“지금이 고점” “더 오른다” 전망 엇갈려기업분석 딸리는 개미들 간접투자가 제격 3월4일 종가로 종합주가지수는 1014(?), 코스닥지수는 502(?). 종합주가지수는 지난해 8월4일 장중 저가 713.99를 찍은 이래 딱 7개월 만에 42%가 올랐고, 같은 기간 동안 코스닥지수는 320.54에서 56%가 올랐다. 주식을 가지지 않은 사람들의 상실감은 이만저만한 게 아니다. 30대의 한 직장인은 말한다. “경기가 나쁘면 주식투자할 돈이 없고, 투자할 돈이 생기면 주식시장이 너무 올라 들어가기가 무서우니…. 그나저나 이제 어디에 투자하죠?” 주가가 오른다고 ‘자신’한다면 지금이라도 주식을 사면 된다. 삼성증권, 대우증권 등 일부 증권사들은 올해 목표지수를 1100~1300으로 정정했다. 이 말을 믿고 자신감을 가져도 될까? 교보증권, 씨티그룹, 도이치증권 등 일부 금융사들은 국내 거시경제 여건이 바뀌지 않았다는 이유로 여전히 신중론을 펴고 있다. 외국인 투자자들은 3월3일, 4일 연속으로 순매도 공세를 폈다. 그러나 신중론자든, 강세론자든 앞으로 2~3년 뒤 주식시장이 더 좋다는 데에는 너나 할 것 없이 동의한다. 엇갈리는 건 1년 내 단기 전망이다. 어떤 이는 올해 주식시장이 상반기가 더 좋다고 하고 어떤 이는 하반기에 더 상승할 것이라고 말한다. 이럴 땐 소신 없이 대중에 휩쓸려 다니는 ‘돼지떼’형 투자자들이 돈을 잃기 쉽다. 신중론을 펼치며 돌다리로 두들겨보고 건너는 ‘곰’형 투자자나, 강력한 확신으로 시장에 대세 상승을 일으키는 ‘황소’형 투자자는 종국엔 플러스 수익을 얻어갈 수 있다. 반면 대중이 흥분하기 시작할 때 같이 시장으로 몰려들고, 대중이 공포에 사로잡힐 때 같이 시장을 뛰쳐나가는 돼지떼형 투자자는 고점에서 사서 저점에서 팔고는 결국엔 마이너스 수익률을 얻게 된다. 단기전망 엇갈려…중기 “상승” 대세 시장에서 ‘돼지떼’에 휩쓸리지 않기 위해선 많은 공부와 단련이 필요하다. 더구나 주식에 직접 투자하려면 늘상 투자기업의 경영상황이나 업황, 시황을 지켜봐야 한다. 좋은 종목이 뭔지 알고도, 보유 종목에 위험이 발생했다는 것을 알고도 바쁜 일상 속에 매매 타이밍을 놓쳐 손해를 보는 직접 투자자는 수도 없이 많다. 직접 투자에 자신이 없다면 투자전문가들을 내 편으로 만들자. 시중엔 적립식 펀드, 시스템펀드, 지수연계증권(ELS), 지수연계예금(ELD) 등 전문가들이 운용하는 각종 상품이 나와 있다. 이 중엔 시장, 산업 전망에 따라 종목을 갈아타는 주식고편입펀드도 있고 시장과 관계없이 저평가주에 투자하는 가치투자펀드도 있다. 이 때 간접 투자자가 할 일은 3가지다. 첫째, 자신의 투자기간에 맞는 상품을 찾는 것. 시장 변동 위험을 잘 이용한다는 적립식 펀드도 1년 이내 단기 운용자금으로 투자하면 시장 하락기에 펀드를 환매하는 위험에 맞부닥친다. 둘째, 자신의 위험 감내도와 투자 성향을 분명히 알아둘 것. 주가 하락에 심히 불안해하는 ‘새가슴’ 투자자는 저평가종목을 사 장기 투자하는 가치주펀드보다는 원금보전조항이 있는 지수연계상품이나 플러스 알파 금리와 시세차익을 주는 전환사채, 교환사채에 투자하는 것이 낫다. 셋째, 운용 시스템이 안정적이고 고객과 약속을 지키는, 믿을 만한 운용사를 찾는 것. 어떤 운용사는 만기 때 지수에 따라 몇 %의 수익을 주겠다고 약속한 지수연계펀드에 대해서조차도 운용수익이 적다며 약속한 수익을 주지 않기도 한다. 나를 알고 상품을 알면 내 편이 되어줄 전문가는 얼마든지 찾을 수 있다. 자, 이제 나와 궁합이 맞는 상품이 뭔지 찾아보자. 미래를 여는 한겨레 경제주간지 &lt;이코노미21&gt;
외국인 투자자들은 3월3일, 4일 연속으로 무엇을 했어?
순매도 공세를 폈다