Мегарегулятор финансового рынка, который власти планируют создать в октябре, будет активно использовать нормы пруденциального (предварительного) надзора за участниками рынка. Нормы будут применяться, в частности, к тем участникам, которые выводят капитал за рубеж. Но капитализация зарубежных филиалов необходима для работы с иностранными инвесторами, возражают финансисты.
Мегарегулятор дотянется до офшоров
Центробанк видит повышенные риски в размещении капитала инвестиционных компаний за рубежом, сообщил зампред ЦБ Сергей Швецов. Бороться с рисками в ЦБ будут введением пруденциального надзора, заявил он. «У значительного числа участников (рынка ценных бумаг – «Газета. Ru») капитализация за пределами России — в этом проблема», — пояснил Швецов. При этом во время кризиса профучастники, по его словам, обращаются за поддержкой к локальным регуляторам. «Должен быть пруденциальный надзор, позволяющий ограничивать принятие избыточных рисков для обеспечения общей финансовой стабильности», — уверен чиновник. То, что многие из инвестиционных и управляющих компаний держат капитал за рубежом, подтвердил и глава ФСФР Дмитрий Панкин. «Риски серьезные. Это не 1–2%, это серьезная величина», — подчеркнул он. Часто профучастники намеренно выводят капитал в компании-нерезиденты, чтобы поддержать показатели отчетности, по которым инвесторов оценивают иностранные клиенты и банки-контрагенты, пояснил Панкин. Введение пруденциального надзора обсуждалось на этой неделе на экспертном совете в ФСФР, рассказывает один из участников. Свои разработки по критериям устойчивости подопечных ФСФР представила совместно с Национальной ассоциацией участников фондового рынка (НАУФОР). «Будет подготовлен проект приказа об отчетности, для того чтобы понимать, как компания выполняет выработанные критерии», — добавляет источник. Нормативы и критерии отчетности будут введены приказом ФСФР, который будет размещен на сайте службы в июне. Это необходимо, чтобы к октябрю, когда будет создан мегарегулятор финансового рынка , создать систему реального пруденциального надзора за участниками рынка, объясняет собеседник. Российский фондовый рынок непривлекателен для западных клиентов из-за высоких рисков, поэтому приходится создавать зарубежные филиалы, возражают инвесторы. Кроме того, лицензии российских профучастников не признаются европейским рынком, поэтому купить по запросу клиента акции зарубежной компании, например Microsoft , невозможно, объясняет руководитель одной из брокерских компаний. Наконец, есть проблема валютного регулирования. На сделки в валюте требуются разрешения локального регулятора, добавляет финансист. Иностранным инвесторам не хочется работать со структурой, регулируемой российским правом. «В связи с этим практически все крупные профучастники создали свои структуры за рубежом», — объясняет собеседник. Если брать совокупно «реальные» зарубежные компании и те, которые представляют интересы российских бенефициаров, то их доля в бизнесе российских профучастников составляет от 30% до 50%, говорит источник. Для зарубежных клиентов более понятны законы и нормативы стран Евросоюза , признает генеральный директор УК «Капитал» Вадим Сосков. «Привлечение иностранных средств для российских профучастников затруднено в силу ряда налоговых ограничений и общего недоверия к российской системе фондового рынка», — говорит он. Due diligence российских компаний отличается от европейских подходов, поэтому введение пруденциального надзора положительно отразится на отношении инвесторов к России, считает финансист. «Не уверен, что большое количество российских компаний держит деньги за рубежом», — сомневается председатель наблюдательного совета ГК «Алор» Анатолий Гавриленко. Большая часть клиентов находится в России, и деньги компании держат здесь, чтобы работать с этими клиентами. В начале 90-х очень много операций вели через Кипр для удобства иностранцев, чтобы не заводить деньги в Россию и избегать страновых рисков, вспоминает финансист. Но когда обороты на российских биржах – ММВБ и РТС – увеличились, деньги вернулись, говорит он, добавляя, что «Алор» все деньги держит в России. Ранее СМИ сообщили, что из-за запрета на движение средств по счетам, введенного на Кипре для предотвращения бегства капитала, пострадали некоторые форекс-брокеры, торгующие на средства российских граждан через свои кипрские структуры или с использованием кипрских счетов. Также ряд зарубежных фондов сообщил о приостановке операций с российскими контрагентами, пользующимися кипрской юрисдикцией. В частности, швейцарская управляющая компания LGT Capital Management прекратила брокерские операции с российскими Альфа-банком и «Ренессанс Капиталом», сообщало агентство Bloomberg .