дивидендная доходность акций газпром нефти по итогам 2019 года может составить 10 % - уралсиб дивидендная доходность акций ' газпром нефти ' по итогам 2019 года может составить 10 % , сообщается в обзоре уралсиба . в понедельник , 18 ноября , ' газпром нефть ' представила отчетность за 3 кв . 2019 г . по мсфо и провела телеконференцию , посвященную итогам квартала . выручка сократилась на 4,8 % год к году и выросла на 4,5 % квартал к кварталу - до 657 млрд руб . ( 10,2 млрд долл . ) , на 3,2 % выше консенсус-прогноза . показатель ebitda , рассчитанный как сумма операционной прибыли и амортизации ( oibda ) , снизился на 15 % год к году и вырос на 0,9 % квартал к кварталу - до 166 млрд руб . ( 2,58 млрд долл . ) . показатель ebitda , включающий долю в чистой прибыли зависимых компаний , уменьшился на 19 % год к году и на 1,9 % квартал к кварталу - до 186 млрд руб . ( 2,88 млрд долл . ) , что на 13 % выше рыночного прогноза . ' поскольку существенная часть добычи и переработки ' газпром нефти ' приходится на зависимые компании , мы считаем оправданным включение доли в их чистой прибыли в ebitda . сама компания также использует скорректированный ebitda , включающий долю не в прибыли , а в ebitda этих компаний . рентабельность по ebitda снизилась на 3,2 п.п . год к году и на 1,4 п.п . квартал к кварталу - до 25,3 % . чистая прибыль уменьшилась на 21 % год к году и на 2,1 % квартал к кварталу - до 105 млрд руб . ( 1,63 млрд долл . ) , на 1,0 % превысив рыночные ожидания . рентабельность по чистой прибыли снизилась на 3,2 п.п . год к году и на 1,1 п.п . квартал к кварталу - до 16,0 % ' , - отмечает аналитик уралсиба алексей кокин . ' средняя цена urals в 3 кв . 2019 г . , по нашим расчетам , снизилась на 10 % квартал к кварталу и на 18 % год к году до 61,3 долл . / барр . в рублевом выражении цена urals уменьшилась почти также – на 10 % квартал к кварталу и на 19 % год к году до 3960 руб . / барр . средняя цена за вычетом экспортной пошлины , по нашей оценке , опустилась на 15 % год к году и на 11 % квартал к кварталу до 48 долл . / барр . очищенная от пошлины и ндпи на нефть без учета льгот цена urals упала на 17 % год к году и на 8 % квартал к кварталу до 22 долл . / барр . , согласно нашим расчетам . среднесуточная добыча нефти и других жидких углеводородов , включая зависимые компании , выросла на 1,6 % квартал к кварталу - до 1,31 млн барр . / сутки . общая добыча углеводородов , включая газ , увеличилась на 0,5 % квартал к кварталу - до 1,98 млн барр . / сутки . благодаря росту объемов на ярославском нпз ( сп с роснефтью ) и на нпз ' панчево ' в сербии общий объем первичной переработкой вырос на 10,6 % квартал к кварталу - до 11,09 млн т ( 0,88 млн барр . / сутки ) . благодаря повышению эффективности переработки и сбыта по премиальным каналам снижение ebitda составило всего 2 % квартал к кварталу . за счет динамики оборотного капитала одп вырос на 17 % квартал к кварталу , однако сократился на 13 % год к году - до 128 млрд руб . ( 2,43 млрд долл . ) ' , - отмечает специалист . капитальные затраты выросли на 29 % год к году и на 19 % квартал к кварталу до 122 млрд руб . ( 1,88 млрд долл . ) . тем не менее , благодаря росту одп квартал к кварталу , сдп вырос на 9 % за квартал , снизившись на 59 % год к году до 35,5 млрд руб . ( 0,55 млрд долл . ) . компания сообщила в ходе телеконференции , посвященной итогам 3 кв . , о сохранении плана капзатрат в 2019 г . на уровне около 400 млрд руб . , что может означать их снижение в 4 кв . по сравнению с 3 кв . на 15 – 20 % вопреки сезонной динамике . в случае сохранения ограничений в рамках опек + компания ожидает роста добычи углеводородов в пределах 1 % год к году в 2020 г . ' объем дивидендов за 2020 г . , согласно планам компании , может превысить 200 млрд руб . , что соответствует общей доходности не менее 10 % по последней цене закрытия и более 5 % – за 2 п / г 2019 г . компания полагает , что может выйти на коэффициент выплат 50 % раньше , чем ' газпром ' . мы считаем , что это может произойти уже в 2020 году . рекомендуем ' держать ' акции ' газпром нефти ' , - указывает алексей кокин .