)■取り扱い証券会社(2016年3月5日時点。■レンジ予想(2016年3月2日時点)想定仮条件レンジ[予想PER]―~―円[―倍~―倍]予想トレーディングレンジ(※)[予想PER]1000~3000円[―倍~―倍]※期間は上場後1年を想定。売出11万株(オーバーアロットメントによる売出6万1500株)想定公開規模10.4億円~11.3億円(OA含む)フェニックスバイオは医薬品開発の受託試験サービス展開PXBマウスを用いた受託試験サービスを展開する。PXBマウスは薬を代謝するのに重要な臓器である肝臓の大部分がヒト肝細胞に置き換わっていることから、ヒトの代謝を予測することができると考えられている。6社同時上場というIPO集中日において、研究開発型バイオベンチャーの大型IPOのイメージが先行して同社に初値買いが向かいにくくなりそうだ。同社の公開規模はさほど大きくなく、黒字計上していることから想定より初値が伸びる可能性もあるため、今後の動向を注視したい。公開規模については10億円強となる見込み。ベンチャーキャピタル保有株が一定程度あり、ロックアップは公開価格の1.5倍高で解除される内容となっている。3/18は他に5社が同時上場するため、資金分散の影響も考慮する必要がある。試算)/0.00円フェニックスバイオの業績コメント2016年3月期の業績は、売上高が前期比34.4%増の11.8億円、経常利益が同155.3%増の1.6億円と増収増益の見通しとなっている。停滞、保険料の財政圧迫に起因する価格値下げ圧力等により製薬企業の収益性は低下する一方、膨大な開発費負担が生じる新薬開発への投資効率を高める目的でM&Aによる業界再編が依然として活発な状況にある。このような状況を背景に、製薬企業では新薬開発を迅速かつ効率的に実施するために、臨床試験等の開発業務を外部のCRO(開発業務受託機関)へ委託するケースが増えており、同社グループがターゲットとしている前臨床試験においても製薬企業の外部委託は拡大傾向にある。通期計画に対する第3四半期末時点における進捗率は、売上高7.9億円で67.5%、経常利益0.8億円で52.5%となっている。同社グループは、同社と連結子会社2社で構成されており、PXBマウス(ヒト肝細胞を持つキメラマウス)を用いた医薬品開発の受託試験サービスを主たる業務としている。○PXBマウス事業とは同社は、マウスの肝臓の70%以上がヒトの肝細胞に置き換えられた「PXBマウス(ヒト肝細胞キメラマウス)」を作製する技術を持つ。このPXBマウスを用いて、医薬品開発における創薬過程のうち、主に前臨床過程において様々なサービスを展開する。医薬品の安全性や有効性を確保するには、臨床試験でヒトでの代謝を確認することが必要だが、「PXBマウス」では薬を代謝するのに重要な臓器である肝臓の大部分がヒト肝細胞に置き換わっていることから、ヒトの代謝を予測することができると考えられる。同社は製薬会社に対して「PXBマウス」を用いた医薬候補物質の投与の受託試験サービスを提供している。「PXBマウス」はB型肝炎ウイルス、C型肝炎ウイルスなど、ヒトの肝細胞にしか感染しないウイルスを研究するツールとなることも実証されており、抗ウイルス薬の開発にも利用されている。主なサービスは以下のとおり。Pharmacokinetics)とは、薬物がヒトの体内に取り込まれて薬効を発揮する過程で代謝作用によって速やかで安全に体外に排出する薬物の体内動態に関する評価・解析のことである。薬物が薬効を発揮するためには一定の時間、適切な有効濃度で体内にとどまる必要があるが、同時に、ヒトにとって薬物は異物であるので代謝機構で速やかに排出されなければならない。Tox(Toxicology)とは、ヒト体内の種々の組織(肝臓など)や細胞に与える毒性の評価・解析のことである。薬物は常に薬効と毒性が表裏一体の関係であるため、毒性が現れる臓器や症状、毒性を示す薬の量などを臨床試験に入る前に十分予測する必要がある。肝臓は薬物代謝の主担当臓器であるため、毒性を示すことが多いとされている。安全性試験の受託試験サービスを提供している。(2)肝炎試験(薬効評価)PXBマウスはヒト肝細胞を有することで、ヒト肝臓疾患モデル動物としての高い利用価値を持つ。適切な疾患モデル動物の利用が困難だったC型肝炎ウイルスやB型肝炎ウイルスの研究については、PXBマウスを利用することで大規模な薬効評価試験を速やかに実施することが可能となった。これまでに国内外の多くの製薬企業や研究機関がPXBマウスを利用して新薬候補化合物の有効性を検証しており、同社グループは主に抗肝炎薬の薬効評価の受託試験サービスを提供している。(3)PXB-cellsの販売(PXBマウスから得られる新鮮ヒト肝細胞)PXB-cellsは、PXBマウスから随時灌流採取した肝細胞であり、非凍結のまま新鮮な状態で提供できる。PXB-cellsを利用すると、創薬研究者は、肝細胞本来の機能を保持した状態で実験・評価することが可能となり、また、PXBマウスの安定生産を背景に、創薬研究者の都合に応じて実験を実施することが可能である。フェニックスバイオの投資のポイント6社同時上場というIPO集中日において、研究開発型バイオベンチャーの大型IPOのイメージが先行して同社に初値買いが向かいにくくなりそうだ。昨年のバイオ・医薬品関連のIPOでは、6月に上場したヘリオス<4593>が公開価格比+22.5%、12月のミズホメディー<4595>が同+156.5%と好調だった一方で、10月のグリーンペプタイド<4594>などが公開価格割れとなった。ミズホメディーは体外診断用医薬品を手掛け黒字を計上している点に加え、公開規模が4億円程度と小型だったことが好パフォーマンスの要因となった。同社も公開規模はさほど大きくなく、受託試験サービスを手掛け黒字を計上している点がミズホメディーと共通している。想定より初値が伸びる可能性もあるため、今後の動向を注視したい。同社は、PXBマウス(ヒト肝細胞を持つキメラマウス)を用いた医薬品開発の受託試験サービスを展開している。PXBマウスは薬を代謝するのに重要な臓器である肝臓の大部分がヒト肝細胞に置き換わっていることから、ヒトの代謝を予測することができると考えられている。業績面について、2016年3月期は売上高が前期比34.4%増の11.8億円、経常利益が同155.3%増の1.6億円と増収増益の見通しとなっている。足元で大きく業績が拡大しているが、収益規模はなお小さく、想定仮条件水準の今期予想PERも46~50倍程度と割安感に乏しい。公開規模については10億円強となる見込み。ベンチャーキャピタル保有株が一定程度あり、ロックアップは公開価格の1.5倍高で解除される内容となっている。前述のとおり3/18は他にアグレ都市デザイン<3467>、グローバルグループ<6189>など5社が同時上場するため、資金分散の影響も考慮する必要がある。ともに大手証券会社に引けをとらない実績を誇る。個人投資家への配分の100%がネット投資家へ配分されるのも魅力。1単元1票の抽選なので、多くの単元を申し込むほど当選確率は高くなり、資金力がある人ほど有利になる。当選確率がアップする「IPOチャレンジポイント」は、資金量・取引量と関係なく、IPOに申し込み続ければ誰にでも貯められるのがメリットだ。大手証券の中でもIPOには力を入れており、2015年の主幹事数は野村證券に続く実績。2015年における初値騰落率1位のロゼッタ(初値騰落率433.1%)、3位のネオジャパン(初値騰落率401.7%)の主幹事も務めている。1人1単元しか申し込めないので、資金量に関係なく誰でも同じ当選確率となっているのがメリット。毎年多くのIPO銘柄を取り扱っており、2015年には、主幹事こそないが50社ものIPO銘柄を取り扱った。割り当てられたIPO株の100%すべてを1人1票の平等抽選で配分。取引実績や資金量に当選確率が左右されないのは、個人投資家にとっては大きな魅力だ。中堅証券会社でありながら、2015年の取扱銘柄数は41社と、大手証券会社に引けをとらない実績を持つ。2015年に初値が5倍以上に高騰したIPO株は3銘柄あるが、岩井コスモ証券はそのすべてを取り扱っている。準大手証券会社の東海東京証券は、大手証券会社には届かないものの、多くのIPO銘柄を扱っており、2015年は5銘柄で主幹事も務めた。東海東京証券への割当が2000単元未満の場合は、取引実績に応じて当選確率がアップする「IPO個人優遇ステージ」を適用した抽選となるが、その場合でも、取引実績が最低ランクの投資家に10%が配分され、その中で平等抽選が行われる。2016年3月末時点。マイナス金利でチャンス到来!トランプのひと声で世界のマネーが右往左往。楽天証券[NEW!]口座開設+各種取引により最大で10万5000ポイント+1万200円分の投信買付代金プレゼント!GMOクリック証券[NEW!]【ZAi限定】口座開設+取引を1回以上すると抽選でAmazonギフト券2000円分が当たる!松井証券[NEW!]家族や友人の口座開設者紹介で紹介者・紹介された人とも手数料を5000円までキャッシュバック!カブドットコム証券口座開設の友達紹介で3000円プレゼント。ジャスダック平均株価および日経株価指数300の著作権は、日本経済新聞社に帰属します。本WEBサイトで提供している無料情報は、情報の提供を目的としており、投資その他の行動を勧誘する目的で運営しているものではありません。銘柄の選択、売買価格等の投資の最終決定は、ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。本WEBサイトに掲載している全ての記事およびデータについては「プライバシーポリシー・著作権」もご確認ください。※記事内容については当サイト独自調査の記事であり、申込みの際に各社のサイトをご確認の上お申込ください。