The combination of recession and high inflation -- close to 20 per cent just before the advent of Paul Volcker at the helm of the Federal Reserve -- confounded not a few macroeconomists; they had a hard time in accepting that massive under utilisation of resources can cohabit with a much quicker pace of inflation.
Combinaţia dintre recesiune şi inflaţia mare -- aproape de 20% chiar înainte de venirea lui Paul Volcker la conducerea Rezervei Federale -- a pus în încurcătură destul de mulţi macroeconomişti. Aceştia au acceptat cu greu faptul că o subutilizare masivă a resurselor poate avea loc în acelaşi timp cu un ritm mult mai rapid al inflaţiei.