title: 2014/70/UE: Recomendación de la Comisión, de 22 de enero de 2014 , relativa a unos principios mínimos para la exploración y producción de hidrocarburos (como el gas de esquisto) utilizando la fracturación hidráulica de alto volumen

text:
               8.2.2014

               ES

               Diario Oficial de la Unión Europea

               L 39/72

         RECOMENDACIÓN DE LA COMISIÓN
   de 22 de enero de 2014
   relativa a unos principios mínimos para la exploración y producción de hidrocarburos (como el gas de esquisto) utilizando la fracturación hidráulica de alto volumen
   (2014/70/UE)
   LA COMISIÓN EUROPEA
   Visto el Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea y, en particular, su artículo 292,
   Considerando lo siguiente:

               (1)

               Los Estados miembros tienen derecho a determinar las condiciones de explotación de sus recursos energéticos, siempre y cuando respeten la necesidad de preservar, proteger y mejorar la calidad del medio ambiente.

               (2)

               En el estado actual del desarrollo tecnológico, la exploración y producción de hidrocarburos, como el gas de esquisto, requiere la aplicación combinada de la fracturación hidráulica de alto volumen y la perforación direccional (especialmente horizontal) a una escala y con una intensidad respecto a las cuales la experiencia en Europa es muy limitada. Esta técnica de fracturación hidráulica plantea problemas específicos, en especial para la salud y el medio ambiente.

               (3)

               En sus Resoluciones de 21 de noviembre de 2012, el Parlamento Europeo tomó nota de los grandes beneficios potenciales de la producción de gas de esquisto y petróleo de esquisto y pidió a la Comisión que presentara un marco de gestión de riesgos aplicable a toda la Unión para la exploración y extracción de combustibles fósiles no convencionales con el fin de garantizar la aplicación de disposiciones armonizadas para la protección de la salud humana y el medio ambiente en todos los Estados miembros.

               (4)

               En sus Conclusiones de 22 de mayo de 2013, el Consejo Europeo insistió en la necesidad de intensificar la diversificación del abastecimiento de energía en Europa y desarrollar recursos energéticos autóctonos para garantizar la seguridad del abastecimiento, reducir la dependencia energética externa de la UE y estimular el crecimiento económico. El Consejo reconoció la intención de la Comisión de evaluar un recurso más sistemático a fuentes de energía autóctonas con el fin de asegurar su explotación segura y sostenible, con una relación coste-eficacia adecuada, respetando al mismo tiempo la elección de cada Estado miembro en materia de combinación energética.

               (5)

               En su Comunicación al Consejo y al Parlamento Europeo sobre la exploración y producción de hidrocarburos (como el gas de esquisto) utilizando la fracturación hidráulica de alto volumen en la UE (1), la Comisión destacó los nuevos retos y oportunidades potenciales en relación con la extracción de hidrocarburos no convencionales en la Unión, así como los principales elementos considerados necesarios para garantizar la seguridad de esa técnica. En la Comunicación se llega a la conclusión de que resulta necesaria una recomendación que establezca unos principios mínimos que ayuden a los Estados miembros en la exploración y producción de gas natural en formaciones de esquisto y garanticen la preservación del clima y el medio ambiente, el uso eficiente de los recursos y la información del público.

               (6)

               A nivel internacional, la Agencia Internacional de la Energía ha elaborado una serie de recomendaciones sobre el desarrollo seguro del gas no convencional. Esas «reglas de oro» exigen el establecimiento de regímenes reguladores sólidos y adecuados, una selección cuidadosa de los emplazamientos, una planificación apropiada de los proyectos, una caracterización de los riesgos subterráneos, normas rigurosas para un diseño correcto, transparencia sobre las operaciones y el seguimiento de los impactos asociados, una gestión prudente del agua y los residuos y la reducción de las emisiones de contaminantes atmosféricos y de gases de efecto invernadero.

               (7)

               Tanto la legislación general como la legislación ambiental de la Unión se aplican a las operaciones de exploración y producción de hidrocarburos en las que se utiliza la fracturación hidráulica de alto volumen. En particular, la Directiva 89/391/CEE del Consejo (2), que establece disposiciones sobre la salud y seguridad de los trabajadores, introduce medidas para promover la mejora de la seguridad y de la salud de los trabajadores en el trabajo; la Directiva 92/91/CEE del Consejo (3), que establece disposiciones sobre la extracción de minerales por sondeos, impone unos requisitos mínimos en relación con la protección de la seguridad y la salud de los trabajadores de las industrias extractivas por sondeos; la Directiva 94/22/CE del Parlamento Europeo y del Consejo (4), que establece las condiciones para la concesión y el ejercicio de las autorizaciones de prospección, exploración y producción de hidrocarburos, exige que las autorizaciones se concedan de una manera no discriminatoria; la Directiva 2000/60/CE del Parlamento Europeo y el Consejo (5), que establece el marco para la política de aguas, obliga a obtener una autorización previa a la captación de aguas y prohíbe el vertido directo de contaminantes a las aguas subterráneas; la Directiva 2001/42/CE del Parlamento Europeo y del Consejo (6), que establece disposiciones sobre la evaluación ambiental estratégica, impone la evaluación de los planes y programas en los ámbitos de la energía, la industria, la gestión de residuos, la gestión de los recursos hídricos, el transporte o los usos del suelo; la Directiva 2004/35/CE del Parlamento Europeo y del Consejo (7), que establece disposiciones en materia de responsabilidad medioambiental, se aplica a actividades profesionales tales como la gestión de residuos o la extracción de agua; la Directiva 2006/21/CE del Parlamento Europeo y del Consejo (8), que establece disposiciones sobre los residuos de las industrias extractivas, regula la gestión de los residuos superficiales y subterráneos resultantes de la exploración y producción de hidrocarburos mediante la fracturación hidráulica de alto volumen; la Directiva 2006/118/CE del Parlamento Europeo y del Consejo (9), que establece disposiciones aplicables a las aguas subterráneas, obliga a los Estados miembros a adoptar medidas para prevenir o limitar el vertido de contaminantes a las aguas subterráneas; el Reglamento (CE) no 1907/2006 del Parlamento Europeo y del Consejo (10), relativo al registro, la evaluación, la autorización y la restricción de las sustancias químicas (REACH), y el Reglamento (UE) no 528/2012 del Parlamento Europeo y del Consejo (11), relativo a la comercialización y el uso de los biocidas y las sustancias químicas, pueden aplicarse a la fracturación; la Directiva 2008/98/CE del Parlamento Europeo y del Consejo (12), que establece un marco en el ámbito de los residuos, fija las condiciones aplicables a la reutilización de fluidos que emergen a la superficie como consecuencia de la fracturación hidráulica de alto volumen y durante la producción; el Reglamento (UE) no 525/2013 del Parlamento Europeo y del Consejo (13), relativo a un mecanismo para el seguimiento y la notificación de las emisiones de gases de efecto invernadero, y la Decisión 406/2009/CE del Parlamento Europeo y del Consejo (14), sobre el esfuerzo de los Estados miembros para reducir sus emisiones de gases de efecto invernadero hasta 2020, se aplican a las emisiones fugitivas de metano; la Directiva 2010/75/UE del Parlamento Europeo y del Consejo (15), que establece disposiciones sobre las emisiones industriales, se aplica a las instalaciones en las que se llevan a cabo actividades de las enumeradas en su anexo I; la Directiva 2011/92/UE del Parlamento Europeo y del Consejo (16), que establece disposiciones sobre la evaluación de impacto ambiental, obliga a realizar tales evaluaciones en el caso de proyectos que impliquen la extracción de petróleo y gas natural con fines comerciales cuando la cantidad extraída sea superior a 500 toneladas por día en el caso del petróleo y a 500 000 m3 por día en el caso del gas, y a someter a selección a los proyectos de perforaciones profundas y de instalaciones en el exterior para la extracción de petróleo y gas; la Directiva 96/82/CE (17), relativa al control de los riesgos de accidentes graves en los que intervengan sustancias peligrosas y, a partir del 1 de junio de 2015, la Directiva 2012/18/UE del Parlamento Europeo y del Consejo (18) obligan a los explotadores de establecimientos en los que están presentes sustancias peligrosas por encima de ciertos umbrales fijados en el anexo I de esas Directivas a adoptar todas las medidas necesarias para prevenir accidentes graves y limitar sus consecuencias sobre la salud humana y el medio ambiente. Esto se aplica, entre otras, a las operaciones de tratamiento térmico y químico y al almacenamiento vinculado a esas operaciones en el marco de la explotación de minerales en minas y canteras, así como al almacenamiento subterráneo terrestre de gas.

               (8)

               No obstante, la legislación de medio ambiente de la Unión se desarrolló en una época en la que no se utilizaba en Europa la fracturación hidráulica de alto volumen. Por esa razón, la legislación vigente de la Unión no aborda de manera global algunos aspectos ambientales asociados a la exploración y producción de hidrocarburos aplicando esa práctica, en particular por lo que se refiere a la planificación estratégica, la evaluación de los riesgos subterráneos, la integridad del pozo, el seguimiento de referencia y operativo, la captura de las emisiones de metano y la divulgación de información sobre las sustancias químicas utilizadas en cada pozo.

               (9)

               Es necesario, por tanto, establecer unos principios mínimos que los Estados miembros deberían tener en cuenta a la hora de aplicar o adaptar su normativa aplicable a las actividades en las que interviene la fracturación hidráulica de alto volumen. Debe adoptarse un conjunto de normas que garanticen la igualdad de condiciones para los operadores, aumenten la confianza de los inversores y mejoren el funcionamiento del mercado único de la energía. Con unas normas claras y transparentes se contribuiría también a disipar las dudas de la población y, quizás, la oposición al desarrollo del gas de esquisto. Ese conjunto de normas no implica que los Estados miembros estén obligados a realizar actividades de exploración o explotación utilizando la fracturación hidráulica de alto volumen si deciden no hacerlo, ni que se les prohíba mantener o introducir medidas más detalladas en función de condiciones nacionales, regionales o locales específicas.

               (10)

               No se dispone de experiencia en relación con la autorización de la producción de hidrocarburos mediante la fracturación hidráulica de alto volumen, y la experiencia es limitada en el caso de la autorización de la exploración en la Unión. Es, pues, necesario realizar un seguimiento de la aplicación de la legislación de la Unión y de la presente Recomendación en los Estados miembros. Puede resultar necesario actualizar la presente Recomendación o desarrollar disposiciones jurídicamente vinculantes a la luz del progreso técnico, de la necesidad de controlar los riesgos e impactos de la exploración y producción de hidrocarburos utilizando técnicas distintas a la fracturación hidráulica de alto volumen, de problemas imprevistos en la aplicación de la legislación de la Unión o de la exploración y producción de hidrocarburos mediante la fracturación hidráulica de alto volumen en el mar.

               (11)

               Por consiguiente, la presente Recomendación, que establece unos principios mínimos que deben aplicarse como base común para la exploración y producción de hidrocarburos mediante la fracturación hidráulica de alto volumen, es necesaria en estos momentos. Completa la legislación vigente de la Unión aplicable a los proyectos en los que interviene la fracturación hidráulica de alto volumen, y los Estados miembros deben aplicarla en un plazo de seis meses.

               (12)

               La presente Recomendación respeta los derechos fundamentales y observa los principios reconocidos en la Carta de los Derechos Fundamentales de la Unión Europea, principalmente el derecho a la vida y a la integridad de la persona, el derecho a la libertad de expresión y de información, la libertad de empresa y el derecho a la propiedad, así como el nivel elevado de protección de la salud y el medio ambiente. La presente Recomendación debe aplicarse de conformidad con esos derechos y principios.

         HA ADOPTADO LA PRESENTE RECOMENDACIÓN:
   1.   FINALIDAD Y OBJETO

               1.1.

               La presente Recomendación establece los principios mínimos necesarios para apoyar a los Estados miembros que deseen realizar actividades de exploración y producción de hidrocarburos mediante la fracturación hidráulica de alto volumen, garantizando al mismo tiempo la preservación de la salud pública, el clima y el medio ambiente, el uso eficiente de los recursos y la información del público.

               1.2.

               Se anima a los Estados miembros a que, cuando apliquen o adapten las disposiciones por las que se transpone a nivel nacional la legislación pertinente de la Unión a las necesidades y especificidades de la exploración y producción de hidrocarburos utilizando la fracturación hidráulica de alto volumen, respeten esos principios, que se refieren a la planificación, la evaluación de las instalaciones, las autorizaciones, el comportamiento operativo y ambiental y la clausura, así como a la participación del público y la difusión de información.

         2.   DEFINICIONES

   A los efectos de la presente Recomendación:

               a)

               «fracturación hidráulica de alto volumen» es la inyección en un pozo de 1 000 m3 o más de agua por fase de fracturación, o de 10 000 m3 o más de agua durante todo el proceso de fracturación;

               b)

               «instalación» incluye cualquier estructura subterránea asociada diseñada para la exploración o producción de hidrocarburos utilizando la fracturación hidráulica de alto volumen.

         3.   PLANIFICACIÓN ESTRATÉGICA Y EVALUACIÓN DE IMPACTO AMBIENTAL

               3.1.

               Antes de conceder una autorización para una exploración y/o producción de hidrocarburos que puedan dar lugar a la aplicación de la fracturación hidráulica de alto volumen, los Estados miembros deben preparar una evaluación ambiental estratégica para prevenir, gestionar y reducir los impactos y los riesgos para la salud humana y el medio ambiente. Esa evaluación debe realizarse sobre la base de los requisitos de la Directiva 2001/42/CE.

               3.2.

               Los Estados miembros deben establecer normas claras sobre posibles restricciones de actividad, por ejemplo en zonas protegidas o expuestas a inundaciones o a seísmos, así como sobre las distancias mínimas entre las operaciones autorizadas y las zonas residenciales y las zonas de protección de las aguas. Asimismo, deben establecer limitaciones en relación con la profundidad mínima entre la superficie que va a fracturarse y las aguas subterráneas.

               3.3.

               Los Estados miembros deben adoptar las medidas necesarias para garantizar que se realice una evaluación de impacto ambiental sobre la base de los requisitos de la Directiva 2011/92/UE.

               3.4.

               Los Estados miembros deben brindar a la población afectada la oportunidad real de participar desde el principio en el desarrollo de la estrategia a que se refiere el punto 3.1 y de la evaluación de impacto a que se refiere el punto 3.3.

         4.   AUTORIZACIONES DE EXPLORACIÓN Y PRODUCCIÓN

   Los Estados miembros deben velar por la plena coordinación de las condiciones y los procedimientos para la obtención de autorizaciones de acuerdo con la legislación aplicable de la Unión, en caso de que:

               a)

               la responsabilidad de conceder la autorización o autorizaciones necesarias recaiga sobre varias autoridades competentes;

               b)

               participen varios operadores;

               c)

               se necesiten varias autorizaciones para una fase concreta del proyecto;

               d)

               se necesiten varias autorizaciones con arreglo a la legislación nacional o de la Unión.

         5.   SELECCIÓN DEL EMPLAZAMIENTO DE EXPLORACIÓN Y PRODUCCIÓN

               5.1.

               Los Estados miembros deben tomar las medidas necesarias para garantizar la idoneidad de la formación geológica de un emplazamiento para la exploración y producción de hidrocarburos utilizando la fracturación hidráulica de alto volumen. Deben velar por que los operadores realicen una caracterización y una evaluación de riesgos del emplazamiento potencial, de la superficie circundante y del subsuelo.

               5.2.

               La evaluación de riesgos debe basarse en datos suficientes que permitan caracterizar la superficie potencial donde van a realizarse la exploración y la producción e identificar todas las posibles vías de exposición. De ese modo podrán evaluarse el riesgo de fugas o migraciones de fluidos de perforación, fluidos de fracturación hidráulica, material en estado natural, hidrocarburos y gases desde el pozo o la formación objetivo, así como el riesgo de sismicidad inducida.

               5.3.

               La evaluación de riesgos debe:

                           a)

                           basarse en las mejores técnicas disponibles y tener en cuenta los resultados pertinentes del intercambio de información organizado por la Comisión entre los Estados miembros, las industrias implicadas y las organizaciones no gubernamentales que promueven la protección del medio ambiente;

                           b)

                           anticipar el comportamiento cambiante de la formación objetivo, las capas geológicas que separan el yacimiento de las aguas subterráneas y los pozos existentes u otras estructuras artificiales expuestas a las altas presiones de inyección utilizadas en la fracturación hidráulica de alto volumen y a los volúmenes de fluido inyectados;

                           c)

                           respetar una distancia mínima de separación vertical entre la zona que va a fracturarse y las aguas subterráneas;

                           d)

                           actualizarse durante las operaciones cuando se obtengan nuevos datos.

               5.4.

               Un emplazamiento solo debe seleccionarse si la evaluación de riesgos realizada conforme a los puntos 5.1, 5.2 y 5.3 demuestra que la fracturación hidráulica de alto volumen no va a provocar un vertido directo de contaminantes a las aguas subterráneas ni va a causar daños a otras actividades que se realicen en las proximidades de la instalación.

         6.   ESTUDIO DE REFERENCIA

               6.1.

               Antes de dar comienzo a las operaciones de fracturación hidráulica de alto volumen, los Estados miembros se asegurarán de:

                           a)

                           que el operador determine el estado medioambiental (situación de referencia) del emplazamiento de la instalación y de la superficie circundante y el subsuelo afectados potencialmente por las actividades;

                           b)

                           que la situación de referencia se describa y comunique adecuadamente a la autoridad competente antes del comienzo de las operaciones.

               6.2.

               Debe determinarse la situación de referencia en cuanto a:

                           a)

                           la calidad y las características de flujo de las aguas superficiales y subterráneas;

                           b)

                           la calidad del agua en los puntos de extracción de agua potable;

                           c)

                           la calidad del aire;

                           d)

                           la condición del suelo;

                           e)

                           la presencia de metano y otros compuestos orgánicos volátiles en el agua;

                           f)

                           la sismicidad;

                           g)

                           los usos del suelo;

                           h)

                           la biodiversidad;

                           i)

                           el estado de las infraestructuras y edificios;

                           j)

                           los pozos existentes y las estructuras abandonadas.

         7.   DISEÑO Y CONSTRUCCIÓN DE LA INSTALACIÓN

   Los Estados miembros deben velar por que la instalación esté construida de una manera que impida las posibles fugas a la superficie y los derrames al suelo, al agua o al aire.
   8.   INFRAESTRUCTURA DE UNA ZONA DE PRODUCCIÓN

   Los Estados miembros deben velar por que:

               a)

               los operadores o grupos de operadores apliquen un planteamiento integrado al desarrollo de una zona de producción, con el objetivo de prevenir y reducir los impactos y riesgos sanitarios y ambientales, tanto para los trabajadores como para la población;

               b)

               antes del comienzo de la producción se hayan establecido unas condiciones adecuadas de infraestructura para el mantenimiento de la instalación; si la finalidad principal de la instalación es la producción de petróleo mediante fracturación hidráulica de alto volumen, debe construirse una infraestructura específica que capture y transporte el gas natural asociado.

         9.   REQUISITOS OPERATIVOS

               9.1.

               Los Estados miembros deben velar por que los operadores utilicen las mejores técnicas disponibles, teniendo en cuenta los resultados pertinentes del intercambio de información organizado por la Comisión entre los Estados miembros, las industrias implicadas y las organizaciones no gubernamentales que promueven la protección del medio ambiente, así como la buena práctica de la industria para prevenir, gestionar y reducir los impactos y riesgos asociados a los proyectos de exploración y producción de hidrocarburos.

               9.2.

               Los Estados miembros deben velar por que los operadores:

                           a)

                           desarrollen planes de gestión de los recursos hídricos específicos para el proyecto, con objeto de garantizar un uso eficaz del agua durante todo el proyecto; los operadores deben garantizar la rastreabilidad de los caudales de agua; el plan de gestión de los recursos hídricos debe tener en cuenta las variaciones estacionales respecto a la disponibilidad de agua y evitar utilizar fuentes de agua con problemas de escasez;

                           b)

                           desarrollen planes de gestión del transporte para minimizar las emisiones atmosféricas, en general, y los impactos sobre la biodiversidad y la población local, en particular;

                           c)

                           capturen los gases para utilizarlos después, minimicen la combustión en antorcha y eviten el venteo; en particular, los operadores deben adoptar medidas para garantizar la reducción de las emisiones atmosféricas en la fase de exploración y producción mediante la captura de los gases y su uso posterior; el venteo de metano y otros contaminantes atmosféricos debe limitarse a las circunstancias operativas más excepcionales por razones de seguridad;

                           d)

                           lleven a cabo el proceso de fracturación hidráulica de alto volumen de forma controlada y aplicando una gestión adecuada de la presión, con objeto de contener las fracturas dentro del yacimiento y de evitar la sismicidad inducida;

                           e)

                           garanticen la integridad del pozo mediante un diseño y una construcción correctas y pruebas de integridad; los resultados de las pruebas de integridad debe revisarlos un tercero independiente y cualificado para garantizar el rendimiento operativo del pozo, así como su seguridad ambiental y sanitaria en todas las fases del proyecto y después de la clausura del pozo;

                           f)

                           desarrollen planes de gestión de riesgos y las medidas necesarias para prevenir y/o mitigar los impactos, así como las medidas de respuesta necesarias;

                           g)

                           paralicen las operaciones y tomen urgentemente todas las medidas correctoras necesarias en caso de problemas de integridad del pozo o si accidentalmente se vierten contaminantes a las aguas subterráneas;

                           h)

                           informen inmediatamente a la autoridad competente en caso de incidente o accidente que afecte a la salud pública o al medio ambiente; el informe debe incluir las causas del incidente o accidente, sus consecuencias y las medidas reparadoras adoptadas; el estudio mencionado en los puntos 6.1 y 6.2 debe utilizarse como referencia.

               9.3.

               Los Estados miembros deben promover el uso responsable de los recursos hídricos en la fracturación hidráulica de alto volumen.

         10.   UTILIZACIÓN DE SUSTANCIAS QUÍMICAS Y AGUA EN LA FRACTURACIÓN HIDRÁULICA DE ALTO VOLUMEN

               10.1.

               Los Estados miembros deben velar por que:

                           a)

                           los fabricantes, importadores y los usuarios posteriores de las sustancias químicas utilizadas en la fracturación hidráulica indiquen «fracturación hidráulica» cuando cumplan las obligaciones que les impone el Reglamento (CE) no 1907/2006;

                           b)

                           se minimice el uso de sustancias químicas en la fracturación hidráulica de alto volumen;

                           c)

                           durante la selección de las sustancias químicas que van a utilizarse se considere la capacidad para tratar los fluidos que emergen a la superficie tras la fracturación hidráulica.

               10.2.

               Los Estados miembros deben animar a los operadores a que utilicen técnicas de fracturación que minimicen el consumo de agua y los flujos de residuos y a que no empleen sustancias químicas peligrosas, siempre que sea técnicamente viable y razonable desde los puntos de vista de la salud humana, el clima y el medio ambiente.

         11.   REQUISITOS EN MATERIA DE SEGUIMIENTO

               11.1.

               Los Estados miembros deben velar por que el operador realice un seguimiento periódico de la instalación y de la superficie circundante y el subsuelo que puedan verse afectados por las operaciones durante la fase de exploración y producción y, en particular, antes, durante y después de la fracturación hidráulica de alto volumen.

               11.2.

               El estudio mencionado en los puntos 6.1 y 6.2 debe utilizarse como referencia para el seguimiento posterior.

               11.3.

               Además de los parámetros ambientales determinados en el estudio de referencia, los Estados miembros deben velar por que el operador realice el seguimiento de los parámetros operativos siguientes:

                           a)

                           composición exacta del fluido de fracturación utilizado en cada pozo;

                           b)

                           volumen de agua utilizado para la fracturación de cada pozo;

                           c)

                           presión aplicada durante la fracturación de alto volumen;

                           d)

                           fluidos que emergen a la superficie tras la fracturación hidráulica de alto volumen: tasa de retorno, volúmenes, características, cantidades reutilizadas y/o tratadas respecto a cada pozo;

                           e)

                           emisiones atmosféricas de metano, otros compuestos orgánicos volátiles y otros gases que puedan tener efectos nocivos para la salud humana y/o el medio ambiente.

               11.4.

               Los Estados miembros deben velar por que los operadores realicen un seguimiento de los impactos de la fracturación hidráulica de alto volumen sobre la integridad de los pozos y otras estructuras artificiales situadas en la superficie circundante y el subsuelo que puedan verse afectados por las operaciones.

               11.5.

               Los Estados miembros deben velar por que los resultados del seguimiento se comuniquen a las autoridades competentes.

         12.   RESPONSABILIDAD MEDIOAMBIENTAL Y GARANTÍA FINANCIERA

               12.1.

               Los Estados miembros deben aplicar las disposiciones sobre responsabilidad medioambiental a todas las actividades realizadas en el emplazamiento de una instalación, incluidas las que en la actualidad no entran en el ámbito de aplicación de la Directiva 2004/35/CE.

               12.2.

               Los Estados miembros deben velar por que el operador proporcione una garantía financiera o equivalente que cubra las condiciones de la autorización y las responsabilidades potenciales por daños al medio ambiente, antes de dar comienzo a operaciones en las que se practique la fracturación hidráulica de alto volumen.

         13.   CAPACIDAD ADMINISTRATIVA

               13.1.

               Los Estados miembros deben velar por que las autoridades competentes dispongan de los recursos humanos, técnicos y financieros adecuados para el desempeño de sus funciones.

               13.2.

               Los Estados miembros deben prevenir cualquier conflicto de intereses entre la función reguladora de las autoridades competentes y su función en relación con el desarrollo económico de los recursos.

         14.   OBLIGACIONES DE CLAUSURA

   Los Estados miembros deben velar por que se realice un estudio tras la clausura de cada instalación para comparar el estado medioambiental del emplazamiento de la instalación y de la superficie circundante y el subsuelo que puedan verse afectados por las actividades con el estado previo al inicio de las operaciones descrito en el estudio de referencia.
   15.   DIFUSIÓN DE INFORMACIÓN

   Los Estados miembros deben velar por que:

               a)

               el operador difunda información sobre las sustancias químicas y los volúmenes de agua que tiene la intención de utilizar y los que realmente utiliza en la fracturación hidráulica de alto volumen de cada pozo; en esa información deben figurar los nombres y números CAS de todas las sustancias, su ficha de datos de seguridad, si se dispone de ella, y la concentración máxima de cada sustancia en el fluido de fracturación;

               b)

               las autoridades competentes publiquen, en los seis meses siguientes a la publicación de la presente Recomendación y a intervalos no superiores a doce meses, la información siguiente en un sitio de internet accesible al público:

                           i)

                           número de pozos terminados y de proyectos previstos en los que intervenga la fracturación hidráulica de alto volumen,

                           ii)

                           número de autorizaciones concedidas, nombre de los correspondientes operadores y condiciones de las autorizaciones,

                           iii)

                           el estudio de referencia elaborado con arreglo a los puntos 6.1 y 6.2 y los resultados del seguimiento realizado con arreglo a los puntos 11.1, 11.2 y 11.3, letras b) a e);

               c)

               las autoridades competentes informen inmediatamente al público sobre lo siguiente:

                           i)

                           incidentes e incidentes en el marco del punto 9.2, letra f),

                           ii)

                           resultados de las inspecciones, casos de no conformidad y sanciones.

         16.   REVISIÓN

               16.1.

               Se invita a los Estados miembros que hayan decidido explorar o explotar hidrocarburos utilizando la fracturación hidráulica de alto volumen a aplicar los principios mínimos establecidos en la presente Recomendación el 28 de julio de 2014 como máximo, y a informar a la Comisión cada año, y por primera vez en diciembre de 2014 como muy tarde, de las medidas adoptadas en respuesta a la presente Recomendación.

               16.2.

               La Comisión seguirá de cerca la aplicación de la presente Recomendación comparando la situación de los Estados miembros en un cuadro de indicadores de acceso público.

               16.3.

               La Comisión revisará la efectividad de la presente Recomendación dieciocho meses después de su publicación.

               16.4.

               La revisión incluirá una evaluación de la aplicación de la Recomendación y examinará los avances realizados en el intercambio de información sobre las mejores técnicas disponibles (MTD) y la aplicación de los documentos de referencia sobre las MTD pertinentes, así como la necesidad eventual de actualizar las disposiciones de la presente Recomendación. La Comisión decidirá si resulta necesario presentar propuestas legislativas con disposiciones jurídicamente vinculantes sobre la exploración y producción de hidrocarburos utilizando la fracturación hidráulica de alto volumen.

      Hecho en Bruselas, el 22 de enero de 2014.

            Por la Comisión

         Janez POTOČNIK

            Miembro de la Comisión

      (1)  COM(2014) 23.

      (2)  Directiva 89/391/CEE del Consejo, de 12 de junio de 1989, relativa a la aplicación de medidas para promover la mejora de la seguridad y de la salud de los trabajadores en el trabajo (DO L 183 de 29.6.1989, p. 1).

      (3)  Directiva 92/91/CEE del Consejo, de 3 de noviembre de 1992, relativa a las disposiciones mínimas destinadas a mejorar la protección en materia de seguridad y de salud de los trabajadores de las industrias extractivas por sondeos (undécima Directiva específica con arreglo al apartado 1 del artículo 16 de la Directiva 89/391/CEE) (DO L 348 de 28.11.1992, p. 9).

      (4)  Directiva 94/22/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 30 de mayo de 1994, sobre las condiciones para la concesión y el ejercicio de las autorizaciones de prospección, exploración y producción de hidrocarburos (DO L 164 de 30.6.1994, p. 3).

      (5)  Directiva 2000/60/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 23 de octubre de 2000, por la que se establece un marco comunitario de actuación en el ámbito de la política de aguas (DO L 327 de 22.12.2000, p. 1).

      (6)  Directiva 2001/42/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 27 de junio de 2001, relativa a la evaluación de los efectos de determinados planes y programas en el medio ambiente (DO L 197 de 21.7.2001, p. 30).

      (7)  Directiva 2004/35/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 21 de abril de 2004, sobre responsabilidad medioambiental en relación con la prevención y reparación de daños medioambientales (DO L 143 de 30.4.2004, p. 56).

      (8)  Directiva 2006/21/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de marzo de 2006, sobre la gestión de los residuos de industrias extractivas y por la que se modifica la Directiva 2004/35/CE (DO L 102 de 11.4.2006, p. 15).

      (9)  Directiva 2006/118/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 12 de diciembre de 2006, relativa a la protección de las aguas subterráneas contra la contaminación y el deterioro (DO L 372 de 27.12.2006, p. 19).

      (10)  Reglamento (CE) no 1907/2006 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 18 de diciembre de 2006, relativo al registro, la evaluación, la autorización y la restricción de las sustancias y preparados químicos (REACH), por el que se crea la Agencia Europea de Sustancias y Preparados Químicos, se modifica la Directiva 1999/45/CE y se derogan el Reglamento (CEE) no 793/93 del Consejo y el Reglamento (CE) no 1488/94 de la Comisión así como la Directiva 76/769/CEE del Consejo y las Directivas 91/155/CEE, 93/67/CEE, 93/105/CE y 2000/21/CE de la Comisión (DO L 396 de 30.12.2006, p. 1).

      (11)  Reglamento (UE) no 528/2012 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 22 de mayo de 2012, relativo a la comercialización y el uso de los biocidas (DO L 167 de 27.6.2012, p. 1).

      (12)  Directiva 2008/98/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 19 de noviembre de 2008, sobre los residuos y por la que se derogan determinadas Directivas (DO L 312 de 22.11.2008, p. 3).

      (13)  Reglamento (UE) no 525/2013 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 21 de mayo de 2013, relativo a un mecanismo para el seguimiento y la notificación de las emisiones de gases de efecto invernadero y para la notificación, a nivel nacional o de la Unión, de otra información relevante para el cambio climático, y por el que se deroga la Decisión no 280/2004/CE (DO L 165 de 18.6.2013, p. 13).

      (14)  Decisión no 406/2009/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 23 de abril de 2009, sobre el esfuerzo de los Estados miembros para reducir sus emisiones de gases de efecto invernadero a fin de cumplir los compromisos adquiridos por la Comunidad hasta 2020 (DO L 140 de 5.6.2009, p. 136).

      (15)  Directiva 2010/75/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 24 de noviembre de 2010, sobre las emisiones industriales (prevención y control integrados de la contaminación) (DO L 334 de 17.12.2010, p. 17).

      (16)  Directiva 2011/92/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 13 de diciembre de 2011, relativa a la evaluación de las repercusiones de determinados proyectos públicos y privados sobre el medio ambiente (DO L 26 de 28.1.2012, p. 1).

      (17)  Directiva 96/82/CE del Consejo, de 9 de diciembre de 1996, relativa al control de los riesgos inherentes a los accidentes graves en los que intervengan sustancias peligrosas (DO L 10 de 14.1.1997, p. 13).

      (18)  Directiva 2012/18/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 4 de julio de 2012, relativa al control de los riesgos inherentes a los accidentes graves en los que intervengan sustancias peligrosas y por la que se modifica y ulteriormente deroga la Directiva 96/82/CE (DO L 197 de 24.7.2012, p. 1).


Avis juridique important

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31989H0049

89/49/CEE: Recomendación del Consejo de 21 de diciembre de 1988 relativa a los nacionales de los Estados miembros en posesión de un título expedido en un país tercero

Diario Oficial n° L 019 de 24/01/1989 p. 0024 - 0024

*****RECOMENDACIÓN DEL CONSEJO  de 21 de diciembre de 1988  relativa a los nacionales de los Estados miembros en posesión de un título expedido en un país tercero  (89/49/CEE)  EL CONSEJO DE LAS COMUNIDADES EUROPEAS,  Al aprobar la Directiva 89/48/CEE del Consejo, de 21 de diciembre de 1988, relativa a un sistema general de reconocimiento de los títulos de enseñanza superior que sancionan formaciones profesionales de una duración mínima de tres años (1);  Comprobando que dicha Directiva se refiere únicamente a los títulos, certificados u otros diplomas expedidos en los Estados miembros a los nacionales de los Estados miembros;  Preocupado por que se tome en consideración, no obstante, la situación especial de los nacionales de los Estados miembros en posesión de títulos, certificados u otros diplomas expedidos en un Estado tercero y que se encuentran en una situación comparable a alguna de las que se describen en el artículo 3 de la Directiva,  RECOMIENDA  a los Gobiernos de los Estados miembros que faciliten a las personas anteriormente mencionadas el acceso a las profesiones reguladas, así como el ejercicio de las mismas, en la Comunidad, reconociendo tales títulos, certificados u otros diplomas en sus territorios.  Hecho en Bruselas, el 21 de diciembre de 1988.  Por el Consejo  El Presidente  V. PAPANDREOU  (1) Véase la página 16 del presente Diario Oficial.


title: Recomendación n° 811/78/CECA de la Comisión, de 21 de abril de 1978, por la que se establece un derecho antidumping definitivo con respecto a determinadas chapas de hierro o de acero, originarias de Bulgaria, de la República Democrática Alemana y de Rumania

text:
 11 /Vo . 28                                     Diario Oficial de las Comunidades Europeas                                                   3
 378L0811KSG
N° L 108 /26                                    Diario Oficial de las Comunidades Europeas                                         22 . 4 . 78
                                      RECOMENDACIÓN N° 811 /78/CECA DE LA COMISIÓN
                                                           de 21 de abril de 1978
                  por la que se establece un derecho antidumping definitivo con respecto a determinadas chapas
                     de hierro o de acero, originarias de Bulgaria, de la República Democrática Alemana y de Rumania
LA COMISION DE LAS COMUNIDADES EUROPEAS,                                   dumping provisional, la Comisión concedió a las partes
Visto el Tratado constitutivo de la Comunidad Europea                      interesadas la posibilidad de dar a conocer su punto de
del Carbón y del Acero y, en particular, sus artículos 74                  vista por escrito ; que concedió a las partes directamente
y 86,                                                                      implicadas que lo solicitaban la posibilidad de desarrollar
Vista la Recomendación 77 / 329/ CECA de la Comisión                       su punto de vista verbalmente ;
relativa a la defensa contra las prácticas de dumping, pri                Considerando no obstante que, en la medida en que las
mas o subvenciones por parte de los países no miembros                     partes interesadas no aprovecharon la oportunidad para
de la Comunidad Europea del Carbón y del Acero O ,                         defender su punto de vista o para formular sus alegacio
modificada           por    la   Recomendación       n°   3004/77/         nes, la Comisión tuvo que fundar sus conclusiones en los
CECA (2), y en particular sus artículos 17 y 19,                           datos de que disponía ;
Tras haber oído los dictámenes emitidos en el seno del
Comité consultivo previsto por la Recomendación                            Considerando que, para determinar el dumping que
77/329/CECA ;                                                              afecta a las mencionadas importaciones, la Comisión
Considerando que fue sometida a la Comisión una                            tuvo que considerar que su comercio es objeto de un
queja, presentada en nombre del sector económico de la                     monopolio completo o casi completo, y que sus precios
Comunidad implicado, que iba acompañada de elemen                         se establecen por el Estado y que, por consiguiente, no
tos de prueba relativos a la existencia de unas prácticas                  es pertinente comparar de forma exacta el precio de ex
de dumping, que se refieren a determinadas chapas de                       portación de dicho producto a la Comunidad con el pre
hierro o de acero originarias de Bulgaria, de la Repú                     cio interior ;
blica Democrática Alemana y de Rumania y de otros paí                     Considerando que, por todas estas razones, la Comisión
ses determinados, así como del importante perjuicio oca                   fundó el cálculo del dumping en los costes de produc
sionado por las mismas ;                                                   ción en un país considerado como uno de los producto
Considerando que las informaciones recibidas pusieron                      res más eficientes del producto de que se trata, obtenidos
de manifiesto que la queja era admisible y que podrían                     a partir de los últimos datos publicados de que se dispo
resultar necesarias unas medidas de defensa contra un                      nía ;
dumping, la Comisión comunicó oficialmente todo ello a
los exportadores e importadores notoriamente afectados,                    Considerando que dichos costes de producción fueron
publicó en el Diario Oficial de las Comunidades Europeas,                  calculados teniendo en cuenta, entre otros, los siguientes
de 24 dé enero de 1978 , un anuncio de apertura del pro                   elementos : materias primas (incluyendo el mineral de
cedimiento de investigación relativa a las importaciones                   hierro , el aglomerado, las bolas, la chatarra, las ferro
objeto de la queja (}) y empezó a examinar los hechos en                   aleaciones y los demás materiales que contienen hierro
colaboración con los Estados miembros ;                                    así como los metales de fundición), costes de energía
                                                                           (coque, Juel oil, electricidad), costes de mano de obra,
Considerando que, teniendo en cuenta que el examen
preliminar de los hechos había demostrado la existencia                    incluidos los costes sociales, otros costes de explotación
de dumping y de suficientes elementos de prueba según                      (incluidos los gastos de conservación y de transporte) y
                                                                           los costes del capital ; a cuyos elementos fue añadido un
los cuales se había producido un perjuicio y que los inte
                                                                           importe razonable para los demás gastos de administra
reses de la Comunidad exigían una acción inmediata, la                     ción, de venta y otros así como para los beneficios ;
Comisión, mediante las Recomendaciones n° 121 /78 /
CECA y n° 160/78 /CECA (4), estableció un derecho an                      Considerando que los mencionados cálculos confirmaron
tidumping provisional para las importaciones antes men                    la exactitud de los precios de base publicados por la Co
cionadas ;                                                                 misión (5);
Considerando que durante el examen de los hechos,
completado después del establecimiento del derecho anti                   Considerando que los precios de importación en la Co
                                                                           munidad de los productos objeto de la queja se compara
                                                                           ron con dichos precios de base ;
(') DO   n° L 1 14 de 5 . 5 . 1977, p. 6.
O   DO    n° L 352 de 31 . 12. 1977, p. 13 .
(J) DO   n° C 19 de 24 . 1 . 1978 , p. 7 .                                 (5) Véase Comunicación de la Comisión de 31 de diciembre de
(4) DO     n° L 19 de 24 . 1 . 1978 , p . 9 y DO n° L 23 de 28 . 1 .           1977 con respecto a los precios de base de determinados
     1978 , p . 33 .                                                           productos siderúrgicos (DO n° L 353 de 31 . 12 . 1977, p. 1 ).
 ---pagebreak---    4                                            Diario Oficial de las Comunidades Europeas                                11 /Vo . 28
  Considerando que dicha comparación de precios fue                      Considerando que los precios de importación de los su
  efectuada sobre una base franco frontera comunitaria                   ministros originarios de Bulgaria, de la República Demo
  tras el despacho de aduana ;                                           crática Alemana y de Rumania son , con mucho, inferio
                                                                         res a los precios ya muy bajos que practican los produc
                                                                         tores comunitarios y acentúan así la depresión de los
  Considerando que el examen de los hechos demostró                      precios comunitarios ;
  que los productos implicados se ofrecían para su impor
  tación en la Comunidad a unos precios inferiores a los                 Considerando, por consiguiente, que la comprobación
  precios de base y que existía dumping, constituyendo                   definitiva de los hechos revela que un perjuicio impor
  dicha subcotización el margen de dumping ;                             tante fue ocasionado a la producción de la Comunidad o
                                                                         que semejante perjuicio habría sido ocasionado si no se
  Considerando que, en lo que se refiere al perjuicio oca               hubieran aplicado unas medidas provisionales, en razón
  sionado al sector económico implicado, los elementos de                de las importaciones originarias de Bulgaria, de la Repú
  prueba sometidos a la Comisión revelan que , por una                   blica Democrática Alemana y de Rumania así como de
  parte, las importaciones en la Comunidad de los produc                las importaciones originarias de Austria, de Checoslova
  tos implicados aumentaron puesto que pasaron global                   quia, de Finlandia, del Japón, de Polonia, de España y
  mente de 1 155 000 toneladas en 1974 a 9.03 000 tonela                de Suecia que también son objeto de medidas de defensa
  das en los seis primeros meses de 1977 , aumentando por                o que proceden de países que celebraron convenios con
                                                                         la Comunidad en el sector del acero ;
  su parte las importaciones originarias de Bulgaria, de la
  República Democrática Alemana y de Rumania de
  167 000 toneladas a 108 000 toneladas durante el mismo                 Considerando que, en las graves circunstancias que atra
  período ; que, por esto, las importaciones totales han po             viesa el sector siderúrgico comunitario, los intereses de la
  dido llegar a representar el 19 % del mercado comunita                Comunidad exigen el establecimiento de un derecho an
  rio frente al 12 % de este mismo mercado que suponen                   tidumping definitivo y la percepción definitiva del im
  las importaciones originarias de Bulgaria, de la Repú                 porte garantizado en concepto . de derecho provisional ;
  blica Democrática Alemana y de Rumania incluyendo las
  de Austria, de Checoslovaquia, de Finlandia, del Japón,                Considerando que el importe de dicho derecho definitivo
  de Polonia, de España y de Suecia, que ya son objeto de                debe corresponder a la diferencia entre el precio de base
  medidas de defensa o de unos acuerdos con la CECA ;                    publicado por la Comisión para los productos de que se
' que, por otra parte, el sector siderúrgico comunitario se              trata y los precios de importación en la Comunidad, te
  encuentra en una situación de crisis caracterizada por                 niendo en cuenta cualquier reducción de valor solicitada
  una reducción aproximada de alrededor del 40 % de la                   por los importadores y demostrada a las autoridades na
  producción de los productos de que se trata entre 1974 y               cionales competentes,
  1977 en la Comunidad y por despidos y reducciones de
  horario para la plantilla de las empresas afectadas que
  pasó de 780 000 a 720 000 personas entre 1974 y 1977 ; y               FORMULA LA SIGUIENTE RECOMENDACIÓN :
  que, por último, el sector siderúrgico comunitario re
  gistró una reducción de los beneficios o la aparición de
                                                                                Artículo 1
  graves pérdidas en la mayor parte de las empresas del
  sector ;
                                                                         1 . Queda establecido un derecho antidumping defini
                                                                         tivo sobre los siguientes productos originarios de Bulga
  Considerando que, para remediar esta situación , la Co                ria, de la República Democrática' Alemana y de Ruma
                                                                         nia :
  misión estableció principalmente un sistema de precios de
  orientación i1 ) para las ventas, en la Comunidad, de de              — chapas de hierro o de acero, exceptuando las magné
  terminados productos siderúrgicos fabricados por la in                     ticas , simplemente laminadas en caliente de un espe
  dustria europea ;                                                           sor de 2 milímetros o más :
                                                                             — partida del arancel aduanero común : 73.13 B I a),
  Considerando que los precios de importación, en la Co
  munidad, de los productos originarios de Bulgaria, de la                   — códigos Nimexe : 73.13-17, 19, 21 , 23 y 26 .
  República Democrática Alemana y de Rumania son con
  mucho inferiores a dichos precios de orientación ; que se             2 . El importe de dicho derecho será igual a la diferen
  mejantes subcotizaciones impiden que los productores                   cia entre el precio contractual efectivo (precio de base
  europeos consigan los precios de orientación, comprome                más extra) establecido franco frontera despachado de
  ten el equilibrio del conjunto del sistema de precios y                aduana y el último precio efectivo (precio de base más
  ocasionan o amenazan con ocasionar un perjuicio impor                 extra) publicado por la Comisión para dicho producto en
  tante a los productores comunitarios o a una mayoría de                el momento de salir al mercado en la Comunidad .
  éstos ;
                                                                         3 . No obstante deberá reducirse el importe de dicho
                                                                         derecho en la medida en que el importador demuestre
  (') DO n° L 114 de 5 . 5. 1977, p. 1 ., DO n° C 174 de 27. 7.          satisfactoriamente a las autoridades nacionales compe
      1977 y DO n° L 352 de 31 . 12 . 1977 , p. 17.                      tentes que la diferencia en el precio anteriormente men
 ---pagebreak---  1 1 /Vol . 28                          Diario Oficial de las Comunidades Europeas                                       5
cionada en el apartado 2 se debe a una reducción de va                                  Artículo 3
lor resultante de que la calidad de los productos es infe
rior a la más baja de las calidades descritas en la última       La presente Recomendación se comunicará a los Estados
                                                                 miembros .
publicación sobre los precios de base efectuada por la
Comisión .
4 . El mencionado derecho antidumping se percibirá               Entrará en vigor en cada Estado miembro al día de su
según las mismas modalidades que ' los derechos de               publicación en el Diario Oficial de las Comunidades Euro
aduana .                                                         peas.
                        Artículo 2
Los importes garantizados en concepto de derecho pro            Hecho en Bruselas, el 21 de abril de 1978 .
visional de conformidad con las Recomendaciones n°
121 /78 /CECA y n° 160/78 /CECA que se refieren a los
productos originarios de Bulgaria, de la República De                                               Por la Comisión
mocrática Alemana y de Rumania se percibirán definiti                                              Antonio GIOLITTI
vamente en la medida en que no superen el tipo del de
recho establecido en la presente Recomendación .                                                Miembro de la Comisión


title: 2004/384/CE:Recomendación de la Comisión, de 27 de abril de 2004, relativa a determinados contenidos del folleto simplificado contemplado en el esquema C del anexo I de la Directiva 85/611/CEE del Consejo (Texto pertinente a efectos del EEE) (notificada con el número C(2004) 1541/2)

text:
L 144/46           ES                 Diario Oficial de la Unión Europea                      30.4.2004
                            RECOMENDACIÓN DE LA COMISIÓN
                                        de 27 de abril de 2004
relativa a determinados contenidos del folleto simplificado contemplado en el esquema C
                       del anexo I de la Directiva 85/611/CEE del Consejo
                             [notificada con el número C(2004) 1541/2]
                                (Texto pertinente a efectos del EEE)
LA COMISIÓN DE LAS COMUNIDADES EUROPEAS,
Visto el Tratado constitutivo de la Comunidad Europea y, en particular, el segundo guión de
su artículo 211,
Considerando lo siguiente:
(1)      Para contribuir a una eficaz información del inversor, en la Directiva 85/611/CEE del
         Consejo, de 20 de diciembre de 1985, por la que se coordinan las disposiciones
         legales, reglamentarias y administrativas sobre determinados organismos de inversión
         colectiva en valores mobiliarios (OICVM)1 se introdujeron, mediante la Directiva
         2001/107/CE del Parlamento Europeo y del Consejo2, disposiciones relativas al folleto
         simplificado. El folleto simplificado pretende ofrecer información clara sobre
         cuestiones esenciales que el inversor debe conocer antes de invertir en un fondo y ser
         de fácil comprensión para el pequeño inversor medio. El folleto simplificado pretende
         además fomentar la comercialización transfronteriza de unidades de OICVM y servir
         como herramienta única para su comercialización en la Comunidad. En las citadas
         disposiciones se subraya que los Estados miembros de origen no están autorizados a
         solicitar adición o modificación alguna al folleto salvo su traducción.
(2)      Para garantizar la eficacia de este elemento fundamental para la protección del
         inversor, es preciso elucidar el contenido y la presentación de algunos de los datos que
         deben figurar en el folleto simplificado de conformidad con el esquema C del Anexo I
         de la Directiva 85/611/CEE. Dicha elucidación es imprescindible de cara a una
         interpretación común del contenido del esquema C y debe llevarse a cabo de la manera
         más adecuada y oportuna, teniendo en cuenta su reciente transposición por los Estados
         miembros y la necesidad de que se aplique adecuadamente.
(3)      A tal fin, la mera aclaración de las definiciones relativas al contenido de los
         correspondientes guiones del esquema C no basta para alcanzar el grado de
         armonización necesario, el cual va íntimamente ligado, en particular, a la elección y
1
   DO L 375 de 31.12.1985, p. 3; Directiva modificada en último lugar por la Directiva 2001/108/CE del
         Parlamento Europeo y del Consejo (DO L 41 de 13.2.2001, p. 35).
2
  DO L 41 de 13.2.2001, p. 20.
 ---pagebreak--- 30.4.2004        ES                 Diario Oficial de la Unión Europea                  L 144/47
        definición de una serie de ratios relativas a la información económica (a saber, los
        costes y la rotación de la cartera). La determinación de esas ratios, cuya importancia
        para la información del inversor es fundamental, no figura entre las competencias de
        reglamentación conferidas a la Comisión en virtud del artículo 53 bis de la Directiva
        85/611/CEE. Toda vez que entre las competencias conferidas a la Comisión por la
        Directiva no figura la elección y estructura de dichas ratios, una Recomendación de la
        Comisión es, por ahora, el único instrumento que permite favorecer una interpretación
        común y exhaustiva del contenido pertinente del esquema C.
(4)     La descripción de los objetivos de inversión de los OICVM debe informar a los
        inversores del objetivo de inversión que persigue el OICVM. Así pues, es conveniente
        que el folleto simplificado incluya una descripción sucinta y adecuada de los
        resultados de inversión perseguidos, información sobre cualquier garantía de terceros
        que proteja a los inversores, por ejemplo, de una caída o de un nivel mínimo de
        incremento del valor de su inversión, así como información sobre los objetivos de
        seguimiento de índices.
(5)     De conformidad con los requisitos contemplados en los apartados 1 y 2 del
        artículo 24 bis de la Directiva 85/611/CEE, la descripción de la política de inversión
        de los OICVM en el folleto simplificado debe permitir al inversor medio comprender
        la manera y el método mediante los cuales se espera alcanzar el objetivo de inversión e
        informar al inversor sobre las principales características del OICVM. Por ello, es
        conveniente que en el folleto simplificado se expliquen brevemente las principales
        categorías de instrumentos posibles, la estrategia de gestión de cartera del OICVM, —
        en su caso, llamando la atención sobre los posibles perfiles de concentración de
        riesgos— y las principales características de las obligaciones en las que invierte el
        OICVM. Es, asimismo, conveniente que el folleto simplificado incluya información
        sobre los instrumentos financieros derivados, el estilo de gestión y la estrategia a fin
        de alcanzar el objetivo de seguimiento de índices, en el caso de los fondos basados en
        el seguimiento de índices.
(6)     Conforme a las salvaguardias previstas en los apartados 1 y 3 del artículo 24 bis de la
        Directiva 85/611/CEE, el inversor medio debe comprender el perfil de riesgo de un
        OICVM y recibir información adecuada sobre sus características de riesgo pertinentes.
        Es, pues, conveniente que el folleto simplificado incluya una descripción narrativa,
        breve y fácilmente comprensible de todos los riesgos importantes y pertinentes para el
        OICVM. Es también aconsejable animar a los Estados miembros, si lo consideran
        pertinente a tenor de las prácticas de información habituales y las normas actuales de
        protección del inversor, a que exijan que dicha información se complemente mediante
        un indicador cuantitativo del riesgo basado en la volatilidad del OICVM, si bien sujeto
        a futuros trabajos sobre la convergencia de este tipo de indicadores de riesgo.
(7)     Para evitar que los inversores reciban información engañosa sobre el rendimiento
        histórico y garantizar una mayor comparabilidad de los OICVM a ojos de los
        inversores de la Comunidad, es necesario clarificar el modo de presentación de sus
        anteriores resultados.
(8)     Para mayor claridad y concisión del folleto simplificado, es conveniente que la
        información sobre el régimen fiscal se circunscriba al régimen fiscal aplicable al
        OICVM en su Estado miembro de origen. Para una información adecuada al inversor,
 ---pagebreak--- L 144/48           ES                Diario Oficial de la Unión Europea                     30.4.2004
         es, sin embargo, conveniente que dicha información se complemente mediante una
         advertencia de que a cada inversor pueden aplicársele otros impuestos en función de la
         normativa fiscal que en su caso personal o particular le sea aplicable.
(9)      Para garantizar la eficaz protección del inversor e incrementar su confianza en el
         sector de los fondos de inversión, es conveniente que el folleto simplificado refleje con
         total transparencia todos los costes que deberán asumir los inversores en relación con
         su inversión. A tal fin, es necesario comunicar una ratio total de gasto (total expense
         ratio, TER) calculada como indicador de los costes totales de funcionamiento del
         fondo. Es, por tanto, también necesario aclarar cómo debe calcularse la TER. Dado
         que en la TER no se incluyen las comisiones de suscripción y reembolso ni otros
         gastos directamente abonados por el inversor, dichos gastos y comisiones deben
         presentarse por separado, al igual que los demás costes no incluidos en la ratio total de
         gasto, tales como los costes de transacción, en caso de que las autoridades competentes
         del Estado miembro de origen los consideren publicables. En cualquier caso, es
         conveniente que se divulgue el índice de rotación de la cartera calculado según un
         método normalizado, como indicador adicional de la importancia de los costes de las
         operaciones.
(10)     Dadas las actuales diferencias de prácticas de mercado en materia de acuerdos de
         distribución de comisiones y acuerdos similares en materia de comisiones, conviene
         que éstos se divulguen de manera adecuada a los inversores. Para mayor transparencia
         de cara a los inversores, es, por tanto, necesario que en el folleto simplificado conste la
         existencia de este tipo de acuerdos. Es también aconsejable invitar a los inversores a
         consultar el folleto completo a fin de obtener información detallada de este tipo de
         acuerdos, lo cual les permitirá comprender a quién se pagan los gastos y asegurarse de
         que los posibles conflictos de interés se resuelvan del modo que les sea más favorable.
(11)     La comprensión de las necesidades de los inversores en cuanto a información sobre el
         producto y comparabilidad transfronteriza debe ser susceptible de ulterior evolución,
         entre otras cosas, mediante estudios de consumo en los mercados nacionales, a fin de
         contribuir a la realización de un verdadero mercado interior de los OICVM que resulte
         fácilmente accesible al inversor. Por consiguiente, los Estados miembros deben
         realizar, en la medida de lo posible, nuevas comprobaciones de las medidas adoptadas
         en este ámbito y, en particular, con arreglo a la presente Recomendación, e informar a
         la Comisión de sus resultados. La Comisión podrá estudiar a su debido tiempo si es
         necesario proponer medidas legislativas basadas en la experiencia y las observaciones
         de los Estados miembros sobre la aplicación de la presente Recomendación.
RECOMIENDA:
1. En relación con la información sobre inversiones mencionada en el segundo título del
esquema C del anexo I de la Directiva 85/611/CEE, se recomienda a los Estados
miembros que apliquen las siguientes interpretaciones:
1.1. Interpretación de “breve definición de los objetivos del OICVM”
En el primer guión, se recomienda a los Estados miembros que interpreten que por “breve
definición de los objetivos del OICVM” se entiende la información siguiente:
 ---pagebreak--- 30.4.2004        ES                 Diario Oficial de la Unión Europea                 L 144/49
          a)   una descripción sucinta y adecuada de los resultados que persigue toda
               inversión del OICVM;
          b)   una declaración clara de toda garantía ofrecida por terceros para proteger a los
               inversores y de cualquier restricción a dicha garantía;
          c)   una declaración, en su caso, de que el OICVM pretende seguir uno o varios
               índices, así como indicaciones suficientes que permitan a los inversores
               identificar el índice o índices en cuestión y comprender el alcance o grado de
               seguimiento perseguido.
1.2. Interpretación de “política de inversiones del fondo común o de la sociedad de
inversión”
En el segundo guión se recomienda a los Estados miembros que interpreten que por “política
de inversiones del fondo común o de la sociedad de inversión” se entiende la información
siguiente, a condición de que sea importante y pertinente:
          a)   las principales categorías de instrumentos financieros que pueden ser objeto de
               la inversión;
          b)   si tiene el OICVM alguna estrategia particular en relación con un sector
               industrial, geográfico u otros sectores del mercado o categorías concretas de
               activos; por ejemplo, inversiones en instrumentos financieros de países
               emergentes;
          c)   en su caso, una advertencia de que, aunque la composición real de la cartera
               debe cumplir las normas y los límites legales y estatutarios, puede producirse
               una concentración de riesgos en determinadas categorías de activos o
               determinados sectores económicos y geográficos;
          d)   en caso de que el OICVM invierta en obligaciones, una indicación de si se trata
               de obligaciones de sociedades o del Estado, así como su duración y calificación
               (rating);
          e)   en caso de que el OICVM emplee instrumentos financieros derivados, una
               indicación de si lo hace de cara a los objetivos del OICVM o únicamente con
               fines de protección;
          f)   si se basa el estilo de gestión del OICVM en el seguimiento de un valor de
               referencia y, en particular, si tiene el OICVM un objetivo de “seguimiento de
               índices”, con indicación de la estrategia prevista a tal fin;
          g)   si se basa el estilo de gestión del OICVM en una asignación táctica de activos
               con frecuentes ajustes de cartera.
1.3. Presentación conjunta de los objetivos de los OICVM y de la política de inversión
Se recomienda a los Estados miembros de origen que permitan que la información
contemplada en los puntos 1.1 y 1.2 se presente bajo un mismo epígrafe en el folleto
simplificado (por ejemplo, “información sobre el seguimiento de índices”), siempre y cuando
 ---pagebreak--- L 144/50          ES                 Diario Oficial de la Unión Europea                 30.4.2004
la información así combinada no induzca a confusión sobre los objetivos y políticas del
OICVM. El orden de los datos que compongan dicha información puede adaptarse para
reflejar los objetivos y la política de inversión propios de cada OICVM.
1.4. Interpretación de “una breve evaluación del perfil de riesgo del fondo”
En el segundo guión, se recomienda a los Estados miembros que interpreten que por “una
breve evaluación del perfil de riesgo del fondo” se entiende la información siguiente:
1.4.1. Estructura general de la información facilitada
          a)    una declaración de que el valor de las inversiones puede subir o bajar y de que
                los inversores pueden recibir menos de lo que aportan;
          b)    una declaración de que en el folleto completo figuran detalles de todos los
                riesgos mencionados en el folleto simplificado;
          c)    una descripción textual de todo riesgo al que deban hacer frente los inversores
                en relación con su inversión, pero únicamente si el riesgo es importante y
                pertinente dado su impacto y probabilidad.
1.4.2. Precisiones en torno a la descripción textual de los riesgos
1.4.2.1. Riesgos específicos
La descripción mencionada en la letra c) del punto 1.4.1 debe incluir una explicación breve y
comprensible de cualquier riesgo específico debido a determinadas políticas o estrategias de
inversión o asociado a mercados o activos específicos pertinentes para el OICVM, tales como:
          a)    el riesgo de crisis en todo el mercado de una categoría de activos que afecte a
                los precios y valores de los activos (riesgo de mercado);
          b)    el riesgo de incumplimiento por parte de un emisor o contraparte (riesgo de
                crédito);
          c)    sólo cuando sea estrictamente pertinente, el riesgo de que una liquidación en un
                sistema de transferencia no tenga lugar como se esperaba debido a que una
                contraparte no pague o entregue a tiempo o conforme a lo previsto (riesgo de
                liquidación);
          d)    el riesgo de que una posición no pueda liquidarse puntualmente y a precio
                razonable (riesgo de liquidez);
          e)    el riesgo de que el valor de la inversión se vea afectado por variaciones de los
                tipos de cambio (riesgo de tipo de interés o riesgo de divisa);
          f)    sólo cuando sea estrictamente pertinente, el riesgo de pérdida de activos en
                custodia debido a insolvencia, negligencia o acción fraudulenta por parte del
                depositario o subdepositario (riesgo de custodia);
          g)    riesgos relacionados con una concentración de activos o mercados.
 ---pagebreak--- 30.4.2004        ES                 Diario Oficial de la Unión Europea                    L 144/51
1.4.2.2. Factores de riesgo horizontales
La descripción mencionada en la letra c) del punto 1.4.1. debe también mencionar, cuando sea
pertinente e importante, los siguientes factores que pueden afectar al producto:
          a)   riesgo de rendimiento, incluida la variabilidad de los niveles de riesgo en
               función de cada selección efectuada por el fondo, así como la existencia o
               ausencia de garantías ofrecidas por terceros, junto con las posibles restricciones
               a las mismas;
          b)   riesgos sobre el capital, incluido el riesgo potencial de erosión debido a
               retiradas o cancelaciones de participaciones o a distribuciones que excedan los
               rendimientos de la inversión;
          c)   exposición al rendimiento del proveedor de la garantía o tercero garante,
               cuando la inversión en el producto implique la inversión directa en el
               proveedor, y no en los activos que éste posea;
          d)   ausencia de flexibilidad, tanto dentro de un producto (incluido el riesgo de
               rescate anticipado) como en cuanto a restricciones al cambio de proveedor;
          e)   riesgo de inflación;
          f)   incertidumbre en cuanto a la continuidad de factores ambientales tales como el
               régimen fiscal.
1.4.2.3. Posible establecimiento de prioridades a la hora de divulgar información
Para evitar que se transmita una imagen engañosa de los riesgos pertinentes, se recomienda
asimismo a los Estados miembros que estudien la posibilidad de exigir la presentación de los
datos de modo que se establezcan prioridades entre los riesgos en función de su escala e
importancia a fin de ilustrar mejor el perfil de riesgo de cada OICVM.
1.4.3. Divulgación adicional de un indicador sintético del riesgo
Cuando el OICVM se haya creado al menos un año antes, se invita asimismo a los Estados
miembros de origen a considerar como posible opción exigir que la descripción contemplada
en la letra c) del punto 1.4.1. se complemente mediante un indicador sintético del riesgo
expresado por medio de una única cifra o palabra basadas en la volatilidad de la cartera del
OICVM, en cuyo caso:
          a)   el concepto de volatilidad de la cartera del OICVM debe tener por objetivo
               medir la dispersión del rendimiento del OICVM;
          b)   el rendimiento del OICVM debe calcularse teniendo en cuenta todos los
               valores netos de inventario del OICVM correspondientes a un determinado
               período, por ejemplo, a diario, cuando ésta sea la frecuencia normal de cálculo
               aprobada por las autoridades competentes del OICVM, mediante una
               evaluación de los activos del OICVM efectuada con esa misma frecuencia.
 ---pagebreak--- L 144/52          ES               Diario Oficial de la Unión Europea                  30.4.2004
1.5. Interpretación de la “evolución histórica del fondo común de inversión o de la sociedad
de inversión (si procede)”
En el tercer guión, se recomienda a los Estados miembros que interpreten que por la
“evolución histórica del fondo común de inversión o de la sociedad de inversión (si
procede)”, junto con la “advertencia de que ésta no constituye un indicador de resultados
futuros” se entiende la información siguiente:
1.5.1 Divulgación del rendimiento anterior:
          a)    el rendimiento anterior de los OICVM, presentado por medio de un diagrama
                de barras que muestre el rendimiento anual de los últimos diez años
                consecutivos completos. Si el OICVM existe desde hace menos de diez años,
                pero como mínimo durante un período de un año, se recomienda que el
                rendimiento anual, libre de impuestos y cargas, se presente para todos los años
                que sea posible;
          b)    cuando un OICVM se gestione según un valor de referencia o cuando su
                estructura de costes incluya una comisión de rendimiento ligada a un valor de
                referencia, la información sobre el rendimiento anterior del OICVM debe
                incluir una comparación con el rendimiento anterior de dicha referencia con
                respecto a la cual se gestiona el OICVM o se calcula la comisión de
                rendimiento. Se recomienda a los Estados miembros que exijan que tal
                comparación se obtenga representando el rendimiento anterior de la referencia
                y el del OICVM en un mismo diagrama de barras o en diagramas separados.
1.5.2. Divulgación del rendimiento (medio) acumulado
Además, se recomienda a los Estados miembros que estudien la posibilidad de exigir la
divulgación del rendimiento acumulado o del rendimiento medio acumulado del fondo a lo
largo de determinados períodos de tiempo (por ejemplo, 3, 5 y 10 años). En cualquiera de
estas opciones, se recomienda a los Estados miembros que exijan asimismo una comparación
con el rendimiento acumulado o el rendimiento medio acumulado (si procede) de una
referencia, en caso de que se exija la comparación con un valor de referencia conforme a la
letra b) del punto 1.5.1.
1.5.3. Exclusión de las comisiones de suscripción y gastos de amortización, siempre y cuando
exista una divulgación de información adecuada
Teniendo en cuenta la normativa vigente, se recomienda a los Estados miembros que estudien
si es o no oportuno exigir que se incluyan las comisiones de suscripción y gastos de
amortización en el cálculo del rendimiento del fondo. Sin embargo, los Estados miembros
deben exigir que la exclusión de esa información (en su caso) aparezca indicada claramente.
Asimismo, se recomienda a los Estados miembros que animen a sus autoridades competentes
a velar por la gradual convergencia en torno a normas basadas en las mejores prácticas de
cálculo del rendimiento.
1.5.4. Divulgación de valores de referencia
Se invita también a los Estados miembros a estudiar la posible opción de exigir a todos los
OICVM autorizados en su jurisdicción que divulguen un valor de referencia, con
 ---pagebreak--- 30.4.2004         ES                Diario Oficial de la Unión Europea                     L 144/53
independencia de que su objetivo de inversión se establezca o no explícitamente con respecto
a dicho valor.
2. En cuanto a la información económica contemplada en el tercer epígrafe del
esquema C del Anexo I de la Directiva 85/611/CEE, se recomienda a los Estados
miembros que apliquen las siguientes interpretaciones:
2.1. Interpretación de “régimen fiscal”
En el primer guión, se recomienda a los Estados miembros que interpreten que por “régimen
fiscal” se entiende la información siguiente:
          a)    el régimen fiscal aplicable al OICVM en su Estado miembro de origen;
          b)    una declaración que recuerde que el régimen de imposición sobre la renta o de
                las rentas del capital percibidas por cada inversor depende de la legislación
                fiscal aplicable a su situación personal o al lugar donde invierta el capital, y
                que, en caso de que los inversores tengan dudas sobre su situación fiscal, deben
                en su caso solicitar asesoramiento o información profesionales a entidades u
                organismos locales.
2.2. Interpretación de las “comisiones de suscripción y reembolso” y “otros posibles gastos y
comisiones”
2.2.1. Contenido general de la información proporcionada
En el segundo y el tercer guión, se recomienda a los Estados miembros que interpreten que
por “comisiones de suscripción y reembolso” del fondo y “otros posibles gastos y
comisiones, diferenciando los que haya de pagar el partícipe de los que se paguen con cargo
a los activos del fondo común de inversión o de la sociedad de inversión” se entiende la
información siguiente:
          a)    divulgación de una ratio total de gasto (total expense ratio, TER), calculada
                conforme a lo indicado en el Anexo I, con excepción de los OICVM de
                creación reciente y cuya ratio total de gasto no pueda aún calcularse;
          b)    divulgación de la estructura de costes prevista a priori, esto es, indicación de
                todos los costes conocidos conforme a la lista recogida en el Anexo I, a fin de
                ofrecer a los inversores, en la medida de lo posible, un cálculo razonable de los
                costes esperados;
          c)    todas las comisiones de suscripción y reembolso, así como otros gastos
                directamente abonados por el inversor;
          d)    indicación de todos los demás costes no incluidos en la ratio total de gasto,
                incluidos los costes de transacción, cuando las autoridades competentes del
                Estado miembro de acogida consideren que pueden comunicarse;
          e)    como indicador adicional de la importancia de los costes de transacción, el
                índice de rotación de la cartera, calculado tal como figura en el Anexo II;
 ---pagebreak--- L 144/54          ES                Diario Oficial de la Unión Europea                 30.4.2004
          f)    indicación de la existencia de acuerdos de distribución de comisiones y de
                comisiones en especie (“soft commissions”).
El requisito establecido en la letra f) del primer apartado no debe interpretarse como
validación general del cumplimiento por cualquier acuerdo o comisión concretos de la
Directiva 85/611/CEE y, en particular, de la letra b) del apartado 1 de su artículo 5 septies o
de la normativa nacional. Por consiguiente, y teniendo en cuenta las prácticas actuales del
mercado, se invita a los Estados miembros a exigir a los OICVM que estudien en qué medida
los acuerdos vigentes sobre distribución de comisiones y los acuerdos similares en materia de
comisiones sirven exclusivamente a los propios intereses de los OICVM.
Se recomienda a los Estados miembros que estipulen que el folleto simplificado remitirá al
folleto completo para más detalles sobre este tipo de acuerdos, lo que permitirá a todo
inversor comprender a quién se destinan las comisiones y gastos y cerciorarse de que los
posibles conflictos de interés se resuelvan del modo que le sea más favorable. En
consecuencia, se recomienda a los Estados miembros que velen por que la información
facilitada en el folleto simplificado sea concisa.
2.2.2. Precisiones sobre los conceptos de “acuerdos de distribución de comisiones” y
“comisiones en especie” (“soft commissions”)
2.2.2.1. Identificación de los “acuerdos de distribución de comisiones”
Se recomienda a los Estados miembros que identifiquen y clasifiquen como acuerdos de
distribución de comisiones aquellos acuerdos en virtud de los cuales una parte remunerada, ya
sea directa o indirectamente, mediante los activos de un OICVM acuerda compartir su
remuneración con otra parte y a consecuencia del cual dicha otra parte cubra mediante el
acuerdo de distribución de comisiones aquellos gastos que de otro modo habría cubierto,
directa o indirectamente, mediante los activos del OICVM.
Asimismo, se recomienda a los Estados miembros que consideren como acuerdos de
distribución de comisiones a efectos del párrafo anterior los siguientes:
          a)    acuerdos de distribución de comisiones por gastos de transacción, celebrados
                entre una sociedad gestora de OICVM y un corredor, y en virtud de los cuales
                el corredor accede a compartir con la sociedad gestora las comisiones abonadas
                por el OICVM al corredor en concepto de gestión de transacciones por cuenta
                del OICVM;
          b)    en el caso de fondos de fondos, acuerdos de distribución de comisiones
                celebrados entre una sociedad gestora de un OICVM y otro fondo (o su
                sociedad gestora) y en virtud de los cuales, si el OICVM invierte en el fondo,
                parte de las comisiones cobradas al OICVM (ya sea directa —comisiones de
                suscripción o gastos de amortización— o indirectamente —TER—) por esa
                inversión será abonada por el fondo objeto de la inversión (o su sociedad
                gestora) a la sociedad gestora del OICVM.
2.2.2.2. Identificación de las comisiones en especie (“soft commissions”)
Se recomienda a los Estados miembros que identifiquen como comisiones en especie (“soft
commissions”) cualquier beneficio económico, con excepción de los servicios de
 ---pagebreak--- 30.4.2004        ES                 Diario Oficial de la Unión Europea                   L 144/55
compensación y ejecución, percibido por un gestor de activos en relación con el pago por
parte de un fondo de comisiones sobre transacciones de valores de la cartera del fondo. Las
comisiones en especie (“soft commissions”) suelen percibirse del corredor que ejecuta la
transacción o a través de éste.
2.2.3. Presentación de la ratio total de gasto (TER) y del índice de rotación de la cartera
Se invita a los Estados miembros a que permitan que tanto la ratio total de gasto como el
índice de rotación de la cartera se incluyan o adjunten al folleto simplificado en el mismo
documento que la información sobre el rendimiento histórico.
3. Se ruega a los Estados miembros informen a la Comisión, en la medida de lo posible, antes
del 30 de septiembre de 2004 de cualquier medida que hayan adoptado en relación con la
presente Recomendación y le comuniquen los primeros resultados de su aplicación, en la
medida de lo posible, a más tardar el 28 de febrero de 2005.
4. Los destinatarios de la presente Recomendación serán los Estados miembros.
Hecho en Bruselas, el 27 de abril de 2004.
                                                  Por la Comisión
                                                  Frederik BOLKESTEIN
                                                  Miembro de la Comisión
 ---pagebreak--- L 144/56             ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                          30.4.2004
                                                       ANEXO I
                                            Ratio total de gasto (TER)
1. Definición de la TER:
La ratio total de gasto (TER) de un OICVM es igual a la relación entre los costes totales de
explotación del OICVM y su valor medio neto de inventario calculado con arreglo al apartado
3.
2. Costes incluidos/excluidos:
2.1. Los costes totales de funcionamiento son todos los gastos que se deducen de los activos
de los OICVM. Estos costes suelen figurar en la cuenta de pérdidas y ganancias del OICVM
para el período fiscal correspondiente. Se evalúan con impuestos incluidos, lo que significa
que debe utilizarse el valor bruto de los gastos.
2.2. Incluyen todo gasto legítimo del OICVM, con independencia de su base de cálculo (por
ejemplo, a tanto alzado, basado en los activos, basado en las transacciones, etc.3), y, por
ejemplo:
- costes de gestión, incluidas comisiones de rendimiento,
- costes administrativos,
- comisiones vinculadas a obligaciones de depositario,
- costes de auditoría,
- pagos a proveedores de servicios a los accionistas, incluidos los pagos al agente de
transferencias del OICVM y los pagos a intermediarios financieros que sean administradores
fiduciarios de las acciones del OICVM y presten en régimen de subcontratación servicios de
contabilidad a los propietarios efectivos de las acciones del OICVM,
- pagos a abogados,
- cualquier coste de distribución o cancelación de unidades imputado al fondo,
- derechos de registro, pagos reglamentarios y otros gastos similares,
- cualquier remuneración adicional de la sociedad gestora (o de cualquier otra parte) que
corresponda a determinados acuerdos de distribución de comisiones con arreglo al punto 4.
2.3. Los costes totales de funcionamiento no incluyen:
3
  Esta tipología no exhaustiva de las bases de cálculo refleja la diversidad de prácticas comerciales recientes (a
          finales de 2003) en los Estados miembros y no debe interpretarse como validación general del
          cumplimiento por cualquier acuerdo o comisión concretos de lo dispuesto en la Directiva 85/611/CEE,
          cuya última modificación la constituye la Directiva 2001/107/CE y la Directiva 2001/108/CE y, en
          particular, en la letra b) del apartado 1 de su artículo 5 septies o en la normativa nacional.
 ---pagebreak--- 30.4.2004         ES               Diario Oficial de la Unión Europea                  L 144/57
- los costes de transacción en que incurra un OICVM por transacciones en su cartera. Incluyen
los honorarios de corretaje, impuestos y gastos asociados y el impacto de la transacción en el
mercado, teniendo en cuenta la remuneración del corredor y la liquidez de los activos de que
se trata,
- los intereses de préstamos,
- los pagos efectuados debido a instrumentos financieros derivados,
- las comisiones de suscripción y reembolso o cualesquiera otros pagos directamente
efectuados por el inversor,
- las comisiones en especie (soft commissions) con arreglo al punto 4.
3. Método de cálculo y divulgación:
3.1. La TER se calculará como mínimo una vez al año, a posteriori, en general en relación
con el ejercicio económico del OICVM. Para fines específicos, podrá también calcularse en
relación con otros períodos. El folleto simplificado debe en todo caso incluir una referencia
clara a una fuente de información (por ejemplo, la página de Internet del fondo) en la cual el
inversor pueda obtener las cifras de la TER correspondientes a ejercicios y períodos
anteriores.
3.2. El valor neto medio de inventario debe calcularse empleando cifras basadas en los activos
netos de los OICVM a cada cálculo del valor de inventario neto, por ejemplo, el valor de
inventario neto diario cuando ésa sea la frecuencia normal de su cálculo conforme a lo
aprobado por las autoridades competentes del OICVM. Deben igualmente tomarse en
consideración otras circunstancias o acontecimientos que puedan dar lugar a cifras engañosas.
No deben tomarse en consideración las reducciones fiscales.
El método de cálculo de la TER debe ser validado por los auditores o las autoridades
competentes del OICVM.
4. Acuerdos de distribución de comisiones y comisiones en especie (“soft
commmissions”):
Debido a los acuerdos de distribución de comisiones, relativos a gastos que por lo general no
se incluyen en la TER, a menudo la sociedad gestora u otra parte cubre total o parcialmente
unos costes de funcionamiento que debieran incluirse en la TER. Estos costes deben por tanto
tomarse en consideración al calcular la TER, añadiendo a los costes totales de funcionamiento
cualquier remuneración de la sociedad gestora (u otra parte) derivada de dichos acuerdos de
distribución de comisiones y gastos.
No es preciso tener en cuenta los acuerdos de distribución de comisiones relativos a gastos ya
contemplados en la TER. Las comisiones en especie (“soft commmissions”) también deben
excluirse de la TER.
Por consiguiente:
 ---pagebreak--- L 144/58          ES                Diario Oficial de la Unión Europea                   30.4.2004
          –     la remuneración de una sociedad gestora a través de un acuerdo de distribución
                de comisiones celebrado con un agente en relación con los costes de
                transacción, así como los celebrados con otras sociedades gestoras en el caso
                de los fondos de fondos (cuando dicha remuneración no esté ya contabilizada
                en la TER sintética o en otros costes ya imputados al fondo y, por tanto,
                incluidos directamente en la TER), deben en todos los casos incorporarse a la
                TER,
          –     por el contrario, no debe tomarse en consideración la remuneración de una
                sociedad gestora a través de un acuerdo de distribución de comisiones
                celebrado con un fondo (excepto cuando la remuneración corresponda al caso
                concreto de un fondo de fondos a efectos del guión anterior).
5. Comisiones de rendimiento:
Las comisiones de rendimiento deben incluirse en la TER y, asimismo, divulgarse por
separado como porcentaje del valor neto medio de inventario.
6. 6. OICVM que invierten en OICVM o en fondos distintos de los OICVM:
Cuando un OICVM invierta al menos un 10% de su valor de inventario neto en otro OICVM
o en un fondo distinto de los OICVM que publiquen una TER conforme al presente anexo,
debe publicarse una TER sintética que corresponda a dicha inversión.
La TER sintética es igual a la relación entre:
" los costes totales de funcionamiento del OICVM expresados en su TER y todos los costes
    soportados por el OICVM a través de sociedades de cartera en fondos subyacentes (esto es,
    los expresados por la TER de los fondos subyacentes, ponderados sobre la base del
    porcentaje que represente la inversión del OICVM), más las comisiones de suscripción y
    gastos de amortización de dichos fondos subyacentes, divididos por
" el valor neto medio de inventario del fondo.
Por lo tanto, las comisiones de suscripción y gastos de amortización de los fondos
subyacentes deben incluirse en la TER. Las comisiones de suscripción y gastos de
amortización no podrán cobrarse cuando los fondos subyacentes pertenezcan al mismo grupo
a efectos del apartado 3 del artículo 24 de la Directiva 85/611/CEE.
Si alguno de los organismos subyacentes distintos de los OICVM no publica una TER
conforme a lo dispuesto en el presente anexo, la divulgación de costes debe adaptarse de la
siguiente manera:
- Debe informarse de la imposibilidad de calcular la TER sintética correspondiente a esa
fracción de la inversión;
- En el folleto simplificado debe indicarse el porcentaje máximo de las comisiones de gestión
imputadas al fondo o fondos subyacentes.
- Una cifra sintética que represente los costes totales previstos, obtenida al calcular:
 ---pagebreak--- 30.4.2004        ES               Diario Oficial de la Unión Europea                   L 144/59
          –    una TER sintética truncada que incorpore la TER de cada uno de los fondos
               subyacentes para los cuales se calcule la TER conforme al presente anexo,
               ponderada según el porcentaje que represente la inversión del OICVM,
          –    y añadiendo, para cada uno de los demás fondos subyacentes, las comisiones
               de suscripción y gastos de amortización, así como el valor más alto de la mejor
               estimación disponible de los costes que pueden incluirse en la TER. Dicha
               estimación debe incluir el valor máximo de las comisiones de gestión y la
               última comisión de rendimiento disponible para ese fondo, ponderadas según el
               porcentaje que represente la inversión del OICVM.
6. 6. Fondos generales (“umbrella funds”) / fondos de categorías múltiples (“multiclass
funds”):
En el caso de los fondos generales (umbrella funds), debe calcularse la TER para cada
subfondo. Si, en el caso de los fondos multicategorías, la TER difiere entre las diversas
categorías de acciones, debe calcularse y divulgarse una TER por separado para cada
categoría de acción. Por otra parte, y conforme al principio de igualdad entre los inversores,
cuando existan diferencias de comisiones y gastos entre las categorías, las distintas
comisiones o gastos deben publicarse por separado en el folleto simplificado. En una
declaración adicional debe indicarse que los criterios objetivos (por ejemplo, el importe de
suscripción) a los que responden las diferencias figuran en el folleto completo.
 ---pagebreak--- L 144/60         ES                 Diario Oficial de la Unión Europea                 30.4.2004
                                             ANEXO II
                                 Índice de rotación de la cartera
El índice de rotación de la cartera de un fondo o, en su caso, de un compartimento debe
calcularse de la siguiente manera:
         Adquisición de valores = X     Ventas de valores = Y
                Total 1 = Total de transacciones de valores = X + Y
         Emisiones/suscripciones de unidades del fondo = S
         Cancelaciones/amortizaciones de unidades del fondo = T
                Total 2 = Total de transacciones de unidades del fondo = S + T
         Media de referencia del valor neto de inventario global = M
         Índice de rotación = [(Total 1 - Total 2)/M]*100
La media de referencia del valor neto de inventario global corresponde a la media de valores
netos de inventario calculados con la misma frecuencia que la establecida en el punto 3.2 del
anexo I. El índice de rotación publicado debe corresponder al período o períodos respecto de
los cuales se publica una TER. El folleto simplificado debe en todo caso incluir una referencia
clara a una fuente de información (por ejemplo, la página de Internet del fondo) en la cual el
inversor pueda obtener los índices de rotación de la cartera correspondientes a períodos
anteriores.