市场继续剧烈波动 各国央行难招架？
2015年还剩三个月，但已经是2008年来市场波动最剧烈的一年。近来大宗商品驱动的抛售导致市场震荡，而投资者则担忧各国央行能否招架。
伦敦股市9月29日延续前日的下滑趋势。 嘉能可（Glencore）和其他矿业股周一（28日）大跌，周二略有回弹，但富时100指数（FTSE 100）继续下滑趋势。当天早些时候，亚洲主要股市大幅度低收。据信主要原因是对增长前景和国际市场大宗商品价格的担忧。 道富环球投资管理公司（State Street Global Advisors）的研究显示，今年到目前为止，股市有42天波动剧烈，去年是11天，2008年是94天；汇市有73天处于“剧烈波动”状态，是去年的一倍；2008年汇市有104天处于这种状态。 该公司认为，过去一年里市场不断上演惊险片断，监管机构神经高度紧张，担心再有一个巨浪打来，自己便无力招架。 英格兰银行和欧盟上周分别发布金融稳定报告，呼应国际清算银行此前表达的关注：利率持续在历史最低水平徘徊正在为股市震荡和扭曲助燃。 本周一（9月28日）中国制造产业利润大跌的数据出发股市和大宗商品价格大跌，矿业蓝筹股Glencore股价缩水30%。 但是，各国央行似乎陷入了两难境地：自上次全球金融危机以来，央行在确保金融稳定方面责任更大，但因为投资者对利率上浮的可能性极其敏感，央行的“维稳”举措打破市场稳定的风险很大。 而新的监管规则迫使银行持有更多资本，减少冒险交易，缩小做市行动规模，这些都在挤压固定收益市场的流动性。 虽然今年以来几次市场震荡持续时间都不长，但观察人士现在担心的不是市场将升还是跌，而是整个金融系统能够在多大程度上吸收市场跌宕的冲击，受伤后很快能恢复元气。 这是前英格兰银行金融政策委员会成员詹金斯（ Robert Jenkins）的看法。 美国联储局在最近一次提息机会出现时有意或无意错过，为市场注入了新的波动因素。 不少观察人士认为，联储局在利率方面一拖再拖，实际上成了需要解决的问题的一部分。 如果市场颓势出现滚雪球效应，联储局和其他主要央行可能会面临调控工具欠缺的难题。利率已经接近零，资产负债表上满满的是“量宽”行动中买入的数万亿美元金额的债券。 央行成了市场担忧的一大因素。美联储下一步会不会走偏？日本、中国和欧洲央行的政策会不会有重大偏差？这些担忧加剧了市场的不确定因素。 无论如何，比较确定的是，今年全球股市跌宕幅度之大、野性之强，随时可能触动各国监管机构的警笛。 （编译：郱书 / 责编：董乐）