大和証券Tweetみなさん、こんにちは!シニアテクニカルアナリストの佐藤光です。テクニカル分析を始めて20年。私が20年かけて学んだ「テクニカル分析」のエッセンスを全12回にわたってお伝えします!想定外の出来事が起きた時、みなさんはどのような行動をとってきましたか?急なことに慌てふためいてしまい、失敗をしてしまった経験がある方もいらっしゃるのではないでしょうか?「あの時こうしていればよかった...」と後悔しないためにも、日頃から備えておくことはとても大切です。これは、日常生活だけでなく株の世界でも同じことが言えます。自然界の美の法則を応用?!エリオット波動!オンライントレードにログイン!チャート上での株価の動きを、「波動」と言いますが、この「波動」の動きを予測することが、株の世界での“杖”(備え)になります。第2回の「トレンドの見極め方」で、“今後株価はどの方向で動くのか、予測をたてることがマーケットのトレンドを見極めるということだ”とお話ししましたが、今回の「波動の予測」はその1歩先を行きます。みなさんはすでに“トレンドマスター”であると思います。そのトレンド感覚を発揮した先で、どこまで進めばいいか迷わないよう、上値メド、下値メドを予測する力をつけましょう。これからくる波の動きや大きさを予測して、株式相場の波をしっかり乗りこなす方法を伝授します。一般に、株価が高値を更新した時には、出来高の急増とともに株価も乱高下しやすく、あらかじめ上値のメドを想定しておくことが重要です。過去の株価の波動1つ1つの上昇幅や上昇率を比較すると、不思議なことにほぼ同じであることが多いです。銘柄にもよってその幅や率は異なりますが、この銘柄ごとの習性を利用して目標値を算出することができます。この「上値メド」と「下値メド」の算出方法には、日本で生まれた「日本式」の考え方と、海外で生まれた「海外式」の考え方がありますので、それぞれ見ていきましょう。同幅上げ中期的(3カ月・6カ月)な予測に適しています。過去の波動の上昇幅を、今回の上昇の起点となった株価に加算して目標値を計算します。同幅上げチャートを確認しよう!同率上げ長期的(年単位)な予測に適しています。過去の波動の上昇率を今回の上昇の起点となった株価に掛けて目標値を計算します。同率上げチャートを確認しよう!倍返し上昇トレンドの中、調整で下げた幅(A、B)を基準に、前回の高値に上乗せして上値のメドを計算します。別名「切返し」とも言います。倍返しチャートを確認しよう!半値戻しトレンドの中の押し目や戻りの計測でよく使われるものが「3分の1押し」、「半値押し」、「3分の1戻し」、「半値戻し」という計測値です。半値戻しとは、下落相場で一時的に反転する際、その下落幅の1/2(C)まで株価が戻ることです。下落幅の半値程度までは株価は比較的戻りやすいものの、そこで頭を押さえられる場合は、その後また下落相場が続きやすいとされています。この一時的な反転は、売り方による買戻しであったり、その買戻しを狙った投資家の買いによる反転なので、トレンド転換とはなりにくく、下落相場が続きやすいのです。半値戻しは、相場が下落した際によく意識される上値メドとなります。「半値押し」の場合はその逆になります。半値戻し半値押しアメリカのラルフ・ネルソン・エリオット氏(1871-1948)が編み出した相場分析手法が、「エリオット波動理論」です。エリオット氏は、NYダウ平均などの株式データをとことん分析、研究し「相場の上昇と下落のリズムには、一定の規則性がある」ということを発見しました。人が“美しい”と感じるものにはルールがあるということをご存じでしょうか?「“美しい”と感じるものなんて、人それぞれの感覚や感性によるんじゃないの?」と思われる方もいらっしゃると思いますが、ルールが存在するのです。そのルールとは、“黄金比”と言われる縦と横の比率が「1:1.618」の長方形を指します。古代ギリシア以来「神の比」とも呼ばれ、安定的で美しい比率であるとされてきました。この黄金比は、ミロのヴィーナスや、パルテノン神殿、ピラミッド等の設計にも用いられ、なんとApple社のロゴ(りんごマーク)にも黄金比は用いられています!黄金比とフィボナッチ数列それでは本題に戻りましょう。エリオット氏の気付きの原点とも言えるのが、フィボナッチ数列です。このフィボナッチ数列には、この数列の隣同士の数の比をとっていくと、その比は次第に黄金比に近づいていくという性質があります。フィボナッチ数列とは、「隣り合う2つの数を加えると、次の数に等しくなる」という数列です。ちなみに数列とは「ある一定の規則にしたがって並んだ数の列」のことです。上の図1の2段目の数字(項)を、「隣り合う2つの数を加えると、次の数に等しくなる」か確認してみましょう。確かに、「隣り合う2つの数を加えると、次の数に等しくなる」の規則になっていますね!このようにしてできる数列が、「フィボナッチ数列」です。図2:フィボナッチの渦巻フィボナッチ数列は、上の図2のように最初に2つの辺の長さ1の正方形を縦に並べて書き、その2つの正方形の辺をあわせた長さ2を一辺とする正方形を、それらの正方形の横に記入します。次に、その上に長さ3の正方形を記入していきます。このようにして、フィボナッチ数列は図形で表現することができます。図2の赤色の線のように、正方形の辺の長さが半径となる4分円を順に書き加えることで、連続した渦巻きができ上がります。この渦巻きのことを、フィボナッチの渦巻きと呼びます。この渦巻きは、カタツムリの殻や、オウムガイに見ることができます。ひまわりにも!ぜひこの夏、ひまわりを見かけた際は確かめてみてください。ひまわりの花をよく観察すると、左回りと右回りの渦巻きがあることに気がつきます。その個数は右回りが8個なら、左回りは5個か13個。右回り左回りの渦巻きの個数は、「隣り合う2つの数を加えると、次の数に等しくなる」の規則になっています。......のどれかになっているということです。他に、植物に関しては茎の上での葉の配列の順序にもフィボナッチの数列が見られるようです。フィボナッチの数列の順で葉をつけていけば、太陽光線の恵みを最大限に享受することができる仕組みになっているそうですよ。このように一見、不規則なように見える自然の現象がフィボナッチ数列に支配されていることから、多くの人の心理の集合体である相場を自然現象の現れとするなら、相場の世界の不規則性もフィボナッチ数列で説明できてしまうのではないか?!という気付きから、エリオット波動理論は生まれました。ここまでの解説で「?」は解消されましたでしょうか?!「フィボナッチ数列は何やら相場にも活用できるらしい」ということだけでもご理解いただければ充分です。次に気になるのは、「じゃぁ、どうやってそれらの数字を使えばいいの?」といった活用方法が気になるところだろうと思います。〜フィボナッチ数列を相場に応用〜フィボナッチ数列を相場に応用する際は、以下のような法則を利用します。フィボナッチ数列はどの項も1つ上の数に対して0.618倍、1つ下の数に対しては、1.618倍、またどの数も2つ上の数に対しては、0.382倍、2つ下の数に対しては、2.618倍になるという法則です。この0.618倍や1.618倍、0.382倍、2.618倍という比率を相場に応用します。これらの数値を元に、変動の目安、タイムサイクルなどを算出しますので、押し目の目途や、戻りの目途としてお使いいただけます。「それでは相場に応用するための、フィボナッチ数列の計算練習をやってみましょう!」なんて厳しいことは言いません。世紀のイタリアの数学者レオナルド・フィボナッチさんの名前です。エリオット波動のリズムを押さえようエリオット波動理論は、『「5つの上昇波」と「3つの下降波」で構成され、合計8つの波が1つの周期となり、その周期(パターン)を繰り返すことで相場は展開されている』と説かれています。それでは、エリオット波動理論の基本的リズムである、「上昇5波動」と「下降3波動」を見てみましょう。上昇波動は、5つの波に分けられます。5つの波のうち3回(1、3、5)が上昇で、それぞれの上昇の間に下降(2、4)が起きます。この波を「第1波」〜「第5波」と呼びます。株価が上昇する「第1波」「第3波」「第5波」を「衝撃波」と呼び、株価が下落する「第2波」「第4波」を「修正波」と呼びます。下降波動は、3つの波に分けられます。3つの波のうち2回(a、c)が下降で、その間に上昇(b)が起きます。この波を「第a波」〜「第c波」と呼びます。下落トレンドの場合は、この図3を180度反転したようなチャートになります!また、個々の波動には小さな上昇5波動や下降3波動が含まれます。このようなイメージです。図4:個々の波動に含まれる、上昇5波動エリオット波動のルールエリオット波動理論には、以下のようなルールがあります。【1】上昇5波動の中の第2波は、第1波の安値よりも下の値をつけない。【2】上昇5波動の中の第3波は、第1、第5波よりも長いことが多く、最短にはならない。【3】上昇5波動の中の第4波の安値は、第1波の高値よりも下の値をつけない。上昇5波動の中には、より細かい上昇5波動(図4参照)を含むことで長い上昇になることがあり、そのような現象をエクステンションと呼びます。エリオット波動とフィボナッチ数列の関係エリオット波動には株価の動く幅に、フィボナッチ数が現れやすいと言われています。図5にもあるように、上昇5波動の中の第2波の幅は、第1波の0.382倍や、0.618倍になりやすいと言われます。図6:上昇5波動の中の第3波の幅また、上昇5波動の中の第3波の幅は、第1波と同じか、1.618倍になりやすいと言われます。上昇幅の0.382倍や0.618倍の下落は、日本式の「3分の1押し」や「3分の2押し」と近い考え方です。波が1つできるまでの日数も、フィボナッチ数列に近い値になりやすいと言われています。チャートを確認しよう!それでは第4回の締めくくりに、フィボナッチ機能を使ってみましょう!大和証券のオンライントレードの「多機能チャート」には、テクニカル分析に強くなる機能がたくさん揃っています。step1大和証券オンライントレードにログイン※パソコンからログインしてくださいstep2検索窓から銘柄を検索※4桁の銘柄コードでも銘柄名でも、どちらでも検索できます。「戻り」(「押し」)の目標値を算出し線を引いています。【第4回のまとめ】マーケットの変動が大きい時こそ、テクニカル分析を知っていると冷静になれます。「解決策は過去のチャートにある」からです。本ページは、投資の参考となる情報提供のみを目的としたものです。投資に関する最終決定はご自身の判断でなさいますようお願いいたします。本ページは当社が信頼できると判断した情報源からの情報に基づいて作成されていますが、その情報の正確性、完全性を保証するものではありません。本ページに記載された意見や予測等は、ページ作成時点の当社の判断であり、今後予告なしに変更されることがあります。お取引にあたっての手数料等およびリスクについて手数料等の諸費用について株式等の売買等にあたっては、「ダイワ・コンサルティング」コースの店舗(支店担当者)経由で国内委託取引を行う場合、約定代金に対して最大1.24200%(但し、最低2,700円)の委託手数料(税込)が必要となります。外国株式等の外国取引にあたっては、現地諸費用等を別途いただくことがあります。株式等の売買等にあたっては、価格等の変動による損失が生じるおそれがあります。外国株式等の売買等にあたっては価格変動のほかに為替相場の変動等による損失が生じるおそれがあります。信用取引を行うにあたっては、売買代金の30%以上で、かつ30万円以上の委託保証金が事前に必要です。信用取引は、少額の委託保証金で多額の取引を行うことができることから、損失の額が差し入れた委託保証金の額を上回るおそれがあります。外国株式の銘柄には、我が国の金融商品取引法に基づく企業内容の開示が行われていないものもあります。