Нефтяные котировки отыгрывают обвал вторника. Но разогнаться не могут. Аналитики говорят, что есть не только фундаментальные факторы, но и крупные игроки, которые не дают ценам вернуться к устойчивому росту. Российские власти призывают не ориентироваться на нынешний волатильный рынок, а эксперты считают равновесной ценой $60 за баррель.
Нефть под прессом: «черный медведь» ломает котировки
Последняя рабочая неделя в этом году стала настоящим испытанием для нефтяного рынка. Цены на «черное золото» падали до $46 за баррель Brent. Однако к 27 декабря ситуация в корне изменилась и цены пошли вверх, подскочив в какой-то момент до $55 за баррель Brent. Но по итогам дня котировки выросли только на 2,5% до $53,45. Цены на нефть после пика в $86 за баррель снижаются с октября практически беспрерывно. Все попытки остановить падение и зацепиться сначала на $70, а потом на $60 оказались неудачными. Не помогло даже решение ОПЕК + сократить добычу нефти на 1,2 млн баррелей в сутки. Аналитики еще в конце ноября говорили, что котировкам не дают расти. Как отмечал аналитик «Алор брокер» Алексея Антонова , на рынке есть группа крупных игроков, которые торпедируют попытки разогнать нефтяные котировки. «В чьи ворота играет этот огромный «медведь» и какие ценовые цели он преследует — остается загадкой», — говорил тогда аналитик. Судя по тому, как развивается ситуация сейчас, «черный медведь» никуда не делся. Вот и в четверг попытка выйти за флажки провалились. Одна из очевидных кандидатур на роль этого «зверя» — президент США Дональд Трамп. Он много раз призывал Саудовскую Аравию и ОПЕК снизить цены на нефть. Когда они начали падать, глава США специальными твитами благодарил Королевство и настаивал, что надо снизить котировки еще сильнее. И вот теперь нефть дешевая. В числе более фундаментальных факторов, которые давят на котировки, аналитики называли переизбыток предложения нефти, опасения по поводу замедления роста глобальной экономики, усилившиеся после очередного повышения Федрезервом США ставок, и третьего за год шатдауна (остановки работы правительства из-за отсутствия согласованного с Конгрессом бюджета) в Штатах. Страхи также связаны с перспективой продолжения торговой войны между Вашингтоном и Пекином. «Сейчас нефть — это не столько физический товар, сколько торгующийся финансовый актив. И по большей части снижение на нефтяном рынке идет в «унисон» с акциями», — поясняет портфельный управляющий УК «Райффайзен Капитал» Михаил Кузин. Нынешний отскок также мало связан с фундаментальными факторами, такими как текущий баланс спроса и предложения. Фундаментальных факторов для отскока нет, мы наблюдаем техническую коррекцию, отмечает заместитель директора аналитического департамента «Альпари» Анна Кокорева. Нефть падала ниже $50 на опасениях замедления инфляции из-за шатдауна и на уменьшении напряженности на Ближнем Востоке после отзыва спецназа США из Сирии, комментирует директор аналитического департамента «Golden Hills — КапиталЪ АМ» Михаил Крылов. Затем она выросла выше $54 после «внезапного» визита президента США Дональда Трампа в Ирак с уверением о том, что американский контингент останется в этой стране. Свой вклад внесли и ожидания ускорения инфляции в целях латания бюджета в случае, если будут отменены пошлины на импорт из Китая после переговоров 7 января, добавляет эксперт. Внутренние факторы нефтяного рынка сейчас формируют предпосылки для возвращения цен к росту, отмечает главный аналитик «БКС Премьер» Антон Покатович. Настроения инвесторов в ближайшее время будут адаптироваться к изменениям монетарной политики США, что, в свою очередь, найдет отражение в умеренном восстановлении рынков, аналогичное движение может быть сформировано и на нефтяном рынке, отмечает он. Сейчас спекулятивная составляющая в нефти остается весьма высокой, из-за чего движение нефтяных котировок к фундаментально обоснованным уровням, которые, по оценкам БКС, находятся выше $62 за баррель, начнутся в первом-втором квартале 2019 года. Между тем банковские аналитики Уолл-стрит в декабре резко ухудшили прогнозы цен на нефть в 2019 году. Как свидетельствуют данные ежемесячного опроса The Wall Street Journal , опасения экспертов связаны с ослаблением спроса и избыточным производством углеводородов на мировом уровне. Тринадцать представителей инвестиционных банков прогнозируют, что нефть североморской марки Brent в 2019 году будет в среднем стоить немногим более $69 за баррель вместо ожидавшихся в ноябре $77 за баррель. Для североамериканской WTI оценка снижена с примерно $70 до чуть более $63 за баррель. С нового года начнет действовать соглашение нефтедобытчиков из стран ОПЕК+, которые договорились в начале декабря в Вене снизить добычу суммарно на 1,2 млн баррелей в сутки, что призвано поддержать рынок и скорректировать баланс между спросом и предложением, который после решений США по иранским санкциям сместился в сторону последнего. Представители ОПЕК уже дали понять, что если эти договоренности не спасут рынок, они готовы сокращать добычу еще больше. Российский министр энергетики Александр Новак говорит, что в конце года цена на нефть очень волатильна и не надо на нее ориентироваться. «Все говорят — нужно посмотреть в более долгосрочном промежутке, как будут себя цены вести. В конце года закрываются короткие позиции, игроки начинают выходить», — отмечает он. Новак считает, что если бы не сделка ОПЕК+, то цены бы упали еще ниже. Равновесной ценой на рынке в текущий момент выступает уровень $60 за баррель. Текущие же уровни несут риски для предложения со стороны сланцевых производителей, отмечает главный аналитик Промсвязьбанка Богдан Зварич. Сейчас нефть существенно недооценена, также есть технический фактор — перепроданность, добавляет эксперт. В сложившихся обстоятельствах можно ожидать восстановления рынка энергоносителей на горизонте ближайших недель в район $55. Однако для более существенного роста рынку, видимо, понадобятся январские отчеты об уровнях добычи стран, подписавших соглашение ОПЕК+, добавляет Зварич.