Fora de la cátedra, Tobin tuvo una activa vida pública, escribiendo sobre asuntos económicos contemporáneos y sirviendo como espertu económicu y consultor de polítiques económiques. Mientres el periodu de 1961-1962 foi asesor del presidente John F. Kennedy, y en collaboración con Arthur Okun, Robert Solow y Kenneth Arrow, ayudó a diseñar la política económica keynesiana implementada pola alministración Kennedy.