이달 들어 국제신용평가사들이미국과 일본의 국가신용등급을 잇따라 하향조정하자 재정위기 여파가 확산되고 있는 유럽국가들로 다시 눈길이 쏠리고 있다. 이달 초 S&amp;P;사가 미국의 신용등급을 AAA에서 AA+로 한단계 끌어내렸고,24일 무디스는 일본 신용등급을 Aa2에서 Aa3으로 10년만에 강등했다. 두 나라의 국가 신용등급 하향 이유가대규모 재정적자와 국가부채란 점에서 비슷한 리스크를 안고 있는 유럽지역 국가들에 대한 신용등급 강등 우려가 고개를 들고 있다. 현재 3대 신용평가사들로부터 모두 AAA 등급을 받고 있는 나라는 영국 프랑스 오스트리아 캐나다 핀란드 독일 룩셈부르크 네덜란드 노르웨이 싱가포르 스웨덴 스위스 덴마크 등 13개국이다. 이들은 신용등급 전망도 모두'안정적' 판정을 받고 있다. 이 가운데 미국 일본에 이어 신용등급 강등 가능성이 높은 것으로 꼽히는 나라는 유럽 선진국인 영국과 프랑스다. S&amp;P;, 무디스, 피치 등 신용평가사들은 아직까지 이들 국가에 대한 신용등급 조정은 없을 것이라 하지만, 영국과 프랑스의 경제 펀더멘탈이나 재정상황, 금융시장 안정성 등이 미국이나 일본과 별 차이가 없다는 지적이 많다. [IMG1]국제금융센터가 미국 및 여타 AAA 등급 국가들과 GDP대비 재정수지를 비교한 자료에 따르면, AAA국가가 -0.2%인데 반해 미국 -11.6%, 영국 -10.1%이고 GDP대비 정부부채는 AAA국가 47.2%, 미국 89.4%, 영국 83.6%, 프랑스 81.7%이다. 외채의 경우, 영국(613.4%) 프랑스(213.7%)의 GDP대비 총대외부채 비율은 AAA국가 평균 173.8%를 크게 웃돈다. GDP와 비교한 순대외부채 수준도 영국은 31.3%로 AAA국가(14.7%) 수준의 두배 이상이다. 프랑스는 총대외부채 중 정부부문 비율(28.7%)과 정부의 순대외부채비율(GDP의 45.2%)이 나머지 AAA국가 수준(각각 18.1%, 9.6%)보다 크게 높다. 결국 영국 프랑스의 외채, 재정 사정이 AAA등급을 상실한 미국과 별단 다르지 않다는 것이다. 박상현 하이투자증권 이코노미스트는 "영국 프랑스 독일 등 유럽 선진 3개국은 이탈리아, 스페인 등 PIGS 5개국에 대한 대출 익스포져가 커 미국보다도 신뢰도나 건전성 측면에서 낮은 점수를 받을 수 있는 여건"이라고 지적했다. 이탈리아 스페인의 신용등급이 내려가면 영국과 프랑스도 신용등급 강등 압력이 높아질 수밖에 없다는 것이다. 문제는 최근 이탈리아 스페인 등 PIGS 5개국의 금융시장 상황이 악화되고 있다는 것이다. 그리스의 경우 2년물 국채수익률이 39.6%로 급등해 역사상 최고치를 경신했고 CDS금리가 다시 반등하는 등 디폴트 우려가 다시 고개를 들고 있다. 유럽 국가들의 신용등급 하향 우려는 유로 채권 기피현상으로 이어지고 있다. 총자산 6580억달러인 미국내 10대 MMF의 유럽 은행채 비중은 7월말 47%로 6월 48.7%, 5월 50.2%에 비해 크게 줄어들었다. 특히 미국 금융기관들은 이탈리아와 스페인 은행채 비중을 6월 말 0.8%에서 7월에는 0%로 낮추는 등 유럽은행 유동성 위기나 신용등급 하향 조정에 대비하고 있다. 박 이코노미스트는 "일본의 신용등급 강등은 그 자체로 부정적 영향이 크지 않을 수 있지만 미국, 일본으로 이어지는 신용등급 하향 추세가 유럽국가로 번질 수 있다는 신호를 던졌다는 점에서 금융시장에도 적잖은 여파를 미칠 것"으로 전망했다.
이달 들어 국제신용평가사들이 어디의 국가신용등급을 하향조정했대?
미국과 일본