アドバイザーこの専門家に相談する0120-73-2933※お電話の際は「"プロファイル"を見た」とお伝え下さい。伸吉(不動産投資アドバイザー)全国賃貸住宅新聞にセミナー記事が載りました。12:51こんにちはリヴァックスの巻口です。本日は不動産アービトラージについてお話しします。アービトラージとは裁定取引のことです。市場間の価格差を利用することで、リスクなしに利益を得られるサヤとり行為のことを指します。日本史の教科書で習った幕末の金銀比率の話は有名なので皆さんご存知だと思います。労せずして収益をあげることができたという事例がありました。現代で言えば、巨大スーパースターヘッジファンドLTCMの投資戦略も裁定機会を利用するものでした。ところが、LTCMが破たんに終わってしまったことでもわかるように、楽して儲けられるということは、なかなかできない・つづかないというのが実際のところです。現在のようにグローバルに取引ができる環境下が整備され、情報が瞬時に流通する市場においては、もはや裁定機会は存在していないといわれています。そんななかで、不動産には実は厳然としたアービトラージが存在しているのです。図は不動産アービトラージを説明しています。横軸と、実需市場と賃貸市場の縦軸で大きく4つの象限に切り分けることができます。新築市場と中古市場に厳然とした価格差があるのはすんなりと理解しやすいのではないでしょうか。価格自体が高いということではなく、新築プレミアムが乗せられているので、たとえば新築から築一年の物件の価格下落率は、築一年から築二年の物件の価格下落率よりも大幅に大きいことがわかっています。ここは新築ということに対するプレミアム(付加価値)を支払っているという意味で異なる市場ととらえることができます。実需市場と賃貸市場の値付けも確実に異なります。実需市場とは自分で住むための物件探しの市場で、賃貸市場は投資用の市場です。中で売り出しにでているファミリーマンションは投資目的にしか使えませんので明らかに空室の同条件のファミリーマンションより安い値付けで取引されることになります。ここで市場価格差のファクターとなっているものは、実は物件の状態だけです。ないか、入居中かそうでないか、その違いだけで価格「水準」の差が生まれているということになります。ここに不動産投資の妙味があります。同じ市場たとえば3で購入して3で売却するのであれば、相場通りのリターンをえることしかできません。3で購入して1で売却する(つまり、中古をリノベーションして新築を買おうと思う人に売却する)など違う市場での売却をするからこそリターンを稼ぐことができるということです。ビジネスとしてそれをやっているのがたとえばスターマイカです。価格がもっとも低い賃貸中古市場で購入し、中を空室にしてリフォームを施すことにより、1と3の中間くらいの層に販売することでアービトラージを実現しちているのです。個人の投資家にとって重要な投資戦略の一つが実はこのアービトラージをいかに制するかというところにあるということを多くの方は理解していません。運営するだけの大家さんになるのか、戦略的にリターンをとっていく大家さんを目指すのか。した戦略の有無が左右するのです。不動産は優れた特性を持つ資産ですが、業界全体で情報開示が遅れていたため、これまでは投資対象として難しい資産でした。した判断基準と見極め方を理解し、リスクを抑えた安定投資を実現しましょう。この専門家に相談する0120-73-2933※お電話の際は「"プロファイル"を見た」とお伝え下さい。専門家メール相談サービス|あなたの事業に「現役・事業のプロ」のナレッジを。