中国银保监会关于保险资金财务性股权投资有关事项的通知
中国银保监会关于保险资金财务性股权投资有关事项的通知

（银保监发〔2020〕54号）




各保险集团（控股）公司、保险公司、保险资产管理公司：

　　为规范保险资金直接投资未上市企业股权行为，加大保险资金对各类企业的股权融资支持力度，依据《
中华人民共和国保险法
》《
保险资金运用管理办法
》《保险资金投资股权暂行办法》及相关规定，现就保险资金财务性股权投资有关事项通知如下：


　　一、
本通知所称财务性股权投资是指保险集团（控股）公司、保险公司和保险资产管理公司（以下统称保险机构）以出资人名义投资并持有未上市企业股权，且按照
企业会计准则
的相关规定，保险机构及其关联方对该企业不构成控制或共同控制的直接股权投资行为。
保险资金开展财务性股权投资，可在符合安全性、流动性和收益性条件下，综合考虑偿付能力、风险偏好、投资预算、资产负债等因素，依法依规自主选择投资企业的行业范围。
保险资金开展财务性股权投资，所投资的标的企业应当依法登记设立且具有法人资格。标的企业所属产业应当处于成长期、成熟期或者为战略性新兴产业，或者具有明确的上市意向及较高的并购价值。
保险资金开展财务性股权投资，所投资的标的企业不得存在以下情形：

　　（一）不具有稳定现金流回报预期和确定的分红制度，或者不具有市场、技术、资源、竞争优势和资产增值价值；

　　（二）最近三年发生重大违约事件；

　　（三）面临或出现核心管理及业务人员大量流失、目标市场或者核心业务竞争力丧失等重大不利变化；

　　（四）控股股东或高级管理人员最近三年受到行政或监管机构重大处罚，或者被纳入失信被执行人名单；

　　（五）涉及巨额民事赔偿、重大法律纠纷，或者股权权属存在严重法律瑕疵或重大风险隐患，可能导致权属争议、权限落空或受损；

　　（六）与保险机构聘请的投资咨询、法律服务、财务审计和资产评估等专业服务机构存在关联关系；

　　（七）所属行业或领域不符合宏观政策导向及宏观政策调控方向，或者被列为产业政策
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