En 1993 facer cola victoria nes eleiciones presidenciales democrátiques celebraes aquel añu, ganando a Didier Ratsiraka pero Zafy nun llogró resolver los problemes económicos del país, y la so popularidá esmorecióse rápido. Tres un procesu de destitución parllamentaria, foi depuestu en xunetu de 1996, y dimitió definitivamente en setiembre del mesmu añu, en siendo tornául so recursu ante los tribunales, siendo sustituyíu pol vicepresidente Norbert Ratsirahonana. En 1997 presentar de nuevu a les eleiciones presidenciales, perdiendo frente al so rival Ratsiraka, que volvía a la presidencia tres un paréntesis de cuatro años.