tối đa hóa giá cổ phiếu yêu cầu _____.
Sự khác biệt giữa tối đa hóa giá cổ phiếu, tối đa hóa giá trị doanh nghiệp và tối đa hóa tài sản của cổ đông là gì? Tối đa hóa giá cổ phiếu là hạn chế nhất trong ba chức năng mục tiêu. Nó đòi hỏi các nhà quản lý phải đưa ra các quyết định nhằm tối đa hóa sự giàu có của cổ đông, rằng các trái chủ được bảo vệ hoàn toàn khỏi bị trưng thu, thị trường phải hiệu quả và chi phí xã hội là không đáng kể. Việc tối đa hóa tài sản của các cổ đông có ít hạn chế hơn một chút, vì nó không yêu cầu thị trường phải hiệu quả.
Hãy xem xét hai lựa chọn quyền chọn bán đối với cổ phiếu $ 30. Giao dịch thỏa thuận với giá thực tế $ 30 được báo giá là $ 2,50. Một hợp đồng với giá thực hiện là 25 đô la được định giá là 0,5 đô la với chi phí là 50 đô la. Giá trị của một quyền chọn bán tăng $ 1,00 - $ 100 cho mỗi hợp đồng - đối với mỗi đô la, giá cổ phiếu giảm xuống dưới mức giá thực hiện quyền chọn bán.