17:07■業績動向(1)業績を見るポイント業績のベースは「営業資産残高」の増減で利益が変動するストックビジネスである。積み上げることが必要になる。本業の収益力を判断するためには持分法投資利益なども含めた、「経常利益」を軸に業績を見るのが最も合理的と考えられる。積み上げるか(量的拡大)、ROAを高めるか(資産効率の改善)、その両方の動きがポイントとなる。ともにおおむね右肩上がりで推移している。伸びが著しいのは、「国内オート事業分野」と「スペシャルティ事業分野」の貢献によるものである。「国内オート事業分野」の拡大については、2014年3月期に日本カーソリューションズとニッポンレンタカーサービスの2社を連結化したことによる影響が大きかった。「スペシャルティ事業分野」の拡大は、2015年3月期に米国CIT社と航空機リース合弁事業を開始したことが主な要因となっている。構成比を高めてきた結果と考えられる。2016年3月末の事業分野別の営業資産構成比を2009年3月末と比較してみると、国内リース事業分野は81%→50%に、比率を下げる一方で、スペシャルティ事業分野は12%→28%、国内オート事業分野は3%→14%、国際事業分野は4%→8%と高い成長性を有する3事業分野が拡大するなど、7年間でポートフォリオは大きく変化した。財務面については、営業資産残高の積み上げにより総資産が拡大してきたが、内部留保の積み増しにより自己資本比率は10%レベルで安定推移している。)は7期連続で12%以上の実績を残している。同業他社と比べて高い水準を維持していることからも、収益性および資本効率性の高さは同社の特色といえる。株価との相関関係の高いROEは東証一部上場企業の平均水準(8%)の約1.6倍であり、同社の時価総額の順調な拡大に寄与しているといえる。今後も同社のROEの推移には注視したい。郁夫)<HN>TweetFacebookトルコリラが金利8%に。魅惑のFXスワップ投資とはトルコが2年半ぶりに利上げ。FXスワップ投資を始めるなら今が好機か?スワップ投資のメリットと注意点、スワップ投資に最適なFX会社について、マネーポストWEB編集部が検証する。投資未経験者や初心者になぜオススメか?2017年新春号(2016年12月1日発売号)大特集は〈2017年の大本命株ベスト35〉。らがランキング形式で紹介。らレギュラー連載陣が独自の視点からトランプ大統領誕生の影響を読み解く。お早めにお求めください。目次ご購入はこちら当サイトに記載されている内容はあくまでも投資の参考にしていただくためのものであり、実際の投資にあたっては読者ご自身の判断と責任において行って下さいますよう、お願い致します。当サイトの掲載情報は細心の注意を払っておりますが、記載される全ての情報の正確性を保証するものではありません。万が一、トラブル等の損失が被っても損害等の保証は一切行っておりませんので、予めご了承下さい。全自動の資産運用「ウェルスナビ」に注目@moneypostwebさんのツイート2017年新春号(2016年12月1日発売号)大特集は〈2017年の大本命株ベスト35〉。らがランキング形式で紹介。らレギュラー連載陣が独自の視点からトランプ大統領誕生の影響を読み解く。お早めにお求めください。目次ご購入はこちら当サイトに記載されている内容はあくまでも投資の参考にしていただくためのものであり、実際の投資にあたっては読者ご自身の判断と責任において行って下さいますよう、お願い致します。当サイトの掲載情報は細心の注意を払っておりますが、記載される全ての情報の正確性を保証するものではありません。万が一、トラブル等の損失が被っても損害等の保証は一切行っておりませんので、予めご了承下さい。掲載の記事・写真・イラスト等のすべてのコンテンツの無断複写・転載を禁じます。