“아니죠. 수익률과 함께 위험도를 나타내는 지표인 표준편차도 살펴보셔야 해요. 표준편차값이 클수록 시장에 더 민감하게 움직이는 펀드로 볼 수 있거든요. 이를테면 표준편차값이 큰 펀드는 주가가 좋을 땐 더 좋은 성적을 내지만 주가가 떨어질 땐 더 많이 떨어진다고 보시면 돼요. 반대로 이 값이 작은 펀드는 주가의 움직임에 덜 좌우돼 지속적인 수익을 낼 가능성이 높다고 보시면 되고요. 따라서 보수적이고 안정적으로 수익을 내려면 이 값이 작은 펀드를, 떨어질 때 떨어지더라도 오를 때 고수익을 노린다면 이 값이 큰 펀드를 고르면 좋아요.” 김 대리의 조언에 따라 펀드들을 살펴보니 대략 그 성격이 눈에 들어왔다. 우선 최근 1년 성적이 45.97%, 45.14%로 가장 좋았던 세이 고배당주식형, 신영 비과세고배당주식형1은 배당주에 투자하는 펀드라 표준편차값이 10.97, 9.1 정도로 낮은 안정수익형 펀드였다. 즉 지수가 오를 때 약 30~40% 정도만 상승하고, 하락할 때에도 역시 30~40% 정도만 하락하는 종목들로 구성됐다는 것이다. 그런데 고배당주들 가운데 저평가된 종목들이 많아 요즘 주가가 많이 오르면서 예상보다 높은 수익을 거둔다고 했다. 하지만 기본적으로 이 펀드는 금리 이상의 수익을 올리고자 하는 보수적인 투자자들에게 적당하다는 게 김 대리의 설명이었다. 일단 요즘처럼 주가가 오를 때에는 오히려 다른 펀드들보다 조금 수익률이 떨어질 수 있다는 것이다. 대신 주가가 떨어질 때 수익률이 덜 떨어지기 때문에 하락장에 대비할 수 있다는 게 매력이었다. 반면 최근 1~3개월의 성적이 좋은 미래에셋 디스커버리주식형 등과 같은 미래에셋 펀드들은 요즘 같은 강세장에서 더 빛나 보였다. 이 펀드들은 모두 시장의 상황에 따라 펀드 보유 종목군을 발 빠르게 바꿔주는 ‘액티브형’ 펀드이기 때문이다. 표준편차가 16.96%으로 다소 높고 시장민감도값도 0.88로 높아, 대략 주가 움직임의 88% 정도를 따라간다고 했다.
표준편차값이 큰 펀드는 주가가 좋을 때와 나쁠 때 어떻게 돼?
주가가 좋을 땐 더 좋은 성적을 내지만 주가가 떨어질 땐 더 많이 떨어진다