﻿基金人語/電動車充電基建投資機會大\施羅德投資環球行業專家 Isabella Hervey-Bathurst
今年全球電動汽車的銷量相當強勁。據彭博新能源財經的數據顯示，在截至2021年6月的過去十二個月期間，電動汽車的銷量較去年同期高出160%以上，而對比2019年相應比較期內的銷量則增長了超過130%。因此，我們已在向電動汽車轉型，今後還有很長的路要走。以英國為例，電動汽車在去年乘用車總銷量中佔11%，但若要在2030年或之前實現禁售新內燃機汽車的目標，該比例便將需要在九年內升至100%。
　　商用車方面，愈來愈多企業為減碳目標作出雄心壯志的承諾，意味着商用車車隊的排放量將受到密切注視，包括特斯拉、宜家家居在內的111家「EV100」組織成員已承諾，公司旗下車隊將於2030年或之前轉為使用電動汽車及／或為員工及／或客戶安裝充電站。
　　除了政策及目標因素向好，電動汽車的經濟效益亦隨着行業擴張而持續提升。根據預測，電動汽車將在未來數年內變得比內燃機汽車更為便宜。這將是一個重要的市場臨界點，而向電動汽車轉型的步伐亦將因此加快。
　　總投資規模料超12萬億
　　據彭博資訊估計，全球在2040年或之前將需要在住宅、公共場所、快速充電設施及車隊新增超過3億個電動汽車充電接口，而現時的數目只有不足600萬個。
　　支持乘用車和商用車等向電動汽車轉型所需要的充電器數量龐大，意味着這個市場勢將在充電基建投資於2035年前後見頂前一直維持增長。
　　在彭博資訊更加進取的增長情景當中，全球在2040年或之前將需要超過5億個充電器，相當於在電動汽車充電基建的累計投資將接近1.6萬億美元（約12.48萬億港元）。
　　不久前，股票投資者仍難以直接投資在電動汽車充電主題之上。它們若不是私營企業，便是隱藏在規模較大的多元化企業的小規模業務分支。但在過去十二個月，不少電動汽車充電企業紛紛上市，當中以特殊目的收購工具（SPAC）方式進行的較為普遍，因而大大提升了投資者的機會。
　　雖然資金充裕的電動汽車充電企業蓬勃發展意味着行業將有能力支持能源轉型，但從投資角度來看卻衍生出一個迫切的問題：既然有那麼多企業希望分一杯羹，競爭又會否妨礙它們取得可觀回報呢？
　　就短期而言，很多企業都將因為電動汽車充電行業仍在快速擴張而繼續造好，但長期來說，在透過銷售升級服務等方式成功建立真正客戶黏性的企業，以及業務模式主要集中在銷售充電硬件或電能的企業之間，差距或許會變得更加明顯。
　　投資者若記得太陽能製造業於過去十年間的發展進程便會知道，即使市場增長迅速，股東回報亦有可能差強人意。作為氣候變化投資者，我們的角色是尋找具備可持續長遠競爭優勢的企業。