title: Recomendación del Consejo, de 10 de julio de 2012 , relativa al Programa Nacional de Reforma de 2012 de Alemania y por la que se emite un dictamen del Consejo sobre el Programa de Estabilidad de Alemania para 2012-2016

text:
               24.7.2012

               ES

               Diario Oficial de la Unión Europea

               C 219/35

         RECOMENDACIÓN DEL CONSEJO
   de 10 de julio de 2012
   relativa al Programa Nacional de Reforma de 2012 de Alemania y por la que se emite un dictamen del Consejo sobre el Programa de Estabilidad de Alemania para 2012-2016
   2012/C 219/10
   EL CONSEJO DE LA UNIÓN EUROPEA,
   Visto el Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea y, en particular, su artículo 121, apartado 2, y su artículo 148, apartado 4,
   Visto el Reglamento (CE) no 1466/97 del Consejo, de 7 de julio de 1997, relativo al refuerzo de la supervisión de las situaciones presupuestarias y a la supervisión y coordinación de las políticas económicas (1), y, en particular, su artículo 5, apartado 2,
   Vista la recomendación de la Comisión Europea,
   Vistas las conclusiones del Consejo Europeo,
   Visto el dictamen del Comité de Empleo,
   Previa consulta al Comité Económico y Financiero,
   Considerando lo siguiente:

               (1)

               El 26 de marzo de 2010, el Consejo Europeo aprobó la propuesta de la Comisión de iniciar una nueva estrategia para el empleo y el crecimiento —Estrategia Europa 2020—, que se basa en una mayor coordinación de las políticas económicas y se centra en los ámbitos fundamentales en que se requiere actuar para fomentar el potencial de crecimiento sostenible y competitividad de la economía europea.

               (2)

               El 13 de julio de 2010, el Consejo aprobó una recomendación sobre directrices generales para las políticas económicas de los Estados miembros y de la Unión (para el período 2010-2014) y, el 21 de octubre de 2010, una decisión relativa a las orientaciones para las políticas de empleo de los Estados miembros (2), que juntas forman las «orientaciones integradas». Se ha invitado a los Estados miembros a tener en cuenta las orientaciones integradas en sus políticas económicas y de empleo.

               (3)

               El 12 de julio de 2011, el Consejo aprobó una recomendación (3) relativa al Programa Nacional de Reforma de Alemania para 2011 y emitió su dictamen sobre el Programa de Estabilidad actualizado de Alemania para 2011-2014.

               (4)

               El 23 de noviembre de 2011, la Comisión adoptó el segundo Estudio Prospectivo Anual sobre el Crecimiento, iniciando así el segundo Semestre Europeo de coordinación integrada ex ante de las políticas económicas, en el marco de la Estrategia Europa 2020. El 14 de febrero de 2012, la Comisión adoptó, sobre la base del Reglamento (UE) no 1176/2011, del Parlamento Europeo y del Consejo, de 16 de noviembre de 2011, relativo a la prevención y corrección de los desequilibrios macroeconómicos (4), el informe sobre el mecanismo de alerta, en el que no se señalaba a Alemania como uno de los Estados miembros que sería objeto de un examen exhaustivo.

               (5)

               El 1 de diciembre de 2011, el Consejo adoptó unas conclusiones en las que instaba al Comité de Protección Social, en cooperación con el Comité de Empleo y otros comités, a que presentase sus puntos de vista sobre las medidas recomendadas en el ciclo estratégico Europa 2020. Dichos puntos de vista forman parte del dictamen del Comité de Empleo.

               (6)

               El Parlamento Europeo ha sido debidamente asociado al Semestre Europeo, de conformidad con el Reglamento (CE) no 1466/97, y, el 15 de febrero de 2012, adoptó sendas resoluciones sobre empleo y aspectos sociales en el Estudio Prospectivo Anual sobre el Crecimiento 2012 y sobre la contribución al Estudio Prospectivo Anual sobre el Crecimiento 2012.

               (7)

               El 2 de marzo de 2012, el Consejo Europeo aprobó las prioridades para garantizar la estabilidad financiera y el saneamiento presupuestario junto con medidas dirigidas a fomentar el crecimiento. El Consejo Europeo hizo hincapié en la necesidad de proseguir un saneamiento presupuestario diferenciado y favorable al crecimiento, restablecer la normalidad en la concesión de crédito, promover el crecimiento y la competitividad, combatir el desempleo y las consecuencias sociales de la crisis, y modernizar la administración pública.

               (8)

               El 2 de marzo de 2012, el Consejo Europeo invitó asimismo a los Estados miembros participantes en el Pacto por el Euro Plus a presentar sus compromisos con la debida antelación para su inclusión en sus programas de estabilidad o de convergencia y en sus programas nacionales de reforma.

               (9)

               El 18 de abril de 2012, Alemania presentó su Programa de Estabilidad para el período 2012-2016 y el 12 de abril de 2012 su Programa Nacional de Reforma de 2012. Con objeto de tener en cuenta sus interrelaciones, ambos programas se han evaluado al mismo tiempo.

               (10)

               Según la primera notificación de las cifras de déficit y deuda efectuada por Alemania en 2012 para los años 2008-2011 a efectos de la aplicación del procedimiento de déficit excesivo, el déficit público en 2011 fue inferior al valor de referencia del 3 % del PIB que establece el Tratado. Además, las previsiones de primavera de 2012 de los servicios de la Comisión consideran que el déficit público se mantendrá por debajo de este valor de referencia y que seguirá descendiendo en el período de previsión. En consecuencia, de conformidad con lo dispuesto en el Pacto de estabilidad y crecimiento, la Comisión adoptó el 30 de mayo una recomendación de decisión del Consejo por la que se deroga la decisión por la que se declara la existencia de un déficit excesivo de conformidad con el artículo 126, apartado 12, del Tratado (5).

               (11)

               Partiendo de la evaluación del Programa de Estabilidad realizada de conformidad con el Reglamento (CE) no 1466/97, el Consejo considera que el escenario macroeconómico en el que se basan las previsiones presupuestarias del Programa de Estabilidad es verosímil. Las proyecciones del Programa de Estabilidad para 2012-2013 están en consonancia en líneas generales con las previsiones de primavera de 2012 de los servicios de la Comisión en lo que se refiere al ritmo y al modelo de crecimiento económico, así como a la evolución del mercado laboral. Las proyecciones del Programa de Estabilidad respecto al crecimiento económico de los últimos años corresponden en líneas generales a las previsiones de la Comisión sobre la tasa de crecimiento potencial de Alemania a medio plazo. El objetivo de la estrategia presupuestaria que figura en el Programa de Estabilidad es alcanzar el objetivo presupuestario a medio plazo en 2012 y alcanzar unos presupuestos nominales prácticamente equilibrados a partir de 2014, partiendo de un déficit nominal del 1,0 % del PIB en 2011, es decir, inferior al valor de referencia del 3 % del PIB que establece el Tratado, mucho antes del plazo de 2013. El Programa de Estabilidad menciona el objetivo presupuestario a medio plazo previo de un déficit estructural de 0,5 % del PIB (interpretado como una banda estrecha de alrededor del 0,5 % del PIB), que refleja adecuadamente las exigencias del Pacto de estabilidad y crecimiento de llegar a un déficit que no supere el 0,5 % del PIB. Podrían surgir riesgos en relación con los objetivos de déficit y deuda, en particular si fuera necesario aplicar medidas suplementarias para estabilizar el sector financiero. Sobre la base del saldo presupuestario estructural (recalculado) (6), Alemania prevé respetar su objetivo presupuestario a medio plazo a lo largo de todo el período de programación, lo que también debería ser el caso teniendo en cuenta la evaluación del riesgo. Según la información que figura en el Programa de Estabilidad y teniendo también en cuenta la evaluación del riesgo, la tasa de crecimiento del gasto público, teniendo en cuenta las medidas discrecionales relativas a los ingresos, superaría el índice de referencia del gasto del Pacto de estabilidad y crecimiento en 2012, pero lo respetaría en 2013.
               Se prevé que la deuda bruta se incremente en 0,8 puntos porcentuales para alcanzar el 82,0 % del PIB en 2012, antes de descender al 80 % del PIB en 2013 y seguir desde entonces una trayectoria descendente. Tras la corrección del déficit excesivo, Alemania se encuentra en un período de transición y, de acuerdo con los planes, está avanzando suficientemente hacia el cumplimiento del índice de referencia del Pacto de estabilidad y crecimiento.

               (12)

               El Gobierno federal ha tomado medidas para mejorar la eficiencia del gasto público en el ámbito de la salud y ha propuesto una reforma de los cuidados de larga duración. Es necesario dedicar esfuerzos adicionales para mejorar la eficiencia de los cuidados sanitarios con el fin de frenar los nuevos incrementos de gastos en perspectiva. La reforma propuesta de los cuidados de larga duración es también insuficiente para hacer frente a los incrementos de costes previstos para el futuro. Existe margen de maniobra para mejorar la eficacia del sistema fiscal. El Gobierno federal se encuentra en el buen camino para cumplir su compromiso de incrementar el gasto a favor de la educación y la investigación para promover el crecimiento. Sigue siendo importante, sin embargo, que los Estados federados y los municipios, que corren con la mayor parte de los gastos dedicados a la educación y la investigación, garanticen unos gastos adecuados y eficientes en estas áreas. La introducción en la Constitución de un nuevo freno del endeudamiento ha fortalecido el marco presupuestario alemán. Sin embargo, no se han hecho avances importantes en la aplicación de la norma presupuestaria a nivel de los Estados federados.

               (13)

               El apoyo público substancial al sector financiero, unido a los propios esfuerzos de adaptación del sector y a los efectos beneficiosos del relanzamiento de la economía alemana, han estabilizado el conjunto del sector. A pesar de una situación global relativamente estable del sector financiero y la ausencia de contracción crediticia, sigue habiendo puntos débiles, en particular los problemas estructurales de algunos Landesbanken, tales como la ausencia de modelo de negocio viable, unas estructuras de gobernanza frágiles y una vulnerabilidad achacable al alto grado de dependencia de la financiación mayorista.

               (14)

               Los buenos resultados del mercado laboral alemán, con un crecimiento del empleo y un desempleo moderado, no ha beneficiado a todos los participantes en la misma medida y los salarios no siempre se han incrementado en función de la productividad. La falta de incentivos fiscales derivada de la elevada cuña fiscal, debido en particular a las elevadas contribuciones a la seguridad social, siguen frenando la incorporación, en particular, de los trabajadores con salarios más bajos en el mercado laboral. El amplio uso de los miniempleos limita la adquisición de derechos de pensión. Por ello, es necesario mejorar la transición de los miniempleos a formas de contratos más estables. La reciente reforma de los instrumentos del mercado laboral debería fomentar las oportunidades laborales para todos. La mejora de la eficacia del sistema educativo y del nivel de formación de los grupos desfavorecidos es un desafío importante para Alemania. A medio y largo plazo será crucial garantizar la disponibilidad de mano de obra cualificada para atenuar los efectos negativos de la evolución demográfica sobre el crecimiento potencial. La escasa participación a tiempo completo de la mujer en el mercado laboral constituye un problema. La falta de incentivos fiscales para las personas que representan la segunda fuente de ingresos familiares y la escasez de guarderías y centros escolares a tiempo pleno constituyen un freno a la participación de la mujer en el mercado laboral.

               (15)

               Alemania está llevando a cabo una gran reforma de su sistema energético. Los costes económicos generales de la transformación de este sistema deben minimizarse acelerando la expansión de las redes nacional y transfronteriza, incrementando de forma continua la relación coste-eficacia de las políticas sobre el clima y las energías renovables, dando pasos decisivos para promover aún más la eficiencia energética e intensificando la competencia en los mercados de la energía. Dada la posición geográfica central de Alemania, el sistema ferroviario alemán tiene un impacto importante en el sistema ferroviario europeo en general. La competencia en los mercados de transporte de pasajeros y carga por ferrocarril sigue siendo muy limitada, debido principalmente a la falta de una separación efectiva entre el gestor de las infraestructuras y la sociedad de cartera ferroviaria. A pesar de los avances logrados en los últimos años, debido entre otras cosas a la aplicación de la Directiva 2006/123/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 12 de diciembre de 2006, relativa a los servicios en el mercado interior (7) («Directiva de servicios»), queda aún margen para seguir estimulando la competencia y el crecimiento de la productividad en algunos sectores de servicios.

               (16)

               Alemania ha contraído una serie de compromisos en el marco del Pacto por el Euro Plus. Estos compromisos, y la ejecución de los compromisos presentados en 2011, se refieren a incentivar el empleo, mejorar la competitividad, incrementar la sostenibilidad de la hacienda pública y reforzar la estabilidad financiera. La Comisión ha evaluado el cumplimiento de los compromisos del Pacto por el Euro Plus. Los resultados de dicha evaluación se han tenido en cuenta en las recomendaciones que figuran a continuación.

               (17)

               En el contexto del Semestre Europeo, la Comisión ha efectuado un análisis global de la política económica alemana, y ha evaluado el Programa de Estabilidad y el Programa Nacional de Reforma. La Comisión ha tenido en cuenta no solo su pertinencia para la sostenibilidad de la política presupuestaria y la política socioeconómica de Alemania, sino también su conformidad con las normas y orientaciones de la UE, dada la necesidad de reforzar la gobernanza económica global de la Unión incluyendo aportaciones a nivel de la UE en las futuras decisiones nacionales. Las recomendaciones en el marco del Semestre Europeo se reflejan en las recomendaciones 1 a 4 que figuran a continuación.

               (18)

               A la luz de esta evaluación, el Consejo ha examinado el Programa de Estabilidad de 2012 de Alemania, y su dictamen (8) se refleja, en particular, en la recomendación 1 que figura a continuación.

         RECOMIENDA que Alemania tome medidas en el período 2012-2013 a fin de:

               1.

               Seguir aplicando políticas presupuestarias saneadas para alcanzar el objetivo presupuestario a medio plazo en 2012. Aplicar, para ello, la estrategia presupuestaria según lo previsto, garantizar el cumplimiento del índice de referencia del gasto, así como avanzar suficientemente hacia el cumplimiento del índice de referencia de reducción de la deuda. Proseguir el proceso de saneamiento favorable al crecimiento mediante esfuerzos suplementarios con el fin de mejorar la eficiencia del gasto público en el ámbito de la salud y los cuidados de larga duración y utilizando el potencial sin explotar para mejorar la eficiencia del sistema fiscal; utilizar el margen de que se dispone para incrementar el gasto en educación e investigación a todos los niveles de la administración y que este sea más eficiente a la hora de promover el crecimiento. Completar la aplicación del freno del endeudamiento de forma coherente en todos los Estados federados, garantizando unos procedimientos de control y mecanismos de corrección oportunos y adecuados.

               2.

               Subsanar las deficiencias estructurales que subsisten en el sector financiero, entre otras cosas prosiguiendo la reestructuración de aquellos Landesbanken que requieran un modelo de negocio viable y adecuadamente financiado evitando un excesivo desapalancamiento.

               3.

               Reducir la elevada cuña fiscal sin que ello tenga incidencia presupuestaria, en particular para los trabajadores con salarios más bajos, y mantener las medidas de activación e incorporación apropiadas, especialmente para los desempleados de larga duración. Crear las condiciones para que los salarios se incrementen en función de la productividad. Tomar medidas para mejorar el nivel de formación de los grupos desfavorecidos, garantizando, en particular, la igualdad de oportunidades en el sistema de educación y formación. Subsanar progresivamente la falta de incentivos fiscales de las personas que representan la segunda fuente de ingresos familiares e incrementar la disponibilidad de infraestructuras y establecimientos escolares que puedan acoger a los niños la jornada completa.

               4.

               Proseguir los esfuerzos para que los costes económicos generales de transformar el sistema energético sigan siendo los más bajos posibles, acelerando, en particular, la expansión de las redes nacional y transfronteriza de electricidad y gas. Asegurarse de que el dispositivo institucional garantiza una competencia efectiva en los mercados ferroviarios. Adoptar medidas para seguir estimulando la competencia en lo sectores de servicios, incluidos los servicios profesionales y las profesiones artesanales, en particular en el sector de la construcción.

      Hecho en Bruselas, el 10 de julio de 2012.

            Por el Consejo

            El Presidente

         V. SHIARLY

      (1)  DO L 209 de 2.8.1997, p. 1.

      (2)  Mantenidas para 2012 mediante la Decisión 2012/238/UE del Consejo, de 26 de abril de 2012, relativa a las orientaciones para las políticas de empleo de los Estados miembros (DO L 119 de 4.5.2012, p. 47).

      (3)  DO C 212 de 19.7.2011, p. 9.

      (4)  DO L 306 de 23.11.2011, p. 25.

      (5)  La Decisión 2012/369/UE del Consejo fue adoptada el 22 de junio de 2012 (DO L 179 de 11.7.2012, p. 17).

      (6)  Saldo ajustado en función del ciclo, una vez excluidas las medidas puntuales y otras de carácter temporal, recalculado por los servicios de la Comisión sobre la base de la información contenida en el programa, utilizando el método generalmente acordado.

      (7)  DO L 376 de 27.12.2006, p. 36.

      (8)  De conformidad con el artículo 5, apartado 2, del Reglamento (CE) no 1466/97.


title: Recomendación con vistas a un dictamen del Consejo de conformidad con el apartado 3 del artículo 5 del Reglamento (CE) n° 1466/97 del Consejo, de 7 de julio de 1997, en relación con el programa de estabilidad actualizado de Luxemburgo (2001-2005)

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Avis juridique important

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52003HB0001

Recomendación, formulada en virtud del artículo 10.6 de los Estatutos del Sistema Europeo de Bancos Centrales y del Banco Central Europeo, de Decisión del Consejo sobre la modificación del artículo 10.2 de los Estatutos del Sistema Europeo de Bancos Centrales y del Banco Central Europeo (BCE/2003/1)

Diario Oficial n° C 029 de 07/02/2003 p. 0006 - 0011

Recomendación, formulada en virtud del artículo 10.6 de los Estatutos del Sistema Europeo de Bancos Centrales y del Banco Central Europeo, de Decisión del Consejo sobre la modificación del artículo 10.2 de los Estatutos del Sistema Europeo de Bancos Centrales y del Banco Central Europeo(BCE/2003/1)(2003/C 29/07)(Presentada por el Banco Europeo el 3 de febrero de 2003)EXPOSICIÓN DE MOTIVOSEl Tratado de Niza supone la incorporación de un nuevo artículo, el 10.6, a los Estatutos del Sistema Europeo de Bancos Centrales y del Banco Central Europeo, según el cual: "El Consejo, reunido en su formación de Jefes de Estado o de Gobierno, por unanimidad, bien sobre la base de una recomendación del BCE y previa consulta al Parlamento Europeo y a la Comisión, bien sobre la base de una recomendación de la Comisión y previa consulta al Parlamento Europeo y al BCE, podrá modificar lo dispuesto en el artículo 10.2 (de los Estatutos). El Consejo recomendará la adopción de tales modificaciones por los Estados miembros. Dichas modificaciones entrarán en vigor tras su ratificación por todos los Estados miembros de conformidad con sus respectivas normas constitucionales". El artículo 10.6 debe leerse junto con la Declaración relativa al artículo 10.6 de los Estatutos del Sistema Europeo de Bancos Centrales y del Banco Central Europeo, aneja al Tratado de Niza y que dice así: "La Conferencia confía en que se presentará cuanto antes una recomendación en el sentido del artículo 10.6 de los Estatutos del Sistema Europeo de Bancos Centrales y del Banco Central Europeo".De acuerdo con lo que antecede, el BCE formula la siguiente recomendación de decisión del Consejo sobre la modificación del artículo 10.2 de los Estatutos. Según lo dispuesto en el artículo 10.6 de los Estatutos, el Consejo de Gobierno ha adoptado la presente recomendación por unanimidad. La presente recomendación se publicará en el Diario Oficial de la Unión Europea.1. CONSIDERACIONES GENERALESEl artículo 10.6 de los Estatutos ofrece la base jurídica para modificar el derecho de voto en el Consejo de Gobierno. Puesto que el artículo 10.6 de los Estatutos circunscribe toda modificación al artículo 10.2 de los Estatutos, las modificaciones del derecho de voto no afectan al derecho de los miembros del Consejo de Gobierno a asistir a las reuniones del Consejo de Gobierno (artículo 10.1 de los Estatutos) y, en su condición de miembros, participar en sus deliberaciones. Las modificaciones del derecho de voto tampoco afectan a la adopción de decisiones con arreglo a los artículos 28, 29, 30, 32, 33 y 51 de los Estatutos (artículo 10.3 de los Estatutos).A fin de que el Consejo de Gobierno siga siendo capaz de adoptar decisiones con eficacia y rapidez en una zona del euro ampliada, el número de gobernadores con derecho de voto debe ser inferior al número total de gobernadores en el Consejo de Gobierno. La asignación del derecho de voto a los gobernadores por rotación es una solución justa, eficaz y adecuada. Los seis miembros del Comité Ejecutivo mantienen un derecho de voto permanente. Lo contrario difícilmente estaría en consonancia con la posición especial que el Tratado CE y los Estatutos les confieren. Así, son los únicos miembros del Consejo de Gobierno que son designados a nivel europeo con arreglo a lo dispuesto en el Tratado y que actúan exclusivamente en el ámbito de la zona del euro y para el BCE, cuya competencia abarca el conjunto de la zona del euro. Por último, hay que tener en cuenta que el presidente, que es miembro del Comité Ejecutivo, decide además con su voto en caso de empate en el Consejo de Gobierno.El sistema de rotación debe basarse en cinco principios fundamentales, a saber, "un voto por miembro", "participación personal", "representatividad", "automatismo/solidez" y "transparencia".En primer lugar, el principio de un voto por miembro, principio esencial en la adopción de decisiones por el BCE y el Eurosistema, debe seguir aplicándose a los miembros con derecho de voto. Sin embargo, el sistema de rotación significa necesariamente que, al aumentar el número de gobernadores, no todos los miembros del Consejo de Gobierno tendrán un derecho de voto permanente.En segundo lugar, todos los miembros del Consejo de Gobierno seguirán participando en sus reuniones, tengan o no el derecho de voto, a título personal e independiente.En tercer lugar, puesto que la introducción de un sistema de rotación podría en teoría provocar situaciones en las que pudiera considerarse que los miembros del Consejo de Gobierno con derecho de voto pertenecen a Estados miembros que, tomados conjuntamente, no son suficientemente representativos de la economía de la zona del euro en su conjunto, el sistema de rotación debe concebirse de manera que impida ese resultado. Para lograr la representatividad, el sistema de rotación debe distinguir entre los gobernadores por la frecuencia con la que tengan el derecho de voto, de manera que los gobernadores de los Estados miembros con economías de mayor tamaño tengan el derecho de voto con más frecuencia que los gobernadores de Estados miembros con economías de menor tamaño. Aunque la introducción del concepto de representatividad supone una desviación de las normas de votación vigentes en el Consejo de Gobierno, responde exclusivamente a la necesidad de moderar los efectos de la ampliación en la adopción de decisiones por el Consejo de Gobierno. Esta discriminación previa entre los gobernadores debe aplicarse exclusivamente a la determinación, también previa, de la frecuencia con la que cada gobernador tiene el derecho de voto. A todos los gobernadores que en un momento dado tengan el derecho de voto debe seguir aplicándose el principio de un voto por miembro. Por consiguiente, la discriminación no debe afectar a la adopción de decisiones en el fondo, sino sólo en la determinación de quién vota en cada momento.En cuarto lugar, el sistema de rotación debe concebirse de manera que el propio sistema, las normas sobre la distribución de los gobernadores en diversos grupos y las normas sobre la asignación del derecho de voto en esos grupos, puedan adaptarse automáticamente al proceso de ampliación de la zona del euro. Además, el sistema debe ser capaz de funcionar hasta con un máximo de 27 Estados miembros, esto es, los actuales Estados miembros de la UE y los 12 países candidatos a la adhesión enumerados en la Declaración relativa a la ampliación de la Unión Europea aneja al Tratado de Niza. Este principio de solidez supone, en particular, evitar situaciones en las que, por efecto del sistema de rotación, los miembros de un grupo de Estados miembros con economías de menor tamaño tengan el derecho de voto más frecuentemente que los miembros de un grupo de Estados miembros con economías de mayor tamaño relativo.En quinto lugar, el sistema de rotación debe ser transparente. Por lo tanto, la nueva redacción del artículo 10.2 de los Estatutos debe ser razonablemente accesible y cumplir los requisitos del Derecho comunitario primario.De acuerdo con los principios fundamentales expuestos, el derecho de voto en el Consejo de Gobierno se ha modificado según se establece en el artículo 1.2. COMENTARIOS A LOS ARTÍCULOSArtículo 1Con los límites del artículo 10.6 de los Estatutos, el artículo 1 establece un sistema de rotación en el derecho de voto en el Consejo de Gobierno. El derecho de voto en el Consejo de Gobierno se modificará desde el momento en que el número de sus miembros exceda de 21. De acuerdo con el marco institucional vigente, el número total de votos se limita a 21. En virtud de su especial posición (véase más arriba), los seis miembros del Comité Ejecutivo mantendrán un derecho de voto permanente. Los gobernadores compartirán los 15 votos restantes, rotando en el derecho de voto conforme a normas preestablecidas. Cada miembro del Consejo de Gobierno con derecho de voto dispondrá de un voto y ejercerá su derecho exclusivamente a título personal e independiente. A fin de velar por que las decisiones del Consejo de Gobierno sean representativas de la economía de la zona del euro en su conjunto, los gobernadores se distribuirán en grupos en los que tendrán el derecho de voto con distintas frecuencias. La distribución de los gobernadores en grupos se basará en la clasificación de los Estados miembros correspondientes a sus respectivos BCN. Esta clasificación se basará a su vez en la participación de los Estados miembros en la zona del euro en su conjunto con arreglo a un índice con dos componentes: i) el producto interior bruto total a precio de mercado de los Estados miembros no acogidos a una excepción, e ii) el balance agregado total de las instituciones financieras monetarias de los Estados miembros no acogidos a una excepción. La elección del primer y principal componente, el producto interior bruto a precio de mercado, se justifica por su uso corriente como índice más objetivo del tamaño de la economía global de cada Estado miembro participante. La del segundo se justifica por la necesidad de reconocer la especial relevancia del sector financiero de los Estados miembros participantes en las decisiones de banca central. Al producto interior bruto a precio de mercado se asigna un peso de 5/6, y al balance agregado total de las instituciones financieras monetarias se asigna un peso de 1/6. La elección del peso relativo de los dos componentes es la adecuada, pues permite una representación suficiente y significativa del sector financiero.Por lo que respecta al funcionamiento del sistema de rotación, se prevén dos fases, dependiendo del ritmo de la ampliación de la zona del euro:- desde el momento en que el número de gobernadores exceda de 15 y hasta el momento en que llegue a 22, los gobernadores se distribuirán en dos grupos. Por razones de continuidad se considera apropiado empezar con un plan de rotación sencillo que es sólo una pequeña desviación de las normas sobre el derecho de voto vigentes. El período de vigencia de este plan de rotación dependerá del ritmo de ampliación de la zona del euro. El primer grupo lo formarán los cinco gobernadores de los BCN cuyos Estados miembros tengan las mayores participaciones en la zona del euro en su conjunto con arreglo al índice descrito anteriormente. El segundo grupo lo formarán los demás gobernadores. Los cinco gobernadores del primer grupo comparten cuatro votos, y los gobernadores del segundo grupo comparten 11 votos. Sin embargo, desde la introducción del sistema de rotación hasta el momento en que el número de gobernadores exceda de 18, son necesarias disposiciones extraordinarias que eviten que los miembros del primer grupo tengan el derecho de voto con menor frecuencia que los miembros del segundo grupo. Esto puede influir en la distribución de los 15 votos entre los dos grupos. A fin de evitar que los gobernadores de un grupo tengan una frecuencia de derecho de voto del 100 %, el Consejo de Gobierno puede decidir también que se aplace la introducción del sistema de rotación hasta que el número de gobernadores exceda de 18. El establecimiento de estas disposiciones específicas sobre rotación que son limitadas en el tiempo debería dejarse a la consideración del Consejo de Gobierno;- desde el momento en que el número de gobernadores llegue a 22, los gobernadores se distribuirán en tres grupos. El primer grupo lo formarán los cinco gobernadores de los BCN cuyos Estados miembros tengan las mayores participaciones en la zona del euro en su conjunto con arreglo al índice descrito anteriormente. El segundo grupo estará formado por un número de gobernadores igual a la mitad del número total, redondeando hacia arriba si fuera necesario, y se tendrá en cuenta el principio de solidez de modo que haya cierta continuidad en la frecuencia de derecho de voto del segundo grupo. En él se integrarán los gobernadores de los BCN cuyos Estados miembros ocupen los puestos siguientes en la clasificación basada en los criterios expuestos anteriormente. El tercer grupo lo formarán los restantes gobernadores. Al primer grupo se asignan cuatro votos, al segundo ocho y al tercero tres. Cuando la zona del euro esté formada por 27 Estados miembros, la frecuencia de derecho de voto del primer grupo será del 80 %, la del segundo del 57 % y la del tercero del 38 %.La rotación de los gobernadores en el derecho de voto se regirá además por el principio según el cual, en cada grupo, los gobernadores tendrán el derecho de voto por igual plazo. El Consejo de Gobierno adoptará las medidas necesarias para aplicar este principio, que son meramente prácticas.La composición de los grupos se revisará siempre que el producto interior bruto total a precio de mercado se ajuste de conformidad con el artículo 29.3 de los Estatutos o siempre que aumente el número de gobernadores como consecuencia de la ampliación de la zona del euro. Los datos para el cálculo de las participaciones en el producto interior bruto total a precio de mercado los facilitará la Comisión, de conformidad con las normas adoptadas por el Consejo, con arreglo al artículo 29.2 de los Estatutos. Los datos para el cálculo de las participaciones en el balance agregado total de las instituciones financieras monetarias se calcularán con arreglo al sistema estadístico vigente en la Comunidad Europea en el momento del cálculo. Por consiguiente, los calculará el BCE en el marco decidido por el Consejo con arreglo al artículo 5.4 de los Estatutos, es decir, el Reglamento (CE) n° 2533/98 del Consejo, de 23 de noviembre de 1998, sobre la obtención de información estadística por el Banco Central Europeo(1), y luego desarrollado por el propio BCE en el Reglamento (CE) n° 2423/2001 del Banco Central Europeo, de 22 de noviembre de 2001, relativo al balance consolidado del sector de las instituciones financieras monetarias(2), modificado por el Reglamento (CE) n° 2174/2002(3).La revisión quinquenal mencionada se inspira en el artículo 29.3 de los Estatutos. Las nuevas participaciones que resulten de estas revisiones se tendrán en cuenta desde el primer día del año siguiente. Cuando uno o varios gobernadores se incorporen al Consejo de Gobierno, los períodos de referencia utilizados para calcular las participaciones de los Estados miembros correspondientes a sus respectivos BCN en el producto interior bruto total a precio de mercado y en el balance agregado total de las instituciones financieras monetarias de los Estados miembros no acogidos a una excepción, deberían ser iguales a los utilizados para la última revisión quinquenal de las participaciones. Las nuevas participaciones que resulten de estas revisiones no periódicas se tendrán en cuenta desde el día en que el nuevo o los nuevos gobernadores se incorporen al Consejo de Gobierno. Estos detalles se regularán en las disposiciones de desarrollo que adopte el Consejo de Gobierno.Toda decisión necesaria para establecer los detalles prácticos del sistema de rotación se adoptará, como excepción a la nueva regulación del derecho de voto, por mayoría de dos tercios de todos los miembros del Consejo de Gobierno, tengan o no el derecho de voto en el momento de la decisión.Artículo 2La Decisión del Consejo sobre la modificación del artículo 10.2 de los Estatutos debe recomendarse a los Estados miembros para su adopción. La modificación sólo entrará en vigor cuando la ratifiquen todos los Estados miembros de conformidad con sus respectivas normas constitucionales. El calendario de entrada en vigor sigue el modelo de las disposiciones finales del Tratado de Niza.(1) DO L 318 de 27.11.1998, p. 8.(2) DO L 333 de 17.12.2001, p. 1.(3) DO L 330 de 6.12.2002, p. 29.


Avis juridique important

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52000HB0005

Recomendación del Banco Central Europeo de 11 de mayo de 2000 sobre las exigencias de información del Banco Central Europeo en materia de estadísticas de balanza de pagos, planilla de reservas internacionales y estadísticas de posición de inversión internacional (BCE/2000/5)

Diario Oficial n° C 176 de 21/06/2001 p. 0004 - 0025

Recomendación del Banco Central Europeode 11 de mayo de 2000sobre las exigencias de información del Banco Central Europeo en materia de estadísticas de balanza de pagos, planilla de reservas internacionales y estadísticas de posición de inversión internacional(BCE/2000/5)(2001/C 176/04)EL CONSEJO DE GOBIERNO DEL BANCO CENTRAL EUROPEO,Vistos los Estatutos del Sistema Europeo de Bancos Centrales y del Banco Central Europeo (denominados en lo sucesivo "los Estatutos") y, en particular, su artículo 5.1 y el tercer guión de su artículo 34.1,Considerando lo siguiente:(1) Los Estatutos requieren que el Banco Central Europeo (BCE), asistido por los bancos centrales nacionales (BCN), obtenga, bien de las autoridades nacionales competentes o directamente de los agentes económicos, la información estadística que precise para desempeñar las funciones del Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC). A tal fin, entre otras cosas, el BCE cooperará con las autoridades competentes de los Estados miembros.(2) El artículo 4 del Reglamento (CE) n° 2533/98 del Consejo, de 23 de noviembre de 1998, sobre la obtención de información estadística por el Banco Central Europeo(1), exige a los Estados miembros que se organicen en el ámbito estadístico y cooperen plenamente con el SEBC a fin de facilitar el cumplimiento de las obligaciones dimanantes del artículo 5 de los Estatutos.(3) El SEBC requiere, para el desempeño de sus funciones, la elaboración de estadísticas fiables y completas de la balanza de pagos de carácter mensual, trimestral y anual, estadísticas mensuales que muestren el saldo de activos de reserva, y la estadística anual de la posición de inversión internacional, que muestre las principales rúbricas que afectan a las condiciones monetarias y a los mercados de divisas en los Estados miembros participantes, considerados como un territorio económico único. A tal fin, la información estadística requerida deberá remitirse el trigésimo día laborable posterior al mes al que se refieran los datos en cuanto a las rúbricas clave de la balanza de pagos mensual; en el plazo de los tres meses posteriores al final del trimestre o del año al que se refieran los datos de las estadísticas trimestrales y anuales de balanza de pagos; en el plazo de las tres semanas posteriores al final del mes al que se refieran los datos relativos a la planilla de reservas internacionales, y en el plazo de los nueve meses posteriores a la fecha a la que se refieran los datos relativos a la posición de inversión internacional.(4) Cuando los agentes informadores informen de acuerdo con las exigencias y prácticas establecidas en cada país a otras autoridades nacionales estadísticas competentes, el banco central nacional respectivo y dichas autoridades cooperarán entre sí para garantizar el cumplimiento de las exigencias de información del BCE.(5) Deben respetarse las normas de confidencialidad estadística aplicadas por los institutos nacionales de estadística a la información recopilada para sus propios fines.(6) En Irlanda, el Banco Central, con la colaboración de la Central Statistics Office, elabora mensualmente en la actualidad cifras estimativas sobre balanza de pagos. Es necesario que dicho organismo elabore mensualmente cifras estimativas de carácter estable con la mayor brevedad posible. La Central Statistics Office no elabora datos para la planilla de reservas internacionales.(7) El BCE determinará en el transcurso del año 2001 la clasificación geográfica definitiva de las contrapartidas requerida para los datos de posición de inversión internacional que deben facilitarse en los plazos establecidos en el anexo IV de la presente Recomendación. El BCE determinará también en 2001 el plazo y la clasificación geográfica definitiva de las contrapartidas requerida para los datos de la balanza de pagos.(8) Es necesario establecer un procedimiento para introducir modificaciones técnicas en los anexos de la presente Recomendación de manera efectiva, sin que esas modificaciones cambien el marco conceptual subyacente ni afecten a la carga que supone la obligación de informar. Al aplicar ese procedimiento se tendrán en cuenta las opiniones del Comité de estadísticas del SEBC. Los BCN y otras autoridades nacionales competentes pueden proponer modificaciones técnicas y expresar su opinión sobre las modificaciones técnicas de los anexos de la presente Recomendación a través del Comité de estadísticas y el grupo de trabajo correspondiente.(9) A la luz de los nuevos avances estadísticos logrados, ha surgido la necesidad de actualizar exhaustivamente la Recomendación BCE/1998/NP21, de 1 de diciembre de 1998, sobre los requerimientos de información del Banco Central Europeo en materia de estadísticas de balanza de pagos y de posición de inversión internacional. Ello ofrece asimismo la oportunidad de efectuar, si procede, las pertinentes modificaciones técnicas.HA ADOPTADO LA PRESENTE RECOMENDACIÓN:Artículo 1DefinicionesA efectos de la presente Recomendación, se entenderá por:- "Estado miembro participante": el Estado miembro que ha adoptado la moneda única según lo dispuesto en el Tratado,- "residente": el que tiene un centro de interés económico en el territorio económico de un país, tal y como se describe en el anexo A del Reglamento (CE) n° 2533/1998,- "territorio económico de los Estados miembros participantes": los Estados miembros participantes considerados como un territorio económico único,- "zona del euro": el territorio económico de los Estados miembros participantes y el BCE,- "Eurosistema": los BCN de los Estados miembros participantes y el BCE,- "transacción transfronteriza": cualquier transacción que cree o redima, en todo o en parte, derechos o deudas, o cualquier transacción que implique la transferencia de un derecho sobre un bien entre residentes en los Estados miembros participantes considerados como un territorio económico único y residentes en Estados miembros no participantes y/o residentes en terceros países. Por "posiciones transfronterizas" se entenderán los saldos de los activos financieros y de los pasivos financieros frente a residentes en Estados miembros no participantes y/o residentes en terceros países. Las posiciones transfronterizas comprenderán también terrenos, otras propiedades inmobiliarias y otros bienes raíces, situados físicamente fuera del territorio económico de los Estados miembros participantes y propiedad de residentes en Estados miembros participantes, y/o situados dentro del territorio económico de los Estados miembros participantes y propiedad de residentes en los Estados miembros no participantes y/o residentes en terceros países; y el oro monetario y los derechos especiales de giro (DEG) propiedad de residentes en los Estados miembros participantes. Sin embargo, hasta el 31 de diciembre de 2005, y en la medida en que sea necesario para elaborar las cuentas de la inversión de cartera y de las rentas de inversión dentro de las estadísticas de la balanza de pagos y la cuenta de inversión de cartera dentro de las estadísticas de la posición de inversión internacional que cubren el territorio económico de los Estados miembros participantes, los términos "posiciones transfronterizas" y "transacciones transfronterizas" incluirán también las posiciones y transacciones en los activos y/o pasivos de los residentes en los Estados miembros participantes frente a residentes en otros Estados miembros participantes,- "activos de reserva": los activos negociables, de elevada liquidez y solvencia, mantenidos por el Eurosistema frente a residentes en Estados miembros no participantes y/o residentes en terceros países, denominados en monedas distintas del euro, más el oro, las posiciones de reserva en el Fondo Monetario Internacional (FMI) y las tenencias de DEG,- "otros activos en moneda extranjera": los derechos del Eurosistema frente a residentes en Estados miembros participantes, denominados en monedas distintas del euro, y los derechos frente a residentes en Estados miembros no participantes y/o residentes en terceros países, denominados en monedas distintas del euro y que no cumplan los requisitos de negociabilidad y elevada liquidez y solvencia de los activos de reserva,- "pasivos relacionados con las reservas": los drenajes de liquidez predeterminados y contingentes netos a corto plazo frente al Eurosistema, de naturaleza similar a los activos de reserva y otros activos en moneda extranjera del Eurosistema,- "balanza de pagos": la estadística que recoge, con el nivel de desagregación pertinente, las transacciones transfronterizas durante el período al que se refiere,- "planilla de reservas internacionales": la estadística que recoge, con el nivel de desagregación pertinente, los saldos de los activos de reserva, otros activos en moneda extranjera y los pasivos relacionados con las reservas del Eurosistema a una fecha de referencia,- "posición de inversión internacional": el balance anual del saldo de los activos y pasivos financieros de carácter transfronterizo, con el nivel de desagregación pertinente, a una fecha de referencia.Artículo 2Suministro de datos estadísticos a los bancos centrales nacionales1. En la medida en que la recopilación de información estadística relativa a las posiciones y las transacciones transfronterizas sea competencia de los destinatarios de la presente Recomendación, éstos se cerciorarán de que dicha información se ponga oportunamente a disposición de los bancos centrales nacionales respectivos.2. El suministro de los datos se realizará de acuerdo con las normas y exigencias del BCE en materia de estadísticas de balanza de pagos, planilla de reservas internacionales y estadísticas de posición de inversión internacional, según se dispone en los anexos I, II, III, IV y V de la presente Recomendación. Sin perjuicio de la tarea de supervisión que se encomienda al BCE en el anexo VI de la presente Recomendación, los destinatarios de ésta supervisarán la calidad y fiabilidad de la información estadística facilitada a los bancos centrales nacionales.Artículo 3Cooperación permanenteLos destinatarios de la presente Recomendación establecerán por escrito, de acuerdo con sus respectivos bancos centrales nacionales, un procedimiento de cooperación estadística que garantice una estructura permanente de transmisión de datos cuyo objetivo sea el cumplimiento de las normas y las exigencias del BCE en materia estadística, salvo que el mismo resultado se haya logrado ya mediante la legislación nacional.Artículo 4Procedimiento de modificación simplificadoTeniendo en cuenta la opinión del Comité de estadísticas, el Comité ejecutivo del BCE podrá efectuar modificaciones técnicas en los anexos de la presente Recomendación, siempre y cuando no cambien el marco conceptual subyacente ni afecten a la carga que supone la obligación de informar.Artículo 5Disposiciones finales1. La presente Recomendación sustituirá a la Recomendación BCE/1998/NP21.2. Los destinatarios de la presente Recomendación son el Instituto de cambios belgo-luxemburgués, la Central Statistics Office de Irlanda y el Ufficio Italiano dei Cambi.3. La presente Recomendación se publicará en el Diario Oficial de las Comunidades Europeas.Hecho en Fráncfort del Meno, el 11 de mayo de 2000.El Presidente del BCEWillem F. Duisenberg(1) DO L 318 de 27.11.1998, p. 8.ANEXO IEXIGENCIAS DE INFORMACIÓN ESTADÍSTICA DEL BANCO CENTRAL EUROPEO1. Obligaciones estadísticas de los bancos centrales nacionales (BCN)1.1. Los BCN facilitarán al Banco Central Europeo (BCE) los datos sobre las transacciones transfronterizas, saldo de activos de reserva, otros activos en moneda extranjera y pasivos relacionados con las reservas y posiciones transfronterizas que el BCE requiera para elaborar la balanza de pagos agregada, la planilla de reservas internacionales y la posición de inversión internacional del territorio económico de los Estados miembros participantes.1.2. El contenido de la información estadística requerida se facilitará al BCE de acuerdo con sus exigencias estadísticas, según se establecen en los anexos II, III y IV de la presente Recomendación.2. Plazos2.1. Los BCN facilitarán al BCE las rúbricas clave de la balanza de pagos mensual del territorio económico de los Estados miembros participantes al cierre de actividades del trigésimo día laborable posterior al final del mes al que se refieran los datos.2.2. Los BCN facilitarán al BCE el desglose trimestral detallado de la balanza de pagos del territorio económico de los Estados miembros participantes en el plazo de los tres meses posteriores al final del trimestre al que se refieran los datos.2.3. Los BCN facilitarán al BCE los datos anuales de la balanza de pagos agregada del territorio económico de los Estados miembros participantes en el plazo de los tres meses posteriores al final del año al que se refieran los datos con los mismos desgloses que los de los datos trimestrales.2.4. Los datos sobre la planilla de reservas internacionales se facilitarán al BCE en el plazo de las tres semanas posteriores al final del mes al que se refieran los datos.2.5. Los BCN facilitarán al BCE los datos sobre la posición de inversión internacional en el plazo de los nueve meses posteriores a la fecha de final del año al que se refieran los datos.2.6. La recopilación nacional de datos se organizará teniendo en cuenta estos plazos.3. Norma de transmisiónLa información estadística requerida se facilitará al BCE de acuerdo con los requisitos establecidos en el anexo V de la presente Recomendación.ANEXO IIEXIGENCIAS DE INFORMACIÓN ESTADÍSTICA DEL BANCO CENTRAL EUROPEO1. Estadísticas de balanza de pagosEl Banco Central Europeo (BCE) necesita la estadística de balanza de pagos con tres frecuencias diferentes: mensual, trimestral y anual, relativas a los correspondientes períodos de referencia. En la medida de lo posible, deben ser coherentes con otras estadísticas facilitadas para la ejecución de la política monetaria.1.1. Estadísticas de balanza de pagos mensual - rúbricas claveObjetivoEl objetivo es disponer de una balanza de pagos mensual del territorio económico de los Estados miembros participantes que muestre las principales rúbricas que afectan a las condiciones monetarias y los mercados de divisas.ExigenciasEs esencial que los datos sean adecuados para el cálculo de la balanza de pagos del territorio económico de los Estados miembros participantes.A efectos de las operaciones de política monetaria y de cambio de divisas, las exigencias del BCE con respecto a las estadísticas de balanza de pagos mensual se limitan a unas categorías de operaciones amplias, las "rúbricas clave" (véase el cuadro 1 del anexo III). La brevedad del plazo establecido como límite para la provisión de las rúbricas clave de carácter mensual, su naturaleza agregada y el hecho de que se utilicen con fines de política monetaria y operaciones de cambio de divisas, permiten cierto grado de desviación respecto de las normas metodológicas internacionales cuando resulte inevitable (véase el apartado 2 del artículo 2 de la presente Recomendación). No se exige el registro según el principio del devengo o el momento en que la operación tiene lugar. Mediante el correspondiente acuerdo con el BCE, los bancos centrales nacionales (BCN) de los Estados miembros participantes pueden facilitar los datos de las cuentas corriente y financiera en términos de caja. Cuando sea necesario para cumplir el plazo establecido, se aceptarán estimaciones o datos preliminares.Para cada categoría amplia de operaciones, se solicitan los activos y pasivos (o los ingresos y los pagos, en el caso de las partidas de la cuenta corriente). En términos generales, ello exige que los BCN de los Estados miembros participantes distingan, dentro de sus operaciones exteriores, entre las realizadas con residentes en otros Estados miembros participantes y las realizadas fuera del territorio económico de los Estados miembros participantes, y que el BCN de cada Estado miembro lo haga de forma coherente. Cuando se produzcan cambios en la participación de los países en la zona del euro, los BCN de los Estados miembros participantes han de modificar la definición de la composición de países de la zona del euro a partir de la fecha en que surtan efecto dichos cambios. Se requiere que los BCN de los antiguos Estados miembros participantes y de los nuevos Estados miembros participantes suministren datos históricos que abarquen la ampliación de la zona del euro.Con objeto de posibilitar una agregación significativa para el territorio económico de los Estados miembros participantes, en base mensual, de las inversiones de cartera, se precisa el desglose entre las operaciones en valores emitidos por residentes en los Estados miembros participantes y en valores emitidos por residentes en los demás países. Para poder hacer esta distinción, es necesario señalar separadamente si el emisor del valor es, o no, residente en un Estado miembro participante. Las operaciones netas activas en inversiones de cartera del territorio económico de los países miembros participantes se calculan agregando las operaciones netas en valores emitidos por no residentes. Las operaciones netas pasivas en inversiones de cartera del territorio económico de los Estados miembros participantes se calculan consolidando las operaciones netas en pasivos nacionales totales y las operaciones netas en valores emitidos y adquiridos por residentes en los Estados miembros participantes.A las rentas de inversión de cartera se aplicarán análogos requisitos de información y métodos de cálculo para la agregación.1.2. Balanza de pagos trimestral y anualObjetivoEl objetivo de la balanza de pagos trimestral y anual del territorio económico de los Estados miembros participantes es proporcionar una información más detallada que permita un análisis más detenido de las operaciones exteriores. Estas estadísticas se utilizarán, sobre todo, en la preparación de las cuentas financieras y en la publicación conjunta de la balanza de pagos de la Unión Europea/zona del euro en cooperación con la Comisión de las Comunidades Europeas (Eurostat). Un desglose por sectores constituye la base para complementar el análisis de la política monetaria con una presentación monetaria de la estadística de balanza de pagos de la zona del euro.ExigenciasLa estadística de balanza de pagos trimestral y anual requerida por el BCE se ajusta, en todo lo posible, a las normas establecidas en las orientaciones internacionales (véase el apartado 2 del artículo 2 de la presente Recomendación). El desglose de la estadística de balanza de pagos trimestral y anual requerido por el BCE se presenta en el cuadro 2 del anexo III. Los conceptos armonizados específicamente europeos y las definiciones de las cuentas de capital y financiera se presentan en el anexo IV de la presente Recomendación.El desglose de la cuenta corriente trimestral/anual es similar al requerido en las cifras mensuales. Sólo se requieren las rúbricas clave de bienes, servicios y transferencias. En el caso de las rentas, se exige un desglose más detallado.En la cuenta financiera se simplifican las exigencias contenidas en los componentes normalizados del Manual de balanza de pagos (MBP5) del Fondo Monetario Internacional (FMI) para la rúbrica de "otra inversión". Esta simplificación implica eliminar la distinción entre préstamos y depósitos en cada columna del balance, la eliminación del desglose por plazos de vencimiento, y el cambio en la presentación del desglose (el sector es la primera prioridad). Este desglose sectorial es compatible, pero no idéntico, con el MBP5, en el que los instrumentos tienen prioridad.Se espera que los Estados miembros distingan en sus estadísticas de balanza de pagos trimestral y anual entre las operaciones con otros países participantes y las demás operaciones exteriores. Como en el caso de los datos mensuales, para los datos trimestrales y anuales de la inversión de cartera, se requiere el desglose entre las operaciones en valores emitidos por residentes en los Estados miembros participantes y en valores emitidos por residentes en los demás países. La misma exigencia se aplica a las rentas de inversión de cartera.Se requieren datos trimestrales de las rentas devengadas por inversiones para la balanza de pagos del territorio económico de los Estados miembros participantes. En línea con el Sistema de Cuentas Nacionales, el MBP5 recomienda que los intereses se registren según el principio de devengo. Esta recomendación afecta tanto a la cuenta corriente (rentas de inversión) como a la cuenta financiera.2. Planilla de reservas internacionalesObjetivoEl objetivo es disponer de un estado mensual de los activos de reserva, otros activos en moneda extranjera y los pasivos relacionados con las reservas mantenidos por los BCN y el BCE acorde con la presentación de la planilla común del FMI/Banco de Pagos Internacionales (BPI) sobre "Reservas internacionales y liquidez en moneda extranjera". Esta información complementa los datos sobre los activos de reserva incluidos en las estadísticas de balanza de pagos y de posición de inversión internacional de la zona del euro.ExigenciasLos activos de reserva de la zona del euro son activos negociables, de elevada liquidez y solvencia, mantenidos por el BCE ("reservas puestas en común") y los bancos centrales nacionales de los Estados miembros participantes ("activos de reserva no puestos en común") frente a no residentes en la zona del euro y denominados en moneda extranjera (es decir, en monedas distintas del euro), incluido el oro, las posiciones de reserva en el FMI y las tenencias de DEG, pudiendo incluir las posiciones en derivados financieros. Los activos de reserva se contabilizan en términos brutos, sin compensación de los pasivos relacionados con las reservas. El desglose de los datos exigidos a los Estados miembros participantes aparece en el cuadro 3 del anexo III (sección I.A).Los activos del Eurosistema denominados en moneda extranjera que no se ajusten a esta definición, es decir, los derechos frente a residentes en los Estados miembros participantes y los derechos frente a residentes en Estados miembros no participantes que no cumplan los criterios de liquidez, negociabilidad y elevada solvencia, se incluyen bajo la rúbrica de "otros activos en moneda extranjera" en la planilla de las reservas internacionales (véase el cuadro 3 del anexo III, sección I.B).Los activos denominados en euros frente a no residentes y los depósitos en moneda extranjera mantenidos por las administraciones de los Estados miembros participantes no se consideran activos de reserva; estas cantidades se registran bajo la rúbrica de "otra inversión" si representan activos frente a no residentes en la zona del euro.Además, la información sobre los drenajes de liquidez predeterminados y contingentes netos a corto plazo del Eurosistema realizados en los activos de reserva y otros activos en moneda extranjera del Eurosistema, los llamados "pasivos relacionados con las reservas", deberán incluirse en el cuadro 3 del anexo III (secciones II a IV).3. Estadística de la posición de inversión internacionalObjetivoEl objetivo es disponer de un estado anual de los activos y pasivos exteriores del territorio económico conjunto de los Estados miembros participantes, a efectos de análisis de la política monetaria y los mercados de divisas. El BCE requiere la estadística de la posición de inversión internacional referida a los saldos alcanzados al final del año. Esta información estadística puede servir también de ayuda para el cálculo de los flujos de la balanza de pagos.ExigenciasLos datos de la posición de inversión internacional requeridos por el BCE se ajustan, en la mayor medida posible, a las normas establecidas en las orientaciones internacionales (véase el apartado 2 del artículo 2 de la presente Recomendación). El BCE elabora la posición de inversión internacional del conjunto del territorio económico de los Estados miembros participantes. El desglose de la posición de inversión internacional del territorio económico de los Estados miembros participantes se presenta en el cuadro 4 del anexo III.El BCE puede requerir algunas rúbricas de especial importancia para la ejecución de la política monetaria, especialmente aquéllas que, dentro de la cuenta de otra inversión, se facilitan trimestralmente al BPI para la elaboración de sus estadísticas bancarias internacionales.La posición de inversión internacional muestra los saldos financieros al final del año del período de referencia, valorados a los precios de fin de período. Como tal, parte de la variación del valor de los saldos durante el período de referencia se deberá a las operaciones financieras que hayan tenido lugar y que se habrán registrado en la balanza de pagos. Igualmente, parte de la variación de las posiciones al principio y al final de un período dado habrá sido causada por los cambios en los precios de los activos y pasivos financieros en ellas recogidos. En el caso de que los saldos estén denominados en monedas distintas de la unidad de cuenta utilizada para la elaboración de la posición de inversión internacional, las variaciones de los tipos de cambio frente a otras monedas también afectarán a los valores de dichos saldos. Finalmente, cualesquiera otras variaciones de los saldos que no se deban a los mencionados factores se considerarán como otros ajustes.Una conciliación adecuada entre los flujos y los saldos financieros del territorio económico de los Estados miembros participantes exige que tales variaciones en el valor debidas a precios, tipos de cambio y otros ajustes, se reflejen de forma separada.Sin embargo, por razones prácticas, al comienzo de la tercera fase de la unión económica y monetaria, tales variaciones se recogerán conjuntamente, como suma, bajo un único encabezamiento, y la posición de inversión internacional se calculará en términos netos mediante la agregación de datos nacionales. Además pueden aplicarse reglas específicas para la valoración de las acciones en la inversión directa, especialmente en el caso de las acciones no cotizadas.La cobertura de la posición de inversión internacional está lo más próxima posible a la de los flujos trimestrales/anuales de la balanza de pagos. Los conceptos, definiciones y desgloses, están en línea con los utilizados para los flujos de la balanza de pagos trimestral/anual. En la medida de lo posible, los datos sobre la posición de inversión internacional deben ponerse en relación con otras estadísticas, tales como las monetarias y bancarias y las cuentas financieras, y con las cuentas nacionales. Estos saldos incluyen los datos de la posición de inversión internacional directa elaborados por la Comisión de las Comunidades Europeas (Eurostat).Los datos sobre activos de cartera dentro de la posición de inversión internacional se elaborarán a partir de los datos de saldos puros relacionados con la tenencia al final del ejercicio de acciones y otras participaciones en el capital y valores distintos de acciones a corto y largo plazo emitidos por no residentes en la zona del euro, con cada categoría por separado. Las exigencias de información del BCE son totalmente coherentes con las adoptadas en la Encuesta coordinada de inversiones de cartera del FMI.ANEXO IIIDESGLOSE REQUERIDOCUADRO 1Rúbricas clave mensuales de la balanza de pagos de la zona del euro"extra": indica las transacciones con no residentes en la zona del euro (en el caso de la inversión de cartera y renta conexa, se refiere a la residencia de los emisores)."intra": indica las transacciones transfronterizas dentro de la zona del euro."nacional": indica el importe de las transacciones transfronterizas de residentes en un Estado miembro (utilizado sólo en conexión con pasivos en cuentas de inversión de cartera y el saldo neto de las cuentas de derivados financieros).>SITIO PARA UN CUADRO>>SITIO PARA UN CUADRO>CUADRO 2Balanza de pagos trimestral y anual de la zona del euro>SITIO PARA UN CUADRO>>SITIO PARA UN CUADRO>CUADRO 3Reservas internacionales mensuales del Eurosistema: pasivos relacionados con las reservas de la zona del euroI. Activos de reserva oficiales y otros activos en moneda extranjera (valor de mercado aproximado)A. Activos de reserva oficiales1. Reservas en moneda extranjera (en divisas convertibles)a) valores, de los cuales:emisores con sede en la zona del eurob) total de efectivo y depósitos eni) otros bancos centrales nacionales, Banco de Pagos Internacionales (BPI) y FMIii) bancos con sede en la zona del euro y domicilio en el extranjeroiii) bancos con sede y domicilio en el exterior de la zona del euro2. Posición de reserva en el FMI3. DEG4. Oro (incluidos depósitos de oro y swaps de oro)5. Otros activos de reservaa) derivados financierosb) préstamos al sector no bancario no residentec) otrosB. Otros activos en moneda extranjeraa) valores no incluidos en activos de reserva oficialesb) depósitos no incluidos en activos de reserva oficialesc) préstamos no incluidos en activos de reserva oficialesd) derivados financieros no incluidos en activos de reserva oficialese) oro no incluido en activos de reserva oficialesf) otrosII. Drenajes de liquidez predeterminados netos a corto plazo en moneda extranjera (valor nominal)>SITIO PARA UN CUADRO>III. Drenajes de liquidez contingentes netos a corto plazo de activos en moneda extranjera (valor nominal)>SITIO PARA UN CUADRO>IV. Partidas pro memoria1. A comunicar con periodicidad y plazos preestablecidos:a) deuda a corto plazo en moneda local referenciada al tipo de cambio de divisasb) instrumentos financieros denominados en moneda extranjera y liquidados con otros medios (por ejemplo, en moneda local)- contratos a plazo sin entrega de subyacentei) posiciones cortasii) posiciones largas- otros instrumentosc) activos en garantía- incluidos en activos de reserva- incluidos en otros activos en moneda extranjerad) valores cedidos o adquiridos en préstamo o cesiones o adquisiciones temporales- cedidos e incluidos en la sección I- cedidos y no incluidos en la sección I- adquiridos e incluidos en la sección I- adquiridos y no incluidos en la sección Ie) activos en derivados financieros (netos, a valor de mercado)- contratos a plazo- futuros financieros- swaps- opciones- otrosf) derivados financieros (contratos a plazo, futuros y opciones) con vencimiento residual superior a un año, sujetos a reposición de garantía.- posiciones agregadas, cortas y largas, en contratos a plazo y futuros financieros en moneda extranjera contra moneda local (incluido el tramo a plazo de los swaps de divisas)i) posiciones cortasii) posiciones largas- posiciones agregadas, cortas y largas, de opciones en moneda extranjera contra moneda locali) posiciones cortas- opciones de venta adquiridas- opciones de compra vendidasii) posiciones largas- opciones de compra adquiridas- opciones de venta vendidas2. A comunicar con menor frecuencia (por ejemplo, una vez al año):a) composición por divisas de activos de reserva (por grupos de monedas)- divisas incluidas en la cesta de los DEG- divisas no incluidas en la cesta de los DEGCUADRO 4Posición de inversión internacional anual de la zona del euro>SITIO PARA UN CUADRO>La posición de inversión internacional a finales de 1999 y de 2000 hará referencia a "datos nacionales"."extra": indica las posiciones con no residentes en la zona del euro (en el caso de la inversión de cartera y renta conexa, se refiere a la residencia de los emisores)."intra": indica las posiciones transfronterizas dentro de la zona del euro."nacional": indica el importe de las posiciones transfronterizas de residentes en un Estado miembro (utilizado sólo en conexión con pasivos en cuentas de inversión de cartera y el saldo neto de las cuentas de derivados financieros).ANEXO IVCONCEPTOS Y DEFINICIONES UTILIZADOS EN LAS ESTADÍSTICAS DE BALANZA DE PAGOS, PLANILLA DE RESERVAS INTERNACIONALES Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL QUE DEBEN COMUNICARSE AL BANCO CENTRAL EUROPEOPara construir estadísticas agregadas exteriores que sean significativas para el territorio económico de los Estados miembros participantes, se han establecido conceptos y definiciones en el campo de las estadísticas de la balanza de pagos (cuentas de rentas, de capital y financiera), de la planilla de reservas internacionales y de la posición de inversión internacional. Dicha exigencia se basa en el denominado "Implementation Package" (julio de 1996) y otros documentos aprobados por el Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE). Las normas internacionales actuales, tales como las recomendaciones de balanza de pagos del Fondo Monetario Internacional (FMI) [Manual de balanza de pagos (MBP5), planilla del FMI/Banco de Pagos Internacionales sobre "Reservas internacionales y liquidez en moneda extranjera"], se han utilizado como referencia al formular dichos conceptos y definiciones. Las propuestas de armonización más importantes se enumeran más adelante. Pueden encontrarse otras orientaciones en los informes correspondientes, de los que se proporciona su código de referencia, entre paréntesis. Dichos informes no forman parte del texto legal.1. Conceptos y definiciones de determinadas rúbricas1.1. Rentas de inversión (ST/SC/BP/INCO9801)Definición: Las rentas de inversión incorporan las rentas que se derivan de la propiedad, por parte de una entidad residente, de un activo financiero exterior y, simétricamente, las rentas derivadas de la propiedad, por una entidad no residente, de un activo financiero nacional.Cobertura: Las rentas de inversión incluyen los ingresos y pagos de las rentas de inversión directa, de cartera y de otras inversiones e ingresos de los activos de reserva. Las exigencias para las rúbricas clave mensuales y la balanza de pagos trimestral y anual son casi idénticas a los componentes normalizados del FMI, tal como se definen en el MBP5. La principal diferencia es que el BCE no exige el desglose de las rentas de inversión directa en acciones y participaciones en el capital entre beneficios distribuidos y no distribuidos.Momento de registro: Los intereses se registran según el principio de devengo (lo que no se requiere en los datos mensuales). Los dividendos se registran en el fecha en la que son pagaderos.1.2. Cuenta de capital (STA/WGS/BOP/CAPITAL96)Definición: La definición de la cuenta de capital cubre las transferencias de capital y las adquisiciones/disposiciones de activos no financieros no producidos. Las transferencias corrientes se registran en la cuenta corriente.Cobertura: Los componentes normalizados de la cuenta de capital consisten en el desglose sectorial entre las partidas de administraciones públicas y otros sectores, con un nuevo desglose adicional posterior. El BCE compila sólo una rúbrica agregada para la cuenta de capital, dentro de la cual no se exige ningún desglose. La separación entre las transferencias corrientes y la de capital es importante y, generalmente, depende, en la práctica, del uso de las transferencias por el país que las recibe.1.3. Inversión directa (STA/WGS/BOP/DI95)Definición: De acuerdo con las normas internacionales (FMI/OCDE), la propiedad del 10 % o más de las acciones y participaciones en el capital de una empresa indica la existencia de un interés a largo plazo por parte del inversor directo y, por consiguiente, constituye una relación de inversión directa. La relación basada en este criterio puede existir directamente entre dos entidades, o bien indirectamente a través de una tercera entidad que mantenga a su vez una relación de inversión directa con las otras dos. En consecuencia, puede existir una relación de inversión directa entre una serie de empresas relacionadas, independientemente de que los vínculos formen una sola cadena o varias. Además, puede extenderse a relaciones indirectas tales como las filiales de la empresa de inversión directa, subfiliales y asociadas, así como a otras filiales (empresas hermanas).Cobertura: Las entidades con fines especiales se consideran inversores directos y/o empresas de inversión directa. Aquellos BCN de los Estados miembros participantes que no puedan seguir esta recomendación proporcionarán los datos de estas entidades de forma separada.Para evitar discrepancias, y en línea tanto con las recomendaciones del FMI como con las orientaciones de Eurostat/OCDE, las relaciones de inversión directa se registran utilizando el principio "direccional". Para lograr la coherencia en la elaboración de los beneficios reinvertidos, se ha armonizado el método de cálculo y el momento de registro.Las operaciones financieras interempresas, incluidos los créditos comerciales, se consideran operaciones de inversión directa.1.4. Inversiones de cartera (STA/WGS/BOP/PORT95)Definición: La cuenta de inversión de cartera de la zona del euro incluye: i) acciones y otras participaciones en el capital, y ii) valores distintos de acciones en forma de bonos y obligaciones e instrumentos del mercado monetario, a menos que correspondan a las categorías de inversión directa o activos de reserva. Están excluidos de la inversión de cartera los derivados financieros así como las cesiones temporales y préstamos de valores.Cobertura: La rúbrica de acciones y otras participaciones en el capital cubre todos los instrumentos que representen derechos sobre el valor residual de empresas constituidas después de haber sido satisfechos los derechos de todos los acreedores. Las acciones, acciones preferentes, participaciones o títulos similares denotan por lo general propiedad de valores. Las operaciones/tenencia de acciones de instituciones de inversión colectiva, por ejemplo, los fondos de inversión, también quedan incluidos.Los bonos y obligaciones son, en principio, valores emitidos con un plazo de vencimiento inicial de más de uno año que, por lo general, otorgan al titular: i) derecho incondicional a una renta monetaria fija o una renta monetaria variable, contractualmente determinada (el pago de intereses es independiente de los ingresos del deudor), y ii) derecho incondicional a una suma fija como reembolso del principal en una fecha o fechas especificadas.A diferencia de los bonos y obligaciones, los instrumentos del mercado monetario son valores emitidos con un plazo de vencimiento inicial inferior o igual a un año. En general, otorgan al titular el derecho incondicional a recibir una suma de dinero establecida y fija en una fecha especificada. Estos instrumentos suelen negociarse, con descuento, en los mercados organizados; el descuento depende de los tipos de interés y del período de tiempo que reste hasta su vencimiento.Momento de registro: El registro de las operaciones financieras tiene lugar cuando tanto el acreedor como el deudor contabilizan en sus libros el derecho y la obligación correspondiente (de acuerdo con el MBP5).Se ha acordado seguir las recomendaciones de registrarlas en la balanza de pagos conforme al criterio del devengo (STA/WGS/BOP/ACC9711). Por lo que se refiere a la balanza de pagos del territorio económico de los Estados miembros participantes, sólo se requiere la contabilización de la renta en base al criterio de devengo con carácter trimestral y anual. En el caso de las rúbricas clave mensuales de la balanza de pagos, no se exige el registro por el principio de devengo.1.5. Derivados financieros (abril de 1997, octubre de 1997, abril de 1998: STA/WG/BOP/SG59802)Definición: Los derivados financieros son instrumentos financieros ligados a un instrumento financiero concreto, a un indicador o a una mercancía, a través del cual se pueden negociar, en los mercados financieros, riesgos financieros concretos. Las operaciones con derivados financieros se tratan de forma separada, y no como parte integrante del valor de las operaciones subyacentes a las que pueden estar ligados.Cobertura: Las transacciones y posiciones en opciones, futuros, swaps, contratos de compraventa a plazo de divisas, derivados sobre créditos y derivados incorporados a otros instrumentos se registran en la balanza de pagos, en las reservas internacionales y en la posición de inversión internacional.Los depósitos de garantía iniciales se consideran variaciones de depósitos y han de registrarse, si se identifican, en la cuenta de otra inversión. El tratamiento de los pagos por variación del depósito de garantía depende de la forma de variación: la variación análoga a la de las opciones se considera, en principio, como una variación de los depósitos y debe registrarse, si se identifica, en la rúbrica "otra inversión". La variación del depósito de garantía análoga a la de los futuros se considera, en principio, una operación de derivados y debe registrarse en la cuenta de derivados financieros.En el caso de las opciones, la prima (es decir, el precio de compra/venta de las opciones y el cargo implícito por el servicio) debe registrarse como derivado financiero.La corriente neta de flujos de pagos asociados con derivados de tipo de interés debe registrarse como derivado financiero.Los derivados incorporados deben registrarse junto con el instrumento financiero subyacente y no deben registrarse y valorarse de forma separada en la estadística de la balanza de pagos, de las reservas internacionales y de la posición de inversión internacional. La clasificación de los instrumentos específicos de los derivados sobre créditos deberá decidirse caso por caso.La valoración de los derivados financieros debe hacerse a precios de mercado.Momento de registro: El registro de las operaciones financieras tiene lugar cuando tanto el acreedor como el deudor anotan en sus libros el derecho y la obligación correspondientes (de acuerdo con el MBP5). Debido a los problemas prácticos propios de una separación significativa de los flujos activos y pasivos de algunos instrumentos derivados, en la balanza de pagos todas las operaciones con derivados financieros de los Estados miembros participantes se registran, por ahora, en su valor neto. En la estadística de la posición de inversión internacional, las posiciones activas y pasivas en derivados financieros se registran en su valor bruto, con la excepción de los derivados financieros correspondientes a la categoría de activos de reserva, que se registran en valor neto.1.6. Otra inversión (STA/WG/BOP/OTH95)Definición: La rúbrica de otra inversión se define como una categoría residual que incluye todas las operaciones financieras no cubiertas por las cuentas de inversión directa, inversión de cartera, derivados financieros o activos de reserva.Cobertura: La rúbrica incluye los créditos comerciales, préstamos/efectivo y depósitos y otros activos/otros pasivos (de acuerdo con el MBP5).Los saldos y operaciones entre BCN derivados de operaciones liquidadas a través del sistema TARGET se registran en valor neto en el lado del activo de los préstamos y depósitos de otra inversión de las autoridades monetarias.La práctica contable de los bancos es el principio orientador de la consideración en la balanza de pagos de las cesiones temporales, de las operaciones dobles simultáneas y de los préstamos de valores, en vez del criterio de "transmisión de propiedad". En la medida en que no existan normas de contabilización internacional, se adoptará, de acuerdo con el BCE, una práctica común que satisfaga las necesidades estadísticas. Esta recomendación implica que las cesiones temporales, las operaciones dobles simultáneas y los préstamos de valores deben registrarse como préstamos garantizados.Momento de registro: Tanto el principio de "transmisión de propiedad", como el de "momento de liquidación" y "momento de pago" se ajustan a las recomendaciones del FMI.Para conseguir datos agregados coherentes del territorio económico de los Estados miembros participantes, no se hace ninguna distinción entre préstamos y depósitos dentro de cada sector y no se utiliza un desglose por plazo de vencimiento. En los datos trimestrales y anuales se presenta un desglose sectorial compatible con los componentes normalizados del FMI. Los Estados miembros pueden añadir otros datos en sus estadísticas nacionales.Para las rúbricas clave mensuales, se requiere un desglose, en el sector bancario, entre flujos a corto plazo y a largo plazo.1.7. Activos de reservaDefinición: De acuerdo con las recomendaciones del MBP5, los activos de reserva de la zona del euro son activos negociables, de elevada liquidez y solvencia, mantenidos por el BCE ("reservas puestas en común") y los bancos centrales nacionales de los Estados miembros participantes ("activos de reserva no puestos en común") frente a no residentes en la zona del euro y denominados en moneda extranjera (es decir, en monedas distintas del euro), incluido el oro monetario, las posiciones de reserva en el FMI y las tenencias de DEG. Los activos relacionados del BCE y de los BCN participantes que no se ajusten a esta definición, a saber, los derechos denominados en euros sobre no residentes y los derechos denominados en moneda extranjera sobre residentes en la zona del euro, por ejemplo depósitos denominados en moneda extranjera confiados a instituciones bancarias residentes en la zona, no reciben, por consiguiente, tratamiento de activos de reserva de la zona del euro en las estadísticas exteriores. Tampoco se consideran activos de reserva los saldos en moneda extranjera mantenidos por los gobiernos de los Estados miembros participantes.Cobertura: Las transacciones y posiciones de activos de reserva de la zona del euro aparecen, respectivamente, en la balanza de pagos y la posición de inversión internacional de la zona del euro. Su presentación se ajusta a los componentes normalizados del MBP5, aunque se ha introducido una categoría separada para los derivados financieros, de acuerdo con el esquema adoptado por el FMI. Los saldos de activos de reserva, incluido el oro, deben valorarse en la posición de inversión internacional utilizando precios de cierre medios de mercado vigentes al final del período correspondiente y convertidos en euros utilizando los tipos de cambio de cierre medios de mercado vigentes en el último día del período de referencia; las operaciones en reservas deben registrarse en la balanza de pagos a precio de mercado en el momento de la operación y convertidos a euros utilizando los tipos de cambio medios de mercado en el momento de la operación. Las rentas de los activos de reserva deben registrarse, sin diferenciarlas, bajo la rúbrica de "otra inversión" de la cuenta de rentas de inversión, incluidos los intereses sobre los valores de deuda mantenidos en la reserva, y por el principio de devengo con carácter trimestral. Los activos de reserva de las estadísticas de la balanza de pagos y de la posición de inversión internacional deben registrarse a su valor bruto, sin compensación de pasivos relacionados con las reservas, excepto en el caso de los derivados financieros, que se deben registrar en términos netos.El concepto de que las "reservas utilizables" puede ser un indicador más importante de la capacidad de un país para cumplir sus obligaciones en divisas que las reservas brutas, como aparecen en las estadísticas de la balanza de pagos y la posición de inversión internacional, ha ganado importancia y ha sido adoptado en la Special Data Dissemination Standard del FMI. Para calcular las reservas utilizables, hay que complementar los datos de reservas brutas con información sobre otros activos en moneda extranjera y "pasivos relacionados con las reservas". Consecuentemente, los datos mensuales sobre activos de reserva (brutos) del Eurosistema se complementan con información sobre otros activos en moneda extranjera y drenajes de liquidez predeterminados y contingentes netos a corto plazo sobre los activos de reserva brutos clasificados de acuerdo con el plazo de vencimiento residual. Además, se requiere también un desglose monetario entre activos de reserva brutos denominados en monedas DEG (en total) y otras monedas (en total) con un desfase de un trimestre.Con respecto a rúbricas específicas, los saldos de oro monetario deben permanecer invariables en todas las operaciones reversibles con oro (swaps de oro, cesiones temporales, préstamos y depósitos). Las operaciones simultáneas en valores negociables denominados en moneda extranjera producen un incremento de la cantidad total de los activos de reserva del BCN prestatario de efectivo, debido a que las cesiones temporales de valores siguen figurando en el balance; en el caso de adquisiciones temporales, la autoridad monetaria prestadora de efectivo no registra ninguna variación en la cantidad total de activos de reserva si la entidad de contrapartida no residente es otra autoridad monetaria o institución financiera, debido a que el derecho frente al tomador del préstamo de efectivo pasa a considerarse como activo de reserva.2. Métodos de instrumentación de la distribución geográfica (STA/WGS/BOP/GEO96)Las dificultades para elaborar las estadísticas de balanza de pagos y la posición de inversión internacional desglosadas geográficamente se resuelven mediante un planteamiento en tres etapas que responden a exigencias de datos progresivamente más rigurosas. La cuenta de inversión de cartera, la cuenta de rentas de inversión de cartera y la cuenta de derivados financieros, respectivamente, merecen una atención especial.2.1. Planteamiento general (aplicable a todas las cuentas de la balanza de pagos y de la posición de inversión internacional; con las excepciones que se enumeran a continuación)Etapa 1: Método de elaboración a nivel de la zona del euro: suma del total nacional neto de las transacciones/posiciones de inversión directa.Instrumentado desde 1999 para las posiciones de inversión internacional.Etapa 2: Método de elaboración a nivel de la zona del euro: suma por separado de las transacciones/posiciones con no residentes para ingresos y pagos o activos netos y pasivos netos (balanza de pagos)/activos y pasivos (posición de inversión internacional).Exigencia de datos a nivel de los BCN: determinación por separado de las transacciones/posiciones entre residentes en los Estados miembros participantes y residentes fuera de la zona del euro.Instrumentado para la balanza de pagos desde enero de 1999.Fecha límite para la instrumentación de la posición de inversión internacional: final de septiembre del 2002 - datos referidos al final del año 2001.Etapa 3: Método de elaboración a nivel de la zona del euro y datos requeridos a nivel de los Estados miembros: similar a la etapa 2, añadiendo un desglose geográfico dentro de las transacciones/posiciones de la zona del euro. Esto sólo es necesario para las estadísticas trimestrales y anuales.Fecha límite para la instrumentación de la posición de inversión internacional: final de septiembre del 2004 - datos referidos al final del año 2003.2.2. Cuenta de inversión de carteraEtapa 1: Método de elaboración a nivel de la zona del euro: suma de las transacciones/posiciones totales netas nacionales de las inversiones de cartera.Instrumentado desde 1999 para la posición de inversión internacional.Etapa 2: Método de elaboración a nivel de la zona del euro: para los activos de inversiones de cartera es la suma de las transacciones/posiciones netas en valores negociables emitidos por no residentes. Para las inversiones de cartera pasivas, consolidación de las transacciones/posiciones de los pasivos netos totales nacionales y las transacciones/posiciones en valores negociables emitidos y adquiridos por residentes en los Estados miembros participantes que constituyan inversiones de cartera.Datos requeridos a nivel de los BCN: transacciones/posiciones en inversiones de cartera activas desglosadas entre transacciones/posiciones en valores negociables de la zona del euro emitidos por residentes en los Estados miembros participantes y otros valores. Para conseguir estos datos es necesario identificar al emisor (deudor) del valor, para determinar si es o no residente del Estado miembro participante. Para las transacciones/posiciones en inversiones de cartera pasivas, sólo se requieren las cifras netas del total nacional.Las posiciones de inversión de cartera dentro de la posición de inversión internacional deben elaborarse sobre la base de los datos de saldos puros relacionados con la tenencia al final del año de valores negociables y valores distintos de acciones a corto y largo plazo emitidos por no residentes en la zona del euro, aprovechando el hecho de que las exigencias de datos establecidas por el BCE son en todo coherentes con la participación en la Encuesta coordinada de inversiones de cartera del FMI.Instrumentado para las operaciones de inversiones de cartera desde enero de 1999.Fecha límite para la instrumentación de los saldos de inversión de cartera: final de septiembre de 2002 - datos referidos al final del año 2001.Etapa 3: Método de elaboración a nivel de la zona del euro y datos requeridos a nivel de los BCN: similar a la etapa 2, añadiendo un desglose geográfico (sin especificar todavía) dentro de las transacciones/posiciones fuera de la zona del euro en el lado de los activos. No se requiere el desglose geográfico dentro de las transacciones/posiciones fuera de la zona del euro para el lado de los pasivos. La etapa 3 sólo es aplicable a las estadísticas trimestrales y anuales de operaciones y a las estadísticas anuales de posiciones.Fecha límite para la instrumentación de las posiciones de inversión de cartera (sólo en el lado de los activos): final de septiembre de 2004 - datos referidos al final del año 2003.2.3. Cuenta de rentas de inversión de carteraEtapa 1: Método de elaboración a nivel de la zona del euro: suma del total nacional neto de las operaciones de rentas de inversión.Etapa 2: Método de elaboración a nivel de la zona del euro: suma de las operaciones activas de rentas derivadas de los activos de inversión de cartera emitidos por no residentes. Consolidación de las operaciones pasivas de rentas derivadas del total nacional neto de operaciones activas y pasivas derivadas de valores emitidos por residentes en los Estados miembros participantes.Datos requeridos a nivel de BCN: operaciones activas de rentas de inversión de cartera desglosadas en operaciones derivadas de valores emitidos por residentes en los Estados miembros participantes y valores emitidos por residentes en otros países. Para conseguir estos datos, es necesario identificar al emisor (deudor) del valor para determinar si es o no residente de uno de los Estados miembros participantes. Para las operaciones pasivas derivadas de los pasivos de inversión de cartera, sólo se requieren cifras del total nacional.Instrumentado desde enero de 2000.Etapa 3: Método de elaboración a nivel de la zona del euro y datos requeridos a nivel de los BCN: similares a la etapa 2, añadiendo un desglose geográfico dentro de las operaciones de pagos fuera de la zona del euro. No se requiere desglose geográfico entre operaciones de pagos fuera de la zona del euro en el lado de los débitos. La etapa 3 sólo es necesaria para las estadísticas trimestrales y anuales.2.4. Cuenta de derivados financierosOperacionesEtapa 1: Las exigencias para las operaciones en derivados financieros con entidades de contrapartida fuera de la zona del euro sólo implican la presentación neta de esta rúbrica.Método de elaboración a nivel de la zona del euro: suma del total nacional neto de operaciones en derivados financieros.PosicionesEtapa 1: Método de elaboración a nivel de la zona del euro: suma del total nacional neto de posiciones en derivados financieros.Instrumentado desde 1999.Etapa 2: Método de elaboración a nivel de la zona del euro: sumas por separado de posiciones netas en derivados financieros con no residentes en las columnas del activo y del pasivo.Datos requeridos a nivel de los BCN: determinación por separado de las posiciones entre residentes en los Estados miembros participantes y las posiciones con residentes en otros países (no de la zona del euro), tal como se define según la localización de los mercados relevantes, o de la entidad real de contrapartida para las operaciones con derivados financieros en mercados no organizados.Fecha límite para instrumentación: final de septiembre de 2002 - datos referidos al final del año 2001.Etapa 3: Desglose geográfico dentro de las posiciones en derivados financieros fuera de la zona del euro. Sólo es necesario para las estadísticas trimestrales y anuales.3. Clasificación por sector institucional en los agregados de la zona del euroEl desglose por sectores de los agregados de la zona del euro incluye a las autoridades monetarias, las administraciones públicas, las instituciones financieras monetarias (IFM) y otros sectores de la zona del euro.Autoridades monetariasEl sector de "autoridades monetarias" de las estadísticas de la zona del euro está formado por el Eurosistema, es decir, el BCE y los BCN de los Estados miembros participantes.Administraciones públicasEl sector de "administraciones públicas" de las estadísticas de la zona del euro coincide con la definición de dicho sector en el SNC 93 y el SEC 95, y por tanto incluye las siguientes unidades:- administración central,- comunidades autónomas,- corporaciones locales,- administraciones de seguridad social.IFM excluidas las autoridades monetariasEste sector coincide con el sector de IFM de las estadísticas monetarias y bancarias (excluidas las autoridades monetarias). En él se incluyen:i) entidades de crédito, según las define la legislación comunitaria, es decir, empresas cuya actividad sea recibir depósitos u otros fondos reembolsables del público (incluyendo el producto de la venta de obligaciones bancarias al público) y conceder créditos por cuenta propia, yii) todas las demás instituciones financieras residentes cuya actividad consista en recibir depósitos y/o sustitutos próximos de depósito de entidades distintas de las IFM y en conceder créditos y/o invertir en valores actuando por cuenta propia (al menos en términos económicos).Otros sectoresEn la categoría de "otros sectores" de las estadísticas de la zona del euro se incluye una serie de unidades institucionales, principalmente:i) otras instituciones financieras no incluidas en la definición de IFM, como instituciones de inversión colectiva que no se consideran fondos del mercado monetario, instituciones de inversión inmobiliaria, agencias de valores, instituciones de crédito hipotecario, empresas de seguros, fondos de pensiones y auxiliares financieros, eii) instituciones no financieras, como las sociedades no financieras públicas y privadas, las instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares y los propios hogares.ANEXO VTRANSMISIÓN DE LOS DATOS AL BANCO CENTRAL EUROPEOEl intercambio de la información estadística que precisa el Banco Central Europeo (BCE) se basa en el sistema proporcionado por la ESCB-Net. Para todos los intercambios de datos dentro del SEBC se utiliza el mismo modelo conceptual.Los bancos centrales nacionales observarán las recomendaciones enumeradas a continuación para asegurarse de que la transmisión de datos funciona satisfactoriamente, en particular por lo que se refiere a los siguientes puntos:- Integridad: los bancos centrales nacionales informarán de todas las claves de serie requeridas. Si se informa de claves no de serie, o no catalogadas como claves de serie, la información se considerará incompleta. Si falta alguna observación, la omisión se registrará utilizando la señal de observación correspondiente. Además, cuando las revisiones se limiten sólo a un subconjunto de claves de serie, las reglas de validación deberán aplicarse al total de la balanza de pagos.- Signos convencionales: la transmisión de datos de los bancos centrales nacionales al BCE, así como a la Comisión Europea (Eurostat), emplea unos signos convencionales uniformes en todos los datos enviados. Según estas convenciones, los ingresos y pagos en las cuentas corrientes y de capital deben comunicarse con un signo más, mientras que los saldos netos hay que calcularlos y comunicarlos como ingresos menos pagos. En la cuenta financiera, la disminución de activos netos/incremento de pasivos netos debe marcarse con un signo más, mientras que los incrementos de activos netos/disminución de pasivos netos deben marcarse con un signo menos. Los saldos netos deben calcularse y comunicarse como la variación neta en activos más la variación neta en pasivos.Al transmitir los datos de la posición de inversión internacional, las posiciones netas deben calcularse y comunicarse como posición de activos menos posición de pasivos.- Identidades contables de los datos: antes de transmitir los datos al BCE, los bancos centrales nacionales deberán aplicar las reglas de validación que se han distribuido y pueden obtenerse mediante la oportuna solicitud.ANEXO VISUPERVISIÓN DE LOS MÉTODOS DE ELABORACIÓN ESTADÍSTICAEl Banco Central Europeo (BCE) supervisará los métodos de elaboración utilizados para la información sobre estadísticas de balanza de pagos y posición de inversión internacional, así como los conceptos y definiciones aplicados habitualmente por los Estados miembros participantes de la zona del euro. La supervisión se llevará a cabo en relación con el mantenimiento actualizado del documento "Métodos estadísticos de la balanza de pagos/posición de inversión internacional de la Unión Europea" (Libro BdP), y mediante el procedimiento de revisión semestral.El Libro BdP contiene información sobre la estructura de los datos estadísticos de la balanza de pagos y la posición de inversión internacional de todos los Estados miembros, y ofrece, además, descripciones detalladas de los métodos de elaboración y de los conceptos y definiciones aplicados, así como información sobre las desviaciones de las definiciones acordadas para las estadísticas de la balanza de pagos y de la posición de inversión internacional en los Estados miembros.El Libro BdP se actualizará anualmente en cooperación con los Estados miembros.La revisión semestral forma parte del proceso de actualización del Libro BdP, y su procedimiento se basa en informes que deben someterse al Consejo de Gobierno del BCE y que abarcan el tratamiento estadístico de la cuenta de las rentas de inversión y la cuenta financiera en las estadísticas de la balanza de pagos y la posición de inversión internacional, y sirve de base al BCE para valorar la calidad de los datos proporcionados para la estadística de la balanza de pagos.


Avis juridique important

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31962H0120(01)

Recomendación de la Comisión dirigida a los Estados miembros en virtud de los artículos 155 y 115 relativa al régimen de exportación que debe aplicarse a terceros países para determinados tipos de pieles sin curtir, con motivo de la aplicación del artículo 34 del Tratado CEE

Diario Oficial n° 005 de 20/01/1962 p. 0108 - 0109

 /* No existe versión española de este documento, pues no está en la Edición Especial en lengua española del Derecho Derivado. En dicha Edición Especial no se incluyeron los actos que  - no estaban vigentes en la fecha de la Adhesión del Reino de España (01/01/1986),  - dejaron de estar vigentes con motivo de la Adhesión, por ejemplo: algunos acuerdos entre la Comunidad y el Reino de España o la República Portuguesa,  - sólo eran vinculantes para sus destinatarios y, por tanto, la única lengua auténtica era la suya,  - no eran obligatorios,  - no eran suficientemente relevantes,  - fueron derogados durante la elaboración de la Edición Especial.   oknoes86 */