박진 엘지증권 연구원은 “백화점 판매 증가가 날씨와 판촉의 덕인지, 추세로 봐도 되는 것인지 판단하기가 현재로서는 어렵다”며 “정부의 내수부양 의지 피력, 신용카드 구매액 증가 등은 모두 긍정적인 신호지만 가장 중요한 고용여건이 나아지지 않고 있다는 점이 걸린다”고 덧붙엿다. 그는 “유통업 종목들이 지난해 ‘더 이상 나빠질 것이 없다’는 심리 때문에 상당히 높은 주가를 유지했다”며 “이는 올해 소비 회복 증거가 조금이라도 나타난다면 주가가 크게 탄력을 받을 수 있다는 의미”라고 말했다. 결국 내수바닥론이 힘을 얻으려면 다음달 초 소비자전망지수와 할인점, 백화점의 매출증가율 등 소비지표들이 호전되는 것이 확인돼야 한다는 것이 전문가들의 결론이다. 박종렬 연구원도 “선행지표들이 실제 소비 지표들로 연결되지 않으면 주가가 다시 하락할 수 있다”고 말했다.
박 연구원이 밝힌 유통업 종목들이 지난해 상당히 높은 주가를 유지한 이유는?
더 이상 나빠질 것이 없다’는 심리 때문에