b'\n_START_ARTICLE_\nEuro/dollaro\n_START_SECTION_\nConfusione da evitare\n_START_PARAGRAPH_\nNon si deve in alcun caso confondere_NEWLINE_questa espressione con eurodollaro, che_NEWLINE_non ha niente a che vedere nemmeno_NEWLINE_con l\xe2\x80\x99euro. Questo termine, creato negli anni \xe2\x80\x9970, indica dei depositi in dollari detenuti al di fuori degli Stati Uniti e, per estensione, dei contratti futures sul tasso LIBOR USD.\n_START_SECTION_\nCronistoria prima del 1999\n_START_PARAGRAPH_\nNonostante l\xe2\x80\x99euro sia stato il successore_NEWLINE_dell\xe2\x80\x99ECU, le due valute sono molto diverse. In particolare, l\xe2\x80\x99ECU, che era un paniere,_NEWLINE_conteneva certe monete, come la sterlina britannica, che non sono state integrate_NEWLINE_nell\xe2\x80\x99euro. La coincidenza tra le due valute europee_NEWLINE_\xc3\xa8 stata quindi limitata a un breve periodo,_NEWLINE_durante le ore di chiusura dei mercati_NEWLINE_tra la fine del 1998 e l\xe2\x80\x99inizio del 1999._NEWLINE_Inoltre, se l\xe2\x80\x99ECU esistesse ancora,_NEWLINE_avrebbe adesso un valore totalmente_NEWLINE_diverso da quello dell\xe2\x80\x99euro._NEWLINE_Se si vuole ricostituire il valore che_NEWLINE_avrebbe avuto l\xe2\x80\x99euro rispetto al dollaro_NEWLINE_prima della sua cristallizzazione il 31dicembre 1998, occorre utilizzare i tassi di cambio rispetto al dollaro di una valuta_NEWLINE_nazionale e applicare il suo tasso di_NEWLINE_conversione in euro. Per esempio, si prender\xc3\xa0 6,55957 e lo si_NEWLINE_divider\xc3\xa0 per il valore del dollaro in franchi francesi. Il risultato del calcolo \xc3\xa8 raffigurato sul_NEWLINE_grafico qui a lato per il franco francese_NEWLINE_(in rosso) e per il marco tedesco (in blu)_NEWLINE_per tutto il periodo che va_NEWLINE_dall\xe2\x80\x99introduzione del regime dei cambi_NEWLINE_flessibili da parte di Richard Nixon a_NEWLINE_quello dell\xe2\x80\x99euro._NEWLINE_Durante i dieci anni precedenti la sua_NEWLINE_introduzione, l\xe2\x80\x99euro avrebbe cos\xc3\xac avuto_NEWLINE_un valore medio dell\xe2\x80\x99ordine di 1,1825_NEWLINE_dollari USA calcolato sulla base del_NEWLINE_franco francese e 1,20 dollari USA calcolato sulla base del marco tedesco._NEWLINE_Un altro metodo pi\xc3\xb9 preciso consiste nel_NEWLINE_ricostituire il corso dell\xe2\x80\x99euro prima del_NEWLINE_1999 a partire dalle ponderazioni delle_NEWLINE_valute che costituivano il paniere_NEWLINE_dell\xe2\x80\x99ECU, come avviene per esempio sul_NEWLINE_sito FXTOP. Se si confrontano i tassi di cambio_NEWLINE_dell\xe2\x80\x99ECU nei confronti del dollaro USA_NEWLINE_e i tassi di cambio dell\xe2\x80\x99euro ricostituito_NEWLINE_nei confronti del dollaro tra il 1990 e il_NEWLINE_1999, si osserva solamente una differenza_NEWLINE_di massimo 2,5%. Questa differenza \xc3\xa8 dovuta principalmente_NEWLINE_alla sterlina britannica che faceva_NEWLINE_parte del paniere dell\xe2\x80\x99ECU, ma non_NEWLINE_dell\xe2\x80\x99euro.\n_START_SECTION_\nEvoluzione\n_START_PARAGRAPH_\nI tassi di cambio dell\xe2\x80\x99EUR/USD si modificano_NEWLINE_liberamente in un regime di_NEWLINE_cambi flessibili, seguendo l\xe2\x80\x99offerta e la_NEWLINE_domanda sul mercato interbancario, dal_NEWLINE_momento che le due banche centrali,_NEWLINE_ovvero la Federal Reserve e la Banca_NEWLINE_Centrale Europea, intervengono solo_NEWLINE_molto raramente per modificare_NEWLINE_l\xe2\x80\x99evoluzione dei cambi._NEWLINE_\xc3\x88 la coppia di valute di maggiore utilizzo_NEWLINE_nel mercato spot, infatti \xc3\xa8 presente nel_NEWLINE_33% delle transazioni con il dollaro. Cos\xc3\xac, nell\xe2\x80\x99aprile del 2007, si scambiavano_NEWLINE_sul mercato spot in media 265 miliardi_NEWLINE_di dollari al giorno, solo per la coppia_NEWLINE_EUR/USD e, nel complesso, l\xe2\x80\x99euro viene_NEWLINE_maggiormente utilizzato nelle operazioni_NEWLINE_transfrontaliere rispetto alle valute che_NEWLINE_ha sostituito._NEWLINE_Le variazioni sono abbastanza difficili_NEWLINE_da interpretare in assenza di uno standard_NEWLINE_monetario mondiale che funga da_NEWLINE_riferimento o da perno. Per esempio, un aumento del valore di_NEWLINE_questa coppia valutaria pu\xc3\xb2 esprimere_NEWLINE_tanto un apprezzamento dell\xe2\x80\x99euro, quanto_NEWLINE_un deprezzamento del dollaro. Cos\xc3\xac, l\xe2\x80\x99apprezzamento dell\xe2\x80\x99euro negli_NEWLINE_anni 2003-2008 \xc3\xa8 in gran misura dovuto_NEWLINE_al crollo del dollaro nello stesso periodo,_NEWLINE_dal momento che Alan Greenspan aveva_NEWLINE_spalancato le porte alla creazione monetaria all\xe2\x80\x99inizio di questo decennio.'