中国证券监督管理委员会第十八届发审委2020年第66次会议审核结果公告
中国证券监督管理委员会第十八届发审委2020年第66次会议审核结果公告





　　中国证券监督管理委员会第十八届发行审核委员会2020年第66次发审委会议于2020年5月8日召开，现将会议审核情况公告如下：




　　一、审核结果

　　（一）国联证券股份有限公司（首发）获通过。

　　（二）昆山沪光汽车电器股份有限公司（首发）获通过。

　　（三）瑞鹄汽车模具电器股份有限公司（首发）获通过。

　　二、发审委会议提出询问的主要问题

　　（一）国联证券股份有限公司

　　1、发行人报告期内业绩大幅波动，2018年业绩大幅下滑。请发行人代表：（1）区分不同业务类别，说明报告期内业绩大幅波动的影响因素，目前是否已消除，对发行人未来经营业绩是否构成重大不利影响，相关风险因素是否已充分披露；（2）说明报告期内资产减值、预计负债的会计处理是否保持谨慎，相关会计政策是否保持一致，是否存在期间调节业绩的情形；（3）说明汇垠华合案件中，预计负债计提金额与诉讼金额是否匹配，计提是否充分。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。

　　2、报告期内，发行人存在规模较大的资管产品业务且部分资管产品存在违约风险。请发行人代表说明：（1）目前在手的资管产品是否存在法律风险，相关不规范产品的整改情况；（2）已到期的新三板1号产品未能按时清算退出的原因，是否符合相关监管规定，是否存在法律风险及赔偿责任；（3）未到期但标的资产违约导致存在兑付风险的相关产品情况，是否存在投资人以发行人未勤勉尽责为由提出赔偿要求的情形，预计负债计提是否充分；（4）报告期内管理并投资的结构化主体是否纳入合并报表的具体判定标准，持有部分次级份额的结构化主体可享受可变回报占比的具体测算方法及结果的准确性，与同行业可比公司是否存在差异，是否符合
企业会计准则
规定。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。

　　3、发行人证券经纪业务收入2018年大幅下滑，2019年小幅回升。请发行人代表：（1）结合宏观经济波动、行业调控政策、资本市场波动等因素，说明证券经纪业务收入波动的原因及合理性，与同行业可比公司情况是否一致；（2）说明经纪业务佣金率和市场占有率的波动趋势、幅度，与行业整体或同行业可比公司的差异情况、原因及合理性；（3）说明经纪业务采取的改善措施及效果，2020年1季度的平均净佣金率及毛利率情况，与同行业可比公司相关指标的比较；（4）结合宏观环境变化、行业发展趋势、发行人的自身优势和经营发展策略等，说明经纪业务佣金率和市场占有率下滑的趋势是否得到扭转，相关风险披露是否充分。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。

　　（二）昆山沪光汽车集团股份有限公司

　　1、发行人主要客户为整车生产厂商，报告期内客户集中度较高。请发行人代表说明：（1）前五大客户在行业中的地位、报告期经营状况，市场需求是否稳定、持续，是否存在重大不确定性风险；（2）发行人与主要整车生产厂商合作关系的稳定性及可持续性，是否存在被替代的风险，是否具有独立面向市场获取业务的能力；（3）国内主要整车生产厂商经营业绩呈下滑趋势，而发行人2018年以来业绩持续增长的原因及合理性，与同行业可比公司业绩波动情况相比是否存在明显异常；应收宝沃汽车相关款项是否存在回收风险，坏账准备计提是否充分；（4）乘用车产业政策及新冠疫情对发行人生产经营的影响，发行人是否存在未来业绩大幅下滑的风险，相关应对措施及其有效性，风险揭示是否充分。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。

　　2、发行人新增定点项目定价较高，同时对部分老车型执行年降政策，报告期内综合毛利率存在一定波动。请发行人代表说明：（1）与主要整车生产厂商的定价机制，定点项目是否执行价格年降政策及具体情况，对经营业绩是否构成重大不利影响；（2）新量产未定价项目的协商定价机制，协商时间及流程是否有明确规
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