               COMISIÓN EUROPEA
            Bruselas, 2.6.2021
            COM(2021) 527 final
            Recomendación de
            RECOMENDACIÓN DEL CONSEJO
            por la que se emite un dictamen del Consejo sobre el Programa de Convergencia para 2021 de Suecia
            {SWD(2021) 501 final}

               Recomendación de

               RECOMENDACIÓN DEL CONSEJO

               por la que se emite un dictamen del Consejo sobre el Programa de Convergencia para 2021 de Suecia

               EL CONSEJO DE LA UNIÓN EUROPEA,

               Visto el Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea,

               Visto el Reglamento (CE) n.º 1466/97 del Consejo, de 7 de julio de 1997, relativo al reforzamiento de la supervisión de las situaciones presupuestarias y a la supervisión y coordinación de las políticas económicas
                  1
               , y en particular su artículo 9, apartado 2,

               Vista la Recomendación de la Comisión Europea,

               Vistas las Resoluciones del Parlamento Europeo,

               Previa consulta al Comité Económico y Financiero,

               Considerando lo siguiente:

               (1)El 20 de marzo de 2020, la Comisión adoptó una Comunicación relativa a la activación de la cláusula general de salvaguardia
                  2
                del Pacto de Estabilidad y Crecimiento
                  3
               . En dicha Comunicación, la Comisión expuso su opinión de que, teniendo en cuenta la grave recesión económica que se preveía como consecuencia del brote de COVID-19, concurrían las condiciones para la activación de la cláusula general de salvaguardia. El 23 de marzo de 2020, los ministros de Hacienda de los Estados miembros manifestaron su acuerdo con la valoración de la Comisión. La cláusula general de salvaguardia ha concedido a los Estados miembros flexibilidad presupuestaria para hacer frente a la crisis. Ha facilitado la coordinación de las políticas presupuestarias en tiempos de grave recesión económica. Su activación permite una desviación temporal respecto de la trayectoria de ajuste hacia el objetivo presupuestario a medio plazo de cada Estado miembro, siempre que dicha desviación no ponga en peligro la sostenibilidad fiscal a medio plazo. El 17 de septiembre de 2020, en su Estrategia Anual de Crecimiento Sostenible, la Comisión anunció que la cláusula general de salvaguardia permanecerá activa en 2021
                  4
               .

               (2)El 20 de julio de 2020, el Consejo recomendó a Suecia
                  5
                que adoptara todas las medidas necesarias, en consonancia con la cláusula general de salvaguardia, para combatir la pandemia, sostener la economía y respaldar la posterior recuperación de forma eficaz. También recomendó a Suecia que aplicase, cuando las condiciones económicas lo permitan, políticas fiscales destinadas a lograr situaciones fiscales prudentes a medio plazo y garantizar la sostenibilidad de la deuda, al tiempo que se fomenta la inversión.

               (3)Next Generation EU, incluido el Mecanismo de Recuperación y Resiliencia, garantizará una recuperación sostenible, integradora y equitativa. El Reglamento (UE) 2021/241 por el que se establece el Mecanismo de Recuperación y Resiliencia
                  6
                entró en vigor el 19 de febrero de 2021. Este Mecanismo proporcionará apoyo financiero para la aplicación de las reformas y las inversiones, lo que supondrá un impulso fiscal financiado por la UE. Contribuirá a la recuperación económica, a la aplicación de reformas e inversiones sostenibles y favorables al crecimiento, en particular para promover las transiciones ecológica y digital, y reforzará la resiliencia y el crecimiento potencial de las economías. A su vez, también ayudará a las finanzas públicas a recuperar unas situaciones más favorables a corto plazo y a consolidar unas finanzas públicas sostenibles, el crecimiento y la creación de empleo a medio y largo plazo.

               (4)El 3 de marzo de 2021, la Comisión adoptó una Comunicación que ofrece nuevas orientaciones políticas para facilitar la coordinación de las políticas fiscales y la preparación de los programas de estabilidad y convergencia de los Estados miembros
                  7
               . La orientación fiscal general, teniendo en cuenta los presupuestos nacionales y el Mecanismo de Recuperación y Resiliencia, debe seguir siendo expansionista en 2021 y 2022. Al mismo tiempo, dada la expectativa de normalización gradual de la actividad económica en el segundo semestre de 2021, las políticas fiscales de los Estados miembros deben adquirir un mayor grado de diferenciación en 2022. Las políticas fiscales de los Estados miembros deben tener en cuenta el estado de la recuperación, la sostenibilidad fiscal y la necesidad de reducir las divergencias económicas, sociales y territoriales. Dada la necesidad de apoyar una recuperación sostenible en la UE, los Estados miembros con bajo riesgo de sostenibilidad deben orientar sus presupuestos hacia el mantenimiento de una política fiscal expansionista en 2022, teniendo en cuenta el impacto del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia. Los Estados miembros con altos niveles de deuda deben aplicar políticas fiscales prudentes, preservando al mismo tiempo las inversiones financiadas a nivel nacional y haciendo uso de las subvenciones en el marco del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia para financiar proyectos de inversión adicionales de alta calidad y reformas estructurales. Para el período posterior a 2022, las políticas fiscales deben seguir teniendo en cuenta la fortaleza de la recuperación, el grado de incertidumbre económica y consideraciones de sostenibilidad fiscal. Una reorientación de las políticas fiscales hacia la consecución de situaciones fiscales prudentes a medio plazo, incluida la eliminación gradual de las medidas de apoyo en el momento oportuno, contribuirá a garantizar la sostenibilidad fiscal a medio plazo.

               (5)La Comunicación de 3 de marzo de 2021 también anunció la opinión de la Comisión de que la decisión sobre si desactivar o seguir aplicando la cláusula general de salvaguardia debe tomarse como una evaluación global del estado de la economía, con el nivel de actividad económica en la UE o en la zona del euro en comparación con los niveles anteriores a la crisis (finales de 2019) como criterio cuantitativo clave. Sobre la base de las previsiones de primavera de 2021 de la Comisión, el 2 de junio, la Comisión consideró que se cumplían las condiciones para seguir aplicando la cláusula general de salvaguardia en 2022 y para desactivarla a partir de 2023. Se seguirán teniendo en cuenta las situaciones específicas de cada país tras la desactivación de la cláusula general de salvaguardia
                  8
               .

               (6)El 30 de abril de 2021, Suecia presentó su Programa de Convergencia para 2021, de conformidad con el artículo 8 del Reglamento (CE) n.º 1466/97.

               (7)En 2020, de acuerdo con los datos validados por Eurostat, el déficit de las Administraciones Públicas de Suecia fue del 3,1 % del PIB, mientras que la deuda de las Administraciones Públicas aumentó hasta el 39,9 % del PIB. La variación anual en el saldo presupuestario primario representaba un -3,8 % del PIB, incluidas las medidas presupuestarias discrecionales que representan el 3,3 % del PIB en apoyo de la economía y el funcionamiento de los estabilizadores automáticos. Suecia también prestó un apoyo a la liquidez de empresas y hogares (como garantías y aplazamientos de impuestos, que no tienen una repercusión presupuestaria directa e inmediata) estimado en un 11,5 % del PIB.

               El 2 de junio de 2021, la Comisión emitió un informe en virtud del artículo 126, apartado 3, del TFUE. Este informe trata la situación presupuestaria de Suecia, ya que su déficit de las Administraciones Públicas de 2020 superó el valor de referencia del Tratado del 3 % del PIB. El informe concluía que se cumplía el criterio de déficit.

               (8)El escenario macroeconómico en el que se apoyan las previsiones presupuestarias es cauteloso en 2021 y realista en 2022. Al estar basadas en datos más recientes, las previsiones de primavera de 2021 de la Comisión prevén una tasa de crecimiento del PIB real de 2021 superior al escenario de referencia del Programa de Convergencia para 2021.

               (9)En su Programa de Convergencia de 2021, el Gobierno prevé un aumento del déficit de las Administraciones Públicas, que pasará del 3,1 % del PIB en 2020 al 4,5 % del PIB en 2021, en tanto que se prevé que la ratio de deuda se mantenga en el 39,9 % del PIB en 2021. Según el programa, la variación del saldo presupuestario primario de 2021, comparado con el nivel anterior a la crisis (2019), debería ascender al -5,2 % del PIB, lo que refleja las medidas presupuestarias discrecionales que representan el 5,0 % del PIB en apoyo de la economía y el funcionamiento de los estabilizadores automáticos. Estas previsiones del déficit de las Administraciones Públicas superan las de las previsiones de primavera de 2021 de la Comisión, que prevé una recuperación más rápida de la actividad económica y, por lo tanto, un menor gasto en medidas de apoyo frente a la crisis, especialmente para cubrir el desempleo temporal y las pérdidas de facturación de las empresas gravemente afectadas por la crisis.

               (10)En respuesta a la pandemia de COVID-19 y la recesión económica asociada, Suecia ha adoptado medidas presupuestarias para reforzar la capacidad de su sistema sanitario, contener la pandemia y prestar ayuda a las personas y sectores más afectados. Esta enérgica respuesta política ha amortiguado la contracción del PIB, lo que, a su vez, ha frenado el aumento del déficit y la deuda públicas. Las medidas fiscales han de maximizar el apoyo a la recuperación sin anticipar futuras trayectorias fiscales. Por lo tanto, las medidas deben evitar crear una carga permanente para las finanzas públicas. Cuando los Estados miembros introduzcan medidas permanentes, deben financiarlas adecuadamente para garantizar la neutralidad presupuestaria a medio plazo. Las medidas adoptadas por Suecia en 2020 y 2021 están en consonancia con la Recomendación del Consejo de 20 de julio de 2020. Algunas de las medidas discrecionales adoptadas por el Gobierno en 2020 y 2021, y anunciadas para 2022, no son temporales ni están acompañadas de medidas compensatorias. Más allá del horizonte de las previsiones de la Comisión, en 2023, el impacto residual de estas medidas no temporales se estima de forma preliminar en aproximadamente el 1 % del PIB, y consiste principalmente en varias medidas relativas a los gastos, así como recortes del impuesto sobre la renta.

               (11)El Programa de Convergencia para 2021 no incluye ningún gasto en el marco del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia. Las previsiones de primavera de la Comisión incluyen en sus previsiones presupuestarias ingresos procedentes de las subvenciones del MRR que ascienden a una onceava parte de la asignación total de subvenciones disponible en 2021, y a dos onceavas partes en 2022, y parten de una integración simplificada y linear de los gastos financiados por el MRR
                  9
               .

               (12)Los indicadores establecidos de ajuste fiscal del Reglamento (CE) n.º 1466/97 deben considerarse en el contexto de las circunstancias actuales. En primer lugar, existe una gran incertidumbre en torno a las estimaciones de la brecha de producción. En segundo lugar, es necesario que la política fiscal esté preparada para adaptarse rápidamente a la evolución de la pandemia, pasando de la ayuda de emergencia a unas medidas más específicas una vez disminuyan el riesgo para la salud. En tercer lugar, el contexto actual se caracteriza por una importante respuesta política en apoyo de la actividad económica. Ante las considerables transferencias del presupuesto de la UE (como las del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia), los indicadores establecidos no reflejan todo el impulso que las políticas fiscales proporcionan a la economía. En este contexto, el saldo estructural no parece ser el adecuado en las circunstancias actuales. A su vez, el valor de referencia para el gasto debe ajustarse
                  10
                y complementarse con información adicional para valorar plenamente la orientación de la política fiscal.

               En primer lugar, y a semejanza del enfoque seguido en la evaluación de los proyectos de planes presupuestarios para 2021, se han excluido del agregado del gasto las medidas temporales de emergencia. Estas medidas temporales de emergencia relacionadas con la crisis apoyan a los sistemas sanitarios y compensan a los trabajadores y las empresas por las pérdidas de ingresos provocadas por los confinamientos y las interrupciones de la cadena de suministro; su retirada por parte de las autoridades públicas está supeditada a la recuperación de la normalidad en la situación económica y de salud pública.

               En segundo lugar, para evaluar la orientación fiscal general en la coyuntura actual, deben incluirse en el agregado del gasto pertinente las considerables transferencias del presupuesto de la UE (como las del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia). Por tanto, la orientación fiscal se mide por la variación en el gasto primario (neto de las medidas discrecionales relativas a los ingresos y excluyendo las medidas temporales de emergencia relacionadas con la crisis), incluido el gasto financiado mediante subvenciones en el marco del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia y de otros fondos de la UE.

               Más allá de la orientación fiscal general, el análisis también tiene como objetivo evaluar si la política fiscal nacional es prudente y si su composición favorece una recuperación sostenible coherente con las transiciones ecológica y digital. Por este motivo, se presta especial atención a la evolución del gasto corriente primario y las inversiones financiadas a nivel nacional.

               (13)En su Programa de Convergencia para 2021, se prevé que el déficit de las Administraciones Públicas de Suecia disminuya hasta el 1,0 % del PIB en 2022, en consonancia con las previsiones de primavera de 2021 de la Comisión, debido principalmente a la recuperación económicas, junto con el cese de las medidas temporales de apoyo adoptadas en 2020 y 2021. Se prevé que la ratio de deuda de las Administraciones Públicas disminuya hasta el 37,0 % del PIB en 2022, ligeramente por debajo de las previsiones de primavera de 2021 de la Comisión, debido en parte a los efectos de valoración.

               Sobre la base de las previsiones de la Comisión, la orientación fiscal general arriba definida (incluido también el impacto sobre la demanda agregada de 2022 de las inversiones financiadas por los presupuestos nacional y de la UE, en especial del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia) se estima en -0,2 % del PIB
                  11
               . Se prevé que la contribución positiva del gasto financiado mediante subvenciones del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia y otros fondos de la UE aumente 0,1 puntos porcentuales del PIB. Se prevé que la contribución aportada por las inversiones financiadas a nivel nacional sea neutra
                  12
               . Se prevé que el gasto corriente primario financiado a nivel nacional (neto de medidas discrecionales relativas a los ingresos) aporte una contribución expansiva de 0,1 puntos porcentuales del PIB.

               (14)La calidad de las medidas presupuestarias de los Estados miembros resulta especialmente importante. Las reformas estructurales fiscales dirigidas a mejorar la composición de los presupuestos nacionales pueden apoyar el crecimiento potencial, generar un margen fiscal muy necesario y ayudar a garantizar la sostenibilidad fiscal a largo plazo, también en vista del cambio climático y los desafíos sanitarios. Por el lado de los ingresos, la crisis de la COVID-19 ha reafirmado la importancia de las reformas para lograr unos sistemas de ingresos públicos más eficientes y justos. Por el lado de los gastos, ha hecho que sea aún más importante aumentar el nivel y la calidad de las inversiones sostenibles y favorables al crecimiento coherentes con la consecución de los objetivos de mejora del potencial de crecimiento, la resiliencia económica y social y de la doble transición ecológica y digital. Los planes de recuperación y resiliencia permitirán mejorar la composición de los presupuestos nacionales.

               (15)Según los planes presupuestarios a medio plazo del programa, se prevé que el superávit de las Administraciones Públicas aumente del 0,5 % en 2023, al 1,0 % del PIB en 2024. El Programa no incluye la información requerida para estimar la orientación fiscal general de 2023 y 2024.

               La estimación actual de la media a diez años de crecimiento potencial nominal es del 4 %
                  13
               . Sin embargo, esta estimación no incluye el impacto de las reformas que forman parte del plan de recuperación y resiliencia y que pueden impulsar el crecimiento potencial de Suecia.

               (16)Se prevé que la ratio de deuda de las Administraciones Públicas disminuya del 33,7 % del PIB en 2023 al 31,4 % del PIB en 2024. Se considera que Suecia se enfrenta a un riesgo bajo de sostenibilidad fiscal a medio plazo, de acuerdo con el análisis más reciente de sostenibilidad de la deuda
                  14
               .

               (17)En vista de que el grado de incertidumbre actual sigue siendo excepcionalmente alto, la orientación de la política fiscal debe seguir siendo predominantemente cualitativa. En 2022, debe facilitarse una orientación cuantificada más precisa para años posteriores, si para entonces el grado de incertidumbre ha disminuido lo suficiente.

               El Consejo ha evaluado el Programa de Convergencia para 2021 y el seguimiento por parte de Suecia de la Recomendación del Consejo de 20 de julio de 2020.

               RECOMIENDA A SUECIA:

               1.En 2022, mantener una orientación fiscal favorable, incluido el impulso proporcionado por el Mecanismo de Recuperación y Resiliencia, y preservar las inversiones financiadas a nivel nacional.

               2.Cuando las condiciones económicas lo permitan, aplicar una política fiscal destinada a lograr situaciones fiscales prudentes a medio plazo y garantizar la sostenibilidad fiscal a medio plazo. Al mismo tiempo, incrementar las inversiones para impulsar el potencial de crecimiento.

               3.Prestar especial atención a la composición de las finanzas públicas, tanto del lado de los ingresos como de los gastos del presupuesto, así como a la calidad de las medidas presupuestarias, para garantizar una recuperación sostenible e integradora. Priorizar las inversiones sostenibles y favorables al crecimiento, en particular en apoyo de las transiciones ecológica y digital. Priorizar las reformas estructurales fiscales que contribuirán a proporcionar financiación para las prioridades de las políticas públicas y a la sostenibilidad a largo plazo de las finanzas públicas, incluso a través del refuerzo de la cobertura, la adecuación y la sostenibilidad de los sistemas sanitarios y de protección social para todos.

               Hecho en Bruselas, el 2.6.2021

                     Por el Consejo

                     El Presidente

                     (1)

                        DO L 209 de 2.8.1997, p. 1.

                     (2)

                        La cláusula, dispuesta en el artículo 5, apartado 1, el artículo 6, apartado 3, el artículo 9, apartado 1, y el artículo 10, apartado 3, del Reglamento (CE) n.º 1466/97, y en el artículo 3, apartado 5, y el artículo 5, apartado 2, del Reglamento (CE) n.º 1467/97, facilita la coordinación de las políticas presupuestarias en tiempos de grave recesión económica.

                     (3)

                        Comunicación de la Comisión al Consejo relativa a la activación de la cláusula general de salvaguardia del Pacto de Estabilidad y Crecimiento, Bruselas, 20 de marzo de 2020, COM(2020) 123 final.

                     (4)

                        Comunicación de la Comisión «Estrategia anual de crecimiento sostenible 2021», Bruselas, 17 de septiembre de 2020, COM(2020) 575 final.

                     (5)

                        Recomendación del Consejo, de 20 de julio de 2020, relativa al Programa Nacional de Reformas de Suecia y por la que se emite un dictamen del Consejo sobre el Programa de Convergencia para 2020 de Suecia, DO C 282 de 26.8.2020, p. 177.

                     (6)

                  DO
                   L 57 de 18.2.2021, p. 17
                  .

                     (7)

                        Comunicación de la Comisión al Consejo «Un año después de la pandemia de COVID-19: respuesta en materia de política presupuestaria», Bruselas, 3 de marzo de 2021, COM(2021) 105 final.

                     (8)

                        Comunicación de la Comisión «Coordinación de la política económica en 2021: superar la COVID-19, apoyar la recuperación y modernizar nuestra economía», Bruselas, 2 de junio de 2021, COM(2021) 500 final.

                     (9)

                        Véase el recuadro 1.2.3 de las previsiones económicas de primavera de 2021 de la Comisión Europea.

                     (10)

                        En particular, el alisamiento a cuatro años de la inversión, utilizado en el valor de referencia para el gasto no permite evaluar adecuadamente el apoyo fiscal a la recuperación proporcionado por las inversiones financiadas a nivel nacional.

                     (11)

                        Un signo negativo en el indicador equivale a un exceso en el crecimiento del gasto primario en comparación con el crecimiento económico a medio plazo, lo que indica una política fiscal expansiva.

                     (12)

                        Se prevé que la contribución de otros gastos de capital financiados a nivel nacional sea neutra.

                     (13)

                        Estimación de la Comisión conforme a la metodología comúnmente acordada.

                     (14)

                        Véase el documento de trabajo de los servicios de la Comisión: Anexo estadístico con datos de contexto pertinentes para la evaluación de los Programas de Estabilidad y Convergencia para 2021.
                  https://ec.europa.eu/info/sites/info/files/economy-finance/ip143_en.pdf
                  .


               COMISIÓN EUROPEA
            Bruselas, 2.6.2021
            COM(2021) 519 final
            Recomendación de
            RECOMENDACIÓN DEL CONSEJO
            por la que se emite un dictamen del Consejo sobre el Programa de Estabilidad para 2021 de los Países Bajos
            {SWD(2021) 501 final}

               Recomendación de

               RECOMENDACIÓN DEL CONSEJO

               por la que se emite un dictamen del Consejo sobre el Programa de Estabilidad para 2021 de los Países Bajos

               EL CONSEJO DE LA UNIÓN EUROPEA,

               Visto el Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea,

               Visto el Reglamento (CE) n.º 1466/97 del Consejo, de 7 de julio de 1997, relativo al reforzamiento de la supervisión de las situaciones presupuestarias y a la supervisión y coordinación de las políticas económicas
                  1
               , y en particular su artículo 5, apartado 2,

               Vista la Recomendación de la Comisión Europea,

               Vistas las Resoluciones del Parlamento Europeo,

               Previa consulta al Comité Económico y Financiero,

               Considerando lo siguiente:

               (1)El 20 de marzo de 2020, la Comisión adoptó una Comunicación relativa a la activación de la cláusula general de salvaguardia
                  2
                del Pacto de Estabilidad y Crecimiento
                  3
               . En dicha Comunicación, la Comisión expuso su opinión de que, teniendo en cuenta la grave recesión económica que se preveía como consecuencia del brote de COVID-19, concurrían las condiciones para la activación de la cláusula general de salvaguardia. El 23 de marzo de 2020, los ministros de Hacienda de los Estados miembros manifestaron su acuerdo con la valoración de la Comisión. La cláusula general de salvaguardia ha concedido a los Estados miembros flexibilidad presupuestaria para hacer frente a la crisis. Ha facilitado la coordinación de las políticas presupuestarias en tiempos de grave recesión económica. Su activación permite una desviación temporal respecto de la trayectoria de ajuste hacia el objetivo presupuestario a medio plazo de cada Estado miembro, siempre que dicha desviación no ponga en peligro la sostenibilidad fiscal a medio plazo. El 17 de septiembre de 2020, en su Estrategia Anual de Crecimiento Sostenible, la Comisión anunció que la cláusula general de salvaguardia permanecerá activa en 2021
                  4
               .

               (2)El 20 de julio de 2020, el Consejo recomendó a los Países Bajos
                  5
                que adoptaran todas las medidas necesarias, en consonancia con la cláusula general de salvaguardia, para combatir la pandemia, sostener la economía y respaldar la posterior recuperación de forma eficaz. También recomendó a los Países Bajos que aplicasen, cuando las condiciones económicas lo permitan, políticas fiscales destinadas a lograr situaciones fiscales prudentes a medio plazo y garantizar la sostenibilidad de la deuda, al tiempo que se fomenta la inversión.

               (3)La Recomendación del Consejo sobre la política económica de la zona del euro indica que las políticas fiscales deben seguir prestando apoyo en todos los Estados miembros de la zona del euro a lo largo de 2021, y que las medidas políticas deben adaptarse a las circunstancias específicas de cada país y ser oportunas, temporales y específicas
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               . Cuando las condiciones epidemiológicas y económicas lo permitan, deben eliminarse progresivamente las medidas de emergencia, paliando al mismo tiempo las repercusiones sociales y laborales de la crisis. Deben aplicarse políticas fiscales destinadas a lograr situaciones fiscales prudentes a medio plazo y garantizar la sostenibilidad de la deuda, al tiempo que se fomenta la inversión. Los Estados miembros deben proseguir reformas que refuercen la cobertura, la adecuación y la sostenibilidad de los sistemas sanitarios y de protección social para todos.

               (4)El 18 de noviembre de 2020, la Comisión adoptó sus dictámenes sobre los proyectos de planes presupuestarios de los Estados miembros de la zona del euro para 2021, basados en una evaluación cualitativa de las medidas fiscales. La Comisión consideró que el proyecto de plan presupuestario de los Países Bajos se ajustaba en líneas generales a las recomendaciones de política fiscal adoptadas por el Consejo el 20 de julio de 2020, y que la mayoría de las medidas incluidas en los planes apoyaban la actividad económica en un contexto de considerable incertidumbre. Sin embargo, algunas medidas no son temporales ni están acompañadas de medidas de compensación.

               (5)Next Generation EU, incluido el Mecanismo de Recuperación y Resiliencia, garantizará una recuperación sostenible, integradora y equitativa. El Reglamento (UE) 2021/241 por el que se establece el Mecanismo de Recuperación y Resiliencia
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                entró en vigor el 19 de febrero de 2021. Este Mecanismo proporcionará apoyo financiero para la aplicación de las reformas y las inversiones, lo que supondrá un impulso fiscal financiado por la UE. Contribuirá a la recuperación económica, a la aplicación de reformas e inversiones sostenibles y favorables al crecimiento, en particular para promover las transiciones ecológica y digital, y reforzará la resiliencia y el crecimiento potencial de las economías. A su vez, también ayudará a las finanzas públicas a recuperar unas situaciones más favorables a corto plazo y a consolidar unas finanzas públicas sostenibles, el crecimiento y la creación de empleo a medio y largo plazo.

               (6)El 3 de marzo de 2021, la Comisión adoptó una Comunicación que ofrece nuevas orientaciones políticas para facilitar la coordinación de las políticas fiscales y la preparación de los programas de estabilidad y convergencia de los Estados miembros
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               . La orientación fiscal general, teniendo en cuenta los presupuestos nacionales y el Mecanismo de Recuperación y Resiliencia, debe seguir siendo expansionista en 2021 y 2022. Al mismo tiempo, dada la expectativa de normalización gradual de la actividad económica en el segundo semestre de 2021, las políticas fiscales de los Estados miembros deben adquirir un mayor grado de diferenciación en 2022. Las políticas fiscales de los Estados miembros deben tener en cuenta el estado de la recuperación, la sostenibilidad fiscal y la necesidad de reducir las divergencias económicas, sociales y territoriales. Dada la necesidad de apoyar una recuperación sostenible en la UE, los Estados miembros con bajo riesgo de sostenibilidad deben orientar sus presupuestos hacia el mantenimiento de una política fiscal expansionista en 2022, teniendo en cuenta el impacto del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia. Los Estados miembros con altos niveles de deuda deben aplicar políticas fiscales prudentes, preservando al mismo tiempo las inversiones financiadas a nivel nacional y haciendo uso de las subvenciones en el marco del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia para financiar proyectos de inversión adicionales de alta calidad y reformas estructurales. Para el período posterior a 2022, las políticas fiscales deben seguir teniendo en cuenta la fortaleza de la recuperación, el grado de incertidumbre económica y consideraciones de sostenibilidad fiscal. Una reorientación de las políticas fiscales hacia la consecución de situaciones fiscales prudentes a medio plazo, incluida la eliminación gradual de las medidas de apoyo en el momento oportuno, contribuirá a garantizar la sostenibilidad fiscal a medio plazo.

               (7)La Comunicación de 3 de marzo de 2021 también anunció la opinión de la Comisión de que la decisión sobre si desactivar o seguir aplicando la cláusula general de salvaguardia debe tomarse como una evaluación global del estado de la economía, con el nivel de actividad económica en la UE o en la zona del euro en comparación con los niveles anteriores a la crisis (finales de 2019) como criterio cuantitativo clave. Sobre la base de las previsiones de primavera de 2021 de la Comisión, el 2 de junio la Comisión consideró que se cumplían las condiciones para seguir aplicando la cláusula general de salvaguardia en 2022 y para desactivarla a partir de 2023. Se seguirán teniendo en cuenta las situaciones específicas de cada país tras la desactivación de la cláusula general de salvaguardia
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               .

               (8)El 30 de abril de 2021, los Países Bajos presentaron su Programa de Estabilidad para 2021, de conformidad con el artículo 4 del Reglamento (CE) n.º 1466/97.

               (9)En 2020, de acuerdo con los datos validados por Eurostat, el déficit de las Administraciones Públicas de los Países Bajos fue del 4,3 % del PIB, mientras que la deuda de las Administraciones Públicas aumentó hasta un 54,5 % del PIB. La variación anual en el saldo presupuestario primario representaba el 6,0 % del PIB, incluidas las medidas presupuestarias discrecionales que representan el 3,0 % del PIB en apoyo de la economía y el funcionamiento de los estabilizadores automáticos. Los Países Bajos también prestaron un apoyo a la liquidez de empresas y hogares (como garantías y aplazamientos de impuestos, que no tienen una repercusión presupuestaria directa e inmediata) estimado en un 5,3 % del PIB.

                El 2 de junio de 2021, la Comisión emitió un informe en virtud del artículo 126, apartado 3, del TFUE. Este informe trata la situación presupuestaria de los Países Bajos, ya que su déficit de las Administraciones Públicas de 2020 superó el valor de referencia del Tratado del 3 % del PIB. El informe concluía que no se cumplía el criterio de déficit.

               (10)El escenario macroeconómico en el que se basan las previsiones presupuestarias de las autoridades es realista en 2021 y 2022 y concuerda con las previsiones de primavera de 2021 de la Comisión. Las previsiones de la Comisión muestran un mayor crecimiento del consumo privado tanto en 2021 como en 2022 (0,5 puntos porcentuales mayor en 2021 y 0,4 puntos porcentuales en 2022) y un mayor crecimiento en la formación bruta de capital fijo en 2022 (0,3 puntos porcentuales mayor). Esto se ve compensado por un mayor crecimiento de las importaciones en las previsiones de la Comisión, lo que resulta en importaciones netas positivas, mientras que el Programa de Estabilidad prevé importaciones netas negativas.

               (11)En su Programa de Estabilidad para 2021, el Gobierno prevé un aumento del déficit de las Administraciones Públicas, que pasará del 4,3 % del PIB en 2020 al 5,9 % del PIB en 2021, en tanto que se prevé un aumento de la ratio de deuda hasta el 58,6 % del PIB en 2021. Según el programa, la variación del saldo presupuestario primario de 2021, comparado con el nivel anterior a la crisis (2019), debería ascender al 8,2 % del PIB, lo que refleja las medidas presupuestarias discrecionales que representan el 1,9 % del PIB en apoyo de la economía y el funcionamiento de los estabilizadores automáticos. En su previsión de primavera de 2021, la Comisión prevé un aumento del déficit de las Administraciones Públicas al 5,0 % del PIB en 2021, en tanto que se prevé un aumento de la ratio de deuda hasta el 57,9 % del PIB en 2021. Las previsiones de la Comisión se basan en datos de ejecución que muestran unos ingresos más sólidos en 2020, y que se espera que sean similares en 2021. El menor déficit estimado conlleva menores niveles de deuda.

               (12)En respuesta a la pandemia de COVID-19 y a la recesión económica asociada, los Países Bajos han adoptado medidas presupuestarias para reforzar la capacidad de su sistema sanitario, contener la pandemia y proporcionar ayuda a las personas y sectores más afectados. Esta enérgica respuesta política ha amortiguado la contracción del PIB, lo que, a su vez, ha frenado el aumento del déficit y la deuda públicas. Las medidas fiscales han de maximizar el apoyo a la recuperación sin anticipar futuras trayectorias fiscales. Por lo tanto, las medidas deben evitar crear una carga permanente para las finanzas públicas. Cuando los Estados miembros introduzcan medidas permanentes, deben financiarlas adecuadamente para garantizar la neutralidad presupuestaria a medio plazo. Las medidas adoptadas por los Países Bajos en 2020 y 2021 están en consonancia con la Recomendación del Consejo de 20 de julio de 2020. Algunas de las medidas discrecionales adoptadas por el Gobierno en 2020 y 2021 no son temporales ni están acompañadas de medidas compensatorias. Más allá del horizonte de las previsiones de la Comisión, en 2023, el impacto residual de estas medidas no temporales se estima de forma preliminar en aproximadamente el 1 % del PIB, siendo todas ellas transferencias de capital, procedentes principalmente del National Growth Investment Fund.

               (13)El Programa de Estabilidad para 2021 no incluye todavía el cobro de subvenciones en el marco del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia. Las previsiones de la Comisión parten de la base de una integración simplificada y lineal de gastos financiados por el MRR, a falta de información suficientemente detallada sobre el plan nacional de recuperación y resiliencia.

               (14)Los indicadores establecidos de ajuste fiscal del Reglamento (CE) n.º 1466/97 deben considerarse en el contexto de las circunstancias actuales. En primer lugar, existe una gran incertidumbre en torno a las estimaciones de la brecha de producción. En segundo lugar, es necesario que la política fiscal esté preparada para adaptarse rápidamente a la evolución de la pandemia, pasando de la ayuda de emergencia a unas medidas más específicas una vez disminuyan el riesgo para la salud. En tercer lugar, el contexto actual se caracteriza por una importante respuesta política en apoyo de la actividad económica. Ante las considerables transferencias del presupuesto de la UE (como las del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia), los indicadores establecidos no reflejan todo el impulso que las políticas fiscales proporcionan a la economía. En este contexto, el saldo estructural no parece ser el adecuado en las circunstancias actuales. A su vez, el valor de referencia para el gasto debe ajustarse
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                y complementarse con información adicional para valorar plenamente la orientación de la política fiscal.

               En primer lugar, y a semejanza del enfoque seguido en la evaluación de los proyectos de planes presupuestarios para 2021, se han excluido del agregado del gasto las medidas temporales de emergencia. Estas medidas temporales de emergencia relacionadas con la crisis apoyan a los sistemas sanitarios y compensan a los trabajadores y las empresas por las pérdidas de ingresos provocadas por los confinamientos y las interrupciones de la cadena de suministro; su retirada por parte de las autoridades públicas está supeditada a la recuperación de la normalidad en la situación económica y de salud pública.

               En segundo lugar, para evaluar la orientación fiscal general en la coyuntura actual, deben incluirse en el agregado del gasto pertinente las considerables transferencias del presupuesto de la UE (como las del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia). Por tanto, la orientación fiscal se mide por la variación en el gasto primario (neto de las medidas discrecionales relativas a los ingresos y excluyendo las medidas temporales de emergencia relacionadas con la crisis), incluido el gasto financiado mediante subvenciones en el marco del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia y de otros fondos de la UE.

               Más allá de la orientación fiscal general, el análisis también tiene como objetivo evaluar si la política fiscal nacional es prudente y si su composición favorece una recuperación sostenible coherente con las transiciones ecológica y digital. Por este motivo, se presta especial atención a la evolución del gasto corriente primario y las inversiones financiadas a nivel nacional.

               (15)En su Programa de Estabilidad para 2021, se prevé que el déficit de las Administraciones Públicas de los Países Bajos disminuya hasta el 1,8 % del PIB en 2022, debido principalmente a la recuperación económica y a la interrupción de las medidas temporales de apoyo adoptadas en 2020 y 2021. Se prevé que la ratio de deuda de las Administraciones Públicas disminuya al 56,9 % del PIB en 2022. Estas proyecciones concuerdan con las previsiones de primavera de 2021 de la Comisión.

               Sobre la base las previsiones de la Comisión, la orientación fiscal general arriba definida (incluido también el impacto sobre la demanda agregada de 2022 de las inversiones financiadas por los presupuestos nacional y de la UE, en especial el Mecanismo de Recuperación y Resiliencia) se estima en un -0,4 % del PIB
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               . Se prevé que la contribución positiva del gasto financiado mediante subvenciones del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia y otros fondos de la UE aumente 0,1 puntos porcentuales del PIB. Se prevé que las inversiones financiadas a nivel nacional aporten una contribución contractiva de 0,2 puntos porcentuales del PIB
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               . Se prevé que el gasto corriente primario financiado a nivel nacional (neto de medidas discrecionales relativas a los ingresos) aporte una contribución expansiva de 0,2 puntos porcentuales del PIB.

               (16)La calidad de las medidas presupuestarias de los Estados miembros resulta especialmente importante. Las reformas estructurales fiscales dirigidas a mejorar la composición de los presupuestos nacionales pueden apoyar el crecimiento potencial, generar un margen fiscal muy necesario y ayudar a garantizar la sostenibilidad fiscal a largo plazo, también en vista del cambio climático y los desafíos sanitarios. Por el lado de los ingresos, la crisis de la COVID-19 ha reafirmado la importancia de las reformas para lograr unos sistemas de ingresos públicos más eficientes y justos. Por el lado de los gastos, ha hecho que sea aún más importante aumentar el nivel y la calidad de las inversiones sostenibles y favorables al crecimiento coherentes con la consecución de los objetivos de mejora del potencial de crecimiento, la resiliencia económica y social y de la doble transición ecológica y digital. Los planes de recuperación y resiliencia permitirán mejorar la composición de los presupuestos nacionales.

               (17)Según los planes presupuestarios a medio plazo del programa, se prevé que el déficit de las Administraciones Públicas disminuya del 1,4 % en 2023, al 1,1 % del PIB en 2024. Se prevé que el déficit de las Administraciones Públicas vuelva situarse por debajo del 3 % del PIB en 2022.

               El Programa no incluye la información requerida para estimar la orientación fiscal general de 2023 y 2024.

               La estimación actual de la media a diez años de crecimiento potencial nominal es del 3 %
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               . Sin embargo, esta estimación no incluye el impacto de las reformas que forman parte del plan de recuperación y resiliencia y que pueden impulsar el crecimiento potencial de los Países Bajos.

               (18)Se prevé que la ratio de deuda de las Administraciones Públicas disminuya del 56,0 % del PIB en 2023 al 55,3 % del PIB en 2024. Se considera que los Países Bajos se enfrentan a un riesgo bajo de sostenibilidad fiscal a medio plazo, de acuerdo con el análisis más reciente de sostenibilidad de la deuda
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               .

               (19)En vista de que el grado de incertidumbre actual sigue siendo excepcionalmente alto, la orientación de la política fiscal debe seguir siendo predominantemente cualitativa. En 2022, se facilitará una orientación cuantificada más precisa para años posteriores, si para entonces el grado de incertidumbre ha disminuido lo suficiente.

               El Consejo ha evaluado el Programa de Estabilidad para 2021 y el seguimiento por parte de los Países Bajos de la Recomendación del Consejo de 20 de julio de 2020.

               RECOMIENDA A LOS PAÍSES BAJOS:

               1.En 2022, aplicar una orientación fiscal favorable, incluido el impulso proporcionado por el Mecanismo de Recuperación y Resiliencia, y preservar las inversiones financiadas a nivel nacional.

               2.Cuando las condiciones económicas lo permitan, aplicar una política fiscal destinada a lograr situaciones fiscales prudentes a medio plazo y garantizar la sostenibilidad fiscal a medio plazo. Al mismo tiempo, incrementar las inversiones para impulsar el potencial de crecimiento.

               3.Prestar especial atención a la composición de las finanzas públicas, tanto del lado de los ingresos como de los gastos del presupuesto, así como a la calidad de las medidas presupuestarias, para garantizar una recuperación sostenible e integradora. Priorizar las inversiones sostenibles y favorables al crecimiento, en particular en apoyo de las transiciones ecológica y digital. Priorizar las reformas estructurales fiscales que contribuirán a proporcionar financiación para las prioridades de las políticas públicas y a la sostenibilidad a largo plazo de las finanzas públicas, incluso a través del refuerzo de la cobertura, la adecuación y la sostenibilidad de los sistemas sanitarios y de protección social para todos.

               Hecho en Bruselas, el

                     Por el Consejo

                     El Presidente

                     (1)

                        DO L 209 de 2.8.1997, p. 1.

                     (2)

                        La cláusula, dispuesta en el artículo 5, apartado 1, el artículo 6, apartado 3, el artículo 9, apartado 1, y el artículo 10, apartado 3, del Reglamento (CE) n.º 1466/97, y en el artículo 3, apartado 5, y el artículo 5, apartado 2, del Reglamento (CE) n.º 1467/97, facilita la coordinación de las políticas presupuestarias en tiempos de grave recesión económica.

                     (3)

                        Comunicación de la Comisión al Consejo relativa a la activación de la cláusula general de salvaguardia del Pacto de Estabilidad y Crecimiento, Bruselas, 20 de marzo de 2020, COM(2020) 123 final.

                     (4)

                        Comunicación de la Comisión «Estrategia anual de crecimiento sostenible 2021», Bruselas, 17 de septiembre de 2020, COM(2020) 575 final.

                     (5)

                        Recomendación del Consejo, de 20 de julio de 2020, relativa al Programa Nacional de Reformas de 2020 de los Países Bajos y por la que se emite un dictamen del Consejo sobre el Programa de Estabilidad para 2020 de los Países Bajos (DO C 282 de 26.8.2020, p. 122).

                     (6)

                        Pendiente de la adopción definitiva por parte del Consejo, tras la aprobación por parte del Consejo Europeo. El texto acordado por el Eurogrupo el 16 de diciembre de 2020 está disponible en:
                  https://data.consilium.europa.eu/doc/document/ST-14356-2020-INIT/es/pdf
                  .

                     (7)

                     DO
                      L 57 de 18.2.2021, p. 17
                     .

                     (8)

                        Comunicación de la Comisión al Consejo «Un año después de la pandemia de COVID-19: respuesta en materia de política presupuestaria», Bruselas, 3 de marzo de 2021, COM(2021) 105 final.

                     (9)

                        Comunicación de la Comisión «Coordinación de la política económica en 2021: superar la COVID-19, apoyar la recuperación y modernizar nuestra economía», Bruselas, 2 de junio de 2021, COM(2021) 500 final.

                     (10)

                        En particular, el alisamiento a cuatro años de la inversión, utilizado en el valor de referencia para el gasto, no permite evaluar adecuadamente el apoyo fiscal a la recuperación proporcionado por las inversiones financiadas a nivel nacional.

                     (11)

                        Un signo negativo en el indicador equivale a un exceso en el crecimiento del gasto primario en comparación con el crecimiento económico a medio plazo, lo que indica una política fiscal expansiva.

                     (12)

                        Se prevé que otros gastos de capital financiados a nivel nacional aporten una contribución expansiva de 0,3 puntos porcentuales del PIB.

                     (13)

                        Estimación de la Comisión conforme a la metodología comúnmente acordada.

                     (14)

                        Véase el documento de trabajo de los servicios de la Comisión: Anexo estadístico con datos de contexto pertinentes para la evaluación de los Programas de Estabilidad y Convergencia para 2021.


               COMISIÓN EUROPEA
            Bruselas, 2.6.2021
            COM(2021) 522 final
            Recomendación de
            RECOMENDACIÓN DEL CONSEJO
            por la que se emite un dictamen del Consejo sobre el Programa de Estabilidad para 2021 de Portugal
            {SWD(2021) 501 final}

               Recomendación de

               RECOMENDACIÓN DEL CONSEJO

               por la que se emite un dictamen del Consejo sobre el Programa de Estabilidad para 2021 de Portugal

               EL CONSEJO DE LA UNIÓN EUROPEA,

               Visto el Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea,

               Visto el Reglamento (CE) n.º 1466/97 del Consejo, de 7 de julio de 1997, relativo al reforzamiento de la supervisión de las situaciones presupuestarias y a la supervisión y coordinación de las políticas económicas
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               , y en particular su artículo 5, apartado 2,

               Vista la Recomendación de la Comisión Europea,

               Vistas las Resoluciones del Parlamento Europeo,

               Previa consulta al Comité Económico y Financiero,

               Considerando lo siguiente:

               (1)El 20 de marzo de 2020, la Comisión adoptó una Comunicación relativa a la activación de la cláusula general de salvaguardia
                  2
                del Pacto de Estabilidad y Crecimiento
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               . En dicha Comunicación, la Comisión expuso su opinión de que, teniendo en cuenta la grave recesión económica que se preveía como consecuencia del brote de COVID-19, concurrían las condiciones para la activación de la cláusula general de salvaguardia. El 23 de marzo de 2020, los ministros de Hacienda de los Estados miembros manifestaron su acuerdo con la valoración de la Comisión. La cláusula general de salvaguardia ha concedido a los Estados miembros flexibilidad presupuestaria para hacer frente a la crisis. Ha facilitado la coordinación de las políticas presupuestarias en tiempos de grave recesión económica. Su activación permite una desviación temporal respecto de la trayectoria de ajuste hacia el objetivo presupuestario a medio plazo de cada Estado miembro, siempre que dicha desviación no ponga en peligro la sostenibilidad fiscal a medio plazo. El 17 de septiembre de 2020, en su Estrategia Anual de Crecimiento Sostenible, la Comisión anunció que la cláusula general de salvaguardia permanecerá activa en 2021
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               .

               (2)El 20 de julio de 2020, el Consejo recomendó a Portugal
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                que adoptara todas las medidas necesarias, en consonancia con la cláusula general de salvaguardia, para combatir la pandemia, sostener la economía y respaldar la posterior recuperación de forma eficaz. Asimismo, recomendó a Portugal que aplicase, cuando las condiciones económicas lo permitan, políticas fiscales destinadas a lograr situaciones fiscales prudentes a medio plazo y garantizar la sostenibilidad de la deuda, al tiempo que se fomenta la inversión.

               (3)La Recomendación del Consejo sobre la política económica de la zona del euro indica que las políticas fiscales deben seguir prestando apoyo en todos los Estados miembros de la zona del euro a lo largo de 2021, y que las medidas políticas deben adaptarse a las circunstancias específicas de cada país y ser oportunas, temporales y específicas
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               . Cuando las condiciones epidemiológicas y económicas lo permitan, deben eliminarse progresivamente las medidas de emergencia, paliando al mismo tiempo las repercusiones sociales y laborales de la crisis. Deben aplicarse políticas fiscales destinadas a lograr situaciones fiscales prudentes a medio plazo y garantizar la sostenibilidad de la deuda, al tiempo que se fomenta la inversión. Los Estados miembros deben proseguir reformas que refuercen la cobertura, la adecuación y la sostenibilidad de los sistemas sanitarios y de protección social para todos.

               (4)El 18 de noviembre de 2020, la Comisión adoptó sus dictámenes sobre los proyectos de planes presupuestarios de los Estados miembros de la zona del euro para 2021, basados en una evaluación cualitativa de las medidas fiscales. La Comisión consideró que el proyecto de plan presupuestario de Portugal se ajustaba en líneas generales a las recomendaciones de política fiscal adoptadas por el Consejo el 20 de julio de 2020, y que la mayoría de las medidas incluidas en el plan apoyaban la actividad económica en un contexto de considerable incertidumbre.

               (5)Next Generation EU, incluido el Mecanismo de Recuperación y Resiliencia, garantizará una recuperación sostenible, integradora y equitativa. El Reglamento (UE) 2021/241 por el que se establece el Mecanismo de Recuperación y Resiliencia
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                entró en vigor el 19 de febrero de 2021. Este Mecanismo proporcionará apoyo financiero para la aplicación de las reformas y las inversiones, lo que supondrá un impulso fiscal financiado por la UE. Contribuirá a la recuperación económica, a la aplicación de reformas e inversiones sostenibles y favorables al crecimiento, en particular para promover las transiciones ecológica y digital, y reforzará la resiliencia y el crecimiento potencial de las economías. A su vez, también ayudará a las finanzas públicas a recuperar unas situaciones más favorables a corto plazo y a consolidar unas finanzas públicas sostenibles, el crecimiento y la creación de empleo a medio y largo plazo.

               (6)El 3 de marzo de 2021, la Comisión adoptó una Comunicación que ofrece nuevas orientaciones políticas para facilitar la coordinación de las políticas fiscales y la preparación de los programas de estabilidad y convergencia de los Estados miembros
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               . La orientación fiscal general, teniendo en cuenta los presupuestos nacionales y el Mecanismo de Recuperación y Resiliencia, debe seguir siendo expansionista en 2021 y 2022. Al mismo tiempo, dada la expectativa de normalización gradual de la actividad económica en el segundo semestre de 2021, las políticas fiscales de los Estados miembros deben adquirir un mayor grado de diferenciación en 2022. Las políticas fiscales de los Estados miembros deben tener en cuenta el estado de la recuperación, la sostenibilidad fiscal y la necesidad de reducir las divergencias económicas, sociales y territoriales. Dada la necesidad de apoyar una recuperación sostenible en la UE, los Estados miembros con bajo riesgo de sostenibilidad deben orientar sus presupuestos hacia el mantenimiento de una política fiscal expansionista en 2022, teniendo en cuenta el impacto del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia. Los Estados miembros con altos niveles de deuda deben aplicar políticas fiscales prudentes, preservando al mismo tiempo las inversiones financiadas a nivel nacional y haciendo uso de las subvenciones en el marco del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia para financiar proyectos de inversión adicionales de alta calidad y reformas estructurales. Para el período posterior a 2022, las políticas fiscales deben seguir teniendo en cuenta la fortaleza de la recuperación, el grado de incertidumbre económica y consideraciones de sostenibilidad fiscal. Una reorientación de las políticas fiscales hacia la consecución de situaciones fiscales prudentes a medio plazo, incluida la eliminación gradual de las medidas de apoyo en el momento oportuno, contribuirá a garantizar la sostenibilidad fiscal a medio plazo.

               (7)La Comunicación de 3 de marzo de 2021 también anunció la opinión de la Comisión de que la decisión sobre si desactivar o seguir aplicando la cláusula general de salvaguardia debe tomarse como una evaluación global del estado de la economía, con el nivel de actividad económica en la UE o en la zona del euro en comparación con los niveles anteriores a la crisis (finales de 2019) como criterio cuantitativo clave. Sobre la base de las previsiones de primavera de 2021 de la Comisión, el 2 de junio la Comisión consideró que se cumplían las condiciones para seguir aplicando la cláusula general de salvaguardia en 2022 y para desactivarla a partir de 2023. Se seguirán teniendo en cuenta las situaciones específicas de cada país tras la desactivación de la cláusula general de salvaguardia
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               .

               (8)El 30 de abril de 2021, Portugal presentó su Programa de Estabilidad para 2021, de conformidad con el artículo 4 del Reglamento (CE) n.º 1466/97.

               (9)En 2020, de acuerdo con los datos validados por Eurostat, el déficit de las Administraciones Públicas de Portugal era del 5,7 % del PIB, mientras que la deuda de las Administraciones Públicas aumentó hasta el 133,6 % del PIB. La variación anual en el saldo presupuestario primario representaba un -6 % del PIB, incluidas las medidas presupuestarias discrecionales que representan cerca del 3 % del PIB en apoyo de la economía y el funcionamiento de los estabilizadores automáticos. Portugal también prestó un apoyo a la liquidez de empresas y hogares (como garantías y aplazamientos de impuestos, que no tienen una repercusión presupuestaria directa e inmediata), estimado en aproximadamente un 4 % del PIB.

               El 2 de junio de 2021, la Comisión emitió un informe en virtud del artículo 126, apartado 3, del TFUE. Este informe trata la situación presupuestaria de Portugal, ya que el déficit de sus Administraciones Públicas rebasó en 2020 el valor de referencia del 3 % del PIB, mientras que la deuda de sus Administraciones Públicas superó el valor de referencia del Tratado del 60 % del PIB y no disminuyó a un ritmo satisfactorio. El informe concluía que el criterio de déficit y el criterio de deuda no se cumplían.

               (10)El escenario macroeconómico en el que se apoyan estas previsiones presupuestarias es realista en 2021 y 2022. De acuerdo con el Programa de Estabilidad, se prevé que el PIB real crezca un 4 % en 2021 y un 4,9 % en 2022. Esto concuerda con las previsiones de primavera de 2021 de la Comisión. Los riesgos para las previsiones macroeconómicas siguen apuntando a una corrección a la baja, debido a la dependencia de Portugal del turismo extranjero, que mantiene una gran incertidumbre sobre su senda de recuperación.

               (11)En su Programa de Estabilidad para 2021, el Gobierno prevé una disminución del déficit de las Administraciones Públicas, que pasará del 5,7 % del PIB en 2020 al 4,5 % del PIB en 2021, en tanto que se prevé una disminución de la ratio de deuda hasta el 128 % del PIB. Según el programa, la variación del saldo presupuestario primario de 2021, comparado con el nivel anterior a la crisis (2019), debería ascender al -5 % del PIB, lo que refleja las medidas presupuestarias discrecionales que representan aproximadamente el 3 % del PIB en apoyo de la economía y el funcionamiento de los estabilizadores automáticos. Estas proyecciones concuerdan con las previsiones de primavera de 2021 de la Comisión.

               (12)En respuesta a la pandemia de COVID-19 y a la recesión económica asociada, Portugal ha adoptado medidas presupuestarias para reforzar la capacidad de su sistema sanitario, contener la pandemia y proporcionar ayuda a las personas y sectores más afectados. Esta enérgica respuesta política ha amortiguado la contracción del PIB, lo que, a su vez, ha frenado el aumento del déficit y la deuda públicas. Las medidas fiscales han de maximizar el apoyo a la recuperación sin anticipar futuras trayectorias fiscales. Por lo tanto, las medidas deben evitar crear una carga permanente para las finanzas públicas. Cuando los Estados miembros introduzcan medidas permanentes, deben financiarlas adecuadamente para garantizar la neutralidad presupuestaria a medio plazo. Las medidas adoptadas por Portugal en 2020 y 2021 están en consonancia con la Recomendación del Consejo de 20 de julio de 2020. Algunas de las medidas discrecionales adoptadas por el Gobierno en 2020 y 2021 no son temporales ni están acompañadas de medidas compensatorias. Más allá del horizonte de las previsiones de la Comisión, en 2023, el impacto residual de estas medidas no temporales se estima de forma preliminar en aproximadamente el 1 % del PIB, y consiste principalmente en un gasto adicional en los salarios del sector público. Estas medidas no temporales también incluyen inversiones que representan aproximadamente el 0,1 % del PIB, y que está previsto que apoyen el crecimiento potencial a medio plazo y, por tanto, la sostenibilidad.

               (13)El Programa de Estabilidad para 2021 prevé inversiones y reformas financiadas mediante subvenciones en el marco del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia que representan el 0,3 % del PIB en 2021, el 1,3 % del PIB en 2022, el 1,5 % del PIB en 2023, el 1,3 % del PIB en 2024 y el 1,1 % del PIB en 2025. El Programa también prevé préstamos en el marco del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia que representan el 0,7 % del PIB en 2021, el 0,2 % del PIB en 2022 y el 0,1 % del PIB anual en el periodo 2023-2025. Las previsiones de primavera de la Comisión incluyen estas subvenciones en sus previsiones presupuestarias.

               (14)Los indicadores establecidos de ajuste fiscal del Reglamento (CE) n.º 1466/97 deben considerarse en el contexto de las circunstancias actuales. En primer lugar, existe una gran incertidumbre en torno a las estimaciones de la brecha de producción. En segundo lugar, es necesario que la política fiscal esté preparada para adaptarse rápidamente a la evolución de la pandemia, pasando de la ayuda de emergencia a unas medidas más específicas una vez disminuyan el riesgo para la salud. En tercer lugar, el contexto actual se caracteriza por una importante respuesta política en apoyo de la actividad económica. Ante las considerables transferencias del presupuesto de la UE (como las del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia), los indicadores establecidos no reflejan todo el impulso que las políticas fiscales proporcionan a la economía. En este contexto, el saldo estructural no parece ser el adecuado en las circunstancias actuales. A su vez, el valor de referencia para el gasto debe ajustarse
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                y complementarse con información adicional para valorar plenamente la orientación de la política fiscal.

               En primer lugar, y a semejanza del enfoque seguido en la evaluación de los proyectos de planes presupuestarios para 2021, se han excluido del agregado del gasto las medidas temporales de emergencia. Estas medidas temporales de emergencia relacionadas con la crisis apoyan a los sistemas sanitarios y compensan a los trabajadores y las empresas por las pérdidas de ingresos provocadas por los confinamientos y las interrupciones de la cadena de suministro; su retirada por parte de las autoridades públicas está supeditada a la recuperación de la normalidad en la situación económica y de salud pública.

               En segundo lugar, para evaluar la orientación fiscal general en la coyuntura actual, deben incluirse en el agregado del gasto pertinente las considerables transferencias del presupuesto de la UE (como las del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia).

               Por tanto, la orientación fiscal se mide por la variación en el gasto primario (neto de las medidas discrecionales relativas a los ingresos y excluyendo las medidas temporales de emergencia relacionadas con la crisis), incluido el gasto financiado mediante subvenciones en el marco del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia y de otros fondos de la UE.

               Más allá de la orientación fiscal general, el análisis también tiene como objetivo evaluar si la política fiscal nacional es prudente y si su composición favorece una recuperación sostenible coherente con las transiciones ecológica y digital. Por este motivo, se presta especial atención a la evolución del gasto corriente primario y las inversiones financiadas a nivel nacional.

               (15)En su Programa de Estabilidad para 2021, se prevé que el déficit de las Administraciones Públicas de Portugal disminuya hasta el 3,2 % del PIB en 2022, debido principalmente a la interrupción de las medidas temporales de apoyo adoptadas en 2020 y 2021, así como a la recuperación económica prevista. Se prevé que la ratio de deuda de las Administraciones Públicas disminuya hasta el 123 % del PIB en 2022. Estas proyecciones concuerdan con las previsiones de primavera de 2021 de la Comisión.

               Sobre la base las previsiones de la Comisión, la orientación fiscal general antes definida (incluido también el impacto sobre la demanda agregada de 2022 de las inversiones financiadas por los presupuestos nacionales y de la UE, en especial el Mecanismo de Recuperación y Resiliencia) se estima en un -1,1 % del PIB
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               . Se prevé que la contribución positiva del gasto financiado mediante subvenciones del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia y otros fondos de la UE aumente 0,1 puntos porcentuales del PIB. Se prevé que las inversiones financiadas a nivel nacional aporten una contribución expansiva de 0,2 puntos porcentuales del PIB
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               . Se prevé que el gasto corriente primario financiado a nivel nacional (neto de medidas discrecionales relativas a los ingresos) aporte una contribución expansiva de 0,7 puntos porcentuales del PIB.

               (16)La calidad de las medidas presupuestarias de los Estados miembros parece ser especialmente importante. Las reformas estructurales fiscales dirigidas a mejorar la composición de los presupuestos nacionales pueden apoyar el crecimiento potencial, generar un margen presupuestario muy necesario y ayudar a garantizar la sostenibilidad fiscal a largo plazo, también en vista del cambio climático y los desafíos sanitarios. Por el lado de los ingresos, la crisis de la COVID-19 ha reafirmado la importancia de las reformas para lograr unos sistemas de ingresos públicos más eficientes y justos. Por el lado de los gastos, ha hecho que sea aún más importante aumentar el nivel y la calidad de las inversiones sostenibles y favorables al crecimiento coherentes con la consecución de los objetivos de mejora del potencial de crecimiento, la resiliencia económica y social y de la doble transición ecológica y digital. Los planes de recuperación y resiliencia permitirán mejorar la composición de los presupuestos nacionales.

               (17)Según los planes presupuestarios a medio plazo del programa, se prevé que el déficit de las Administraciones Públicas disminuya del 2,2 % del PIB en 2023 al 1,6 % del PIB en 2024. Por lo tanto, se prevé que el déficit de las Administraciones Públicas no supere el 3 % del PIB en 2023.

               Según el programa, la orientación fiscal general (incluido también el impacto en la demanda agregada de las inversiones financiadas por los presupuestos nacionales y de la UE, en especial del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia) se estima en un 0,3 % del PIB de media en 2023 y 2024. Se prevé que la contribución positiva del gasto financiado mediante subvenciones del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia y otros fondos de la UE se mantenga inalterada. Se prevé que las inversiones financiadas a nivel nacional aporten una contribución expansiva de 0,1 puntos porcentuales del PIB
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               . Se prevé que el gasto corriente primario financiado a nivel nacional (neto de medidas discrecionales relativas a los ingresos) aporte una contribución contractiva de 0,3 puntos porcentuales del PIB.

               La estimación actual de la media a diez años de crecimiento potencial nominal es del 3 %
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               . Sin embargo, esta estimación no incluye el impacto de las reformas que forman parte del plan de recuperación y resiliencia y que pueden impulsar el crecimiento potencial de Portugal.

               (18)Se prevé que la ratio de deuda de las Administraciones Públicas disminuya del 120,7 % del PIB en 2023 al 117,1 % del PIB en 2024. A la vista de la elevada ratio de deuda, que se prevé que disminuya gradualmente con el tiempo, se considera que Portugal se enfrenta a un elevado riesgo de sostenibilidad fiscal a medio plazo, de conformidad con el análisis más reciente de sostenibilidad de la deuda
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               .

               (19)En vista de que el grado de incertidumbre actual sigue siendo excepcionalmente alto, la orientación de la política fiscal debe seguir siendo predominantemente cualitativa. En 2022, se facilitará una orientación cuantificada más precisa para años posteriores, si para entonces el grado de incertidumbre ha disminuido lo suficiente.

               El Consejo ha evaluado el Programa de Estabilidad para 2021 y el seguimiento por parte de Portugal de la Recomendación del Consejo de 20 de julio de 2020.

               RECOMIENDA A PORTUGAL:

               1.En 2022, utilizar el Mecanismo de Recuperación y Resiliencia para financiar inversiones adicionales en apoyo de la recuperación, al tiempo que aplica una política fiscal prudente. Preservar las inversiones financiadas a nivel nacional. Limitar el aumento del gasto corriente financiado a nivel nacional.

               2.Cuando las condiciones económicas lo permitan, aplicar una política fiscal destinada a lograr situaciones fiscales prudentes a medio plazo y garantizar la sostenibilidad fiscal a medio plazo. Al mismo tiempo, incrementar las inversiones para impulsar el potencial de crecimiento.

               3.Prestar especial atención a la composición de las finanzas públicas, tanto del lado de los ingresos como de los gastos del presupuesto, así como a la calidad de las medidas presupuestarias, para garantizar una recuperación sostenible e integradora. Priorizar las inversiones sostenibles y favorables al crecimiento, en particular en apoyo de las transiciones ecológica y digital. Priorizar las reformas estructurales fiscales que contribuirán a proporcionar financiación para las prioridades de las políticas públicas y a la sostenibilidad a largo plazo de las finanzas públicas, incluso a través del refuerzo de la cobertura, la adecuación y la sostenibilidad de los sistemas sanitarios y de protección social para todos.

               Hecho en Bruselas, el

                     Por el Consejo

                     El Presidente

                     (1)

                        DO L 209 de 2.8.1997, p. 1.

                     (2)

                        La cláusula, dispuesta en el artículo 5, apartado 1, el artículo 6, apartado 3, el artículo 9, apartado 1, y el artículo 10, apartado 3, del Reglamento (CE) n.º 1466/97, y en el artículo 3, apartado 5, y el artículo 5, apartado 2, del Reglamento (CE) n.º 1467/97, facilita la coordinación de las políticas presupuestarias en tiempos de grave recesión económica.

                     (3)

                        Comunicación de la Comisión al Consejo relativa a la activación de la cláusula general de salvaguardia del Pacto de Estabilidad y Crecimiento, Bruselas, 20 de marzo de 2020, COM(2020) 123 final.

                     (4)

                        Comunicación de la Comisión «Estrategia anual de crecimiento sostenible 2021», Bruselas, 17 de septiembre de 2020, COM(2020) 575 final.

                     (5)

                        Recomendación del Consejo de 20 de julio de 2020 relativa al Programa Nacional de Reformas de Portugal y por la que se emite un dictamen del Consejo sobre el Programa de Estabilidad para 2020 de Portugal, DO C 282 de 26.8.2020, p. 142.

                     (6)

                        Pendiente de la adopción definitiva por parte del Consejo, tras la aprobación por parte del Consejo Europeo. El texto acordado por el Eurogrupo el 16 de diciembre de 2020 está disponible en: https://data.consilium.europa.eu/doc/document/ST-14356-2020-INIT/es/pdf

                     (7)

                     DO
                      L 57 de 18.2.2021, p. 17
                     .

                     (8)

                        Comunicación de la Comisión al Consejo «Un año después de la pandemia de COVID-19: respuesta en materia de política presupuestaria», Bruselas, 3 de marzo de 2021, COM(2021) 105 final.

                     (9)

                        Comunicación de la Comisión «Coordinación de la política económica en 2021: superación de la COVID-19, apoyo a la recuperación y modernización de nuestra economía», Bruselas, 2 de junio de 2021, COM(2021) 500 final.

                     (10)

                        En particular, el alisamiento a cuatro años de la inversión, utilizado en el valor de referencia para el gasto no permite evaluar adecuadamente el apoyo fiscal a la recuperación proporcionado por las inversiones financiadas a nivel nacional.

                     (11)

                        Un signo negativo en el indicador equivale a un exceso en el crecimiento del gasto primario en comparación con el crecimiento económico a medio plazo, lo que indica una política fiscal expansiva.

                     (12)

                        Se prevé que otros gastos de capital financiados a nivel nacional aporten una contribución expansiva de 0,1 puntos porcentuales del PIB.

                     (13)

                        Se prevé que otros gastos de capital financiados a nivel nacional aporten una contribución contractiva de 0,2 puntos porcentuales del PIB.

                     (14)

                        Estimación de la Comisión conforme a la metodología comúnmente acordada.

                     (15)

                        Véase el documento de trabajo de los servicios de la Comisión: Anexo estadístico con datos de contexto pertinentes para la evaluación de los Programas de Estabilidad y Convergencia para 2021.