“까다로운 은행 대출 대신 기업어음(CP)으로 연명하는 부실 기업이 많아져 경제 전반에 위험이 커졌습니다.”(강성부 신한금융투자 채권분석팀장)CP가 한국 경제의 안전을 위협하는 뇌관으로 떠올랐다. 웅진, STX그룹이 최근 부족한 자금을 CP를 발행해 하루 하루 메우며 사태를 키우다 해체 수순을 밟고 있는 데서 잘 드러난다. 1957년 설립된 전통의 동양그룹을 벼랑 끝으로 내몬 주범도 매일 수십억~수백억원의 상환 요청이 돌아오고 있는 CP다.27일 금융업계에 따르면 기업 단기자금 조달의 핵심 수단인 CP가 부실 기업의 구조조정을 늦추는 수단으로 악용되며 경제 전반에 큰 주름살을 지우고 있다. 자금난에 빠진 기업들이 자산 매각 등의 적극적인 자구 노력 대신 CP를 통해 위기를 모면하고 있다.부실 기업 입장에서는 은행에서 대출받으면 여러 곳에서 감시와 감독을 받아야 하지만 투자자를 상대로 CP를 발행하면 간섭을 피할 수 있다. 만기가 돌아오면 같은 금액을 다시 발행해 되갚을 수 있고 발행 한도나 자격에 제한이 없는 점도 CP 의존도를 키우는 이유다. 실제로 1~2년 전부터 유동성 위기가 불거진 동양그룹의 경우 은행 대출은 6000억원대에 불과하지만 CP 발행액은 1조1000억원에 달한다. 금융시장 전체 발행 잔액도 지난해 처음으로 100조원을 돌파하는 등 빠르게 늘어나고 있다. A6면에 계속
경제 전반의 위협이 낮아진 이유는?
부실 기업이 많아져