title: 2004/383/CE:Raccomandazione della Commissione, del 27 aprile 2004, sull'uso degli strumenti finanziari derivati da parte degli organismi di investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM)(Testo rilevante ai fini del SEE) [notificata con il numero C(2004) 1541/1]

text:
L 144/36           IT                 Gazzetta ufficiale dell’Unione europea                       30.4.2004
                       RACCOMANDAZIONE DELLA COMMISSIONE
                                            del 27 aprile 2004
    sull’uso degli strumenti finanziari derivati da parte degli organismi di investimento
                               collettivo in valori mobiliari (OICVM)
                              [notificata con il numero C(2004) 1541/1]
                                   (Testo rilevante ai fini del SEE)
                                               (2004/383/CE)
LA COMMISSIONE DELLE COMUNITÀ EUROPEE,
visto il trattato che istituisce la Comunità europea, in particolare l’articolo 211, secondo
trattino,
considerando quanto segue:
(1)      Uno degli obiettivi delle modifiche apportate dalla direttiva 2001/108/CEE alla
         direttiva 85/611/CE del Consiglio, del 20 dicembre 1985, concernente il
         coordinamento delle disposizioni legislative, regolamentari ed amministrative in
         materia di taluni organismi d'investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM)1 era
         quello di estendere l’elenco degli strumenti finanziari nei quali gli OICVM possono
         investire e di consentire agli OICVM di avvalersi delle tecniche di investimento
         moderne. Tale estensione non soltanto ha determinato l’inclusione, tra gli investimenti
         ammissibili, degli strumenti del mercato monetario, dei depositi bancari e delle quote
         di OICVM e di altri organismi di investimento collettivo, ma ha anche autorizzato gli
         OICVM ad utilizzare gli strumenti finanziari derivati nell’ambito della loro politica
         generale di investimento e non soltanto a fini di copertura.
(2)      Un altro obiettivo di tali modifiche era quello di garantire la tutela degli investitori. La
         direttiva 85/611/CEE, così come modificata, stabilisce pertanto un sistema dettagliato
         di limitazione del rischio. Per garantire che i rischi connessi alle nuove categorie di
         strumenti finanziari, in particolare agli strumenti derivati, siano monitorati, misurati e
         gestiti in modo corretto e accurato, le società di gestione o di investimento sono tenute
         ad applicare solide procedure di misurazione del rischio, sotto la vigilanza delle
         autorità competenti. In particolare, tali procedure debbono consentire a tali imprese di
         monitorare, di misurare e di gestire in qualunque momento i rischi delle posizioni ed il
         contributo di queste al profilo di rischio generale del portafoglio. Le società di
         gestione o di investimento debbono altresì applicare procedure che consentano una
         valutazione precisa e indipendente del valore degli strumenti derivati over-the-counter
         (OTC). Per assicurare l’osservanza di questi obblighi imposti dalla direttiva
1
  GU L 375 del 31.12.1985, pag. 3; direttiva modificata da ultimo dalla direttiva 2001/108/CE del Parlamento
         europeo e del Consiglio (GU L 41 del 13.2.2002, pag. 35).
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        85/611/CEE, gli Stati membri devono stabilire un quadro adeguato per la misurazione
        e la gestione dei rischi cui sono esposti gli OICVM. Per agevolare lo sviluppo di tale
        quadro e per assicurare un approccio armonizzato è opportuno raccomandare alcuni
        principi fondamentali comuni in materia di misurazione del rischio.
(3)     Il comitato di contatto OICVM ha raggiunto un accordo sull’opportunità di formulare
        dei principi fondamentali di cui gli Stati membri dovrebbero tenere conto. Tali principi
        dovrebbero aiutare gli Stati membri ad assicurare una tutela uniforme ed efficace degli
        investitori in tutta la Comunità, nonché condizioni eque di concorrenza per gli
        OICVM ed i loro prodotti, soggetti a diverse legislazioni nazionali.
(4)     Per quanto riguarda il limite all’esposizione complessiva a fronte di strumenti derivati
        di cui all’articolo 21, paragrafo 3, primo comma della direttiva 85/611/CEE ed il
        limite per la contrazione di prestiti di cui all’articolo 36, paragrafo 2 della stessa
        direttiva, occorre chiarire quale possa essere l’esposizione massima totale di un
        OICVM.
(5)     L’esposizione totale di un OICVM deve essere valutata sulla base sia del rischio di
        insolvenza dell’OICVM, sia dell’effetto leva (leverage) determinato dall’uso degli
        strumenti finanziari derivati. Occorre pertanto garantire che il rischio di mercato
        assunto da un OICVM sia misurato in modo adeguato. Di conseguenza è necessario
        raccomandare delle metodologie possibili in materia di misurazione del rischio,
        chiarendo le condizioni per l'uso degli approcci seguenti: l’approccio fondato sugli
        impegni (commitment approach); l’approccio del valore a rischio (VaR) e i test di
        stress (stress test).
(6)     Per le stesse ragioni è utile raccomandare alcuni elementi metodologici per la
        valutazione dell’effetto leva che l’uso degli strumenti finanziari derivati esercita sul
        portafoglio di un OICVM.
(7)     A norma dell'articolo 21, paragrafo 3, secondo comma della direttiva 85/611/CEE,
        l'esposizione di un OICVM deve essere calcolata tenendo conto non soltanto del
        valore corrente delle attività sottostanti, ma anche del rischio di controparte, degli
        andamenti futuri del mercato e del periodo di tempo disponibile per liquidare le
        posizioni. Per quanto riguarda il rischio di controparte relativo agli strumenti derivati
        OTC, obblighi specifici sono fissati all’articolo 22, paragrafo 1, secondo comma della
        predetta direttiva. Visti i predetti obblighi, è opportuno chiarire il metodo per calcolare
        il rischio di controparte connesso agli strumenti finanziari derivati e la relazione tra
        tale metodo e i metodi e i criteri di cui alla direttiva 2000/12/CE del Parlamento
        europeo e del Consiglio, del 20 marzo 2000, relativa all'accesso all'attività degli enti
        creditizi ed al suo esercizio2.
(8)     A norma dell’articolo 21, paragrafo 3, terzo comma della direttiva 85/611/CEE,
        l'esposizione derivante dall’attività sottostante dello strumento finanziario derivato
        deve essere inclusa nel calcolo dei limiti di concentrazione per emittente di cui
        all’articolo 22 della predetta direttiva. In base alla stessa disposizione, gli Stati membri
        possono consentire che, quando un OICVM investe in strumenti finanziari derivati su
        indici, tali investimenti non vengano cumulati ai fini dei limiti di concentrazione per
2
  GU L 126 del 26.5.2000, pag. 1.
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         emittente di cui all’articolo 22. È pertanto appropriato raccomandare standard per
         l'applicazione dei limiti di concentrazione per emittente rispetto agli strumenti
         finanziari derivati.
(9)      Per vendite allo scoperto si intendono tutte le operazioni in cui l’OICVM è esposto al
         rischio di dover acquistare gli strumenti finanziari ad un prezzo più elevato di quello al
         quale li consegna, e di subire in tal modo una perdita, e al rischio di non essere in
         grado di consegnare lo strumento finanziario sottostante a fini di regolamento alla data
         della scadenza dell’operazione. Tali rischi sono sempre rilevanti nel quadro delle
         operazioni nelle quali l'OICVM è costretto ad acquistare strumenti finanziari sul
         mercato per adempiere alle proprie obbligazioni. In tali casi l’OICVM è esposto al
         rischio di non poter adempiere in toto o in parte agli impegni assunti nel quadro di
         un’operazione su strumenti finanziari derivati. L’articolo 42 della direttiva
         85/611/CEE vieta pertanto in via generale agli OICVM di effettuare vendite allo
         scoperto, in modo da evitare che subiscano forti perdite. Tuttavia, nel contesto di
         un’operazione su strumenti finanziari derivati avente il profilo finanziario di una
         vendita allo scoperto i rischi associati di norma a questo tipo di vendite possono non
         avere sempre la stessa rilevanza. È pertanto appropriato chiarire il concetto di vendite
         allo scoperto rispetto agli strumenti finanziari derivati e raccomandare dei criteri per la
         copertura delle operazioni su strumenti finanziari derivati, in modo da agevolare
         l’osservanza dell’articolo 42.
(10)     La presente raccomandazione è un primo passo verso una concezione uniforme dei
         metodi di misurazione del rischio nel settore degli OICVM. Tuttavia tali metodi sono
         soggetti a continui progressi. Nuove misure potranno essere pertanto necessarie per
         tenere conto di sviluppi quali l’adozione dell’Accordo di Basilea sul patrimonio
         (Basilea II) e della futura direttiva comunitaria sui requisiti patrimoniali applicabili
         alle banche e alle imprese di investimento, che verrà adottata in parallelo.
(11)     La presente raccomandazione fornisce alcuni elementi essenziali che dovrebbero
         essere presi in considerazione dagli Stati membri nell’attuazione della direttiva
         85/611/CEE, così come modificata dalla direttiva 2001/108/CE. Si noti che la presente
         raccomandazione non è intesa a fornire orientamenti esaustivi sull’uso degli strumenti
         finanziari derivati da parte degli OICVM, bensì serve a delineare alcuni principi che
         possono essere considerati come una base essenziale per un approccio comune in
         materia di misurazione del rischio nel settore degli OICVM,
RACCOMANDA:
Nel quadro dell’attuazione della direttiva 85/611/CEE gli Stati membri dovrebbero applicare
quanto segue:
1. Sistemi di misurazione del rischio adeguati al profilo di rischio rilevante dell’OICVM
In sede di applicazione dell’articolo 21, paragrafo 1 della direttiva 85/611/CEE, si
raccomanda agli Stati membri di assicurare che le società di gestione o di investimento
utilizzino sistemi di misurazione del rischio che siano adeguati al profilo di rischio rilevante
dell'OICVM, onde assicurare che esse misurino accuratamente tutti i rischi effettivi cui è
esposto l'OICVM, sotto la vigilanza delle autorità competenti.
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2. Un’interpretazione armonizzata in materia di limiti all'esposizione al rischio
dell'OICVM
2.1 Limite all’esposizione globale dell’OICVM a fronte di strumenti derivati e all’esposizione
complessiva
Si raccomanda agli Stati membri di assicurare che l’esposizione globale relativa agli strumenti
finanziari derivati non superi il 100% del patrimonio netto dell’OICVM e che l’esposizione
complessiva al rischio dell’OICVM non superi il 200% del patrimonio netto su base
permanente.
2.2 Limiti a possibili prestiti temporanei
Si raccomanda agli Stati membri di assicurare che l’esposizione complessiva al rischio
dell’OICVM non sia incrementata di oltre il 10% tramite prestiti temporanei, in modo tale che
in ogni caso tale esposizione complessiva non superi il 210% del patrimonio netto.
2.3 Applicazione congiunta dei punti 3 e 4
Per l’applicazione del limite di esposizione globale a fronte di strumenti derivati pari al 100%
del patrimonio netto, si raccomanda agli Stati membri di assicurare che siano rispettati sia il
punto 3 che il punto 4.
3. Standard adeguatamente calibrati per misurare il rischio di mercato
3.1 Adeguamento delle metodologie di misurazione del rischio al profilo di rischio
dell’OICVM
In conformità al principio generale di cui al punto 1 e all’articolo 21, paragrafo 1 della
direttiva 85/611/CEE, si raccomanda agli Stati membri di autorizzare un approccio
metodologico differenziato a seconda che l’OICVM rientri nella categoria degli “OICVM non
sofisticati”, le cui posizioni su strumenti derivati sono generalmente di consistenza minore e
meno complesse (ad esempio opzioni classiche, le cosiddette “plain vanilla”), o nella
categoria degli “OICVM sofisticati”. Per distinguere e definire con esattezza le due predette
categorie, saranno necessari ulteriori lavori come raccomandato al punto 3.4. In attesa che si
concludano tali lavori, gli Stati membri dovrebbero procedere verso un approccio più
calibrato per la misurazione del rischio di mercato secondo le modalità indicate ai punti 3.2 e
3.3.
3.2 OICVM non sofisticati
3.2.1 Uso dell’approccio fondato sugli impegni
Si raccomanda agli Stati membri di richiedere alle loro autorità competenti di assicurarsi che,
nel caso degli OICVM non sofisticati, il rischio di mercato sia valutato in modo adeguato
tramite l’approccio fondato sugli impegni, in base al quale le posizioni su strumenti derivati
dell’OICVM sono convertite nelle posizioni equivalenti inerenti alle attività sottostanti
incorporate in tali derivati. Ai fini dell’applicazione dell’approccio fondato sugli impegni, le
autorità competenti degli Stati membri dovrebbero tenere conto altresì di criteri quali
l’esposizione globale cui è esposto l’OICVM per via dell’impiego di strumenti finanziari
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derivati, la natura, l’obiettivo, il numero e la frequenza dei contratti conclusi dall’OICVM e le
tecniche di gestione adottate.
3.2.2 Precisazioni tecniche
In caso di opzioni, si raccomanda agli Stati membri di consentire l’applicazione
dell’approccio “delta”, che si basa sulla sensitività del prezzo dell’opzione alle variazioni
marginali del prezzo degli strumenti finanziari sottostanti. La conversione delle posizioni su
forward, future e swap dovrebbe dipendere dalla natura esatta dei contratti sottostanti. In caso
di contratti semplici, sarà rilevante di norma il presumibile valore di realizzo sul mercato
(marked-to-market) dei contratti.
3.2.3 Invito a considerare garanzie aggiuntive
Gli Stati membri sono invitati ad esaminare se siano opportune garanzie aggiuntive in caso di
uso dell’approccio fondato sugli impegni, come ad esempio la fissazione di un limite
all’esposizione globale a fronte di strumenti finanziari derivati inferiore al 100% del
patrimonio netto per gli OICVM non sofisticati.
3.3 OICVM sofisticati
3.3.1 Uso standard dell’approccio del valore a rischio (VaR) in combinazione con i test di
stress
In caso di “OICVM sofisticati”, si raccomanda agli Stati membri di richiedere alle società di
gestione o di investimento di applicare di norma gli approcci VaR. In tali approcci viene
stimata la perdita massima potenziale che un portafoglio di OICVM potrebbe subire per un
dato orizzonte temporale e un determinato grado di affidabilità. Si raccomanda agli Stati
membri di richiedere alle società di gestione o di investimento di applicare anche i test di
stress al fine di gestire meglio i rischi collegati a possibili oscillazioni abnormi del mercato. I
test di stress misurano in che modo eventi finanziari o economici estremi potrebbero influire
sul valore del portafoglio in un determinato momento.
3.3.2 Invito a sviluppare standard di riferimento comuni come ulteriore misura
Per l’applicazione degli approcci VaR, si raccomanda agli Stati membri di richiedere l’uso di
standard appropriati conformemente al punto 3.1. A tal fine gli Stati membri dovrebbero
considerare come possibile riferimento i seguenti parametri: intervallo di affidabilità del 99%,
periodo di possesso di un mese e volatilità “recenti”, ovvero distanti non più di un anno dalla
data del calcolo, senza pregiudizio di ulteriori test da parte delle autorità competenti. Una
volta messi a punto standard comuni grazie ai lavori che gli Stati membri sono invitati a
mettere in cantiere conformemente al punto 3.4, gli Stati membri dovrebbero consentire alle
società di gestione o di investimento di discostarsi da tali standard solo in singoli casi, previo
esame adeguato da parte delle autorità competenti conformemente a quanto previsto al punto
3.3.3.
3.3.3 Modelli interni di misurazione del rischio
Si raccomanda agli Stati membri di accettare i modelli interni di misurazione del rischio
proposti da società di gestione e di investimento solo se sono soggetti a garanzie adeguate,
comprese quelle descritte nella presente raccomandazione. Tali modelli dovrebbero essere
oggetto di esame adeguato da parte delle autorità nazionali competenti. Si raccomanda altresì
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agli Stati membri di comunicare un elenco dei modelli riconosciuti dalle autorità nazionali
competenti e di renderlo pubblico con i mezzi opportuni.
3.4 Raccomandazione di intraprendere ulteriori lavori
Dato che queste metodologie di misurazione del rischio necessitano di essere affinate, si
raccomanda agli Stati membri di incoraggiare le loro autorità competenti ad intraprendere
ulteriori lavori per preparare metodi di misurazione del rischio più avanzati ed elaborati e per
sviluppare un approccio comunitario convergente. Tali lavori dovrebbero riguardare in
particolare:
⎯ a) i criteri per distinguere tra OICVM sofisticati e non sofisticati;
⎯ b) la conversione degli strumenti finanziari derivati in attività sottostanti equivalenti e la
   compensazione delle posizioni sottostanti agli strumenti finanziari derivati in caso di
        applicazione dell’approccio fondato sugli impegni;
⎯ c) le migliori pratiche per quanto riguarda approcci VaR e test di stress;
⎯ d) gli standard che i modelli interni devono soddisfare per essere utilizzati dagli OICVM.
4. Standard adeguatamente calibrati per valutare l’effetto leva
4.1 Uso dell’approccio fondato sugli impegni
In assenza delle metodologie avanzate di cui al punto 4.2, si raccomanda agli Stati membri di
prescrivere l’uso dell’approccio fondato sugli impegni per valutare l’effetto leva di un
OICVM, in combinazione con gli approcci VaR e i test di stress richiesti al fine di misurare
l’esposizione al rischio di mercato degli OICVM sofisticati di cui al punto 3.3.
Si raccomanda altresì agli Stati membri di consentire alle società di gestione o di investimento
che utilizzano l’approccio fondato sugli impegni secondo le modalità di cui al punto 3.2 di
impiegare tale approccio anche per la valutazione dell’effetto leva.
4.2 Invito a consentire l’uso di altre metodologie avanzate
Nel caso degli OICVM sofisticati di cui al punto 3.3, a condizione che le autorità di vigilanza
siano pienamente convinte che una data società di gestione o di investimento abbia già
sviluppato e testato un metodo appropriato per valutare l’effetto leva, ricorrendo ad approcci
VaR e a test di stress, e purché tale metodo sia debitamente documentato da detta società, gli
Stati membri dovrebbero considerare la possibilità di riconoscerlo ai fini della valutazione
dell’effetto leva. A tal fine si raccomanda specificamente agli Stati membri di prendere in
considerazione approcci che si basino su uno standard di riferimento, quale il valore
dell’approccio VaR/test di stress di un portafoglio di riferimento appropriato, che rifletta la
politica di investimento di un OICVM, o il valore VaR/test di stress di un benchmark
adeguato.
4.3 Raccomandazione di intraprendere ulteriori lavori
Si raccomanda agli Stati membri di tenere conto che i metodi per valutare l’effetto leva di un
OICVM necessitano di un ulteriore affinamento, in particolare rispetto al valore massimo
dell’approccio VaR/test di stress corrispondente ad un'esposizione complessiva pari al 200%
del patrimonio netto di un OICVM. Pertanto gli Stati membri dovrebbero incoraggiare le loro
autorità nazionali competenti ad elaborare metodi più avanzati e sofisticati per la valutazione
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dell’effetto leva, avendo come obiettivo lo sviluppo di un approccio convergente a livello
comunitario.
5. Applicazione di standard appropriati e di tecniche di attenuazione del rischio
riconosciute per limitare il rischio di controparte
5.1 Criteri per limitare l’esposizione al rischio di controparte a fronte di strumenti derivati
OTC
Si raccomanda agli Stati membri di garantire che tutte le operazioni su strumenti derivati
ritenute prive di rischio di controparte siano effettuate in una borsa la cui stanza di
compensazione soddisfi le seguenti condizioni: essere assistita da un’appropriata garanzia di
adempimento, effettuare una valutazione “mark-to-market” quotidiana delle posizioni su
strumenti derivati e procedere ad una costituzione di margini quanto meno giornaliera.
5.2 Raccomandazione a utilizzare il concetto di perdita potenziale massima
Si raccomanda agli Stati membri di richiedere che l’esposizione per controparte in
un’operazione su strumenti derivati OTC sia misurata in base alla perdita potenziale massima
in cui può incorrere l’OICVM in caso di insolvenza della controparte anziché in base al valore
nozionale del contratto OTC.
5.3 Invito ad utilizzare gli standard fissati nella direttiva 2000/12/CE come primo riferimento
Conformemente ai limiti prudenziali quantitativi già imposti dalla direttiva 2001/108/CE, si
raccomanda agli Stati membri di prescrivere che il rischio di controparte a fronte di strumenti
derivati OTC sia valutato in base al metodo marking-to-market stabilito nella direttiva
2000/12/CE del Parlamento europeo e del Consiglio3, quantunque sia necessario ricorrere a
modelli di prezzi adeguati in caso di indisponibilità del prezzo di mercato. Gli Stati membri
dovrebbero prescrivere l’uso dell’approccio degli equivalenti creditizi pieni (“full credit
equivalent approach”) fissato nella direttiva 2000/12/CE, combinato ad una metodologia di
maggiorazioni (add-on) atta a riflettere la futura esposizione potenziale.
5.4 Riconoscimento delle garanzie finanziarie ai fini della valutazione dell’esposizione al
rischio di controparte di un OICVM
5.4.1 Criteri generali
Si raccomanda agli Stati membri di consentire il riconoscimento delle garanzie finanziarie ai
fini della riduzione del rischio di controparte di un OICVM purché, conformemente alle
regole prudenziali fissate nella direttiva 2000/12/CE e tenuto conto degli ulteriori sviluppi,
tali garanzie:
⎯ a) siano valutate ai prezzi di realizzo sul mercato su base quotidiana e tale valutazione
    superi il valore dell’importo a rischio;
⎯ b) siano esposte soltanto a rischi trascurabili (ad esempio titoli di stato con credit rating
    di primo livello o contante) e siano liquide;
⎯ c) siano detenute da un custode terzo, non collegato al datore, o siano legalmente
         protette rispetto alle conseguenze del fallimento di una parte collegata;
3
  GU L 126 del 26.5.2000, pag. 1.
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⎯ d) possano essere escusse pienamente dall’OICVM in qualunque momento.
5.4.2 Limiti in materia di concentrazione del rischio
Conformemente al principio generale di diversificazione del rischio, si raccomanda agli Stati
membri di assicurare che l’esposizione al rischio di controparte nei confronti di una data
entità o gruppo, dopo aver tenuto conto di eventuali garanzie ricevute da tale entità o gruppo,
non sia più elevata del massimale del 20% fissato nella direttiva 85/611/CEE, sia a livello
individuale, a norma dell’articolo 22, paragrafo 2, secondo comma, sia a livello di gruppo, a
norma dell’articolo 22, paragrafo 5 della predetta direttiva.
5.5 Riconoscimento della compensazione
Si raccomanda agli Stati membri di consentire agli OICVM di compensare le loro posizioni su
strumenti derivati OTC nei confronti della stessa controparte, purché le procedure di
compensazione rispettino le condizioni fissate nella direttiva 2000/12/CE e siano basate su
accordi legalmente vincolanti.
6. Uso di metodologie adeguate in sede di applicazione dei limiti al rischio emittente
6.1 Adattamento delle metodologie di misurazione del rischio alla tipologia degli strumenti
derivati
Considerando che l’articolo 21, paragrafo 3, quarto comma della direttiva 85/611/CEE
stabilisce che, per includere gli strumenti finanziari derivati nei limiti di concentrazione per
emittente, previsti all’articolo 22, occorre convertirli nelle posizioni sottostanti equivalenti, si
raccomanda agli Stati membri di prescrivere l’uso di metodologie adeguate al tipo di
strumento considerato. Ad esempio gli Stati membri possono autorizzare l’uso dell’approccio
“delta” per le opzioni. Nei casi in cui tale metodologia non sia rilevante o sia tecnicamente
impossibile a causa della complessità dello strumento finanziario derivato in questione, gli
Stati membri possono autorizzare l’uso di un approccio basato sulla perdita potenziale
massima connessa a tale strumento derivato per la valutazione della soglia massima del
rischio di solvibilità.
6.2 Caso degli strumenti derivati basati su indici
Si consiglia agli Stati membri di considerare, nell’esercizio dei loro poteri discrezionali per
l’applicazione dell’opzione prevista dall’articolo 21, paragrafo 3, terzo comma della direttiva
85/611/CEE, se l’indice sottostante ad uno strumento finanziario derivato soddisfi i requisiti
di cui all’articolo 22bis della predetta direttiva. Ai fini dell’applicazione dell’articolo 21,
paragrafo 2 e dell’articolo 21, paragrafo 3, terzo comma della predetta direttiva, si
raccomanda agli Stati membri di considerare che in linea di massima si dovrebbe vietare alle
società di gestione o di investimento di utilizzare strumenti finanziari derivati basati su un
indice autocomposto al fine di eludere i limiti di concentrazione per emittente di cui
all'articolo 22. Si raccomanda altresì agli Stati membri di considerare che si dovrebbe vietare
alle società di gestione o di investimento di utilizzare strumenti finanziari derivati basati su
indici che non rispettino i limiti di concentrazione di cui all’articolo 22bis della direttiva
85/611/CEE.
5.4.2 Limiti in materia di concentrazione del rischio
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Si raccomanda agli Stati membri di prescrivere alle società di gestione o di investimento di
cumulare il rischio di controparte e il rischio emittente nei confronti della stessa entità o dello
stesso gruppo ai fini dell’applicazione del limite del 20% del patrimonio netto di cui
all’articolo 22, paragrafo 2, secondo comma e all’articolo 22, paragrafo 5 della direttiva
85/611/CEE.
7. Applicazione di regole di copertura adeguate alle operazioni su strumenti derivati quotati
e su strumenti derivati OTC
7.1 Copertura appropriata in assenza di regolamento in contanti
Quando lo strumento finanziario derivato prevede, automaticamente o a scelta della
controparte, la consegna fisica dello strumento finanziario sottostante al momento della
scadenza o dell’esercizio e purché la consegna fisica sia prassi comune nel caso dello
strumento considerato, si raccomanda agli Stati membri di richiedere agli OICVM di detenere
tale strumento finanziario sottostante a titolo di copertura nei loro portafogli di investimenti.
7.2 Sostituzione eccezionale con una copertura tramite sottostante alternativo in assenza di
regolamento in contante
Nei casi in cui i rischi dello strumento finanziario sottostante di uno strumento derivato
possano essere rappresentati in modo appropriato da un altro strumento finanziario e lo
strumento finanziario sottostante sia altamente liquido, gli Stati membri dovrebbero
considerare la possibilità di consentire agli OICVM di detenere eccezionalmente altre attività
liquide a titolo di copertura, purché esse possano essere utilizzate in qualsiasi momento per
acquistare lo strumento finanziario sottostante da consegnare e il rischio di mercato
aggiuntivo associato a tale tipo di operazione sia misurato adeguatamente.
7.3 Sostituzione con una copertura tramite sottostante alternativo in caso di regolamento in
contante
Quando lo strumento finanziario derivato è regolato in contante, automaticamente o a
discrezione dell’OICVM, gli Stati membri dovrebbero considerare la possibilità di consentire
all’OICVM di non detenere lo strumento sottostante specifico a titolo di copertura. In questo
caso si raccomanda agli Stati membri di considerare le seguenti categorie di strumenti come
copertura accettabile:
–         a)    il contante;
–         b)    gli strumenti di debito liquidi (ad esempio titoli di stato con credit rating di
          primo livello) con garanzie appropriate (in particolare scarti di garanzia (haircut));
–         c)    altre attività altamente liquide che siano riconosciute dalle autorità competenti
                sulla base della loro correlazione con il sottostante degli strumenti finanziari
                derivati, previa applicazione di garanzie appropriate (ad esempio scarti di
          garanzia se opportuno).
Nel contesto dell’applicazione dell’articolo 42 della direttiva 85/611/CEE, gli Stati membri
dovrebbero considerare come “liquidi” gli strumenti che possono essere convertiti in contante
in non più di sette giorni lavorativi ad un prezzo molto prossimo alla valutazione dello
strumento finanziario nel suo mercato. Si raccomanda agli Stati membri di assicurarsi che il
 ---pagebreak--- 30.4.2004         IT                 Gazzetta ufficiale dell’Unione europea                L 144/45
rispettivo importo in contante sia a disposizione dell’OICVM alla data di scadenza/termine
finale o alla data di esercizio dello strumento finanziario derivato.
7.4 Calcolo del livello della copertura
Si raccomanda agli Stati membri di prescrivere che il livello della copertura sia calcolato sulla
base dell’approccio fondato sugli impegni.
7.5 Natura dello strumento finanziario sottostante
Si raccomanda agli Stati membri di richiedere che gli strumenti finanziari sottostanti dei
contratti derivati, sia di quelli con il regolamento in contante che di quelli con la consegna
fisica, così come gli strumenti finanziari detenuti a fini di copertura siano conformi ai requisiti
della direttiva e alla politica di investimento individuale dell'OICVM.
7.6 Raccomandazione di intraprendere altri lavori comuni
Per quanto riguarda la copertura di operazioni su strumenti finanziari derivati, si raccomanda
agli Stati membri di incoraggiare le loro autorità competenti ad identificare una tipologia
comune delle operazioni su strumenti finanziari derivati corrispondenti al profilo di rischio di
una vendita allo scoperto.
8. Si richiede agli Stati Membri di comunicare alla Commissione, se possibile, entro il 30
settembre 2004, tutte le misure adottate in applicazione della presente raccomandazione e di
informarla, qualora siano disponibili, dei primi risultati della sua attuazione entro il 28
febbraio 2005.
9. Gli Stati membri sono destinatari della presente raccomandazione.
Fatto a Bruxelles, il 27 aprile 2004.
                                                     Per la Commissione
                                                     Frederik BOLKESTEIN
                                                     Membro della Commissione
                                            ______________


title: Raccomandazione del Consiglio, dell'8 marzo 2005, di dare atto alla Commissione dell’esecuzione delle operazioni del Fondo europeo di sviluppo (ottavo FES) per l’esercizio 2003

text:
               23.3.2005

               IT

               Gazzetta ufficiale dell'Unione europea

               L 77/12

         RACCOMANDAZIONE DEL CONSIGLIO
   dell'8 marzo 2005
   di dare atto alla Commissione dell’esecuzione delle operazioni del Fondo europeo di sviluppo (ottavo FES) per l’esercizio 2003
   (2005/254/CE)
   IL CONSIGLIO DELL’UNIONE EUROPEA,
   visto il trattato che istituisce la Comunità europea,
   vista la quarta convenzione ACP-CE, firmata a Lomé il 15 dicembre 1989, modificata dall’accordo firmato a Maurizio il 4 novembre 1995,
   visto l’accordo interno relativo al finanziamento e alla gestione degli aiuti della Comunità nel quadro del secondo protocollo finanziario della quarta convenzione ACP-CE (1), che istituisce, tra l’altro, l’ottavo Fondo europeo di sviluppo (ottavo FES), in particolare l’articolo 33, paragrafo 3, di detto accordo,
   visto il regolamento finanziario del 16 giugno 1998, applicabile alla cooperazione per il finanziamento dello sviluppo a norma della convenzione ACP-CE (2), in particolare gli articoli da 66 a 74,
   avendo esaminato il conto di gestione e il bilancio concernenti le operazioni dell’ottavo FES, chiusi al 31 dicembre 2003, nonché la relazione della Corte dei conti sull’esercizio 2003, corredata delle risposte della Commissione (3),
   considerando quanto segue:

               (1)

               Ai sensi dell'articolo 33, paragrafo 3, del suddetto accordo interno, il Parlamento europeo, su raccomandazione del Consiglio, dà atto alla Commissione della gestione finanziaria dell'ottavo FES.

               (2)

               L'esecuzione, da parte della Commissione, dell'insieme delle operazioni dell'ottavo FES durante l'esercizio 2003, è stata soddisfacente,

         RACCOMANDA
   al Parlamento europeo di dare atto alla Commissione dell’esecuzione dell’ottavo FES per l’esercizio 2003.

      Fatto a Bruxelles, addì 8 marzo 2005.

            Per il Consiglio

            Il presidente

         J.-C. JUNCKER

      (1)  GU L 156 del 29.5.1998, pag. 108; versione rettificata: GU L 173 del 18.6.1998, pag. 54.

      (2)  GU L 191 del 7.7.1998, pag. 53.

      (3)  GU C 293 del 30.11.2004, pag. 315.


Avviso legale importante

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E2000C0068

Raccomandazione dell'Autorità di vigilanza EFTA n. 68/00/COL, del 24 marzo 2000, relativa ad un programma coordinato di controllo ufficiale dei prodotti alimentari per il 2000

Gazzetta ufficiale n. L 274 del 26/10/2000 pag. 0042 - 0050

Raccomandazione dell'Autorità di vigilanza EFTAn. 68/00/COLdel 24 marzo 2000relativa ad un programma coordinato di controllo ufficiale dei prodotti alimentari per il 2000L'AUTORITÀ DI VIGILANZA EFTA,visto l'accordo sullo Spazio economico europeo, in particolare l'articolo 109, protocollo 1,visto l'accordo con cui gli Stati EFTA istituiscono un'Autorità di vigilanza e una Corte di giustizia, in particolare l'articolo 5, paragrafo 2, lettera b), protocollo 1,visto l'atto di cui al punto 50 del capitolo XII dell'allegato II all'accordo SEE relativo al controllo ufficiale dei prodotti alimentari [direttiva 89/397/CEE del Consiglio, del 14 giugno 1989, relativa al controllo ufficiale dei prodotti alimentari(1)], in particolare l'articolo 14 paragrafo 3,previa consultazione del comitato EFTA dei prodotti alimentari che assiste l'Autorità di vigilanza EFTA,considerando che è necessario, ai fini del buon funzionamento dello Spazio economico europeo, disporre di programmi coordinati di ispezione alimentare a livello SEE;considerando che tali programmi evidenziano l'importanza del rispetto della legislazione sui prodotti alimentari vigente in virtù dell'accordo SEE, della tutela della salute pubblica, degli interessi del consumatore e della deontologia nelle pratiche commerciali;considerando che l'articolo 3 dell'atto di cui al punto 54n del capitolo XII dell'allegato II all'accordo SEE (direttiva 93/99/CE del Consiglio, del 29 ottobre 1993, riguardante misure supplementari in merito al controllo ufficiale dei prodotti alimentari(2)) stabilisce che i laboratori di cui all'articolo 7 della direttiva 89/397/CEE devono essere conformi ai criteri delle norme europee della EN 45000; che solo tali laboratori possono essere considerati adatti ad eseguire le analisi nell'ambito del programma coordinato di controlli ufficiali;considerando che i risultati dei programmi nazionali svolti in concomitanza ai programmi coordinati permettono di acquisire informazioni ed esperienze sulle quali basare le attività future di controllo;considerando che il Liechtenstein si conformerà alle norme di cui al capitolo XII dell'allegato II all'accordo SEE entro il 1o gennaio 2000; che il Liechtenstein è pertanto anch'esso destinatario della presente raccomandazione per l'anno 2000;considerando che la Commissione europea, nella sua raccomandazione del 22 febbraio 2000 relativa ad un programma coordinato di controllo ufficiale dei prodotti alimentari per il 2000, ha raccomandato agli Stati membri dell'Unione europea di applicare un programma analogo,HA ADOTTATO LA PRESENTE RACCOMANDAZIONE:1. Nel corso del 2000 Islanda, Liechtenstein e Norvegia effettuano controlli che comportano, ove indicato, il prelievo di campioni e la loro analisi in laboratorio e l'esecuzione di verifiche e/o ispezioni per accertare l'effettiva applicazione delle seguenti disposizioni e atti SEE:a) articolo 3, paragrafo 2, dell'atto di cui al punto 54j del capitolo XII dell'allegato II all'accordo SEE (direttiva 93/43/CEE del Consiglio, del 14 giugno 1993, sull'igiene dei prodotti alimentari(3)) che riguarda l'applicazione del sistema HACCP (Hazard Analysis and Critical Control Points - Analisi del rischio e punti critici di controllo) in alcuni tipi di imprese alimentari;b) capitolo IV, paragrafo 2, dell'allegato alla direttiva 93/43 relativa al trasporto di prodotti alimentari sfusi;c) atto di cui al punto 53 del capitolo XII dell'allegato II all'accordo SEE (direttiva 90/496/CEE del Consiglio, del 24 settembre 1990, relativa all'etichettatura nutrizionale dei prodotti alimentari(4)) per quanto concerne le informazioni nutrizionali sulle bevande a base di latte aromatizzate alla frutta, gli yogurt e le bibite analcoliche.2. Sebbene non sia stata fissata la frequenza delle campionature e delle ispezioni da effettuare, Islanda, Liechtenstein e Norvegia garantiscono che siano in numero sufficiente per dare un quadro della situazione in ciascuno Stato in relazione alla materia in questione. I metodi di analisi da utilizzare saranno proposti in futuro.3. Islanda, Liechtenstein e Norvegia comunicano le informazioni richieste nel formato delle schede di registrazione riportate in allegato alla presente raccomandazione, per garantire la comparabilità dei dati.4. I prodotti alimentari da sottoporre ad analisi nel quadro del programma vanno inviati a laboratori ritenuti conformi in base all'articolo 3 della direttiva 93/99.5. HACCP in alcuni tipi di imprese alimentari5.1. Finalità del programmaL'articolo 3, paragrafo 2, della direttiva 93/43 impone agli operatori delle imprese alimentari contemplate dalla direttiva di applicare determinati principi del sistema di analisi dei rischi e dei punti critici di controllo (HACCP) nelle loro aziende, oltre ai requisiti generali in materia di igiene specificati nell'allegato della direttiva. Dal dicembre 1995, quando è entrata in vigore la direttiva, gli operatori delle imprese alimentari sono tenuti a predisporre sistemi di analisi e controllo dei rischi relativi alla sicurezza dei prodotti alimentari, che possono basarsi su eventuali manuali di pratiche igieniche da applicare volontariamente. Ai sensi dell'articolo 5 della direttiva 93/43 Islanda, Liechtenstein e Norvegia incoraggiano l'elaborazione di manuali in materia di corretta prassi igienica che possono essere utilizzati su base volontaria e che definiscono per ogni settore i principi generali in materia di igiene menzionati nell'allegato della direttiva così come i requisiti per l'applicazione dei principi dell'HACCP di cui all'articolo 3, paragrafo 2.L'articolo 3, paragrafo 2, della direttiva 93/43 si applica a tutte le imprese alimentari da essa contemplate, a prescindere dal tipo o dalle dimensioni. Trattandosi dunque di una vasta gamma di tipi d'impresa, ai soli fini della comparabilità dei dati è stata operata una selezione delle imprese alimentari sulla base del tipo e delle dimensioni, ma ciò non significa assolutamente che altre imprese siano più o meno esentate dall'applicazione di tali disposizioni.5.2. MetodoLe autorità competenti di Islanda, Liechtenstein e Norvegia effettuano, nel normale esercizio delle loro funzioni, sopralluoghi nelle sedi di attività delle imprese alimentari contemplate dalla direttiva sull'igiene dei prodotti alimentari, appartenenti alle seguenti categorie:a) esercizi di ristorazione collettiva di massa/industriale;b) macellerie adibite alla vendita al dettaglio direttamente al consumatore.I dati ottenuti a seguito dei controlli sono registrati in apposite schede di cui in allegato.6. Trasporto di prodotti alimentari sfusi6.1. Finalità del programmaNel capitolo IV dell'allegato alla direttiva 93/43 è specificato che gli alimenti sfusi liquidi, granulari o in polvere devono essere trasportati in vani di carico e/o contenitori/cisterne riservati al trasporto di prodotti alimentari. La Commissione ha introdotto deroghe a tale disposizione per due classi di prodotti alimentari, divenute parte dell'accordo SEE: il trasporto via mare di oli e grassi commestibili e lo zucchero grezzo. Questa parte del programma coordinato è finalizzata dunque alla verifica dell'osservanza delle disposizioni in materia di trasporto dei prodotti alimentari per i quali non sussistono deroghe ai sensi dell'articolo 4 della direttiva 93/43.6.2. MetodoI dati relativi ai seguenti controlli sono registrati in apposite schede di cui in allegato:- Controlli negli stabilimenti di produzione di prodotti alimentari sfusi di origine non animale (olio, farina, amido, ecc.) che prevedano la verifica delle condizioni, della manutenzione e della pulizia dei vani di carico in base alle disposizioni generali di cui al capitolo IV dell'allegato alla direttiva 93/43 e la registrazione dei dati. Scopo di tali controlli è stabilire se il fabbricante abbia adottato opportune procedure per garantire che i vani di carico o i contenitori utilizzati siano effettivamente riservati esclusivamente al trasporto di prodotti alimentari.- Controlli nelle sedi dei trasportatori per verificare il tipo di merce trasportata mediante esame della documentazione e osservazioni dirette in loco.7. Etichettatura nutrizionale7.1. Finalità del programmaLa direttiva 90/496 stabilisce requisiti specifici in materia di etichettatura dei nutrienti presenti in un prodotto alimentare qualora l'etichettatura o la presentazione del prodotto comporti l'indicazione di un'informazione nutrizionale. Sono esclusi i prodotti alimentari destinati a fini particolari ai sensi dell'atto di cui al punto 51 del capitolo XII dell'allegato II all'Accordo SEE (direttiva 89/398/CEE del Consiglio, del 3 maggio 1989, relativa al ravvicinamento delle legislazioni degli Stati membri concernenti i prodotti alimentari destinati ad un'alimentazione particolare(5)).7.2. MetodoI prodotti alimentari appartenenti alle due categorie "succhi di frutta e verdura", e "bevande a base di latte aromatizzate alla frutta e yogurt", la cui etichettatura contiene informazioni relative a determinate proprietà nutrizionali dovrebbero essere controllati per verificare se l'indicazione di tali proprietà sia stata autorizzata e se la formulazione di tali informazioni è conforme alle disposizioni della direttiva 90/496. Inoltre, dovrebbero essere analizzati campioni per stabilire se i valori indicati in etichetta tra le informazioni nutrizionali sono accurati e se rientrano nei limiti di tolleranza accettati. I dati ottenuti vanno registrati in apposite schede di cui in allegato.Fatto a Bruxelles, il 24 marzo 2000.Per l'Autorità di vigilanza EFTAHannes HafsteinMembro del Collegio(1) Di seguito "direttiva 89/397".(2) Di seguito "direttiva 93/99".(3) Di seguito "direttiva 93/99".(4) Di seguito "direttiva 90/496".(5) Di seguito "direttiva 89/398".ALLEGATO>PIC FILE= "L_2000274IT.004502.EPS">>PIC FILE= "L_2000274IT.004601.EPS">>PIC FILE= "L_2000274IT.004701.EPS">>PIC FILE= "L_2000274IT.004702.EPS">>PIC FILE= "L_2000274IT.004801.EPS">>PIC FILE= "L_2000274IT.004901.EPS">


title: Raccomandazione del Consiglio, del 10 marzo 2014 , su un quadro di qualità per i tirocini

text:
               27.3.2014

               IT

               Gazzetta ufficiale dell'Unione europea

               C 88/1

      RACCOMANDAZIONE DEL CONSIGLIO

   del 10 marzo 2014
   su un quadro di qualità per i tirocini
   2014/C 88/01
   IL CONSIGLIO DELL'UNIONE EUROPEA,
   visto il trattato sul funzionamento dell'Unione europea, in particolare l'articolo 292, in combinato disposto con gli articoli 153 e 166,
   vista la proposta della Commissione europea,
   considerando quanto segue:

               (1)

               I giovani sono stati particolarmente colpiti dalla crisi. Negli ultimi anni i tassi di disoccupazione giovanile hanno raggiunto picchi storici in diversi Stati membri, senza che si profili una riduzione a breve termine. Promuovere l'occupabilità e la produttività dei giovani è fondamentale per il loro accesso al mercato del lavoro.

               (2)

               Un passaggio agevole dal mondo dell'istruzione a quello del lavoro è essenziale per migliorare le prospettive dei giovani sul mercato del lavoro. Per conseguire un tasso di occupazione del 75 % tra gli uomini e le donne di età compresa tra 20 e 64 anni entro il 2020, traguardo che costituisce uno degli obiettivi principali della strategia Europa 2020, occorre migliorare l'istruzione dei giovani e facilitarne la transizione verso il mondo del lavoro. L'orientamento 8 per le politiche degli Stati membri a favore dell'occupazione invita gli Stati membri a prendere iniziative per aiutare i giovani, in particolare quelli disoccupati o non iscritti a corsi d'istruzione o di formazione, a trovare una prima occupazione, esperienza professionale o corsi post-universitari e opportunità di formazione, compresi gli stage, e a intervenire prontamente quando i giovani restano senza lavoro (1).

               (3)

               Negli ultimi due decenni i tirocini sono diventati un'importante porta di ingresso nel mercato del lavoro.

               (4)

               Se i tirocini, in particolare quelli ripetuti, vengono utilizzati al posto di regolari rapporti di lavoro, soprattutto per le posizioni di ingresso generalmente offerte ai tirocinanti, ne conseguono costi socioeconomici. Inoltre i tirocini scadenti, in particolare quelli con scarsi contenuti di apprendimento, non determinano aumenti di produttività significativi, né lanciano segnali positivi. Anche i tirocini non retribuiti, che rischiano di limitare le opportunità di carriera di coloro che provengono da ambienti svantaggiati, possono comportare costi sociali.

               (5)

               È dimostrata l'esistenza di un rapporto tra la qualità del tirocinio e gli esiti occupazionali. Il valore del tirocinio ai fini di una più agevole transizione verso il mondo del lavoro dipende dalla qualità stessa del tirocinio in termini di contenuti di apprendimento e condizioni di lavoro. I tirocini di qualità apportano benefici diretti sul fronte della produttività, migliorano la corrispondenza tra domanda e offerta sul mercato del lavoro e promuovono la mobilità, in particolare riducendo i costi relativi alla ricerca e alla compatibilità sia per le imprese sia per i tirocinanti.

               (6)

               La raccomandazione del Consiglio sull'istituzione di una garanzia per i giovani (2) invita gli Stati membri a garantire che tutti i giovani di età inferiore a 25 anni ricevano un'offerta qualitativamente valida di lavoro, proseguimento degli studi, apprendistato o tirocinio entro un periodo di quattro mesi dall'inizio della disoccupazione o dall'uscita dal sistema d'istruzione formale.

               (7)

               Da vari studi e indagini è emerso che una quota significativa di tirocini presenta problemi di qualità; ciò è vero soprattutto per i tirocini che mancano di un istituto di istruzione o di formazione direttamente responsabile dei contenuti di apprendimento e delle condizioni di lavoro.

               (8)

               I dati dimostrano che a un numero significativo di tirocinanti viene semplicemente chiesto di svolgere mansioni di basso livello. Un tirocinio di qualità deve offrire anche contenuti di apprendimento significativi. Ciò implica tra l'altro l'individuazione delle specifiche competenze che devono essere acquisite, la supervisione e il mentoring del tirocinante e il monitoraggio dei suoi progressi.

               (9)

               Sono stati individuati problemi anche per quanto riguarda le condizioni di lavoro: ad esempio, orari di lavoro lunghi, assenza di copertura previdenziale, presenza di rischi per la salute e la sicurezza o rischi professionali, retribuzione e/o indennità nulla o di scarsa entità, assenza di chiarezza sulla disciplina giuridica applicabile e durata eccessivamente prolungata dei tirocini.

               (10)

               Attualmente i tirocini non sono regolamentati in alcuni Stati membri e in determinati settori; la regolamentazione, ove esistente, varia notevolmente e comporta elementi di qualità o pratiche di attuazione diversi. In assenza di un quadro o di uno strumento normativo, o a motivo della mancanza di trasparenza in merito alle condizioni di lavoro e ai contenuti di apprendimento dei tirocini, numerosi soggetti promotori dei tirocini possono utilizzare i tirocinanti come manodopera a basso costo o addirittura gratuita.

               (11)

               Un quadro di qualità per i tirocini favorirà il miglioramento delle condizioni di lavoro e l'innalzamento dei contenuti di apprendimento degli stessi. L'elemento principale del quadro di qualità per i tirocini è dato dalla conclusione di un contratto scritto di tirocinio che stabilisca obiettivi educativi, condizioni di lavoro adeguate, diritti e obblighi e una durata ragionevole.

               (12)

               La mancanza di informazioni è una delle cause dei tirocini di qualità scadente ed è un problema molto più diffuso nel caso dei tirocini rispetto all'occupazione regolare. Obblighi di maggiore trasparenza per quanto riguarda gli avvisi di posti vacanti per tirocinanti o gli annunci di tirocini contribuirebbero a migliorare le condizioni di lavoro e stimolerebbero la mobilità transfrontaliera.

               (13)

               Le parti sociali svolgono un ruolo chiave nell'elaborazione, nell'attuazione e nel monitoraggio delle politiche e dei programmi di formazione. L'obiettivo della cooperazione tra le parti sociali, i fornitori di servizi di orientamento professionale lungo tutto l'arco della vita e le autorità competenti potrebbe essere quello di fornire ai tirocinanti informazioni mirate sulle opportunità di carriera disponibili e sui fabbisogni di competenze sui mercati del lavoro, nonché sui diritti e sulle responsabilità dei tirocinanti. Le parti sociali possono inoltre contribuire ad agevolare l'attuazione del quadro di qualità per i tirocini, in particolare mediante l'elaborazione e la diffusione di modelli di convenzione di tirocinio semplici e sintetici, che potrebbero essere utilizzati in particolare dalle microimprese e adattati alle loro specifiche esigenze. Nel «Quadro di azioni sull'occupazione giovanile» del luglio 2013, le parti sociali europee hanno preso atto della volontà della Commissione di proporre una raccomandazione del Consiglio in questo settore e hanno annunciato il loro sostegno alle azioni degli Stati membri volte a migliorare la qualità dei tirocini.

               (14)

               Una delle sfide consiste nell'aumentare la mobilità transfrontaliera dei tirocinanti nell'Unione così da contribuire alla promozione di un autentico mercato del lavoro europeo. Attualmente la diversità della regolamentazione costituisce un ostacolo allo sviluppo della mobilità transfrontaliera dei tirocinanti. Inoltre, in alcuni casi sono stati constatati in diversi Stati membri di accoglienza ostacoli amministrativi e giuridici che si frappongono alla mobilità transfrontaliera dei tirocinanti. In tale contesto è importante l'informazione sul diritto alla mobilità transfrontaliera dei tirocinanti, in particolare sui diritti previsti dalla direttiva 2004/38/CE (3). Il quadro di qualità per i tirocini agevolerà inoltre l'accesso ai tirocini transfrontalieri, stabilendo principi e orientamenti che fungeranno da riferimento.

               (15)

               L'elaborazione di un quadro di qualità per i tirocini determinerà maggiore trasparenza e potrebbe inoltre favorire l'estensione di EURES ai tirocini retribuiti, facilitando in tal modo la mobilità.

               (16)

               I programmi degli Stati membri che promuovono e offrono tirocini possono usufruire del sostegno finanziario dei Fondi europei. Inoltre, l'iniziativa a favore dell'occupazione giovanile sosterrà i tirocini nel contesto della Garanzia per i giovani, di cui beneficeranno, in particolare, i giovani delle regioni dell'Unione maggiormente colpite dalla disoccupazione giovanile e che usufruisce del cofinanziamento ad opera del Fondo sociale europeo (FSE) nel periodo 2014-2020. Il FSE e l'iniziativa a favore dell'occupazione giovanile possono essere utilizzati per aumentare il numero e la qualità dei programmi di tirocinio degli Stati membri, attraverso una possibile partecipazione ai costi dei tirocini, compresa in alcuni casi una partecipazione parziale all'indennità. Il sostegno può inoltre essere erogato per finanziare i costi di altri tipi di formazione che i tirocinanti possono seguire al di fuori del tirocinio, come ad esempio i corsi di lingue.

               (17)

               La Commissione ha avviato uno specifico programma di assistenza tecnica del FSE per sostenere gli Stati membri nell'istituzione di programmi di tirocinio con il contributo finanziario del FSE. Tale programma di assistenza fornisce consulenza strategica, operativa e politica alle autorità nazionali e regionali che stiano prendendo in esame l'istituzione di nuovi programmi di tirocinio o l'ammodernamento dei programmi esistenti.

               (18)

               Il Consiglio, nella risoluzione sul dialogo strutturato sull'occupazione giovanile del maggio 2011, ha sottolineato che è auspicabile un quadro per la qualità dei tirocini onde garantire il valore educativo di tale esperienza.

               (19)

               Le conclusioni del Consiglio del 17 giugno 2011 sul tema «Promuovere l'occupazione giovanile per realizzare gli obiettivi di Europa 2020» invitavano la Commissione a fornire orientamenti sulle condizioni per tirocini di alta qualità mediante un quadro di qualità per i tirocini.

               (20)

               Nel 14 giugno 2012 il Parlamento europeo, nella risoluzione sul tema «Verso una ripresa fonte di occupazione», ha invitato la Commissione a presentare quanto prima una proposta per una raccomandazione del Consiglio su un quadro di qualità per i tirocini e a definire le norme minime a sostegno dell'offerta e della partecipazione a opportunità di tirocinio di alta qualità.

               (21)

               Il Consiglio europeo del 28 e 29 giugno 2012 ha invitato la Commissione a esaminare la possibilità di estendere il portale EURES ai tirocini.

               (22)

               Le conclusioni del Consiglio europeo del 13 e 14 dicembre 2012 hanno invitato la Commissione a finalizzare rapidamente il quadro di qualità per i tirocini.

               (23)

               Con il pacchetto sull'occupazione giovanile del 6 e 7 dicembre 2012 la Commissione ha avviato una consultazione delle parti sociali su un quadro di qualità per i tirocini. Nelle risposte le parti sociali dell'UE hanno informato la Commissione che non intendevano avviare negoziati per pervenire a un accordo autonomo a norma dell'articolo 154 del TFUE.

               (24)

               Il Consiglio europeo del 27 e 28 giugno 2013 ha ribadito che il quadro di qualità per i tirocini dovrebbe essere messo in atto all'inizio del 2014.

               (25)

               Il quadro di qualità rappresenta un importante punto di riferimento per stabilire in che cosa consista un'offerta di tirocini qualitativamente valida, conformemente a quanto auspicato dalla raccomandazione del Consiglio che istituisce una garanzia per i giovani.

               (26)

               Secondo l'Analisi annuale della crescita 2014, è essenziale facilitare il passaggio dalla scuola al mondo del lavoro rendendo in particolare più disponibili tirocini e apprendistati di qualità.

               (27)

               Ai fini della presente raccomandazione, per tirocinio si intende un periodo di pratica lavorativa di durata limitata, retribuito o no, con una componente di apprendimento e formazione, il cui obiettivo è l'acquisizione di un'esperienza pratica e professionale finalizzata a migliorare l'occupabilità e facilitare la transizione verso un'occupazione regolare.

               (28)

               La presente raccomandazione non riguarda i tirocini che rientrano in un curriculum di un percorso di istruzione formale o di istruzione e formazione professionale. Non sono oggetto della presente raccomandazione i tirocini i cui contenuti sono disciplinati dalla legislazione nazionale e il cui completamento costituisce un requisito obbligatorio per accedere a una data professione (ad esempio per le professioni di medico, architetto, ecc.).

               (29)

               Tenuto conto della sua natura e dei suoi obiettivi, la presente raccomandazione non dovrebbe essere interpretata come un ostacolo agli Stati membri che intendano mantenere o introdurre disposizioni più favorevoli per i tirocinanti rispetto a quelle raccomandate,

         RACCOMANDA AGLI STATI MEMBRI DI:

               1)

               migliorare la qualità dei tirocini, in particolare per quanto riguarda i contenuti di apprendimento e formazione e le condizioni di lavoro, con l'obiettivo di facilitare la transizione dallo studio, dalla disoccupazione o dall'inattività al lavoro mediante l'applicazione dei principi di seguito elencati relativi a un quadro di qualità per i tirocini:

      Conclusione di un contratto scritto di tirocinio

               2)

               prescrivere che i tirocini si basino su un contratto scritto concluso all'inizio del tirocinio tra il tirocinante e il soggetto promotore del tirocinio;

               3)

               prescrivere che i contratti di tirocinio precisino gli obiettivi educativi, le condizioni di lavoro, la corresponsione o no di un'indennità al tirocinante da parte del soggetto promotore del tirocinio, i diritti e gli obblighi delle parti in virtù del diritto nazionale e dell'UE applicabile e la durata del tirocinio, secondo quanto enunciato nelle raccomandazioni da 4 a 12;

      Obiettivi di apprendimento e di formazione

               4)

               promuovere le migliori pratiche per quanto concerne gli obiettivi di apprendimento e di formazione in modo da aiutare i tirocinanti ad acquisire un'esperienza pratica e le appropriate competenze; le mansioni assegnate al tirocinante dovrebbero consentire il conseguimento di tali obiettivi;

               5)

               incoraggiare i soggetti promotori dei tirocini a designare per i tirocinanti un supervisore chiamato a guidarli nell'espletamento dei compiti loro assegnati, nonché a monitorarne e valutarne i progressi;

      Condizioni di lavoro applicabili ai tirocinanti

               6)

               assicurare il rispetto dei diritti e delle condizioni di lavoro dei tirocinanti previsti dal diritto nazionale e dell'UE applicabile, compresi i limiti alla durata massima settimanale del lavoro, i periodi minimi di riposo giornaliero e settimanale e, se del caso, le ferie minime;

               7)

               incoraggiare i soggetti promotori dei tirocini a chiarire se la copertura assicurativa infortuni e malattia e la disciplina delle assenze per malattia siano previste o no;

               8)

               prescrivere che il contratto di tirocinio chiarisca se sia prevista un'indennità e, in caso affermativo, ne precisi l'entità;

      Diritti e obblighi

               9)

               incoraggiare la parti interessate a garantire che il contratto di tirocinio stabilisca i diritti e gli obblighi del tirocinante e del soggetto promotore del tirocinio e richiami, se del caso, anche la politica seguita dal soggetto promotore del tirocinio in materia di riservatezza e la titolarità dei diritti di proprietà intellettuale;

      Durata ragionevole

               10)

               garantire una durata ragionevole dei tirocini che, in linea di principio, non superi i sei mesi, salvo nei casi in cui una durata maggiore sia giustificata, tenendo conto delle prassi nazionali;

               11)

               chiarire i casi e le condizioni in cui un tirocinio può essere prorogato o rinnovato dopo la scadenza del primo contratto di tirocinio;

               12)

               promuovere la pratica consistente nel precisare nel contratto di tirocinio che il tirocinante o il soggetto promotore del tirocinio può risolvere il contratto mediante comunicazione scritta, con un preavviso appropriato in funzione della durata del tirocinio e della prassi nazionale pertinente;

      Adeguato riconoscimento dei tirocini

               13)

               promuovere il riconoscimento e la convalida delle conoscenze, abilità e competenze acquisite durante il tirocinio ed incoraggiare i soggetti promotori dei tirocini ad attestarle, sulla scorta di una valutazione, mediante un certificato;

      Obblighi di trasparenza

               14)

               incoraggiare i soggetti promotori dei tirocini ad includere negli avvisi di posti vacanti per tirocinanti e negli annunci di tirocini informazioni sulle condizioni del tirocinio, in particolare sull'applicabilità o no di un'indennità e della copertura assicurativa infortuni e malattia; incoraggiare i soggetti promotori dei tirocini a fornire informazioni sulle politiche di assunzione, ivi compresa la quota di tirocinanti assunti negli ultimi anni;

               15)

               incoraggiare i servizi per l'impiego ed altri soggetti che erogano servizi di orientamento professionale a conformarsi agli obblighi di trasparenza se forniscono informazioni sui tirocini;

      Tirocini transfrontalieri

               16)

               agevolare la mobilità transfrontaliera dei tirocinanti nell'Unione europea tra l'altro mediante un più chiaro quadro giuridico nazionale relativo ai tirocini, la definizione di norme chiare circa l'accoglienza di tirocinanti di altri Stati membri o l'invio di tirocinanti in altri Stati membri e una riduzione delle formalità amministrative;

               17)

               esaminare la possibilità di utilizzare la rete EURES allargata e di scambiare informazioni sui tirocini retribuiti attraverso il portale EURES;

      Uso dei fondi strutturali e d'investimento europei

               18)

               utilizzare i fondi strutturali e d'investimento europei, ossia il Fondo sociale europeo e il Fondo europeo di sviluppo regionale, nel periodo di programmazione 2014-2020, nonché l'iniziativa a favore dell'occupazione giovanile, se del caso, per aumentare il numero dei tirocini e innalzarne la qualità, anche attraverso partenariati efficaci con tutte le parti interessate;

      Attuazione del quadro di qualità per i tirocini

               19)

               adottare le misure appropriate per attuare il quadro di qualità per i tirocini in tempi brevi;

               20)

               fornire informazioni alla Commissione entro la fine del 2015 sulle misure adottate conformemente alla presente raccomandazione;

               21)

               promuovere il coinvolgimento attivo delle parti sociali nell'attuazione del quadro di qualità per i tirocini;

               22)

               promuovere il coinvolgimento attivo dei servizi per l'impiego, degli istituti di istruzione e dei soggetti erogatori di formazione nell'attuazione del quadro di qualità per i tirocini;

         PRENDE ATTO CHE LA COMMISSIONE INTENDE:

               23)

               promuovere una stretta cooperazione con gli Stati membri, le parti sociali e altre parti interessate ai fini di una rapida attuazione della presente raccomandazione;

               24)

               monitorare, in cooperazione con gli Stati membri ed in particolare mediante l'EMCO, i progressi nell'attuazione del quadro di qualità per i tirocini in applicazione della presente raccomandazione e analizzare gli effetti delle politiche in essere;

               25)

               riferire in merito ai progressi compiuti nell'attuare la presente raccomandazione sulla base delle informazioni fornite dagli Stati membri;

               26)

               collaborare con gli Stati membri, le parti sociali, i servizi per l'impiego, le organizzazioni dei giovani e dei tirocinanti e altre parti interessate ai fini della promozione della presente raccomandazione;

               27)

               incoraggiare e sostenere gli Stati membri, anche mediante la promozione dello scambio reciproco delle migliori pratiche, affinché si avvalgano del Fondo sociale europeo e del Fondo europeo di sviluppo regionale o di altri fondi europei per il periodo di programmazione 2014-2020 per aumentare il numero dei tirocini e migliorarne la qualità;

               28)

               esaminare, insieme agli Stati membri, la possibilità di includere i tirocini retribuiti in EURES e istituire un'apposita pagina web sui quadri giuridici nazionali relativi ai tirocini.

      Fatto a Bruxelles, il 10 marzo 2014

            Per il Consiglio

            Il presidente

         I. VROUTSIS

      (1)  Decisione 2010/707/UE del Consiglio, del 21 ottobre 2010, sugli orientamenti per le politiche degli Stati membri a favore dell'occupazione, GU L 308 del 24.11.2010, pag. 46.

      (2)  GU C 120 del 26.4.2013, pag. 1.

      (3)  Direttiva 2004/38/CE del Parlamento e del Consiglio, del 29 aprile 2004, relativa al diritto dei cittadini dell'Unione e dei loro familiari di circolare e di soggiornare liberamente nel territorio degli Stati membri, che modifica il regolamento (CEE) n. 1612/68 ed abroga le direttive 64/221/CEE, 68/360/CEE, 72/194/CEE, 73/148/CEE, 75/34/CEE, 75/35/CEE, 90/364/CEE, 90/365/CEE e 93/96/CEE (GU L 158 del 30.4.2004, pag. 77).


Avis juridique important

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52004SC0828

Raccomandazione di raccomandazione del Consiglio alla Polonia intesa a porre fine alla situazione di disavanzo eccessivo  /* SEC/2004/0828 def. */

Raccomandazione di RACCOMANDAZIONE DEL CONSIGLIO ALLA POLONIA intesa a porre fine alla situazione di disavanzo eccessivo(presentata dalla Commissione)RELAZIONEIl 7 aprile 2004 la Commissione ha pubblicato le sue previsioni di primavera 2004 [1]. Secondo queste previsioni, che hanno preso in considerazione i dati indicati dalla Polonia nel marzo 2004, in tale paese il disavanzo delle amministrazioni pubbliche è salito dal 3,6% del PIL nel 2002 [2] al 4,1% nel 2003, superando pertanto il valore di riferimento del 3% stabilito nel trattato.[1]  Le previsioni di primavera 2004 sono disponibili su Internet all'indirizzo: http://europa.eu.int/comm/economy_finance/publications/european_economy/2004/ee204en.pdf.[2]  Secondo il programma di stabilità, presentato dal governo polacco il 17 maggio, il dato per il disavanzo 2002 è stato rivisto al 4,0% del PIL.Sulla base di questi primi dati, il 12 maggio 2004 la Commissione ha avviato nei confronti della Polonia la procedura per i disavanzi eccessivi, con l'adozione della relazione prevista dall'articolo 104, paragrafo 3, del trattato [3]. Il 17 maggio 2004 la Commissione ha ricevuto il programma di convergenza della Polonia, che confermava per il 2003 un disavanzo pari al 4,1% del PIL.[3]  Il testo completo della relazione è disponibile su Internet all'indirizzo: http://europa.eu.int/comm/economy_finance/about/activities/sgp/procedures_en.htm.La procedura per i disavanzi eccessivi è definita dall'articolo 104 del trattato e dal regolamento (CE) n. 1467/97 del Consiglio per l'accelerazione e il chiarimento delle modalità di attuazione della procedura per i disavanzi eccessivi, che fa parte del patto di stabilità e crescita [4]. I paesi che sono entrati a far parte dell'UE il 1° maggio 2004 godono di una deroga e, pur dovendo evitare disavanzi pubblici eccessivi, non subiscono le sanzioni previste dall'articolo 104, paragrafi 9 e 11, del trattato. Nella relazione ex articolo 104, paragrafo 3, del trattato, la Commissione è giunta alla conclusione che il disavanzo polacco, superiore nel 2003 al valore di riferimento del 3% del PIL, non deriva da un evento inconsueto, sul quale le autorità polacche non avrebbero potuto esercitare alcun controllo, né è il risultato di una grave recessione economica, ai sensi del patto di stabilità e crescita, visto che la crescita del PIL reale ha raggiunto, nel 2003, il 3,7%. Per quanto riguarda gli sviluppi nel 2004, la relazione concludeva che il disavanzo delle amministrazioni pubbliche sarebbe probabilmente aumentato, rimanendo al di sopra del 3% del PIL. In particolare, nelle previsioni di primavera 2004 la Commissione ha stimato un disavanzo pubblico 2004 pari al 6,0% del PIL, superiore al 5,7% previsto dalle autorità polacche nel programma di convergenza.[4]  GU L 209 del 2.8.1997.Sulla base delle previsioni di primavera 2004, la Commissione concludeva inoltre che il rapporto debito/PIL, che aveva raggiunto il 45,4% del PIL nel 2003, nel 2004 avrebbe continuato a rimanere al di sotto del valore di riferimento del 60% stabilito dal trattato. In particolare, secondo le previsioni di primavera 2004 della Commissione, il rapporto debito/PIL dovrebbe essere pari al 49,1% nel 2004, il che corrisponde al 49% previsto dalle autorità polacche nel programma di convergenza. Le cifre relative a disavanzo e debito dovranno essere riviste al rialzo se i fondi pensione aperti vengono esclusi dal settore pubblico a seguito della decisione di EUROSTAT sulla classificazione dei fondi pensione a capitalizzazione.A norma dell'articolo 104, paragrafo 4, del trattato "il comitato previsto dall'articolo 114 [Comitato economico e finanziario] formula un parere in merito alla relazione della Commissione". Il Comitato ha formulato il proprio parere il 24 maggio 2004, sottoscrivendo la valutazione esposta dalla Commissione nella sua relazione. In particolare, il Comitato è giunto alla conclusione che la situazione di bilancio in Polonia lasciava presupporre l'esistenza di un disavanzo eccessivo in relazione al primo dei due criteri previsti dall'articolo 104, paragrafo 2, per la constatazione di tali disavanzi. Il fatto di prendere in considerazione altri fattori significativi, in particolare la posizione di bilancio a medio termine e la spesa pubblica per investimenti non ha modificato la valutazione basata sui criteri stessi. Il Comitato ha altresì ritenuto probabile che nel 2004 il disavanzo pubblico rimanga al di sopra del valore di riferimento del trattato, mentre nello stesso anno il debito lordo delle amministrazioni pubbliche rimarrebbe inferiore al valore di riferimento del 60% del PIL.La Commissione, visti i fattori significativi considerati nella sua relazione e visto il parere del Comitato economico e finanziario, ritiene che in Polonia esista un disavanzo eccessivo. Il parere adottato dalla Commissione il 24 giugno 2004 è stato indirizzato al Consiglio a norma dell'articolo 104, paragrafo 5, del trattato. La Commissione ha raccomandato che il Consiglio deliberi in tal senso, conformemente all'articolo 104, paragrafo 6. La Commissione trasmette altresì al Consiglio la presente raccomandazione di raccomandazione del Consiglio da indirizzare alla Polonia al fine di far cessare la situazione di disavanzo eccessivo, conformemente all'articolo 104, paragrafo 7, del trattato. Il controllo dell'attuazione delle misure adottate dalla Polonia potrebbe richiedere che il Consiglio formuli ulteriori raccomandazioni a norma dell'articolo 104, paragrafo 7, vista la non applicabilità dell'articolo 104, paragrafo 9, agli Stati membri che godono di una deroga.Raccomandazione di RACCOMANDAZIONE DEL CONSIGLIO ALLA POLONIA intesa a porre fine alla situazione di disavanzo eccessivoIL CONSIGLIO DELL'UNIONE EUROPEA,visto il trattato che istituisce la Comunità europea, in particolare l'articolo 104, paragrafo 7,vista la raccomandazione della Commissione,considerando quanto segue:(1) A norma dell'articolo 104 del trattato, gli Stati membri devono evitare disavanzi pubblici eccessivi.(2) Il patto di stabilità e crescita si fonda sull'obiettivo dell'equilibrio delle finanze pubbliche quale strumento per rafforzare le condizioni favorevoli alla stabilità dei prezzi e ad una crescita vigorosa, sostenibile e promotrice di occupazione.(3) Il [5 luglio] 2004, il Consiglio ha deciso, conformemente all'articolo 104, paragrafo 6, che esiste in Polonia un disavanzo eccessivo.(4) Avendo deciso dell'esistenza di un disavanzo eccessivo in Polonia, il Consiglio, in conformità dell'articolo 104, paragrafo 7, del trattato e dell'articolo 3, del regolamento (CE) n. 1467/97, è tenuto nel contempo a formulare raccomandazioni allo Stato membro interessato al fine di far cessare la situazione di disavanzo eccessivo entro un termine determinato.(5) Ai sensi dell'articolo 3, paragrafo 4, del regolamento (CE) n. 1467/97 del Consiglio, tale raccomandazione deve stabilire un termine massimo di quattro mesi entro il quale lo Stato membro interessato è tenuto a prendere misure efficaci e specificare che la correzione del disavanzo eccessivo va completata nell'anno successivo alla constatazione del disavanzo stesso, salvo circostanze particolari. Tali circostanze particolari si riscontrano nel caso della Polonia a causa del fatto che alla data dell'adesione all'UE il disavanzo delle amministrazioni pubbliche era sensibilmente superiore al valore di riferimento e a causa del cambiamento strutturale dell'economia attualmente in corso.(6) L'esistenza di circostanze particolari autorizza il Consiglio a consentire la correzione del disavanzo eccessivo a medio termine. È opportuno considerare il programma di convergenza presentato dalla Polonia nel maggio 2004, e i successivi aggiornamenti, nonché i relativi pareri del Consiglio come indicazioni del percorso per la correzione del disavanzo eccessivo. Il programma di convergenza del maggio 2004 prevede di completare la correzione del disavanzo eccessivo entro il 2007, con i seguenti obiettivi annuali per il disavanzo delle amministrazioni pubbliche: 5,7% del PIL nel 2004, 4,2% del PIL nel 2005, 3,3% del PIL nel 2006 e 1,5% del PIL nel 2007. Il programma basa le proprie proiezioni per il 2005 e oltre sul cosiddetto 'piano Hausner'. Il percorso di risanamento si basa su uno scenario macroeconomico che, secondo il parere del Consiglio del [5 luglio] 2004 sul programma di convergenza, riflette ipotesi di crescita piuttosto favorevoli negli ultimi anni del programma.(7) Secondo il Consiglio, le misure di risanamento del bilancio dovrebbero permettere un miglioramento duraturo del saldo delle amministrazioni pubbliche, pur incrementando nel contempo la qualità delle finanze pubbliche e rafforzando il potenziale di crescita dell'economia,RACCOMANDA:- che il governo polacco ponga fine quanto prima alla presente situazione di disavanzo eccessivo;- che il governo polacco adotti provvedimenti a medio termine per portare il disavanzo al di sotto del 3% del PIL nel 2007 in modo credibile e sostenibile, secondo il percorso per la riduzione del disavanzo specificato nel parere del Consiglio sul programma di convergenza;- che il governo polacco attui con determinazione le misure previste nel programma di convergenza del maggio 2004, in particolare quelle contenute nel cosiddetto 'piano Hausner';- che il governo polacco adotti entro il [5 novembre 2004] misure efficaci in relazione ai provvedimenti previsti per raggiungere l'obiettivo di disavanzo per il 2005.Il Consiglio invita inoltre il governo polacco:- a destinare eventuali entrate straordinarie alla diminuzione del disavanzo delle amministrazioni pubbliche centrali;- a garantire che venga interrotto la crescita del rapporto debito/PIL.La Repubblica di Polonia è destinataria della presente raccomandazione.Fatto a Bruxelles, [il 5 luglio] 2004.Per il ConsiglioIl Presidente[...]