                             højesterets dom
                          afsagt tirsdag den 27. januar 2015
sag 98/2014
(1. afdeling)
thy-mors energi service a/s
(advokat rené offersen)
mod
fs finans iv a/s (tidligere fjordbank mors af 2011 a/s)
(advokat rune derno)
i tidligere instans er afsagt dom af vestre landsrets 4. afdeling den 8. maj 2014.
i pådømmelsen har deltaget fem dommere: poul søgaard, thomas rørdam, vibeke rønne,
michael rekling og jens kruse mikkelsen.
sagen er behandlet skriftligt, jf. retsplejelovens § 387.
påstande
appellanten, thy-mors energi service a/s, har nedlagt påstand om, at indstævnte, fs finans
iv a/s, skal betale 1.423.433,71 kr. med rente efter rentelovens § 5, stk. 1, fra den 27. august
2011.
indstævnte, fs finans iv a/s, har påstået stadfæstelse.
anbringender
thy-mors energi service har supplerende anført, at et bærende formål med bankpakkerne var
at skabe tryghed for, at almindelige bankkunder ikke havde anledning til at trække deres ind-
skud ud af banker, der som fjordbank mors a/s havde fået økonomiske vanskeligheder i køl-
                                              - 2 -
vandet på den finansielle krise. hvis ikke staten havde tilvejebragt bankpakkerne, ville thy-
mors energi service have haft grund til at samle alle sine forretninger i nordea i stedet for at
tage de lokale hensyn, som selskabet gerne ville med sin forretningsforbindelse til fjordbank
mors.
fs finans iv, der er datterselskab af finansiel stabilitet a/s, overtog pligtmæssigt ved afta-
len indgået søndag den 26. juni 2011 ”en del” af fjordbank mors’ passiver, jf. § 16 e, stk. 2, i
lov om finansiel stabilitet, herunder thy-mors energi services indskud i banken. lovens § 16
g giver ikke hjemmel til at fravige beskyttelsen af indskyderne efter § 16 e ved at aftale, at
overtagelsen skete med virkning fra fredag den 24. juni 2011 kl. 00.01, det vil sige med tilba-
gevirkende kraft til et tidspunkt, hvor banken stadig var i drift. den i loven forudsatte aftale
mellem den nødlidende bank og finansiel stabilitet skal alene regulere udfyldende spørgsmål.
landsrettens saglighedskriterium har ikke hjemmel i loven og modvirker formålet med ord-
ningen, som er at skabe tryghed hos simple indskydere som thy-mors energi service.
thy-mors energi service har for højesteret frafaldet den principale påstand og dermed også
anbringendet om, at det var uberettiget for fjordbank mors at spærre thy-mors energi ser-
vices anfordringskonto i løbet af fredag den 24. juni 2011.
fs finans iv har supplerende anført, at det fremgår af forarbejderne til lovforslaget vedrø-
rende bankpakke iii, at reglerne om håndtering af nødlidende pengeinstitutter ikke har som
formål at sikre indskydere mod ethvert tab eller at tilskynde indskydere til at opretholde eller
etablere indlån i mindre, lokale pengeinstitutter, hvis det medfører risiko for at lide tab.
tværtimod fremgår det, at indskydere efter den generelle statsgarantis udløb den 30. septem-
ber 2010 vil kunne lide tab i forbindelse med afvikling af et nødlidende pengeinstitut, og at
dette forventeligt vil medføre, at indskydere i højere grad aktivt og løbende vil vurdere deres
pengeinstituts risiko.
det strider ikke imod bestemmelserne i lov om finansiel stabilitet, at overtagelsesdatoen er
fastsat til et andet tidspunkt end overdragelsesdatoen (tidspunktet for indgåelse af aftalen).
tværtimod bygger reglerne om håndtering af nødlidende pengeinstitutter efter deres ordlyd
udtrykkeligt på denne sondring. § 16 g, stk. 4, i lov om finansiel stabilitet er den eneste be-
stemmelse, som udtrykkeligt regulerer, pr. hvilket tidspunkt de krav, som overtages, skal op-
                                                  - 3 -
gøres, og den fastsætter udtrykkeligt, at opgørelsen af kravene skal ske ”pr. overtagelsesda-
toen”. det er hverken tilfældigt eller utilsigtet, at loven angiver dette tidspunkt i § 16 g, stk. 4,
mens en række andre bestemmelser angår ”overdragelsestidspunktet”. § 16 i, stk. 1 og 2, in-
deholder kun en beskrivelse af, at køberen af den nødlidende bank (finansiel stabilitets dat-
terselskab) på det tidspunkt, hvor overdragelsesaftalen indgås (overdragelsestidspunktet), skal
foretage en opgørelse af, hvad den enkelte indskyder får i dækning fra garantifonden for ind-
skydere og investorer. bestemmelsen angiver, hvornår man skal foretage en beregning, men
bestemmelsen indeholder ikke konkrete anvisninger for, hvordan beregningen skal foretages,
herunder pr. hvilket skæringstidspunkt beregningen skal foretages. § 16 i, stk. 1 og 2, fraviger
eller præciserer ikke § 16 g, stk. 4, som utvetydigt fastslår, at dækningen – når den beregnes –
skal ske på grundlag af kreditorernes (herunder indskydernes) krav pr. overtagelsesdatoen.
lov om finansiel stabilitet indeholder i øvrigt langt fra nogen udtømmende regulering af,
hvordan overdragelse fra et nødlidende pengeinstitut til finansiel stabilitets datterselskab skal
finde sted. det er således i vidt omfang overladt til parterne at aftale detaljerede vilkår for
overdragelsen, hvilket også angår fastsættelsen af et overtagelsestidspunkt. der er som ud-
gangspunkt aftalefrihed om alle sådanne vilkår, så længe parternes aftale er saglig.
der opstod i løbet af fredag den 24. juni 2011 rygter om en forestående afvikling af banken.
for at sikre ligebehandling af bankens kunder var det derfor sagligt begrundet at fastsætte
overtagelsestidspunktet til den 24. juni 2011 kl. 00.01.
retsgrundlag
lov om finansiel stabilitet indeholder i kapitel 4 b om håndtering af nødlidende pengeinsti-
tutter bl.a. følgende bestemmelser, der blev indsat ved lov nr. 721 af 25. juni 2010 (”bank-
pakke iii”):
       ”§ 16 e. finansiel stabilitet a/s skal deltage i afviklingen af et nødlidende pengeinstitut,
       der har tilladelse som pengeinstitut efter § 7 i lov om finansiel virksomhed, hvis penge-
       instituttet beslutter dette, og hvis finanstilsynet efter den 30. september 2010 har fastsat
       en frist for pengeinstituttets opfyldelse af kapitalkrav i medfør af § 225, stk. 1, i lov om
       finansiel virksomhed, jf. §§ 16 f-16 i.
       stk. 2. finansiel stabilitet a/s medvirker til afvikling af et nødlidende pengeinstitut ved
       at stifte og kapitalisere et nyt datterselskab til finansiel stabilitet a/s, der overtager det
       nødlidende pengeinstituts aktiver, jf. § 16 g, stk. 1, og en del af pengeinstituttets passi-
       ver, jf. § 16 g, stk. 4, 6 og 8. datterselskabet skal overtage alle pengeinstituttets medar-
                                          - 4 -
bejdere og kan overtage andre gensidigt bebyrdende kontrakter efter nærmere aftale
med det nødlidende pengeinstitut. datterselskabet tilføres aktiekapital og supplerende
kapital fra finansiel stabilitet a/s, således at datterselskabet opfylder kapitalkravene i
lov om finansiel virksomhed.
stk. 3. finansiel stabilitet a/s kan tildele et datterselskab, jf. stk. 2, en likviditets-
ramme, således at datterselskabet kan finansiere overtagelsen af aktiverne fra det nødli-
dende pengeinstitut og opfylde kravene til likviditet i lov om finansiel virksomhed.
stk. 4. økonomi- og erhvervsministeren kan fastsætte nærmere regler for finansiel sta-
bilitet a/s’ opgaver i relation til dets datterselskaber og disses afvikling af nødlidende
pengeinstitutter efter ordningen.
…
§ 16 g. kan et nødlidende pengeinstitut ikke tilvejebringe den foreskrevne kapital inden
for fristen fastsat af finanstilsynet i medfør af § 225, stk. 1, i lov om finansiel virksom-
hed, og beslutter pengeinstituttet at lade sig afvikle efter afviklingsordningen i denne
lov, skal pengeinstituttet straks indgå betinget aftale med finansiel stabilitet a/s om
overdragelse af pengeinstituttets aktiver m.v.
stk. 2. finansiel stabilitet a/s og det nødlidende pengeinstituts bestyrelse skal aftale en
foreløbig overdragelsessum for de overdragne aktiver m.v.
stk. 3. den foreløbige overdragelsessum opgøres til summen af den værdi, aktiverne
forventeligt kan afhændes til pr. overdragelsesdatoen uden hensyn til goodwill og andre
immaterielle værdier og med fradrag af omkostninger ved en afhændelse.
stk. 4. finansiel stabilitet a/s’ datterselskab berigtiger den foreløbige overdragelses-
sum over for det nødlidende pengeinstitut ved at overtage ikke efterstillede forpligtelser
pr. overtagelsesdatoen for et beløb svarende til aktivernes værdi som opgjort efter stk. 3.
en del af beløbet tilbageholdes i form af en mellemregning, jf. stk. 6 og 7.
stk. 5. datterselskabet til finansiel stabilitet a/s overtager den enkelte simple kreditors
krav mod pengeinstituttet, i det omfang det kan indeholdes i et eventuelt krav, som pen-
geinstituttet har mod indskyderen. derudover overtager datterselskabet til finansiel
stabilitet a/s en forholdsmæssig andel af den tilbageværende del af kravene mod det
nødlidende pengeinstitut. forpligtelser over for medarbejdere, som finansiel stabilitet
a/s’ datterselskab overtager, overtages fuldt ud.
stk. 6. mellemregningen anvendes til at efterregulere købesummen, når denne er ende-
ligt fastsat af revisorerne.
stk. 7. størrelsen af mellemregningen, jf. stk. 4, fastsættes af værdiansættelsesrådet i af-
viklingsafdelingen i garantifonden for indskydere og investorer, jf. § 5, stk. 7, i lov om
en garantifond for indskydere og investorer.
stk. 8-12. …
…
§ 16 i. datterselskabet skal på overdragelsestidspunktet opgøre de enkelte indskyderes
dækning i det nødlidende pengeinstitut i henhold til lov om en garantifond for indsky-
dere og investorer.
stk. 2. datterselskabet indbetaler et eventuelt acontobeløb på de pågældende kunders
konti, der opgøres svarende til dækningen efter § 15 a i lov om en garantifond for ind-
skydere og investorer. det udbetalte acontobeløb kan reguleres efterfølgende.
stk. 3. datterselskabet indtræder i de pågældende kunders krav mod garantifonden for
indskydere og investorer.”
                                               - 5 -
af de almindelige bemærkninger til lovforslaget fremgår bl.a. (jf. folketingstidende 2009-
2010, tillæg a, lovforslag nr. l 207, s. 5-7 og 9):
     ”1. indledning
     der foreslås etableret en ordning til håndtering af nødlidende pengeinstitutter efter den
     30. september 2010, hvor finansiel stabilitet a/s får adgang til fortsat at overtage nød-
     lidende pengeinstitutter med henblik på afvikling, men uden en generel statsgaranti.
     den foreslåede afviklingsordning skal kun gælde for institutter, der modtager indlån, og
     som dermed har dansk tilladelse til at drive pengeinstitutvirksomhed.
     når et nødlidende pengeinstitut får en frist af finanstilsynet til at opfylde solvenskra-
     vene i lov om finansiel virksomhed, skal pengeinstituttet ifølge lovforslaget
     træffe beslutning om, hvorvidt det vil lade sig håndtere af lovforslagets ordning eller via
     de almindelige regler om ophør i lov om finansiel virksomhed. beslutningen træder
     først i kraft, hvis pengeinstituttet ikke kan opfylde solvenskravene inden fristens udløb.
     et pengeinstitut, som beslutter at lade sig håndtere af lovforslagets ordning, vil kunne
     åbne som normalt efter fristens udløb. almindelige indskydere vil ikke opleve nogen
     umiddelbar forskel i den praktiske del af deres daglige bankforretninger. der skal ikke
     umiddelbart findes en ny bankforbindelse, og der skal ikke etableres nye lån for den en-
     kelte kunde, betalingskort fungerer fortsat, og betalingsservice etc. udføres som vanligt.
     beslutning om anvendelse af lovforslagets ordning vil som hovedregel blive truffet af
     bestyrelsen i det nødlidende pengeinstitut og vil kun blive iværksat i de tilfælde, hvor et
     pengeinstituts egne bestræbelser på at finde en markedsmæssig løsning er resultatløse.
     ordningen skal således ses som et supplement til de eksisterende markedsmæssige løs-
     ninger og private overdragelser.
     …
     2. baggrund
     …
     erfaringerne fra den finansielle krise viser …, at det er gavnligt for samfundet at have
     en model til håndtering af nødlidende pengeinstitutter, således at der tilbydes et klart
     alternativ til at gå i betalingsstandsning eller komme under konkursbehandling med de
     deraf følgende ofte store økonomiske tab for både kreditorer, herunder indskyderne, og
     samfundet som helhed. hensynet til både den finansielle stabilitet og tilliden til det fi-
     nansielle system har således vist sig at blive varetaget mest hensigtsmæssigt gennem en
     kontrolleret afvikling af nødlidende pengeinstitutter. en kontrolleret afvikling kan være
     med til at sikre værdierne af aktiverne ved en videreførelse af selskabets aktiver (going
     concern), frem for at der gennemføres et tvangssalg under en konkurs.
     …
     ordningen indeholder ikke nogen generel statsgaranti, idet grundlaget for ordningen
     hviler på indeståelser fra sektoren gennem den garanti, som [garantifonden for indsky-
     dere og investorer] stiller over for indskydere og investorer kombineret med en
     tabskaution fra fondens nye afviklingsafdeling, som stilles for eventuelle tab i forbin-
     delse med den nødvendige kapitalisering af og tilførsel af likviditet til datterselskabet,
                                          - 6 -
som finansiel stabilitet a/s foretager, samt eventuelt underskud i datterselskabet i for-
bindelse med afviklingen.
den foreslåede afviklingsordning vil være frivillig for nødlidende pengeinstitutter og vil
kun blive iværksat i de tilfælde, hvor pengeinstituttet vurderer, at egenkapitalen er tabt,
eller at pengeinstituttet er insolvent eller må påregne at blive insolvent, og hvor et pen-
geinstituts egne bestræbelser på at finde en markedsmæssig løsning er resultatløse. ord-
ningen skal således ses som et supplement til de eksisterende markedsmæssige løsnin-
ger og private overdragelser. pengeinstituttet vil dermed først kunne blive håndteret af
ordningen, hvis det viser sig, at pengeinstituttet ikke kan komme til en løsning, der med-
fører, at pengeinstituttet kan opfylde kapitalkravene, inden den af finanstilsynet fast-
satte frist udløber. med ordningen er der således lagt op til, at markedsmæssige løsnin-
ger og private overdragelser afsøges, inden den ordning, der foreslås med lovforslaget i
regi af finansiel stabilitet a/s, anvendes.
givet den generelle statsgarantiordnings udløb, vil større indskydere kunne lide tab i
forbindelse med nødlidende pengeinstitutter. dette vil også være tilfældet med den fore-
slåede afviklingsordning, og det må forventes at resultere i, at bl.a. større virksomheder
i højere grad vil vurdere deres pengeinstitutters risiko. pengeinstitutter, der bedømmes
som sikre, vil efter omstændighederne opleve en tilstrømning af indlånsmidler på be-
kostning af mere usikre pengeinstitutter. desuden må det forventes, at indskydere over-
vejer alternativer til placering af midler som indskud i pengeinstitutterne eller i øvrigt
tager en række forebyggende foranstaltninger for bedre at sikre deres indlån, fx kræver
sikkerhed for deres indlån i pengeinstituttet. det kan give højere finansieringsomkost-
ninger for mere usikre pengeinstitutter. pengeinstitutterne vil derfor have et incitament
til at begrænse deres risikoadfærd til et acceptabelt niveau, hvilket ud fra et samfunds-
mæssigt synspunkt er ønskeligt.
…
3. lovforslagets indhold
3.1. afviklingsordning i regi af finansiel stabilitet a/s
…
3.1.2. den foreslåede ordning
med lovforslaget foreslås det, at der efter udløbet af den generelle statsgarantiordning
den 30. september 2010 etableres en afviklingsordning i regi af finansiel stabilitet a/s,
der bygger på en frivillig aftale, hvorefter et nødlidende pengeinstitut selv vælger, hvor-
vidt pengeinstituttet i tilfælde, hvor det ikke kan tilvejebringe den af finanstilsynet fore-
skrevne kapital eller gennemføre et salg inden den af finanstilsynet fastsatte frist, skal
håndteres af finansiel stabilitet a/s, der vil gennemføre en kontrolleret afvikling, eller
håndteres efter de almindelige regler om ophør i lov om finansiel virksomhed. ophør
efter de almindelige regler i lov om finansiel virksomhed medfører, at pengeinstituttet
afvikles via likvidation, konkurs eller sammenlægning.
den foreslåede afviklingsordning indebærer, at finansiel stabilitet a/s skal medvirke til
afvikling af et nødlidende pengeinstitut ved at oprette et datterselskab, som viderefører
aktiverne i det nødlidende pengeinstitut. om nødvendigt skal dette datterselskab have
tilladelse som pengeinstitut. finansiel stabilitet a/s stifter således et nyt datterselskab
med henblik på at overtage det nødlidende pengeinstituts aktiver og foretage en kon-
trolleret afvikling heraf. en kontrolleret afvikling betyder, at datterselskabet ikke må fo-
                                                - 7 -
      retage markedsføring med henblik på at udvide forretningsomfanget eller konkurrere på
      markedet. datterselskabet skal drives med henblik på afvikling, hvilket blandt andet
      betyder, at datterselskabet skal arbejde for at afhænde eksisterende kunder. samtidig
      skal datterselskabet afsøge mulighederne for en samlet afhændelse af datterselskabets
      aktiver og passiver. …
      …
      3.4. overdragelse til datterselskabet til finansiel stabilitet a/s
      det foreslås, at datterselskabet som udgangspunkt overtager alle aktiver i det nødli-
      dende pengeinstitut. endvidere skal datterselskabet overtage medarbejdere og andre
      gensidigt bebyrdende aftaler efter nærmere aftale med det nødlidende pengeinstitut.
      endelig overtager datterselskabet også kreditorer med simple krav, jf. den foreslåede §
      16 g, stk. 4 og 6 til lov om finansiel stabilitet.
      det foreslås, at overdragelsen af det nødlidende pengeinstituts passiver til et dattersel-
      skab til finansiel stabilitet a/s sker efter de almindelige regler om debitorskifte. ind-
      skyders modregningsadgang vil ikke blive berørt af overdragelsen af aktiverne i det
      nødlidende pengeinstitut til datterselskabet til finansiel stabilitet a/s i det omfang, ind-
      skyderne kun kan modregne med passiver, hvis disse passiver er overført til dattersel-
      skabet.”
af de specielle bemærkninger fremgår bl.a. (jf. folketingstidende 2009-2010, tillæg a, lov-
forslag nr. l 207, s. 13-16 og 19-20):
      ”§ 16 e
      det følger af den foreslåede bestemmelse i stk. 1, at finansiel stabilitet a/s skal deltage
      i afviklingen af et nødlidende pengeinstitut, som har besluttet at lade sig afvikle efter
      afviklingsordningen, jf. § 1.
      …
      finansiel stabilitet a/s træder først til som køber af det nødlidende pengeinstitut, når
      det ikke har været muligt at tilvejebringe den foreskrevne kapital eller finde anden mar-
      kedsmæssig løsning inden udløbet af den frist, som finanstilsynet har fastsat i medfør af
      § 225, stk. 1, i lov om finansiel virksomhed. hvis finanstilsynet har givet fristforlæn-
      gelse, er det den nye frist, som gælder. i tilfælde, hvor et pengeinstitut ikke opfylder ka-
      pitalkravene i lov om finansiel virksomhed, og hvor der ikke er mulighed for at finde en
      anden markedsmæssig løsning, kan instituttet overdrage sine aktiver og en del af sine
      passiver til et datterselskab ejet af finansiel stabilitet a/s. datterselskabet til finansiel
      stabilitet a/s skal herefter sørge for at afvikle de overtagne aktiver og passiver på en
      kontrolleret måde.
      …
      efter den foreslåede bestemmelse i stk. 2 skal finansiel stabilitet a/s træde til som kø-
      ber af nødlidende pengeinstitutter ved etablering og kapitalisering af et nyt dattersel-
      skab, der overtager aktiverne og en del af passiverne i det nødlidende pengeinstitut, jf.
      bemærkningerne til § 16 g.
                                          - 8 -
udgangspunktet er, at der skal ske overdragelse af alle aktiver. de nærmere vilkår for
overdragelsen reguleres i en overdragelsesaftale, som indgås mellem det nødlidende
pengeinstitut og et datterselskab ejet af finansiel stabilitet a/s.
datterselskabet skal ifølge forslaget overtage alle medarbejderforpligtelser og kan
overtage andre gensidigt bebyrdende aftaler. selv om en kassekredit er gensidigt bebyr-
dende, skal den som udgangspunkt overtages.
…
efter det foreslåede stk. 4 bemyndiges økonomi- og erhvervsministeren til at fastsætte
nærmere regler om finansiel stabilitet a/s og dets datterselskabers afvikling af penge-
institutter. … derudover kan bemyndigelsen benyttes til at fastsætte regler om dattersel-
skabets orientering af det nødlidende pengeinstituts kreditorer vedrørende overtagelsen
til afvikling. orienteringen af kreditorerne skal indeholde en meddelelse om debitor-
skiftet og proklamaet. ...
…
§ 16 g
anvendelse af bestemmelsen i den foreslåede § 16 g forudsætter efter den foreslåede
stk. 1, at pengeinstituttet ikke opfylder kapitalkravene i lov om finansiel virksomhed, at
finanstilsynet har meddelt en frist til retablering af kapitalen, og at det nødlidende pen-
geinstitut har indgået en aftale med finansiel stabilitet a/s om overdragelse af pengein-
stituttets aktiver m.v. aftalen skal være betinget af økonomi- og erhvervsministerens
tilladelse, jf. § 204 i lov om finansiel virksomhed, samt af den endelige fastsættelse af
købesummen og overdragelse af aktiver og passiver.
de aktiver, datterselskabet til finansiel stabilitet a/s skal overtage fra det nødlidende
pengeinstitut ifølge den foreslåede ordning, er som udgangspunkt alle instituttets akti-
ver. datterselskabet er desuden forpligtet til at overtage alle medarbejdere, medarbejder-
forpligtelser og om muligt alle andre gensidigt bebyrdende aftaler…
…
aftalen om overdragelse af et nødlidende pengeinstitut til et datterselskab til finansiel
stabilitet a/s indebærer, at en andel af pengeinstituttets kreditorer overflyttes til datter-
selskabet til finansiel stabilitet a/s. overdragelsen sker efter de almindelige regler om
debitorskifte, jf. bemærkningerne til stk. 5.
…
finansiel stabilitet a/s’s datterselskab berigtiger den foreløbige overdragelsessum over
for det nødlidende pengeinstitut ved at overtage ikke efterstillede forpligtelser pr. over-
tagelsesdatoen for et beløb svarende til aktivernes værdi, som opgjort efter stk. 3.
aktivernes værdi skal ifølge den foreslåede bestemmelse i stk. 4 berigtiges ved at over-
tage ikke-efterstillede forpligtelser pr. overtagelsesdatoen for et beløb svarende til akti-
vernes værdi, som opgjort efter stk. 3. det vil sige, at datterselskabet foretager en for-
holdsmæssig overtagelse af hver af de simple kreditorers nettokrav, idet en del af den
foreløbige overdragelsessum tilbageholdes i form af en mellemregning. for at sikre sig
mod den situation, at den endelige opgørelse bliver lavere end den foreløbige, og at der
dermed skulle ske betalinger fra det nødlidende institut til finansiel stabilitet a/s, fra-
                                          - 9 -
drages den foreløbige overdragelsessum ved betalingen en reserve, der betegnes ”mel-
lemregning”. …
såfremt den foreløbige overdragelsessum fratrukket mellemregningen overstiger vær-
dien af samtlige simple kreditorers nettokrav, berigtiger datterselskabet til finansiel
stabilitet a/s forskellen kontant.
ifølge den foreslåede bestemmelse i stk. 5 overtager datterselskabet til finansiel stabi-
litet a/s den enkelte simple kreditors krav mod pengeinstituttet i det omfang, det kan
indeholdes i et eventuelt krav, pengeinstituttet har mod indskyderen. samtidig overtager
datterselskabet til finansiel stabilitet a/s en forholdsmæssig andel af den tilbagevæ-
rende del af kravene mod det nødlidende pengeinstitut. derudover skal datterselskabet
til finansiel stabilitet a/s overtage alle medarbejdere fra det nødlidende pengeinstitut.
alle forpligtelser over for disse medarbejdere overtages fuldt ud.
overdragelsen af det nødlidende pengeinstituts passiver til et datterselskab til finansiel
stabilitet a/s sker efter de almindelige regler om debitorskifte. indskydernes og inve-
storernes modregningsadgang vil ikke blive berørt af overdragelsen af aktiverne i det
nødlidende pengeinstitut til datterselskabet til finansiel stabilitet a/s. der vil i be-
kendtgørelse blive fastsat nærmere bestemmelser for en orientering af kreditorerne om
overdragelsen til et datterselskab til finansiel stabilitet a/s, jf. § 16 e, stk. 4.
…
§ 16 i
af forslagets stk. 1 fremgår, at det påhviler datterselskabet til finansiel stabilitet a/s at
opgøre omfanget af de enkelte indskydere og investorers dækning i henhold til lov om
en garantifond for indskydere og investorer.
datterselskabet til finansiel stabilitet a/s skal i forbindelse med overdragelsen af akti-
verne fra det nødlidende pengeinstitut opnå det fornødne overblik over, hvilke indsky-
dere og investorer der overdrages til det nye datterselskab. det er derfor nærliggende, at
det er datterselskabet, der udarbejder en fuldstændig opgørelse af de krav, der er omfat-
tet af indskydergarantiordningens dækning.
med det foreslåede stk. 2, pålægges det datterselskabet under finansiel stabilitet a/s at
sikre, at indskyderne også umiddelbart kan disponere over den del af deres tilgodeha-
vende, der svarer til fondens dækning. de endnu ikke efterprøvede udbetalinger til ind-
skyderne sker a conto og vil senere kunne blive efterreguleret således, at for meget ud-
betalte midler skal tilbagebetales af indskyderne.
såfremt datterselskabet ikke kan inddrive disse midler fra de berørte indskydere og in-
vestorer, dækkes tabet af datterselskabet, hvilket vil reducere en eventuel købesum til
konkursboet eller forøge et eventuelt underskud i datterselskabet, der er garanteret af
den af fonden stillede tabskaution.
…
hvis en indskyders nettokrav i det nødlidende pengeinstitut er positivt og ligger under
fondens dækningsomfang, vil indskyderen således få dækket hele sit nettokrav. denne
dækning vil umiddelbart ydes af fonden, der efterfølgende, når den endelige værdian-
                                               - 10 -
      sættelse af aktiverne foreligger, vil få godtgjort den forholdsmæssige andel, som datter-
      selskabet til finansiel stabilitet a/s overtager som betaling for aktiverne.
      hvis en indskyders nettokrav overstiger fondens dækning, vil indskyderen ud over et
      beløb svarende til 100.000 euro kunne disponere over et beløb svarende til den for-
      holdsmæssige andel af sit resterende indlån, som datterselskabet har overtaget som be-
      taling for aktiverne. procentdelen vil svare til den procentdel, som værdien af de over-
      dragne aktiver udgør af de simple kreditorers samlede krav.
      …
      efter den foreslåede bestemmelse i stk. 3 indtræder datterselskabet, når det foretager
      betaling til indskyderne, i indskydernes krav mod fonden. datterselskabet indtræder
      kun i det omfang, datterselskabet faktisk har lagt ud på vegne af fonden.”
af et høringsnotat af 14. april 2010 om lovforslaget fra økonomi- og erhvervsministeriet til
folketingets erhvervsudvalg fremgår bl.a.:
      ”kuratorforeningen mener, at det bør præciseres i lovforslaget, hvis der med lovforsla-
      get er tilsigtet et pligtmæssigt debitorskifte udløst af aftalen mellem datterselskabet til
      finansiel stabilitet a/s og det nødlidende pengeinstitut.
      kommentar:
      datterselskabet til finansiel stabilitet a/s skal overtage det nødlidende pengeinstituts
      aktiver og en forholdsmæssig andel af passiverne. dette betyder, at datterselskabet bl.a.
      skal overtage samtlige udlån fra det nødlidende pengeinstitut i overensstemmelse med
      de almindelige regler om kreditorskifte, der ikke kræver accept fra debitorerne. samti-
      dig finder de almindelige regler om debitorskifte anvendelse på den forholdsmæssige
      overtagelse af passiverne. som det også fremgår af lovforslagets bemærkninger, kan
      overførte kreditorer vælge at blive tilbageført til det nødlidende pengeinstitut. i sådanne
      tilfælde vil der ikke ske en fuldstændig overtagelse af aktiverne. samtidig skal finansiel
      stabilitet a/s’ datterselskab ifølge lovforslaget sikre, en orientering af de overtagede
      kreditorer.”
 højesterets begrundelse og resultat
 sagens baggrund og problemstilling
 bankvirksomheden i fjordbank mors a/s blev ved en aftale indgået søndag den 26. juni
 2011 mellem banken og finansiel stabilitet a/s overdraget til sidstnævntes datterselskab
 fjordbank mors af 2011 a/s (nu fs finans iv a/s). det fremgår af overdragelsesaftalens
 pkt. 3.2 om overtagelsesdagen, at ”overdragelsen sker … med virkning pr. den 24. juni
 2011 kl. 00.01 (”overtagelsesdagen”)”.
                                              - 11 -
sagen angår for højesteret, om fjordbank mors og finansiel stabilitet har været berettiget
til med virkning for thy-mors energi service at tillægge overdragelsesaftalen retsvirkninger
fra et tidspunkt, der ligger forud for aftaletidspunktet den 26. juni 2011.
thy-mors energi service foretog i løbet af fredag den 24. juni 2011 nettohævninger fra sine
konti i fjordbank mors på i alt 10.167.383,66 kr., således at selskabets samlede indestående
i banken blev nedbragt fra ca. 15 mio. kr. til ca. 4,8 mio. kr.
reglerne i kapitel 4 b i lov om finansiel stabilitet om håndtering af nødlidende pengeinsti-
tutter, gennemført ved den såkaldte bankpakke iii, indebærer bl.a., at indskydere – ud over
indskudsgarantien – kun modtager den delvise dækning for deres krav, som kan udbetales
efter en realisation af bankens aktiver. reglerne indebærer ifølge de almindelige bemærk-
ninger til lovforslaget en kontrolleret afvikling af banken, som kan være med til at sikre
værdierne af aktiverne ved en videreførelse af bankaktiviteterne (”going concern”) frem for,
at der gennemføres et tvangssalg under en konkurs. i modsætning til en konkurs sker over-
dragelsen af de samlede aktiver straks, når det besluttes at anvende bankpakkens regler, og
købesummen berigtiges med det samme ved, at køberselskabet (finansiel stabilitets datter-
selskab) foretager en udbetaling til den gamle banks kreditorer. køberselskabet åbner såle-
des en ny bank umiddelbart efter indgåelse af overdragelsesaftalen og indsætter – som alter-
nativ til betaling af en kontant købesum – straks et beløb på en ny konto tilhørende den en-
kelte indskyder. beløbet omfatter dækningen fra garantifonden for indskydere og investorer
samt den andel af det ikke garantidækkede indlån, som kan dækkes efter en foreløbigt op-
gjort procentdel, der kan sammenlignes med dividenden i et konkursbo. beløbet er baseret
på en foreløbig værdiansættelse af bankens aktiver og på en bruttoberegning af bankens pas-
siver og kan efterreguleres, når den endelige værdiansættelse foreligger.
skæringstidspunktet for opgørelse af indskuddet i et nødlidende pengeinstitut
det fremgår af lovens § 16 g, stk. 4, at datterselskabet berigtiger den foreløbige overdragel-
sessum over for det nødlidende pengeinstitut ved at overtage ikke efterstillede forpligtelser
(herunder indskud) ”pr. overtagelsesdatoen”. det skal sammenholdes med, at andre be-
stemmelser i lovens kapitel 4 b anvender begreberne ”overdragelsesdatoen” eller ”overdra-
gelsestidspunktet”, herunder f.eks. § 16 g, stk. 3, om værdien af aktiverne, som angiver, at
disse skal opgøres ”pr. overdragelsesdatoen”.
                                              - 12 -
det må således lægges til grund, at lovgiver har forudsat, at overtagelsesdatoen – og dermed
skæringstidspunktet for beregningen af dækningen efter indskydergarantiordningen – ikke
nødvendigvis er sammenfaldende med overdragelsesdatoen (aftaletidspunktet). som anført
af landsretten er lovens regulering af vilkårene for aftalen endvidere ikke udtømmende, og
parterne har derfor som udgangspunkt frihed til inden for de grænser, der gælder for anden
aftaleindgåelse, selv at udfylde og supplere lovens bestemmelser. dette er også forudsat i
bemærkningerne til lovens § 16 e, hvorefter de nærmere vilkår for overdragelsen reguleres i
overdragelsesaftalen mellem det nødlidende pengeinstitut og finansiel stabilitet.
lovens § 16 e og § 16 i kan ikke føre til et andet resultat. § 16 e angiver de overordnede
rammer for afviklingsordningen, og ordlyden af § 16 e, stk. 2, hvorefter finansiel stabilitet
stifter og kapitaliserer et datterselskab, der ”overtager … en del af pengeinstituttets passiver,
jf. § 16 g, stk. 4”, kan således ikke antages at regulere skæringstidspunktet for opgørelsen af
passiverne (herunder indskuddene i banken). tilsvarende angiver § 16 i, stk. 1, at opgørelsen
af dækningen efter indskydergarantiordningen skal foretages på aftaletidspunktet (”på over-
dragelsestidspunktet”). bestemmelsen regulerer ikke skæringstidspunktet for beregningen af
dækningen efter indskydergarantiordningen.
herefter og i øvrigt af de grunde, som landsretten har anført, tiltræder højesteret, at finan-
siel stabilitet og fjordbank mors – ud fra saglige hensyn – har kunnet indgå aftale om et
overtagelsestidspunkt, som ligger før aftaletidspunktet, og at der ikke er grundlag for at fast-
slå, at det var usagligt at fastsætte overtagelsestidspunktet som sket.
herefter stadfæster højesteret dommen.
                                      thi kendes for ret:
landsrettens dom stadfæstes.
i sagsomkostninger for højesteret skal thy-mors energi service a/s betale 80.000 kr. til fs
finans iv a/s.
                                            - 13 -
de idømte sagsomkostningsbeløb skal betales inden 14 dage efter denne højesteretsdoms af-
sigelse og forrentes efter rentelovens § 8 a.
