El nome de la islla foi-y dau en 1819 por sir William Parry nel so viaxe a la busca del pasu del Noroeste, n'honor de sir Joseph Banks que dirixía nesi momentu la Royal Society. Sicasí, mientres la esploración de la zona de Robert McClure (1850-54) la islla apaecía nos mapes como «islla Baring» (Baring Island).