La Fed recortó la tasa de interés de EEUU: qué implica y cómo afecta a la Argentina - DIARIO D3 NOTICIAS
Graciela Herrera
Michelle Bowman Moreyra Graciela Herrera Puente Gobierno S&P Fed Delphos Investment Balanz
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Reserva Federal
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La Fed recortó la tasa de interés de EEUU: qué implica y cómo afecta a la Argentina - DIARIO D3 NOTICIAS
LaÂ Reserva Federal (Fed) Â bajÃ³ este miÃ©rcoles las tasas de interÃ©sÂ por primera vez en mÃ¡s de cuatro aÃ±os , una decisiÃ³n que comienza a revertir las condiciones restrictivas que impuso para frenar la inflaciÃ³n. Los responsables de polÃ­tica monetaria optaron por un Â fuerte recorte Â de medio punto porcentual, para dejarlas en 4,75-5,00%.
LOC
Estados Unidos
PER
Michelle Bowman
El banco central estadounidense planea terminar el aÃ±o con unÂ recorte de medio punto porcentual adicional, seÃ±alÃ³ en un comunicado en el que expresÃ³ Â«mayor confianzaÂ» en un descenso de la inflaciÃ³n en Estados Unidos.Â La decisiÃ³n no fue unÃ¡nime en esta Ãºltima reuniÃ³n antes de la elecciÃ³n presidencial estadounidense del 5 de noviembre. La gobernadora Michelle Bowman votÃ³ por un recorte mÃ¡s pequeÃ±o, de 25 puntos bÃ¡sicos.
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La Fed revisÃ³ a la baja su previsiÃ³n de inflaciÃ³n, a 2,3% para fin de este aÃ±o y a 2,1% para 2025. Â La meta de 2% de inflaciÃ³n, considerada sana para la economÃ­a, se alcanzarÃ­a en esteÂ contexto en 2026. Â El banco central aumentÃ³ su pronÃ³stico de desempleo a 4,4% para 2024 y el aÃ±o prÃ³ximo.
La Fed espera ademÃ¡s que el PIB de la mayor economÃ­a mundial crezca 2,0% en 2024, algo menos que el 2,1% esperado en sus estimaciones anteriores.
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ComitÃ© de PolÃ­tica Monetaria
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Reserva Federal
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Balanz
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Fed
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Argentina
Â«El comunicado de la decisiÃ³n destaca que el ComitÃ© de PolÃ­tica Monetaria ha ganado mayor confianza en la convergencia de la inflaciÃ³n al 2% objetivo. Con respecto al mercado laboral, considera que el crecimiento del empleo ha disminuido, pero que la tasa de desempleo sigue siendo baja. Esto implica un mejor balance en el mandato dual de la Reserva Federal de pleno empleo y baja inflaciÃ³n, segÃºn el comunicado, lo cual justificÃ³ la medidaÂ»,Â seÃ±alaron desde Balanz.
Baja de tasas de la Fed: cÃ³mo impacta en mercados emergentes y en la Argentina
MISC
S&P 500
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Tesoro de EEUU
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Delphos Investment
La reacciÃ³n inicial de los mercados fue positiva, con el S&P 500 avanzando 0,5% tras la noticia, pero hacia el cierre de la jornada fue borrando la suba y culminÃ³ finalmente en baja. Las tasas del Tesoro de EEUU operaron con bastante volatilidad, aunque con una compresiÃ³n mayor en el tramo mÃ¡s corto con la tasa del bono a 2 aÃ±os comprimiendo 5,5 pbs hacia 3,55%.
La volatilidad reciente de la baja implÃ­cita y la dispersiÃ³n de opiniones garantiza que algunos se sorprendieron, pero tambiÃ©n que otros aprovechan a capturar beneficios, explicaron desde Delphos Investment.
LOC
EEUU
Y esto generÃ³Â un impacto significativo en el mercado de bonos de EEUU.ÂEn tanto, las monedas, los mercados de acciones, y las materias primas son una cuestiÃ³n mÃ¡s abierta, y menos directa.
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Delphos Investment
MISC
japon
Â«ConcentrÃ¡ndonos en los importantes mercados monetarios, creemos que una mayor depreciaciÃ³n del dÃ³lar serÃ¡ bienvenida por el resto de los mercadosÂ»,Âremarcaron desdeÂ Delphos Investment,Âalgo que finalmente sucediÃ³.ÂEl principal foco global estÃ¡ puesto en el yen japonÃ©s y en el yuan chino (se apreciaban frente al dÃ³lar). Â«Todo lo cual es una dinÃ¡mica clave para los activos latinoamericanos, en particular para el real brasilero y el peso chileno, ademÃ¡s del argentinoÂ», agregaron.
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Tesoro de
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USA
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Pedro Moreyra
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Guardian Capital
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Moreyra
Un recorte de tasas de la Fed esÂ Â«siempre beneficioso para paÃ­ses perifÃ©ricos. Esto se debe a que los activos del Tesoro de USA, son considerados como libre de riesgo, por tanto si el retorno de estos activos disminuyen los inversores buscarÃ¡n instrumentos que presenten rendimientos superioresÂ»,Â remarcÃ³ Pedro Moreyra, director de Guardian Capital.
Es en esto Ãºltimo dondeÂ Â«aparecen opciones de inversiÃ³n como los bonos soberanos argentinos, y el equity. Ese apetito por mayor riesgo, puede beneficiar la cotizaciÃ³n de los activos argentinosÂ»,Â proyectÃ³ Moreyra.
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Puente
Para Puente,Â Â«el mercado local ya se habÃ­a anticipado a esta noticia. Los precios de los bonos soberanos argentinos han aumentado siete dÃ³lares desde principios de agosto, y consideramos que el driver detrÃ¡s de esto fue mayormente externo, ya que se evidenciÃ³ un comportamiento similar en soberanos comparables, sin haber demasiado driver a nivel domÃ©sticoÂ».
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Gobierno
De cualquier manera, expresaron que,Â Â«tras el anuncio los soberanos aumentaron otros cincuenta centavos en promedio y alcanzaron el nivel de abril, que habÃ­a sido su mÃ¡ximo valor desde la reestructuraciÃ³n de 2020. A mediano plazo, creemos que un ciclo mÃ¡s expansivo de tasas por parte de la Reserva Federal puede ayudar al objetivo del Gobierno de retomar el acceso a los mercados internacionales, en la medida en que Ã©ste derive en un mayor apetito por activos emergentesÂ».
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EEUU
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Tras la pandemia, una combinaciÃ³n de escasez de bienes, gasto masivo, escasez de mano de obra, grandes dÃ©ficits pÃºblicos y precios agresivos por parte de las empresas llevÃ³ laÂ inflaciÃ³n de EEUU a su nivel mÃ¡s alto en 40 aÃ±os en 2022.ÂAunque el crecimiento salarial tambiÃ©n fue fuerte y para muchos trabajadores superÃ³ el ritmo de los aumentos de precios, la confianza fue sombrÃ­a durante gran parte del tiempo, en un momento en que la Reserva Federal subiÃ³ los tipos de interÃ©s para tratar de frenar la economÃ­a, los tipos hipotecarios subieron en respuesta y los bancos frenaron el crÃ©dito para muchos tipos de prÃ©stamos y prestatarios.
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Graciela Herrera
La inflaciÃ³n, segÃºn la medida mÃ¡s observada por la Reserva Federal, se encuentra ahora aÂ medio punto porcentual del objetivo del banco centralÂ y se espera que descienda gradualmente durante el resto de 2024 y el prÃ³ximo aÃ±o. La economÃ­a se ha comportado mejor de lo esperado en casi todas las medidas y ahora se espera que la Reserva Federal cambie de marcha y ofrezca sus primeras pistas el miÃ©rcoles sobre la rapidez y el alcance de su giro.: ÃMBITO: Graciela Herrera
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La Fed recortó la tasa de interés de EEUU: qué implica y cómo afecta a la Argentina - DIARIO D3 NOTICIAS
LaÂ Reserva Federal (Fed) Â bajÃ³ este miÃ©rcoles las tasas de interÃ©sÂ por primera vez en mÃ¡s de cuatro aÃ±os , una decisiÃ³n que comienza a revertir las condiciones restrictivas que impuso para frenar la inflaciÃ³n. Los responsables de polÃ­tica monetaria optaron por un Â fuerte recorte Â de medio punto porcentual, para dejarlas en 4,75-5,00%.

El banco central estadounidense planea terminar el aÃ±o con unÂ recorte de medio punto porcentual adicional, seÃ±alÃ³ en un comunicado en el que expresÃ³ Â«mayor confianzaÂ» en un descenso de la inflaciÃ³n en Estados Unidos.Â La decisiÃ³n no fue unÃ¡nime en esta Ãºltima reuniÃ³n antes de la elecciÃ³n presidencial estadounidense del 5 de noviembre. La gobernadora Michelle Bowman votÃ³ por un recorte mÃ¡s pequeÃ±o, de 25 puntos bÃ¡sicos.

La Fed revisÃ³ a la baja su previsiÃ³n de inflaciÃ³n, a 2,3% para fin de este aÃ±o y a 2,1% para 2025. Â La meta de 2% de inflaciÃ³n, considerada sana para la economÃ­a, se alcanzarÃ­a en esteÂ contexto en 2026. Â El banco central aumentÃ³ su pronÃ³stico de desempleo a 4,4% para 2024 y el aÃ±o prÃ³ximo.

La Fed espera ademÃ¡s que el PIB de la mayor economÃ­a mundial crezca 2,0% en 2024, algo menos que el 2,1% esperado en sus estimaciones anteriores.

Â«El comunicado de la decisiÃ³n destaca que el ComitÃ© de PolÃ­tica Monetaria ha ganado mayor confianza en la convergencia de la inflaciÃ³n al 2% objetivo. Con respecto al mercado laboral, considera que el crecimiento del empleo ha disminuido, pero que la tasa de desempleo sigue siendo baja. Esto implica un mejor balance en el mandato dual de la Reserva Federal de pleno empleo y baja inflaciÃ³n, segÃºn el comunicado, lo cual justificÃ³ la medidaÂ»,Â seÃ±alaron desde Balanz.

Baja de tasas de la Fed: cÃ³mo impacta en mercados emergentes y en la Argentina

La reacciÃ³n inicial de los mercados fue positiva, con el S&P 500 avanzando 0,5% tras la noticia, pero hacia el cierre de la jornada fue borrando la suba y culminÃ³ finalmente en baja. Las tasas del Tesoro de EEUU operaron con bastante volatilidad, aunque con una compresiÃ³n mayor en el tramo mÃ¡s corto con la tasa del bono a 2 aÃ±os comprimiendo 5,5 pbs hacia 3,55%.

La volatilidad reciente de la baja implÃ­cita y la dispersiÃ³n de opiniones garantiza que algunos se sorprendieron, pero tambiÃ©n que otros aprovechan a capturar beneficios, explicaron desde Delphos Investment.

Y esto generÃ³Â un impacto significativo en el mercado de bonos de EEUU.ÂEn tanto, las monedas, los mercados de acciones, y las materias primas son una cuestiÃ³n mÃ¡s abierta, y menos directa.

Â«ConcentrÃ¡ndonos en los importantes mercados monetarios, creemos que una mayor depreciaciÃ³n del dÃ³lar serÃ¡ bienvenida por el resto de los mercadosÂ»,Âremarcaron desdeÂ Delphos Investment,Âalgo que finalmente sucediÃ³.ÂEl principal foco global estÃ¡ puesto en el yen japonÃ©s y en el yuan chino (se apreciaban frente al dÃ³lar). Â«Todo lo cual es una dinÃ¡mica clave para los activos latinoamericanos, en particular para el real brasilero y el peso chileno, ademÃ¡s del argentinoÂ», agregaron.

Un recorte de tasas de la Fed esÂ Â«siempre beneficioso para paÃ­ses perifÃ©ricos. Esto se debe a que los activos del Tesoro de USA, son considerados como libre de riesgo, por tanto si el retorno de estos activos disminuyen los inversores buscarÃ¡n instrumentos que presenten rendimientos superioresÂ»,Â remarcÃ³ Pedro Moreyra, director de Guardian Capital.

Es en esto Ãºltimo dondeÂ Â«aparecen opciones de inversiÃ³n como los bonos soberanos argentinos, y el equity. Ese apetito por mayor riesgo, puede beneficiar la cotizaciÃ³n de los activos argentinosÂ»,Â proyectÃ³ Moreyra.

Para Puente,Â Â«el mercado local ya se habÃ­a anticipado a esta noticia. Los precios de los bonos soberanos argentinos han aumentado siete dÃ³lares desde principios de agosto, y consideramos que el driver detrÃ¡s de esto fue mayormente externo, ya que se evidenciÃ³ un comportamiento similar en soberanos comparables, sin haber demasiado driver a nivel domÃ©sticoÂ».

De cualquier manera, expresaron que,Â Â«tras el anuncio los soberanos aumentaron otros cincuenta centavos en promedio y alcanzaron el nivel de abril, que habÃ­a sido su mÃ¡ximo valor desde la reestructuraciÃ³n de 2020. A mediano plazo, creemos que un ciclo mÃ¡s expansivo de tasas por parte de la Reserva Federal puede ayudar al objetivo del Gobierno de retomar el acceso a los mercados internacionales, en la medida en que Ã©ste derive en un mayor apetito por activos emergentesÂ».

Tras la pandemia, una combinaciÃ³n de escasez de bienes, gasto masivo, escasez de mano de obra, grandes dÃ©ficits pÃºblicos y precios agresivos por parte de las empresas llevÃ³ laÂ inflaciÃ³n de EEUU a su nivel mÃ¡s alto en 40 aÃ±os en 2022.ÂAunque el crecimiento salarial tambiÃ©n fue fuerte y para muchos trabajadores superÃ³ el ritmo de los aumentos de precios, la confianza fue sombrÃ­a durante gran parte del tiempo, en un momento en que la Reserva Federal subiÃ³ los tipos de interÃ©s para tratar de frenar la economÃ­a, los tipos hipotecarios subieron en respuesta y los bancos frenaron el crÃ©dito para muchos tipos de prÃ©stamos y prestatarios.

La inflaciÃ³n, segÃºn la medida mÃ¡s observada por la Reserva Federal, se encuentra ahora aÂ medio punto porcentual del objetivo del banco centralÂ y se espera que descienda gradualmente durante el resto de 2024 y el prÃ³ximo aÃ±o. La economÃ­a se ha comportado mejor de lo esperado en casi todas las medidas y ahora se espera que la Reserva Federal cambie de marcha y ofrezca sus primeras pistas el miÃ©rcoles sobre la rapidez y el alcance de su giro.

Fuente: ÃMBITO

Por: Graciela Herrera
LaÂ Reserva Federal (Fed) Â bajÃ³ este miÃ©rcoles las tasas de interÃ©sÂ por primera vez en mÃ¡s de cuatro aÃ±os , una decisiÃ³n que comienza a revertir las condiciones restrictivas que impuso para frenar la inflaciÃ³n. Los responsables de polÃ­tica monetaria optaron por un Â fuerte recorte Â de medio punto porcentual, para dejarlas en 4,75-5,00%.

El banco central estadounidense planea terminar el aÃ±o con unÂ recorte de medio punto porcentual adicional, seÃ±alÃ³ en un comunicado en el que expresÃ³ Â«mayor confianzaÂ» en un descenso de la inflaciÃ³n en Estados Unidos.Â La decisiÃ³n no fue unÃ¡nime en esta Ãºltima reuniÃ³n antes de la elecciÃ³n presidencial estadounidense del 5 de noviembre. La gobernadora Michelle Bowman votÃ³ por un recorte mÃ¡s pequeÃ±o, de 25 puntos bÃ¡sicos.

La Fed revisÃ³ a la baja su previsiÃ³n de inflaciÃ³n, a 2,3% para fin de este aÃ±o y a 2,1% para 2025
La Fed recortó la tasa de interés de EEUU: qué implica y cómo afecta a la Argentina - DIARIO D3 NOTICIAS
LaÂ Reserva Federal (Fed) Â bajÃ³ este miÃ©rcoles las tasas de interÃ©sÂ por primera vez en mÃ¡s de cuatro aÃ±os , una decisiÃ³n que comienza a revertir las condiciones restrictivas que impuso para frenar la inflaciÃ³n. Los responsables de polÃ­tica monetaria optaron por un Â fuerte recorte Â de medio punto porcentual, para dejarlas en 4,75-5,00%.

El banco central estadounidense planea terminar el aÃ±o con unÂ recorte de medio punto porcentual adicional, seÃ±alÃ³ en un comunicado en el que expresÃ³ Â«mayor confianzaÂ» en un descenso de la inflaciÃ³n en Estados Unidos.Â La decisiÃ³n no fue unÃ¡nime en esta Ãºltima reuniÃ³n antes de la elecciÃ³n presidencial estadounidense del 5 de noviembre. La gobernadora Michelle Bowman votÃ³ por un recorte mÃ¡s pequeÃ±o, de 25 puntos bÃ¡sicos.

La Fed revisÃ³ a la baja su previsiÃ³n de inflaciÃ³n, a 2,3% para fin de este aÃ±o y a 2,1% para 2025