만장일치로 금리가 동결되자 채권값은 2주만에 큰 폭으로 떨어졌다. 채권전문가들은 "채권매수심리는 약화되고 단기적으로 조정을 받을 수밖에 없다"고 입을 모았다. 이제 채권시장은 추가 금리인하 여부와 시기 등에 관심이 쏠리고 있다. 채권전문가들은 "금리 인하와 동결가능성은 반반"이라는 주장과 "금리동결의 의미는 잠시 쉬어가는 것일 뿐 9월에 추가 금리인하를 기대한다"는 의견을 내놨다. 9일 금융투자협회는 국고채 3년물이 전일대비 0.06%p 올라 2.82%를 기록했다고 최종 고시했다. 5년물은 전날보다 7bp(1bp=0.01%p) 상승한 2.93%에 고시됐다. 이날 한국은행 금융통화위원회가 만장일치로 기준금리를 3.0%로 동결하자 인하를 기대했던 기관들의 실망감에 채권시장은 약세를 보인 것이다. 박형민 신한금융투자 연구원은 "8월 금리동결을 추가 인하를 위한 '쉬어가기'로만 판단할 수 없다"며 "무조건적인 9월 인하를 기대하기보다는 대외변수를 좀 더 확인할 필요가 있다"고 주장했다. 그는 "9월 기준금리 인하와 동결 가능성은 50 대 50"이라며 "대외여건이 크게 악화되지 않는다면 9월 '동결' 도 가능하며 단기적으로 조정이 이어질 수 있다"고 전망했다. 염상훈 SK증권 연구원은 "채권시장은 9월 기준금리 인하를 기대하겠지만 9월에 금리인하를 할 것이라는 확신은 예전보다 크게 줄어들 수밖에 없다"며 "한국은행은 7월 기준금리 인하 효과를 진단하고 3분기 GDP(국내총생산)를 확인한 뒤 경제전망 수정과 함께 추가 기준금리 인하를 단행할 것"이라고 내다봤다. 신동준 동부증권 채권전략팀장은 "5월중순 이후 집중된 글로벌 경기부양효과는 중국과 미국을 중심으로 9월을 전후해 가시화될 것"이라며 "9월 전후로 경제지표 개선이 나타나 기준금리 인하가 추가로 단행되지 않는다면 현 수준인 3.0%가 유지될 수 있다"고 전망했다. 그러나 공동락 토로스투자증권 연구원은 "이번 기준금리 동결은 이미 지난 7월 서프라이즈 인하를 통해 통화당국의 정책기조전환이 확인된 만큼 일종의 휴지기 차원에서의 정책이벤트였다"며 "금리의 추가 인하 가능성은 유효하며 구체적 인하시기는 9월로 전망한다"고 말했다. 이정범 한국투자증권 연구원은 "내수부양과 자산 가격 안정을 위해 향후 큰 폭의 금리인하가 불가피할 것"이라며 "경기와 물가의 관점에서 볼 때 중기적으로는 금리의 추가 하락 가능성이 높은 상황"이라고 설명했다. 이어 그는 "정책금리 인하가 9월에는 단행될 가능성이 높다"며 "2013년까지 기준금리가 2.0%까지 인하될 것이라는 기존의 전망을 유지한다"고 밝혔다. 박종연 우리투자증권 연구원도 "현재의 국내외 경기둔화 흐름이 장기화될 가능성이 높다는 점에서 국내 기준금리는 연말까지 2.5%까지 인하될 전망"이라며 "다음 번 금리인하는 9월이 유력해 보인다"고 주장했다.
염상훈 연구원에 따르면 한국 은행은 금리와 관련해 어떻게 할 것인가?
7월 기준금리 인하 효과를 진단하고 3분기 GDP(국내총생산)를 확인한 뒤 경제전망 수정과 함께 추가 기준금리 인하를 단행