中国证券监督管理委员会第十八届发审委2020年第19次会议审核结果公告
中国证券监督管理委员会第十八届发审委2020年第19次会议审核结果公告





　　中国证券监督管理委员会第十八届发行审核委员会2020年第19次发审委会议于2020年1月17日召开，现将会议审核情况公告如下：




　　一、审核结果

　　（一）北京首都在线科技股份有限公司（首发）获通过。

　　（二）郑州捷安高科股份有限公司（首发）获通过。

　　（三）中船重工汉光科技股份有限公司（首发）获通过。

　　二、发审委会议提出询问的主要问题

　　（一）北京首都在线科技股份有限公司

　　1、报告期内，发行人主要采取租赁机柜方式实现服务。请发行人代表说明：（1）采取租赁机柜方式运营的原因；与自建机柜运营模式的具体差异，对应相关成本的差异情况、竞争优劣势；（2）租赁机柜协议每年签署模式下未能续约的风险，能否保障业务的稳定性、持续性；（3）租赁协议中的价格调整机制，续租价格一般保持不变是否具有商业合理性；后续是否面临较大的涨价压力；（4）国内一线城市数据中心建设政策逐步收紧，未来在一线城市的市场拓展是否面临较大不利影响，未来市场扩张能力；（5）报告期云平台建设的具体情况，云平台节点建设与云服务能力的匹配关系；云平台建设成本相关的会计核算情况，是否符合
企业会计准则
的相关规定。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。

　　2、报告期内，发行人业绩呈增长态势。其中，云计算业务发展快速。请发行人代表说明：（1）各类别主营业务收入与资源使用总量的配比性；（2）IDC服务业务收入大幅增长的原因及合理性；与机柜数量增长、租金的匹配关系；（3）发行人的市场占有率变化情况，在国内云计算服务主要为阿里云、腾讯云等头部企业垄断的情况下，发行人云计算业务迅速增长的原因及合理性，未来业务增长的稳定性和可持续性，面临市场竞争加剧的风险；（4）工信部32号文对发行人跨境经营活动的影响，主要客户公有云和私有云替换安排对云计算业务的影响；原客户聚美优品流失的主要原因，是否存在纠纷或潜在纠纷；（5）敞口合同收入确认的依据、时点及流程，相关内控是否充分有效，是否存在收入跨期确认的情形。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。

　　3、报告期内，发行人综合毛利率呈持续下降趋势。请发行人代表：（1）说明毛利率持续下滑的原因及合理性；各细分业务毛利率变动情况及原因；IDC服务和云服务业务对带宽的采购来源、价格差异及其合理性；（2）结合服务内容、销售区域、业务模式、客户结构、销售单价和采购成本等方面，说明IDC服务业务毛利率低于同行业可比公司，云服务业务毛利率水平高于同行业可比公司的原因及合理性；（3）结合业务模式、下游市场需求、机柜采购单价波动、平均带宽销售单价持续下降等情况，说明毛利率的波动趋势，是否面临进一步下滑的风险，相关的应对措施。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。

　　4、发行人股东二六三曾通过设备出资设立发行人并向发行人转让“首都在线”商标，实际控制人曲宁曾在二六三任职。请发行人代表：结合历史沿革、主营业务情况等，说明三六三与发行人在资产、人员、业务、技术、客户、供应商等方面的关系，是否与发行人存在业务、资金往来，是否存在重叠的销售渠道、客户和供应商，是否存在利益输送的情形，是否影响发行人的经营独立性。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。

　　（二）郑州捷安高科股份有限公司

　　1、发行人的业务收入主要以销售轨道交通和安全作业仿真实训系统为主，客户主要为院校、铁路局及下属单位、地铁公司等。请发行人代表：（1）结合相关行业发展情况、主要客户的实际运营情况，说明主要产品的市场容量、市场对发行人产品是否有持续采购的需求、发行人是否具有持续盈利能力；（2）结合发行人招投标及未
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