El crack de la Bolsa de Nueva York, dio orixe en 1929 a la Gran Depresión. El gobiernu d'Ibáñez que triplicara la delda esterna al solicitar préstamos a Estaos Xuníos y l'inevitable colapsu de la minería del salitre provocaron una crisis ensin precedentes a nivel nacional. En menos de trés años, el productu internu brutu del país cayó a menos de la metá y Chile foi consideráu pola Sociedá de Naciones como'l más afeutáu pola crisis mundial. Frente a una serie d'amplies manifestaciones caleyeres, Ibáñez presenta l'arrenunciu en 1931 y dexa el gobiernu en manes de Pedro Opaso Letelier, Presidente del Senáu, quien a otru día delegó el poder en Juan Esteban Montero. Nes eleiciones que fueron convocaes para ochobre, Montero ganó holgadamente a Alessandri, que tornara del exiliu.