学ぶマイナス金利のデメリット。住宅ローン金利は逆に上がり、年金&生保は収益悪化、ATM手数料もアップする。投資ブログランキング為替ブログ中国株暴落で大損した投資家の姿をご覧ください。看護師を一斉退職に追い込んだモンスターペアレンツによる執拗なクレームと...証券会社の営業だけどなんでみんな株買ってくれないの!バリュー投資で65万を25億に利殖した片山晃氏のライフスタイルが堅実過...原油が超絶バーゲンセール中!先物がおもしろそう!「鮮度が落ちる」とクビにされたカフェ・ベローチェ女性店員が訴訟を起こす...太陽光発電パネル200枚(約1,200万円)が突風で吹き飛ぶ。ソーラー...株で億の資産を築いた2ch株板住人が晒してくれた手法が凄い。「賃貸と持ち家の生涯コストは同じとだと言ったな。人類史上最もお金持ちな人物ランキングが興味深い。学ぶマイナス金利のデメリット。住宅ローン金利は逆に上がり、年金&生保は収益悪化、ATM手数料もアップする。学ぶマイナス金利のデメリット。住宅ローン金利は逆に上がり、年金&生保は収益悪化、ATM手数料もアップする。ID:CAP_USER.net(前略)欧州では、ECBが2014年6月11日からマイナス金利政策を実施している。それと相前後して、デンマーク国立銀行、スイス国立銀行、リクスバンク(スウェーデン)は、自国通貨の為替レート上昇を避けるため、ECBよりもさらに低いマイナス金利政策を採用している。欧州のマイナス金利導入の状況を見て、海外の著名な経済学者の間からは、「金利はゼロ%より下げられないという『ゼロ金利制約』は誤解だった。マイナス金利政策は金融政策の新しい可能性を広げる画期的な手段だ」といった見解が聞かれる。欧州の実情を詳しく見てみると、そういった解釈は早計であるように思われる。欧州では銀行の金利や手数料がいびつに欧州では銀行間金利、国債の金利、企業や機関投資家の大口預金金利がマイナスとなっている。一方で、金融機関の最大の資金調達源である個人預金のほとんどはマイナスになっていない。銀行経営者は預金者の「反乱」を恐れるからだ。した中で、中銀が付利金利のマイナス幅を大きくしていけば、いつかは銀行がそれに耐えられなくなり、個人の預金金利もマイナスにしていくだろう。なると、現金の大規模な引き出しなど、数々の副作用が出てくる恐れがあるため、欧州ではどこの中銀もそこまでは踏み切っていない。個人預金をマイナスにしていないため、金融機関は逆ザヤを避けようとして、住宅ローン金利の大半もマイナス金利にせず、プラスで維持している。それでも全体としては、マイナス金利政策によって金融機関の収益は圧迫されてしまっているため、ATMなどの手数料の引き上げや一部では住宅ローン金利を逆に引き上げる動きも見られる。以上からわかるように、「超過準備のマイナス金利を起点に、法人向け市場から個人向け市場までイールドカーブが綺麗に形成されている」という金利体系には今の欧州は全くなっておらず、歪んだ、いびつな状態になっているのである。まとめると、欧州の中央銀行がここ数年行ってきたマイナス金利政策は、個人の預金金利がマイナスにならない範囲にとどめながら、金融機関の収益や保険会社・年金などの利回りを圧迫することで、為替レートの上昇を抑える政策として実施されてきたと見なすことができる。マイナス金利政策で収益が圧迫されている金融機関が増加していることもあって、ドイツやスイスの銀行経営者は激烈な口調で中央銀行を非難している。銀行の収益が悪化しても、それ自体は大半の人々にとって関係のない話ではないか?と疑問も持たれる方もいるだろう。現在の厳しい金融規制の下では、体力が弱った銀行は中小企業への貸出を増やせなくなってしまう。マイナス金利政策で国債の金利が低下しているため、欧州の年金基金や保険会社の運用は深刻な状態にある。国債を買っていては契約者が納得する利回りを確保できなくなるため、しかたなくポートフォリオ・リバランスを行っている機関投資家は多い。黒田総裁は記者会見で、マイナス金利政策の意図のひとつは運用主体にポートフォリオ・リバランスを促すことにあると語った。実際、スイスの年金基金などは、昨年春頃に、株、金、エマージングの国債などに運用資産をシフトしたと報じられていた。最近の金融市場の状況から、それらは評価損を抱えてしまったと推測できる。いった情報が耳に入れば、国民は不安を感じ、消費を活発化させる気にはならないだろう。スイスの民間大手銀行の幹部は、昨年の地元紙のインタビューで、「マイナス金利政策は、預金者を罰することで、彼らに間違った投資判断を行わせている」と中銀を非難していた。日銀の今回のマイナス金利政策は、金融機関の収益を過度に悪化させないように、三階層式となっている。マイナス金利を適用するのは、日銀当座預金の一部にとどめられる。銀行間オーバーナイト金利が0.1%に近い水準で推移するのに必要な額(10?数十兆円程度)にだけマイナス金利が適用される(残りの2百数十兆円はプラス0.1%か0%)。これは、QQE導入後、日本の金融機関は欧州とは比較できないほど凄まじい額の超過準備を保有してきたことへの配慮となっている。実際に全額にマイナス金利をかけたら、収益悪化で銀行株は暴落してしまう。ID:CAP_USER.netとはいえ、1月29日に日本の国債は8年物まで利回りがマイナスになった。10年国債を見ると、スイスを除けば、他のマイナス金利政策を行っている国よりも日本のほうが既に大幅に低くなっている。日銀の国債買入は欧州よりも遙かに強烈だからだ。日銀の方が欧州よりも国債買入策やマイナス金利政策が長期化すると、市場が予想していることも、原因と考えられる。競争は欧州よりも遥かに厳しい。マイナス金利政策によるコストを消費者に転嫁することは、欧州の銀行に比べて難しいだろう。なると、欧州よりも日本のほうが、金融機関への打撃は深刻になってくるかもしれない。先ほど、欧州では大半の個人預金の金利はマイナスになっていないと述べた。マイナスになったら、預金が先行き目減りすることを皆が予想するため、それは消費を活発化させるはず、という観測が聞かれることがある。オランダの大手金融機関INGが昨年15か国で行ったアンケートは異なる結果を示していた。これによると、預金金利がマイナスになったら、「通常より預金を取り崩して支出を増やす」と答えた人の割合は9.9%にとどまった。「預金からかなりの額の現金を引き出して、安全な場所にしまう」という回答が33.3%にものぼった。「貯蓄目標額に到達するために、より多くの額を貯金する」という回答は10.9%あった(米国の場合は14.1%と多い)。INGのこのレポートは、「マイナス金利政策は人々にネガティブな反応を起こさせる」と結論付けていた。日本でもマイナス金利という「ムチ」で国民を叩いても、景気刺激効果は限られると考えられる。前述のアンケートでは、株式などの代替投資手段に資金を回すと答えた人が合計33.2%いたので、マイナス金利政策が株や不動産などの資産価格を一時的に押し上げる可能性はある。いった形で生じたブームは後始末が大変だ。住宅ローン金利をめぐっては、欧州でさまざまな混乱が生じている。スイスでは、マイナス金利政策の導入で住宅ローン金利がかえって上昇するという逆の現象が起きている。銀行が同政策のコストをローンの借り手に転嫁するためだ。中央銀行がマイナス金利をさらに引き下げたら、スイスでは住宅ローン金利は上昇すると見られている。デンマーク、ポルトガル、スペインなどでは、住宅ローンがもしマイナス金利になったら、銀行はどうすべきか、という問題が昨年大きな話題になった。結果的には、既存の約定の内容によっては銀行がマイナス金利のローンを認めなければならないケースが一部あるが、大半はマイナス金利にならないように下限が設定されたようである。ID:+r7Jiv23.net>>8円安誘導だろうね。株価は大して上がらなかったけど為替は結構動いた。ID:ESyHtbYb.net小口預金は管理費を取るようになるさ。最低100万円無いと管理費、最低200万円無いと、コンビニATMは無料で使えなくなる。ID:O0/4RId0.netお金借りてまで設備投資するほど、デッカイ仕事コロガッテ無いからなあ。貸す方が緩くなっても、借りる方が依然厳しいままじゃお金が動かないと思うな。自転車やゾンビは喉から手が出るほど借りたいんだろうけど、そんなのが借りたって景気良くはならんだろうし。ID:SYTmYH88.net企業の内部留保にも高い税金かけろよ。ID:NImt3/t1.netとうの昔に口座管理決済などの手数料で、事実上マイナス金利状態だろ。ID:SudIPQpO.net金融緩和によって、預金は95兆円増え、貸出は60兆円増えた。金融緩和によって多大な利益を得た事実を一番理解しているのは銀行。利益を得た事についてダンマリで、ほんの少しでも不利益があると大げさに言い出す。これは卑怯者のすること。銀行がそれまでより利益を得たかという感じではないと思われるが。ID:DzSrnpfa.netマイナス金利じゃなくて預金税取っていいよ。300万以上は年3割取っていい。大半の日本人は困らないし。ID:psv2yWpn.net>>38実に社会の底辺らしいゴミのような意見だな。ID:2KBcApjc.netだから潔く政府紙幣を発行して、定額給付金を月1万配ればいい。今は消費税があるのだから、所得控除だといえば大義名分は立つ。ID:VlQfVX6A.netつまり銀行が不況に陥れてくれるってことですね。ID:psv2yWpn.net>>55陥れるっつーか、これまでそうだったが日本の失われた30年の元凶の一つ。