. Sowohl Barclays als auch die Bank of America haben jedoch letztlich abgelehnt, das gesamte Unternehmen zu kaufen. وقد اقترح العديد من اسباب الازمة المالية, مع تحديد وزن مختلف من قبل الخبراء. وخلص تقرير ليفين-كوبورن لمجلس الشيوخ الامريكي الى ان الازمة كانت نتيجة لمخاطر كبيرة, ومنتجات مالية معقدة ؛ و الصراعات مصالح لم يكشف عنها ؛ وعدم وجود الجهات التنظيمية, ووكالات تقييم الائتمان, والسوق نفسها في الحد من التجاوزات في وول ستريت... وخلصت لجنة التحقيق في الازمات المالية الى ان الازمة المالية كان يمكن تجنبها وانها الناجمة عن فشل واسع النطاق في التنظيم المالي والاشراف المالي, وفشل كبير في ادارة الشركات وادارة المخاطر في العديد من المؤسسات المالية ذات اهمية النظام, وهو مزيج من الافراط في الافراط في الاستثمارات, والاستثمارات الخطرة الشفافية التي تقوم بها المؤسسات المالية, وسوء الاعداد والاجراءات غير المنتظمة التي تقوم بها الحكومة التي اضافت الى عدم اليقين والرعب, وانهيار المعايير في المساءلة والاخلاق, وانهيار معايير قروض الرهن العقاري, وخط انابيب التسنيد العقارية, وازالة المشتقات المالية على نحو خاص, وعلى وجه الخصوص النهج الافتراضية الائتمانية, وفشل وكالات تقييم الائتمان في مخاطر الاسعار بشكل صحيح. وقد ازال الغاء قانون الزجاج-ستيجال لعام 1999 بفعالية الفصل بين البنوك الاستثمارية والبنوك الوديعة في الولايات المتحدة. وقد اكد النقاد ان وكالات تصنيف الائتمان والمستثمرين لم فشل بدقة عن المخاطر التي ينطوي عليها المنتجات المالية ذات الصلة بال رهن العقارية, وان الحكومات لم تعدل ممارساتها التنظيمية لمعالجة الاسواق المالية في القرن الحادي والعشرين.-وتركز البحوث المتعلقة باسباب الازمة المالية ايضا على دور انتشار اسعار الفائدة. 由于奥斯曼国家试图使其基础设施和军队现代化, 以应对来自外部的威胁, 它也打开了一种不同的威胁: 债权人的威胁. 实际上, 正如历史学家尤金·罗根所写的, 在十九世纪对中东独立的最大威胁不是欧洲的军队, 而是其银行. 奥斯曼州已经开始债务与克里米亚战争, 在1875. 年被迫宣布破产, 奥斯曼帝国同意将其债务控制在一个被称为奥斯曼公共债务管理机构, 一个被称为奥斯曼公共债务管理机构欧洲男子委员会在法国和英国之间轮流担任主席. 该机构控制了奥斯曼经济的一部分, 并利用其立场来保证欧洲首都继续渗透帝国, 往往损害 当地 奥 斯 曼 的 利益. In a June 2008 speech, President and CEO of the New York Federal Reserve Bank Timothy Geithner—who in 2009 became Secretary of the United States Treasury—placed significant blame for the freezing of credit markets on a "run" on the entities in the "parallel" banking system, also called the shadow banking system. These entities became critical to the credit markets underpinning the financial system, but were not subject to the same regulatory controls. Further, these entities were vulnerable because of maturity mismatch, meaning that they borrowed short-term in liquid markets to purchase long-term, illiquid and risky assets. This meant that disruptions in credit markets would make them subject to rapid deleveraging, selling their long-term assets at depressed prices. He described the significance of these entities: 2008年九月, 危机达到了其最关键的阶段. 货币市场基金的银行运行相当于一个银行运行, 它经常投资于公司发布的商业文件, 以资助他们的业务和工资单. 在一周内, 从货币市场撤出是1.445亿美元, 而前一周是7.1百万美元. 这中断了公司延长其短期债务的能力(取代). 美国政府作出回应, 通过一个临时保证和联邦储备计划购买商业纸, 为货币市场账户提供类似银行存款保险的保险. 泰德传播, 一个在一般经济中被感知到的信贷风险的指标, 在2007年七月飙升, 2007年保持不稳定, 然后在2008年九月更高, 达到了一个记录 4.65 % 2008. 年十月10日