재무구조가 취약한 재벌그룹들이 정권 말기에 잇따라 대규모 자금을 필요로 하는 기업인수합병(M&amp;A;)에 나서고 있어 금융권 안팎의 따가운 시선을 받고 있다. 더구나 거론되는 일부 대기업은 탄탄하지 못한 재무구조 때문에 국책은행인 산업은행과 재무구조 개선 약정을 맺어 부채비율 축소 등 재무관리를 진행하는 상황이라 특혜 시비가 제기될 우려도 높다. [IMG1] 23일 동부그룹(사진 서울 대치동 그룹사옥)이 대우일렉트로닉스 우선협상대상자로 내정됐다. 대우일렉트로닉스 채권단에 따르면 전날 마감된 본입찰에서 동부그룹은 삼라마이더스(SM)그룹, 스웨덴 일렉트로룩스 등 3곳과 함께 응찰했다. 동부그룹은 3700억원대를 써내 입찰에 참가한 인수 후보 중 가장 높은 가격을 제시했다. 대우일렉트로닉스의 최대 주주는 자산관리공사(캠코)로 지분 57.4%를 가지고 있으며 나머지는 주채권은행인 우리은행(5.37%), 외환은행(6.76%) 등이 보유하고 있다. 대우일렉트로닉스는 부채가 1조 1000원대로 지난해 영업이익은 약 50억원이다. 동부그룹은 산업은행과 그룹 전체가 재무개선약정을 체결한 상태여서 취약한 재무구조가 이킬레스건으로 떠오르고 있다. 이에 앞서 동부처럼 재무구조 약정 상태인 한진그룹도 한국항공우주산업에 대한 인수의향서(LOI)를 단독으로 제출했다. 한진그룹은 인천공항의 급유시설 운영권 매각에도 참여했다. 금융권에서는 정권 말기의 마지막 인수·합병(M&amp;A;)에 뛰어든 이들 재벌그룹 대기업에 대한 시선이 따가워지고 있다. 이에 따라 과거 무리한 M&amp;A;를 추진했던 일부 대기업들이 2008년 글로벌 금융위기 때 줄줄이 구조조정을 겪었던 것처럼 이번에도 이른바 '승자의 저주'가 재연되는 게 아니냐는 우려의 목소리도 나오고 있다. 금융위기로 뼈를 깎는 구조조정을 한지 얼마 안돼 다시 무리한 M&amp;A;가 추진돼 우려스럽다는 시각이다. 대한항공은 연결기준으로 부채비율이 800%가 넘고 동부그룹의 부채비율도 370%에 달한다. 특혜시비가 불거진 것도 이런 이유에서다. 주채권은행인 산업은행 측은 M&amp;A;가 이들 그룹의 재무구조에 미치는 영향이 없는지 검토할 방침이다. 산업은행 기업금융실 관계자는 22일 내일신문과 통화에서 "대우일렉트로닉스 인수 추진이 동부의 재무구조에 영향이 있는지 검토하고 있다"며 "동부측이 재무적 투자자를 영입했기 때문에 추가로 자금을 달라는 것은 아니고 그룹 계열사와 시너지 효과 등을 근거로 인수추진에 대한 협의를 해왔다"고 말했다. 대우일렉트로닉의 최종 매각은 금융위원회 산하 공적자금관리위원회의 승인을 받아야 한다. 금감원 관계자는 "재무구조 개선 약정 중인 기업이 M&amp;A;를 할 수는 있지만 산업은행의 승인을 받아야 할 것"이라고 말했다. 재계와 금융권에서는 M&amp;A;에 나선 기업들의 인수자금 조달 계획과 자금 출처 등을 꼼꼼하게 따져봐야 또 다른 '승자의 저주'를 막을 수 있다고 경고했다. 금호아시아나그룹은 지난 정권에서 대우건설 등에 대해 무리한 M&amp;A;를 추진했다가 2008년 글로벌 금융위기 때 구조조정과 그룹 계열 분리라는 최악의 상황을 맞았다. 구본홍 기자
동부그룹은 산업은행과 무엇을 체결했어?
재무개선약정