b'\n_START_ARTICLE_\nModelo de Diamond-Dybvig\n_START_SECTION_\nTeor\xc3\xada\n_START_PARAGRAPH_\nEl modelo, publicado en 1983 por Douglas W. Diamond de la Universidad de Chicago y Philip H. Dybvig, de la Universidad de Yale y ahora de la Universidad de Washington en St. Louis, da una descripci\xc3\xb3n matem\xc3\xa1tica de la idea de que una instituci\xc3\xb3n con activos de vencimiento a largo plazo y pasivos de corto vencimiento puede ser inestable y enfrentar problemas de liquidez.\xe2\x80\x8b\n_START_SECTION_\nEstructura del modelo\n_START_PARAGRAPH_\nEl art\xc3\xadculo de Diamond y Dybvig se\xc3\xb1ala que la inversi\xc3\xb3n empresarial requiere de gastos en el presente para obtener retornos en el futuro (por ejemplo, el gasto en maquinaria y edificios ahora para la producci\xc3\xb3n en los pr\xc3\xb3ximos a\xc3\xb1os). Por lo tanto, cuando las empresas necesitan pedir prestado para financiar sus inversiones, ellos desean hacerlo en el entendimiento de que el prestamista no va a exigir la devoluci\xc3\xb3n del capital hasta en alg\xc3\xban tiempo acordado en el futuro, en otras palabras, prefieren los pr\xc3\xa9stamos con una larga madurez (de baja liquidez). El mismo principio se aplica a las personas que buscan financiaci\xc3\xb3n para comprar bienes de consumo duradero como la vivienda o los autom\xc3\xb3viles. Por otro lado, los ahorradores particulares (tanto los hogares como las empresas) pueden tener necesidades repentinas e impredecibles de dinero en efectivo, debido a gastos imprevistos. As\xc3\xad que la demanda de cuentas con activos l\xc3\xadquidos que les permitan acceso inmediato a sus dep\xc3\xb3sitos es decir, cuentas de dep\xc3\xb3sitos con cortos vencimientos.\xe2\x80\x8b_NEWLINE_El documento se refiere a los bancos como intermediarios entre ahorradores que prefieren depositar en cuentas l\xc3\xadquidas y prestatarios que prefieren tomar pr\xc3\xa9stamos de vencimiento de largo plazo. En circunstancias normales, los bancos pueden proporcionar un valioso servicio para la canalizaci\xc3\xb3n de fondos de muchos dep\xc3\xb3sitos individuales a pr\xc3\xa9stamos para los prestatarios. Depositantes individuales pueden no ser capaces de hacer estos pr\xc3\xa9stamos por s\xc3\xad mismos, ya que saben que de repente pueden necesitar acceso inmediato a sus fondos, mientras que las inversiones de los distintos negocios s\xc3\xb3lo dar\xc3\xa1n sus frutos en el futuro (por otra parte, mediante la agregaci\xc3\xb3n de los fondos de muchos depositantes diferentes, los bancos ayudan a los depositantes a ahorrar en los costos de transacci\xc3\xb3n que tendr\xc3\xadan que pagar a fin de prestar directamente a las empresas). Dado que los bancos proporcionan un servicio a ambos lados (que proporciona los pr\xc3\xa9stamos sin vencimiento a largo plazo las empresas quieren y las cuentas de los depositantes quieren l\xc3\xadquidos), que pueden cobrar una tasa de inter\xc3\xa9s m\xc3\xa1s alta sobre los pr\xc3\xa9stamos de lo que pagan por los dep\xc3\xb3sitos y por lo tanto se benefician de la diferencia._NEWLINE_El punto crucial de Diamond y de Dybvig sobre el funcionamiento de la banca es que en circunstancias normales, las necesidades imprevisibles de los ahorradores de dinero en efectivo no hacen probable que se produzca una corrida bancaria. Ya que las necesidades de los depositantes reflejan sus circunstancias individuales, mediante la aceptaci\xc3\xb3n de dep\xc3\xb3sitos de muy diversas fuentes que el banco espera s\xc3\xb3lo una peque\xc3\xb1a fracci\xc3\xb3n de los retiros en el corto plazo, a pesar de que todos los depositantes tienen derecho a tomar sus dep\xc3\xb3sitos de nuevo en cualquier momento. As\xc3\xad, un banco puede otorgar pr\xc3\xa9stamos durante un largo horizonte, mientras se mantiene relativamente peque\xc3\xb1as cantidades de dinero en efectivo para pagar a los depositantes que desean hacer retiros. (Es decir, debido a las necesidades de gasto individuales son en gran parte no correlacionado , por la ley de los grandes n\xc3\xbameros de los bancos esperan unos retiros en un d\xc3\xada.)\n_START_SECTION_\nEquilibrios de Nash del modelo\n_START_PARAGRAPH_\nSin embargo, ya que los bancos no tienen manera de saber si sus depositantes realmente necesitan el dinero que retiran, un resultado distinto es tambi\xc3\xa9n posible. Dado que los bancos se prestan a cabo en la madurez larga, no pueden llamar r\xc3\xa1pidamente en sus pr\xc3\xa9stamos. E incluso si se trat\xc3\xb3 de llamar a sus pr\xc3\xa9stamos, los prestatarios no podr\xc3\xadan pagar de forma r\xc3\xa1pida, ya que sus pr\xc3\xa9stamos eran, por supuesto, que se utiliza para financiar inversiones a largo plazo. Por lo tanto, si todos los depositantes tratan de retirar sus fondos de manera simult\xc3\xa1nea, un banco se quedar\xc3\xa1 sin dinero mucho antes de que sea capaz de pagar todos los depositantes. El banco va a ser capaz de pagar los primeros depositantes que exigen su dinero de vuelta, pero si todos los otros tratan de retirar tambi\xc3\xa9n, el banco ir\xc3\xa1 a la quiebra y los \xc3\xbaltimos depositantes se quedar\xc3\xa1 sin nada._NEWLINE_Esto significa que incluso los bancos sanos son potencialmente vulnerables a p\xc3\xa1nicos, generalmente llamado corridas bancarias . Si un depositante espera que todos los dem\xc3\xa1s depositantes de retirar sus fondos, entonces es irrelevante si los pr\xc3\xa9stamos a largo plazo de los bancos es probable que sean rentables; la \xc3\xbanica respuesta racional para el depositante es apresurarse a tomar sus dep\xc3\xb3sitos antes de que los otros depositantes retirar las suyas. En otras palabras, el banco vistas modelo Diamond-Dybvig funciona como una especie de profec\xc3\xada autocumplida\xc2\xa0: el incentivo de cada depositante de retirar los fondos depende de lo que esperan los dem\xc3\xa1s depositantes hagan. Si suficientes depositantes esperan otros depositantes de retirar sus fondos, a continuaci\xc3\xb3n, todos ellos tienen un incentivo para apresurarse a ser el primero en la fila para retirar sus fondos._NEWLINE_En t\xc3\xa9rminos te\xc3\xb3ricos, el modelo de Diamond-Dybvig proporciona un ejemplo de un juego con m\xc3\xa1s de un equilibrio de Nash . Si los depositantes esperan que la mayor\xc3\xada de los depositantes a retirar s\xc3\xb3lo cuando tienen necesidades de gasto reales, entonces es racional para todos los depositantes a retirar s\xc3\xb3lo cuando tienen necesidades de gastos reales. Pero si los depositantes esperan que la mayor\xc3\xada de los depositantes se apresuran r\xc3\xa1pidamente a cerrar sus cuentas, entonces es racional para todos los depositantes que apresuran r\xc3\xa1pidamente para cerrar sus cuentas. Por supuesto, la primera de equilibrio es mejor que la segunda (en el sentido de la eficiencia de Pareto ). Si los depositantes retirar s\xc3\xb3lo cuando tienen necesidades de gasto reales, lo \xc3\xbanico que se benefician de la celebraci\xc3\xb3n de sus ahorros en una cuenta que devenga intereses l\xc3\xadquido. Si en lugar de todo el mundo se apresura a cerrar sus cuentas, entonces todos ellos pierden el inter\xc3\xa9s que podr\xc3\xada haber ganado, y algunos de ellos pierden todos sus ahorros. Sin embargo, no es obvio lo que cualquier depositante podr\xc3\xada hacer para evitar esta p\xc3\xa9rdida mutua.\n_START_SECTION_\nImplicaciones de pol\xc3\xadtica\n_START_PARAGRAPH_\nEn la pr\xc3\xa1ctica, los bancos a menudo enfrentan p\xc3\xa1nicos bancarios y solamente permiten unos pocos retiros, a esto se le llama suspensi\xc3\xb3n de la convertibilidad. Si bien esto puede impedir que algunos depositantes que tienen una necesidad real de dinero en efectivo de la obtenci\xc3\xb3n de acceso a su dinero, sino que tambi\xc3\xa9n evita la bancarrota inmediata, lo que permite al banco a esperar a que sus pr\xc3\xa9stamos pendientes de amortizaci\xc3\xb3n, por lo que no tiene suficientes recursos para pagar parte o la totalidad de los dep\xc3\xb3sitos._NEWLINE_Sin embargo, Diamond y Dybvig sostienen que a menos que el importe total de las necesidades de gasto real por periodo se conoce con certeza, la suspensi\xc3\xb3n de la convertibilidad no puede ser el mecanismo \xc3\xb3ptimo para prevenir corridas bancarias. En cambio, sostienen que una mejor manera de prevenir corridas bancarias es el seguro de dep\xc3\xb3sitos respaldados por el gobierno o el banco central. Dicho seguro paga a los depositantes la totalidad o parte de sus p\xc3\xa9rdidas en el caso de una corrida bancaria. Si los depositantes saben que van a recuperar su dinero, incluso en caso de una corrida bancaria, no tienen ninguna raz\xc3\xb3n para participar en una corrida bancaria._NEWLINE_Por lo tanto, suficiente seguro de dep\xc3\xb3sitos puede eliminar la posibilidad de corridas bancarias. En principio, es el mantenimiento de un programa de seguro de dep\xc3\xb3sitos poco probable que sea muy costoso para el gobierno: el tiempo que se evitan las corridas bancarias, nunca necesitar\xc3\xa1 realmente seguro de dep\xc3\xb3sito para ser pagado. Las corridas bancarias se convirtieron en mucho m\xc3\xa1s rara en los EE.UU. despu\xc3\xa9s de la Federal Deposit Insurance Corporation fue fundada en las postrimer\xc3\xadas de los p\xc3\xa1nicos bancarios de la Gran Depresi\xc3\xb3n . Por otra parte, un esquema de seguro de dep\xc3\xb3sitos es probable que conduzca a un riesgo moral\xc2\xa0: por proteger a los depositantes contra la quiebra de un banco, hace que los depositantes menos cuidado en elegir d\xc3\xb3nde depositar su dinero, por lo que da a los bancos menos incentivos para prestar atenci\xc3\xb3n.'