Nos sos primeros años so la denominación de Peñarol, el club nun consiguió realizar grandes actuaciones, siendo mientres esti periodu l'acontecimientu más importante la inauguración del estadiu Les Acacies el 19 de mayu de 1916. Los primeros campeonatos del club, col so nome actual, llegaron en 1918 y 1920. Sicasí, el 12 de payares de 1922 l'Asociación Uruguaya de Fútbol (AUF) decidió desafiliar a Peñarol depués de qu'esti transgrediera los reglamentos de l'asociación al apostar un alcuentru amistosu frente a Racing Club d'Avellaneda, club perteneciente a l'Asociación Amateurs de Football d'Arxentina, entidá disidente de l'Asociación Arxentina de Football. Dichu episodiu daría orixe al cisma del fútbol uruguayo. El 22 de payares d'esi mesmu añu Peñarol, en xunto con otros clubes, dieron vida a la Federación Uruguaya de Football, de la que se consagró campeón en 1924. En 1926, Peñarol axudicóse la Copa del Conseyu Provisorio, competencia surdida tres la reunificación del fútbol uruguayo (AUF y FUF) socedida un añu tras.