Gamestop: как инвесторы-любители бросили вызов Уолл-стрит и утерли нос хедж-фондам
Между профессионалами-биржевиками с Уолл-стрит и инвесторами-любителями, которые используют соцсети, в частности, платформу Reddit, идет настоящее сражение. И выигрывают пока любители.
В эпицентре этого сражения оказалась американская компания по продаже видеоигр Gamestop - своего рода динозавр в мире, которые стремительно перемещается в интернет. В среду, в начале торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже акции компании взлетели на 116%, а если учесть рост на 92% днем ранее, и еще - на прошлой неделе, то сегодня акции компании котируются на 300% выше первоначальной стоимости. Ситуация, по словам аналитика Markets.com Нила Уилсона, становится все более странной. "Мы наблюдаем весьма любопытное движение в некоторых сегментах рынка", - говорит он. "Закончится ли все это печально? - задается в свою очередь вопросом управляющий директор хедж-фонда Great Hill Capital Томас Хейз. - Разумеется. Мы просто не знаем, когда". Но что заставляет расти стоимость акций Gamestop? Уж точно не дела у самой компании, которую один из профессиональных инвесторов назвал тонущим ритейлером. Действительно, только за 2019 год она потеряла 795 млн долларов, а в прошлом году, скорее всего, лишилась еще нескольких сотен миллионов. Все дело в том, что целая армия смекалистых трейдеров-любителей, получивших доступ к дешевым или вовсе бесплатным торговым платформам вроде Robinhood и располагающих по случаю локдаунов массой свободного времени, обмениваются полезными советами и задирают цены через ветку чата wallstreetbets на платформе Reddit. В их прицеле оказалась не только Gamestop, но и Blackberry, AMC и Nokia Oyjis, которые находятся в эпицентре сражения между голиафами в лице хедж-фондов и крупных инвесторов и давидами из армии индивидуальных трейдеров Reddit. Ключевым элементом происходящего выступают так называемые короткие продажи, или shorting, когда хедж-фонд одалживает акции компаний у других инвесторов в надежде, что их стоимость упадет. Такой хедж-фонд продает эти акции на биржах, скажем, за 10 долларов, ждет, когда они упадут в цене до 5 долларов и скупает их обратно. Потом эти одолженные акции возвращаются их владельцу, а фонду остается прибыль. По крайней мере, так все обстоит в упрощенном виде. Убытки на 2 миллиарда Акции Gamestop считаются самыми "короткими" на Уолл-стрит, поскольку предположительно до 30% этих акций одолжено и находится в руках хедж-фондов. Однако торгующие через Reddit розничные инвесторы как сумасшедшие скупают акции и занимаются опционными сделками, задирая вверх цены и буквально выжимая досуха профессионалов. В такой накаленной обстановке крупные биржевые инвесторы ринулись на рынок в попытке снизить потери, но спрос загнал цены еще выше. В один из таких хедж-фондов, Melvin Capital Management, по некоторым данным, пришлось вливать 2 млрд долларов, чтобы покрыть убытки, понесенные на некоторых акциях, включая и Gamestop. Интересно, что для части инвесторов Reddit деньги - не главное, потому что они почуяли кровь. По словам Нила Уилсона, из чатов в Reddit становится понятно, что сражение трейдеров-любителей с профессионалами Уолл-стрит - это глубоко персональное дело. "В этой истории много странностей, но, пожалуй, самое необычное - это своеобразная мораль линчевателей у трейдеров, которые взвинчивают цены, - говорит Уилсон. - Они готовы во что бы то ни стало одолеть Уолл-стрит, и они, судя по всему, ненавидят хедж-фонды. По крайней мере это следует из многочисленных оскорблений в чатах. Так что это - битва поколения, битва за перераспределение, за то, чтобы отнять у богатых и дать "бедным" миллениалам". Однако многие профессиональные инвесторы не сдаются в надежде на то, что стадный инстинкт Reddit утихнет, и акции Gamestop спустятся на землю с заоблачных высот. "Мы живем в ненормальное время, и хотя наблюдать за этим очень увлекательно, я не могу удержаться от мысли, что для кого-то это вряд ли закончится хорошо", - предрекает аналитик Deutsche Bank Джим Рид. Слезы и головная боль Для ветеранов биржи все это - яркий пример сумасшедшей спекулятивной торговли, которая неизменно заканчивается горечью и слезами. Для регуляторов же, которые обязаны следить за манипуляциями на рынке, это настоящая головная боль. По словам Якоба Френкеля, бывшего юриста Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) - главного регулятора финансового рынка США, такая волатильная торговля, когда рост цен не оправдывается корпоративной активностью, как раз и служит предметом расследований SEC. Однако, по мнению других экспертов, армия инвесторов Reddit олицетворяет собой сдвиг в отношениях нового поколения инвесторов к деньгам и применению новых технологий. "Я не думаю, что это какая-то причуда, - считает фондовый эксперт компании VanEck Джон Патрик, - никакой розничный трейдер не позволил бы биржевикам с Уолл-стрит распоряжаться его финансами. Так что я определенно вижу растущий антагонизм в отношениях между "старой гвардией" с Уолл-стрит и индивидуальными трейдерами".