Доллар и евро продолжают устанавливать новые рекорды против российского рубля. Российскую валюту тянут на дно дешевеющая нефть и торможение экономики Китая. Укрепиться рубль если и сможет, то не раньше чем через квартал.
Рублевое похмелье
В первый же рабочий день после новогодних праздников доллар и евро взлетели при открытии торгов на Московской бирже до новых максимумов. Доллар превысил 76 руб., превысив максимум декабря 2014 года. Евро поднимался выше 83 руб. Буквально в первые минуты торгов доллар укрепился на 1,25 руб. относительно предыдущего закрытия торгов. Евро подскочил на 1,99 руб. Курсы доллара и евро при этом значительно — почти на 3 руб. — оторвались от официального прогноза ЦБ, установленного 31 декабря прошлого года и действительного по 11 января включительно. Не только рубль, но и валюты всех развивающихся рынков слабеют относительно доллара. Бразильский реал упал почти на 2% по отношению к доллару с сентября, мексиканский песо подешевел на 18%. Идти против глобального тренда на укрепление доллара — занятие бесполезное, полагают эксперты. В любом случае долго поддерживать курс нацвалюты за счет интервенций не получится. «Это очень трудно для центрального банка — поддерживать искусственный валютный курс в течение длительного периода времени,» — цитирует Bloomberg мнение Питера Розенштрайха, главы рыночной стратегии Swissquote Bank. Российский рынок акций тоже не смог прийти в себя после новогоднего затишья. Индекс ММВБ упал ниже 1700 пунктов — до минимума с октября 2015 года, — потеряв почти 3%. Индекс РТС обвалился до 700 пунктов (минус 4,5%) — до минимума с декабря 2014 года. Не лучше ситуация и на мировых площадках. Первая торговая неделя нового года стала для американских фондовых индексов наихудшей в истории. Dow Jones за пять дней упал на 6%, S&P 500 — на 6%, NASDAQ — на 7,3%, фиксирует MarketWatch. В Азии также преобладает негативная динамика. Китайский Shanghai Composite рухнул за новогодние праздники на 10%. Торги на фондовом рынке Китая уже прерывались дважды в этом году из-за того, что падение индексов достигало 7%. Сводный индикатор развивающихся рынков MSCI Emerging Market опустился на 6,8%. Ключевая причина новогоднего форс-мажора — стоимость нефти. Баррель продолжает лететь вниз, подтверждая наихудшие прогнозы. В понедельник стоимость фьючерса на нефть марки Brent падала на 3,07% — до $32,52 за баррель. С начала 2016 года цена Brent упала на 12%. Не исключено, что весь первый квартал нефть продолжит снижение. Фьючерсы на февраль не внушают оптимизма. Стоимость февральских фьючерсов на нефть Brent на лондонской бирже ICE Futures к 14.00 мск снизилась на $0,7 (2,09%) — до $32,85 за баррель. Цена фьючерса на WTI на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) уменьшилась к этому времени на $0,6 (1,81%) — до $32,56 за баррель. В марте ситуация, похоже, не улучшится. Фьючерс на нефть Brent на март упал до $32,92 за баррель (-3%), цена WTI — $33,42 за баррель (-2,6%). Аналитики Morgan Stanley полагают, что цены на нефть могут упасть до $20 за баррель. Об этом сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на аналитический доклад инвестбанка. «Укрепление американского доллара может привести к обвалу мировых цен на нефть до $20–25. Это произойдет исключительно благодаря росту американской валюты», — говорится в докладе. При этом для снижения мировых цен на нефть до этого уровня будет достаточно укрепления доллара всего на 5%. Похожий сценарий ранее прогнозировал другой американский инвестбанк — Goldman Sachs, аналитики которого рассматривали два варианта: снижение нефтяных котировок до $20 и даже до $15 за баррель. Ситуация пока еще не критическая, даже при условии, что цены на нефть останутся на этих уровнях — $30–40 за баррель в течение всего 2016 года, уверен экономист Citigroup Inc. по России Иван Чакаров. У России сильный платежный баланс, это поддерживает рубль. Но при нефти $30 Россию ждет второй год рецесcии (-1,5%). «Риски для бюджета возрастают. Если цены на нефть не восстановятся, то Резервный фонд будет исчерпан уже к концу текущего года. Это в свою очередь существенно сузит пространство для маневра в избирательном цикле, в который вступает Россия», — поясняет Чакаров. В ближайшее время рубль, скорее всего, продолжит снижение, прогнозирует Джон Харди , глава отдела стратегий на валютном рынке Saxo Bank. «Если нефть опустится до $30 за баррель, а также, что более важно, если мы увидим дальнейшую распродажу глобальных активов, USDRUB вырастет до 80», — пояснил «Газете. Ru» Харди. Затем пара рубль/доллар может вернуться в диапазон 65–70. Но нельзя с точностью сказать, позади ли период волатильности рынка и низких цен на нефть или же он продолжится, отмечает стратег Saxo Bank. Он советует внимательно следить за действиями регуляторов в Китае. Главным катализатором падения на рынках рисковых активов по всему миру остается обеспокоенность относительно Китая, не считая, конечно, падения цен на нефть. «Неудивительно, если Китай усилит попытки стабилизировать юань и внутренние рынки перед китайским Новым годом, который наступит 8 февраля», — надеется Джон Харди. Что касается EURUSD, сперва нас, скорее всего, ждет сценарий 85 и даже 90, однако затем цена опустится до 75–80, прогнозирует Харди. По итогам ситуации на рынках, которая сложилась в течение продолжительных выходных, эксперты пока не готовы менять прогнозы. «В соответствии с нашими оценками равновесного уровня цен на энергоносители справедливая стоимость нефти марки Brent — около $50 в 2016 году. В этом сценарии целесообразно ожидать укрепления рубля с текущих отметок до уровня 68–70 руб. в среднесрочной перспективе», — говорит Артем Архипов , главный экономист ЮниКредит Банка. Однако ситуация изменяется динамично, и если стоимость нефти останется в течение года близка к наблюдаемым сейчас котировкам, ниже $35 за баррель, то вероятно и дальнейшее ослабление рубля, и в среднем в этом году курс может превысить 80 руб., уточняет Архипов. Аналитик Дмитрий Петров из Nomura International Plc, признанный агентством Bloomberg лучшим прогнозистом по итогам последних четырех кварталов, считает, что худшее уже позади и в течение следующих трех месяцев рубль сможет укрепиться, доллар будет стоить 67 руб. При условии, что падение цен на нефть приостановится на отметке $35–40 за баррель. Средний курс доллара в 2016 году составит 69 руб. Худшее — позади, уверен и президент Владимир Путин. Обвал мировых цен на нефть оздоровил российскую экономику, простимулировав тем самым рост несырьевого экспорта. «Мы считаем, что мы постепенно будем выходить все-таки на стабилизацию и на подъем экономики», — заявил он в интервью немецкой газете Bild. Стабилизация вернется за счет «целого набора программ, в том числе по так называемому импортозамещению».